上一章探讨了如何对奠定汇市主旋律的金融市场大气候做跨市场分析，本章中要着重研究的是如何对汇市本身进行基本面分析和技术分析，以及两种分析方法在外汇交易中的具体应用。
首先，投资者应该正确理解两种分析法的关系。在对汇市趋势做分析的时候，两种分析法是相辅相成的，基本面分析指明趋势的基本方向，技术分析则指明顺着基本方向做买卖时应采取的具体策略。两者结合才可以提高趋势甄别的准确率。
所谓对汇市的基本面分析就是了解目标货币供求状况的过程。和其它商品一样，货币供过于求价格就跌，供不应求价格就升。我们要研究的是：第一，货币供应情况；第二，货币需求情况。货币供应情况我们不难知道。比如投资者要了解美元的供应情况的话，只需登录美联储的网站，就可以看到非常详细的美元的货币供应数据。在市场对美元的需求不变的情况下，若美联储开始增加美元的货币供应会引起两种市场反应：股票会有上升压力，美元会有下跌压力。若美元的货币供应量减少，美元会企稳或上升。时间上大约有几个月的差异，即是说，市场的反应比货币供应变化滞后几个月。所以每个月研究货币供应量是金融市场的内行必做的事情。
知道了货币供应的情况以后，下一步要研究货币需求的情况。一个货币的需求量是由它的吸引力决定的。一个货币的吸引力取决于两个因素：第一，增值的潜力；第二，实际利率。一个货币的增值潜力大小要看该货币国家的资产前景，其中包括股票市场、地产市场、债券市场等市场的前景。如果该国的经济前景好，实际利率有上升的潜力，就会吸引外资在该国投资，外资进入该国需要先兑换成该国货币，由此引起对该国货币的需求增加，该国的货币就有潜质上升。那么判断一个国家的经济前景如何，需要综合考虑该国的就业情况、国民生产率、政局稳定情况、国际贸易、经常帐的情况、政府开支的情况、利率的周期、外资的流入情况，国内的投资情况等等。了解了市场中某个货币的供求情况以后对这个货币中长期的大方向会有个大概的把握。这就是汇市基本面分析的主要内容。为了更准确地把握市场的趋势，投资者还需要在基本面分析的基础上对目标货币做进一步的技术分析。
技术分析是建立在下面这种理论或假设的基础上的，“因为过去这样或那样的图形或技术资料最终发展形成了这样或那样的结果，所以现在类似的图形也可能得到和过去一样或相似的结果”。技术分析的重点是要彻底熟悉各种各样的汇市的历史图表和技术资料，然后把它们应用于对当前市况的解读和对未来趋势的预测上。命中率有多高很难保证，因为汇市的历史不一定总会重演。
在基本分析和技术分析的结合应用中，投资者需要牢记的规律是：在美元中长期熊市趋势中，市场不会理会任何利好美元的消息，美元价格会照样跌；在美元中长期牛市趋势中，市场不会理会任何利淡美元的消息，美元价格会照样升。假如在美元熊市趋势中市场开始对利好美元的消息做出反应或在美元牛市趋势中市场对利淡美元的消息做出反应，就说明原有的趋势已经接近尾声。当然，无论怎样的分析都无法对突发事件做出预测。例如，日本发生大地震，911事件或台湾海峡突发战争、央行的干预，数据的发表等等。
下面我们来看一下如何把这两种分析方法有效地结合起来应用于对汇市的具体分析和实际买卖中。
徘徊区的突破和均线结合甄别趋势
任何金融市场都有长线、中线、短线和超短线的趋势。我们无法捕捉汇市中的每一个短线或超短线趋势，因为它们很容易受到突发消息的影响在非常短的时间内发生变化。不过中线和长线的趋势则不然。他们的变化主要受中长期政经因素的影响，所以比较稳定。在汇市，投资者只有跟着中线和长线的趋势做买卖，长期成功的机会才高。中线趋势开始的时候，投资者可根据新的中线趋势部署买卖，一直坐稳，到了相反的中线趋势形成的时候转变方向部署买卖，一直坐稳。跟着长线趋势做买卖也可，不过和中线趋势相比，买卖的效率和回报率会差一些。做短线买卖的时候，如果做和中线方向一致的买卖，胜算也会提高很多。
由于汇市中直盘的汇率都采取用美元标价，所以投资者在分析各大非美货币或美元的趋势时，首先要分析美元指数的趋势，因为美元指数跌，就意味着各大非美货币升；美元指数升，就意味着各大非美货币跌。在此前提下，各大非美货币的汇率变化幅度会因交叉盘因素的影响而有所不同。
在对美元指数或其他货币的汇率作趋势分析时，均线可以起到很好的辅助作用，因为它可以在一定程度上反映外汇市场的趋势。在一定的时间内趋势升，均线也升；趋势跌，均线也跌；趋势徘徊，均线也徘徊，可以说均线是比汇率价格趋势慢一拍的市场温度计。按照计算方法的不同，均线可以分为普通均线、加权均线、指数均线和平滑均线等几个类别。市场上常用的是普通均线。普通均线通常是通过把某个汇率在过去某个时间段内的收盘价格平均以后得出的。例如，20日均线是通过将过去20个交易日的收盘价相加然后除以20得到的。每到一个新的交易日，就重复计算一次，以此类推，将这些值连接起来，就形成一个普通均线。在对汇率趋势的分析中，我们常常会利用均线作辅助工具。下面我们来看一下如何结合徘徊区的突破和均线的辅助作用来甄别美元指数的不同趋势，也即是整个汇市的趋势。
美元指数每个长线趋势的变化都有它的经济和政治因素背景。例如，从2001年开始的美元长线趋势的变化与美元资产市场泡沫的爆破和911事件以后的美国的对外政策有很密切的关系。美元资产吸引不了外国的投资者，外资在美元资产投资减少，美元受到影响开始长期的跌势。美联储为了挽救美国的经济采取的低息政策也给美元带来负面的影响。美国通货膨胀，预算赤字，国际贸易赤字的持续恶化使国际投资者对美元资产产生信心的危机，导致美元的长期熊市。
在技术分析方面，长线趋势的形成和变化对任何视力正常的人来说都不难甄别。笔者在本书中所指的长线趋势是指美元指数7点以上的徘徊区的双顶或双底突破，加上日图中200日均线或周图中40周均线方向的变化，即7点以上徘徊区的突破加上200日均线或40周均线的方向转变就是长线趋势改变的标志，直到出现相反的变化为止。投资者做长线买卖的话，要等上面的情况发生以后，买进或卖出美元，一直到出现相反的变化。这可能要花好几年的时间。长线趋势运行期间，200日均线或40周均线的方向变化了以后，会起到阻力线或支持线的作用。在熊市里，美元指数都在向下发展的200日均线下方运行，200日均线起着阻力线的作用，美元指数接近200日均线时会向下运行。在牛市，美元指数一直在向上的200日均线的上方运行，均线起着支持线的作用，美元指数接近200日均线时会向上运行。这就是汇市长期趋势的甄别办法。现在是美元熊市的阶段。假如有一天美元指数发生了上面提到的现象，就说明美元的长期熊市结束，牛市诞生。请参阅附图3.3.1美元长线趋势，长线均线图。该图为美元指数的周图（weeklychart），使用的均线为40周均线。
每一个长线趋势中都包含好几个中线趋势。中线趋势的甄别，以美元指数算的话，基本上4点以上的徘徊区的双顶或双底的突破，加上50日均线方向的改变，就可以确定中线趋势的转变。绝大部分中线趋势都在美元指数200日均线或40周均线的附近或中线超买卖区开始或结束。
在美元长期跌下去的趋势当中，常常看到美元中线的反弹。一般中线反弹都发生在市场非常看淡美元、非常超卖美元的时候。中线的趋势基本上在长线趋势的阻力线或支持线和中线超买区或超卖区里来回徘徊，形成一个渠道。投资者需要知道如何甄别美元中线的超买和超卖区并采取适当的买卖措施。我们可以采取以下办法甄别美元中线的超买卖区。美元指数下跌离开200日均线8%～10%的时候，就可以确定美元进入了超卖区。买卖的策略方面，美元到了中线超卖区，就开始减非美仓或全平仓，买入美元。等美元上升的中线趋势确定了以后开始建新的看好美元的中线仓，坐稳，一直到美元找到了长线的阻力区，再开始减美元仓或全平仓。每次美元指数价格升到200日均线附近的时候就进入美元的中线超买区，投资者需要卖出美元，买进非美货币。请参阅附图3.3.2美元中线趋势，中线均线图。
每一个中线趋势里包含好几个短线趋势。短线趋势的甄别可利用瑞郎30分钟图的50点以上的徘徊区的突破和50均线方向的变化来确定。即徘徊区的突破加50均线的方向的变化可以甄别短线趋势的变化。短线的趋势是在中线趋势里的低一级的趋势。在这趋势里50均线和短线超买/卖区起着支持/阻力的作用。请参阅附图3.3.3瑞郎短线图（30分钟图/50均线）。因为短线买卖需要考虑的因素比较多，策略较中长线买卖更加灵活，所以笔者在下文中对其做了详细说明，请大家参考。
超短线的买卖在此不做详细说明，因为绝大多数的消息市突发市的情况属于超短线买卖的情况。请参考下文中的消息市做买卖的办法。
汇市中大部分投资者做买卖时所遵循的买卖系统大都和均线方向的变化或交叉有关。例如，20，10日均线交叉和向上买进，向下卖出等等。这些系统的好处是，只要趋势继续，肯定赚大钱。问题是市场有明显趋势的时间只有25%，其它75%的时间都在徘徊。所以，最实际的买卖系统还是跟徘徊区的突破和均线方向的变化结合起来的买卖系统。这种买卖系统的好处是，可以抓趋势，也可以抓徘徊区突破以后的原动力，比起单一利用均线方向作操作依据的买卖系统好得多。长线、中线、短线都是一样的道理。
短线汇市买卖策略
下面我们仔细研究一下怎样甄别汇市的短线趋势，以及甄别了短线趋势以后怎样根据交叉盘选择货币做短线买卖的问题。