湖边长着一棵木瓜树，树旁住着小白兔。一天，一只熟透了的木瓜，被风一吹，从树上掉下来，“咕咚”一声，正好掉进湖里。
小白兔听到“咕咚”一声，吓了一跳，不知道发生了什么事情，拔腿就跑。
一只狐狸见小白兔慌慌张张地逃跑，很是奇怪，忙问：“你跑什么呀？出了什么事了？”小白兔一边跑一边喘着气说：“咕咚、咕咚”狐狸看到小白兔那副惊慌样子，以为“咕咚”是个很厉害的东西，吓了一跳，也跟着跑起来。
一只猴子看到小白兔和狐狸没命地跑，忙赶上去问：“你们跑什么呀？出了什么事了？”狐狸说：“‘咕咚’来了！”猴子也不知道“咕咚”是什么，心想，狐狸都吓成这个样子，这“咕咚”一定是很厉害的东西，也跟着跑起来。
路上，它们又碰到狗熊、梅花鹿、老虎。老虎看它们没命地跑，忙问：“你跑什么呀？出了什么事了？”
狐狸说：“‘咕咚’来了！”它们一个个都说不清“咕咚”是什么，大家也都跟着没命地跑了。
最后它们碰到了一只长毛狮子。长毛狮子拦住它们说：“什么东西把你们吓成这个样子？”
这时候，它们已经跑得上气不接下气了：“不得了，‘咕咚’来了！”
长毛狮子又问：“‘咕咚’是什么东西？它在哪里呀？”它问老虎，老虎说不知道；问梅花鹿，梅花鹿说不知道；狗熊、猴子、狐狸也都说不知道。最后问到小白兔，小白兔说：“那个‘咕咚’就在我住的那湖边。”
长毛狮子说：“那好，你带我去瞧瞧。”
小白兔说：“不行！不行！那个‘咕咚’太可怕了。”
长毛狮子说：“不怕，有我呢！”
小白兔没办法，只好带着大家来到湖边，大家东瞧瞧，西看看，咦，哪有什么“咕咚”呀！这时候正好又有一只熟透了的木瓜，被风一吹，掉进湖里，又响了“咕咚”一声。这一来，大家才完全明白了。