然而，四明银行以及孙衡甫本人却倒也很有趣。该行经营作风完全沿袭钱庄那一套。孙衡甫性格怪僻，平时深居简出，不大同人交往。孙自以为很有钱，凡事不求人，讨了大小老婆七八个，个个如花似玉，妻妾们整天陪着他，家中人个个嗜好鸦片，烟枪林立。一到时候，老子、儿子、老婆、姨太太人人吞云吐雾。孙衡甫偶尔外出，必要坐上装有防弹玻璃的汽车，外加四五名保镖，前拥后簇，好不威风。
除了四明银行之外，孙衡甫还办了一个四明储蓄所，花头也很多，如开办学费储蓄，婚嫁储蓄等，千方百计吸引客户储蓄。他对房地产经营也很感兴趣，用大量资本投入房地产的购买。据说，单就里弄房屋，最多时就曾达1200幢左右。此外，孙衡甫还利用北洋军阀政府金融管理的混乱，发行钞票，作为其主要的资金来源。四明银行发行的钞票，纸张和印刷很一般。纸张为棉料，浸水即可分为二层。然而，这时上海其他银行发行的钞票都不印2元卷，惟独四明银行印有2元券，故显得十分别致。
但是，四明银行也有触霉头的日子。
1931年底，四明银行也发生了挤兑风潮。
由于孙衡甫将银行资金大量收买房地产，一旦碰到这种急煞人的事情，银行就难以招架子。然而，孙衡甫比陈光甫熟悉上海滩的市面行隋。危情一出现，他马上只身一人来到杜公馆，把一张50万元的支票交给了杜月笙，要求存入中汇银行，条件是请杜月笙能调剂出一些现大洋，帮助平息挤兑风潮。
杜月笙便说：“这好办，明天早上我就送银元去，保证让那些兑钱的人放心。”
第二天，杜月笙亲自押了100多只箱子送到四明银行门口。
这时，四明银行门口人很多，秩序很乱。杜月笙让人从汽车上搬下一只箱子，打开，说：“各位客户，请不要拥挤，四明有的是钱，请放心！都能兑到大洋。”
说完，他挥了一下手，有一个手下人把箱子打开，人们一看，果然是一叠叠光亮的银元。接着，银行的职员和押送人员一起上阵，把那100多只箱子全搬进了仓库。
挤兑的人一看，四明的实力这么雄厚，怕什么，钱放在这里最保险。于是，人们纷纷离去了。还有些已兑过钱的人听说了这事，马上又回来，把钱重新存了进来。
其实，那100多箱只有前面几箱是银元，后面的箱子里全是石头。
杜月笙的声誉在银行界顿时鹊起，许多银行纷纷来请这尊保护神，杜月笙一下子成了浦东、国信、亚东等银行的董事长，中国银行、交通银行的常务董事和其他一些银行的兼职。
陈光甫为答谢杜月笙的援助，把50万元无息贷款存进了经营不善的中汇银行，还将“商储”的一部分业务转送给他。
杜月笙得此援助，立即扩大“中汇”在实业界的经营范围。
不久，杜月笙被上海滩上的金融巨子们选为上海银行分会的理事。
自此，他白相人的长袍外面又罩上了一件“金融家”的绅士长衫。
随着中汇银行的兴旺发达，杜月笙的事业与名望跃上了新的高峰。到抗战前夕，上海滩上请他列名为董事、监事的银行、钱庄、信托公司多达70余家。有一些公司还请他出面任董事长。
抵制日货
正当杜月笙在上海滩飞黄腾达、节节高升之时，九一八事变发生了。
1931年9月18日晚，日本关东军按照预谋，派工兵炸毁了南满铁路沈阳北部柳条沟的一段路轨，反诬是中国军队所为，以此为借口，向北大营和沈阳城发动突然袭击，挑起了九一八事变。
对此，蒋介石却命令国民党东北当局，“日军此举不过寻衅性质。为避免事件扩大，绝对不抵抗。”这种不抵抗政策，束缚了东北军队的手脚，东北锦绣河山很快陷入日军铁蹄之下。日本帝国主义的野蛮侵略，在中国激起汹涌澎湃的抗日怒潮，上海人民奋勇投入这个爱国运动。9月24日，上海35000名码头工人举行抗日罢工，100000学生举行抗日罢课。9月26日，上海各界人民举行抗日救国大会，通过要求对日宣战、武装民众和惩办失职失地的官吏等决议案，会后举行了抗日示威游行。10月初，上海各业罢工。
与此同时，于松乔和刘心权也回到了天后宫桥“保管所”，坐侯好戏开锣。因为这两箱东洋布大有来头，它的物主，便是上海市纱布同业公会理事长、合昌祥的大老板、在上海商场影响力极大的陈松源。
过不了多久，果不其然，一部轿车开到天后官桥，陈松源昂首走进抗日救国会天后宫桥分所，在他的身后还有两名身壮体强的保镖。
“这里是什么人负责！”陈松源大咧咧地问道。
“是我，”于松乔挺身而出，自家通名报姓：“我叫于松乔！”
“久仰，久仰，”陈松源鼻孔里哼哼地冷笑，“方才贵所有人到小号合昌祥，取走了两箱布匹，恐怕这里面一定是有所误会了。”
“没有误会，”于松乔斩钉截铁地回答，“合昌祥的两箱东洋布，就是我亲自去查出来充公。”
陈松源呆住了，他从来没碰过这么大的钉子，他摸不透于松乔是哪一路的朋友，居然有眼不识泰山，连他陈松源都不认得？态度如此强硬，说话更是一副公事面孔，半点情面也不讲。
两名保镖“食人之禄，忠人之事”，挤过来向于松乔发了话：
“喂，朋友，你不要有眼无珠啊，你晓不晓得这位先生是谁？”
“管他是谁！”于松乔挺一挺胸，“我只晓得公事公办，在这种国难当头的时候，还要贩卖东洋货，让东洋人赚钱，造了枪炮子弹打中国，那是奸商，是汉奸，汉奸、奸商贩卖的东洋货就得没收！”
“什么奸商不奸商？”保镖发了火，“你胆敢当众辱骂我们陈理事长？”
“什么陈理事长不陈理事长？”于松乔大义凛然，反唇相讥，“理事长要贩卖东洋货，一样的是奸商！”
至此，陈松源赫然震怒，两名保镖破口大骂。于松乔屹然不为所动，他直指陈松源的鼻尖说：
“我警告你，我们这里是办公事的地方，你要再无理取闹，我就……”
“你敢怎么样？”陈松源厉声一喝，打断了于松乔的话，接下去又是狺狺的骂，而且，他竟指挥保镖干脆点硬上：“你们进去给我搜，把我们的货色搜出来，抬回店里去！”
两名保镖听了老板的吩咐，恶狠狠地抢前一步，正待推开于松乔，直往保管所里闯。于松乔早有防备，动作好快，他伸出手去一把捉牢陈松源的领口，使劲的拖他往里头走，一面走时一面叱喝：
“你敢带人来抢我们保管所？好！我现在就把你们关起来！”
保镖一看老板被捉，又气又急，两个人不约而同地拔出手枪，对准了于松乔，大声喝道：
“赶快放手！迟一步便请你吃卫生丸！”
“你们敢？”于松乔身子跟陈松源一贴，紧拉住他倒退三步，他决心把这位布大亨关进一间小房间里。
两名保镖大跳大叫：
“再不放手，真开枪啦！”
于松乔已经把陈松源拖到小房门口了，他侧过脸来高声答道：
“有种，你开！”
“砰！”地一声枪响，而于松乔刚好把陈松源推进那间临时拘留所。枪声惊动了检查所里的工作人员，大家一涌而出，跑过来就要夺下保镖手里的枪，两名保镖一看大势不好，转身便往外逃。
第二个回合终于平安无事地渡过，陈松源被关在小房间里，顿足咆哮，猛力捶门。于松乔只当没有听见，他往房门口的地板上一坐，大声地说：
“我今天是看牢你了！”
陈松源的保镖回陈家去报告，陈家立刻让人四处营救，纱布大亨陈松源被抗日救国会的人捉牢关起，消息随即传遍了上海滩，人人吃惊，个个失色。纱布向为上海十大业之一，陈松源是纱布业公会的理事长，这件事几乎掀起了轰动沪上的轩然大波。
于是乎，天后宫桥抗日救国会的门前车水马龙，开始热闹了。抗日救国会常务理事兼秘书长陶百川和上海市党部委员吴开先闻讯赶到了天后宫桥，他们两位对于松乔的不假情面、认真负责的态度颇为嘉许，但是，陶百川婉转地向他说明：
“抗日救国会不过是一个民众团体，我们可以从事爱国运动，但却不是权力机关，我们有什么权力，用什么罪名把人家捉来关起呢？所以于先生你扣押陈松源的事，在法律上是说不过去的，请你马上把陈松源放出来，我们再商议解决这桩事体的办法！”
于松乔依然坐在地上，挡住了羁押陈松源的那扇房门，他声色不动，心平气和地说：
“陶先生，你地位高，口才好，学问一等。我于松乔无论讲地位、讲口才、讲学问，统统服贴你。不过今天的这件事情，不管我错我对，我已经下定了决心，天王老子的话我也不听。陈松源带了保镖，带手枪来抢所里的东西，我非关他不可，假使有人想来拖开我，”他伸手指一指左侧的网筋水泥墙壁：“我立刻就撞墙头自杀！”
陶百川和吴开先一再的善言譬解，讲道理给于松乔听，于松乔偏偏不听，陶、吴两人拿他毫无办法，颓然地走了，另行设法。
门外汽车不停地从远处开来，上海有身价，说得起话的大亨全来了，虞洽卿、王晓籁……有人疾言厉色，有人娓妮动听，什么好话歹话都说尽，要于松乔释放陈松源，他的回答只有一句话：
“啥人敢来拖我，我立刻撞墙自杀！”
这边事体闹僵，外面却风波越来越大，上海市商会为了抗议“抗日救国会非法拘留纱布公会陈理事长”，并加以营救，已在召开紧急会议。天后宫桥抗日救国会里，冠盖云集，亨字号人物着急焦躁，一大群人面对着于松乔束手无策，上海商界的压力却在不断的传来，再不释放陈松源，商界即将如何如何，最后，又送来了哀的美敦书：陈松源如果今晚仍不获释，从明天早晨起，上海各行各业，决定无限期的罢市，以示抗议。
于松乔还是坐在地板上，纹丝不动。
乱哄哄的，挤了一屋子人。抗日救国会原为抗日御侮的民众团体，如今闹得将与上海商界全体为敌，兄弟阅墙，徒使亲者痛而仇者快，这将如何是好？人多，口杂，推推挤挤，吵吵嚷嚷，于是有人趁乱想把于松乔抱住拖起来，破了他这一铁卫，开门释出陈松源。
当他们冒险地一动手，于松乔说话算话，剑及履及，他突如其来地奋身猛冲，向左首墙壁狠狠地撞去，砉然一响，众人惊呼一声：“哎呀！”再看于松乔时，他已撞破了头，皮绽血流而下，但是他撞壁成伤以后，又飞快地退回小房门口，照样端坐不动，只在气呼呼地连声说道：
“我就在这里等死好了，我就在这里等死好了！”
这么一来，更加没有人敢近他的身子。
真正到了无法可想的地步，陆京士，这位于松乔的同门弟兄，方才得到消息，匆匆地赶来，他挨近血流满面的于松乔，不胜忧急地问：
“松乔，你自己身体要紧，你可否告诉我，你要哪一位先生出来说一句话，你才肯听？”
于松乔已很虚弱，他揩揩脸上流着的血说：
“惟有杜先生。”
大家都听到了，如释重负，长长地吁了一口气，陆京士赶紧打电话到华格臬路杜公馆，杜月笙刚好在家，他听到陆京士的报告，顿时便说：
“你去跟松乔讲，他犯不着为这件事牺牲性命。我立刻派车子来，接他到枫林桥骨科医院治伤。”
陆京士又跑向于松乔的身边，把杜月笙交代的话，一一说明。
于松乔仰起脸来问：
“杜先生的意思是叫我离开这里？”
“当然是的。”
“不管陈松源了？”
“你快去治伤要紧。”
“好吧，”于松乔这才站起身来，目不斜视，跟陆京士挤出人丛，往外面走。上海全体市民明天不必担心会罢市了，于松乔进了医院，上海纱布同业公会理事长陈松源也就“刑”期届满，宣告开释。
在抗日救国的大前提下，陈松源自知理屈，于松乔的行动虽然超越范围，但是他满腔忠义、慷慨壮烈的精神，却赢得上海各界人等的一致赞佩，于松乔扣留陈松源的故事传诵遐迩，他成为了抗日救国的英雄硬汉。
这一个轩然大波由于陈松源的“不予追究”而风平浪静了，但是，却为抗日救国工作做了很好的宣传，一日之间，上海滩市面上的东洋货一扫而空，并非检查所的人员将它们全部没收，而是经售的商家，私忖自家的“牌头”不会比陈松源更硬，抗日救国会的人既然如此铁面无私，执行认真，商家避免货色充公，亏损血本，多一半将之退回日本厂方或批销机构，一小部分用货款买的现货，则只好把它暗中藏到仓库里去。
听了吴铁城的话软了下来
东三省的日本关东军节节推进，一路势同破竹，由于蒋介石的不抵抗主义，东三省外加上相继被侵的热河省全部被日本皇军占领。日本正向中国大陆“胜利进军”，此一事实使所有旅华日人气焰高涨，趾高气扬；他们深信整个中国大陆俱将沦为日本的属土，因此，当上海高揭抗日大旗，全面抵制日货时，大小商店争先恐后地退回货物，旅沪日人便觉得这是不可容忍的，骄狂的气焰使他们丧失理智，他们也迅速的组织起来，设法对抗，凶残横暴地发动攻击。——这便是“一？二八”事变前夕的上海情况，中日两国国民壁垒分明，敌意甚深，淞沪之役爆发的前夕，中国人和日本侨民相互敌视，咒骂、打架、械斗，甚至于破坏和暗杀，纵火、爆炸。
10月12日，杜月笙在家里得到消息，下午1点钟，日本人将在北四川路日本小学，举行“居留民大会”。于是，他开始做一连串的部署，于是，上海的日本人遭到一系列戏剧性的打击。
1点钟，日人“居留民大会”准时集会，出席的日侨人数超过4000人之多，会场情绪是冲动、激愤、骄狂与跋戾嚣张，他们决议上电日本内阁总理、外相、陆相、海相和关东军总司令，请求速用断然、强硬而有效的手段，根本制止“不法而暴戾”的对日经济绝交，并且彻底解决中日间诸悬案！会场日人群情汹涌地宣称：“为达成上项目的，我居留民有忍受任何牺牲的觉悟！”
3点多钟散会，他们又举行示威游行。
大队日侨沿北四川路向南，他们在行经美租界地段时，中国人默无一言，并无反应，但当他们游行到了华界闸北白保罗路及虬江路一带时，游行队伍中的少数青年再度跑出行列撕毁路旁的抗日的标语，于是，愤怒的中国青年立即高声喝打，飞快地冲上去抱以老拳，而且在转眼之间从两侧店铺里冲出来更多的愤怒群众，“打东洋人”的喊声响彻云霄。耀武扬威的日本人畏缩了，他们掉首逃回租界，被截留住的人则勉力招架，中国人已经得手，公安局的警察方始一涌而出，就地劝散。与此同时又有公共租界的巡捕赶来。这“事出偶然”的中日民众第一仗，使日本游行大队遭到迎头痛击，四下溃逃作鸟兽散。而中国民众则打了人又出了气，最妙的是，英捕房巡捕以“保护”为名，捉去了三名日本青年。
东洋人逃回家中气喘咻咻，大不服气，于是又频繁接触，计划出动反击，然而，他们没想到第二天一早他们又挨了当头一棒！
全上海所有的米店和煤炭店，一律拒绝跟日本人做生意。买不到米和煤，使东洋人马上面临断炊的危险，于是他们大起恐慌，而且气忿难忍，但是他们却又不敢动蛮，只好动文的，与米店、煤店老板进行理论。因为他们已经看到，每家米煤店的附近都有怒眉横目的壮汉逡巡，如果他们不是劳工群中的英雄，便是白相地界里的打手，他们的任务是对煤、米店加以监视，同时制止日本人的吵闹和纠缠。
孰不知，这些暗中组织者和巡逻的打手全是杜月笙的部属。