第二节介绍的贸易融资六种形式，实际上皆属于国际借贷形式，只是从国际贸易角度出发，将贸易项下的国际借贷中的外汇贷款，称为贸易融资。本节主要介绍短期的贷款和中长期政府混合贷款与国际银团贷款。
一、外币票据贴现
企业持有的国外资信良好的银行为付款人或经其承兑的远期汇票，或远期信用证项下的出口业务经银行议付的未收妥货款，如需要时可向银行申请叙做贴现业务。银行接到申请后，须严格审核国外银行的资信，远期信用证项下出口货款未收妥的原因和货款收妥的风险大小，以上皆是银行能否接受票据贴现必须考虑的因素。贴现期限分为半年、1年和2年3种，贴现利率根据国际市场不同期限的利率而定。偿还方式是银行将汇票或信用证项下收妥的货款全部以原币存入专户并通知收款人，直至该专户内资金足以抵补贴现金额为止。该专户内资金于汇票到期日偿还银行的贴现款项，该专户的利息以单位外汇定期出口3个月利息计付外币利息。
二、政府混合贷款
政府混合贷款是政府贷款和出口信贷或商业银行贷款混合组成的一种贷款。政府贷款又称为国家贷款，是某国政府对另一国政府提供的具有经济援助性质的双边贷款。这种贷款要列入贷款国政府的财政预算，并须经过相应的立法机构通过。政府贷款利率较低，期限较长，但通常金额不大，而且还要考虑各种政治因素，限制贷款用途。出口信贷前面介绍过，是国家为了提高其出口商品的竞争力而采取的一种由国家或政府对贷款银行实行利息补贴并提供保险的信贷手段。
政府混合贷款是20世纪80年代末在出口信贷基础上发展起来的一种国际贷款形式，其目的是通过政府贷款或赠予来改变贷款的利率结构，降低利率，延长还款期限，以促进本国商品的出口，提高出口商品竞争力。
“案例7.39”
2008年1月15日，德国政府混合贷款。
1.币种：欧元。
2.使用领域和贷款条件：
（1）城市商业银行承办的中小企业贷款：贷款期12年，含3年宽限期，贷款年利率为3.3%，承办此业务的城市商业银行可适当提高贷款条件，用于对民营中小企业的贷款；
（2）污水处理项目：软硬贷款比例为1：1.3，其中软贷款期限40年，含10年宽限期，年利率0.75%，硬贷款期限10年，含3年宽限期，同期市场商业贷款利率。德国政府贷款原则上不超过项目总投资的70%，项目采购方式为国际招标，贷款可用于支付设备、土建、培训和咨询服务等。
（3）医疗项目：贷款期20年，含5年宽限期，由软硬贷款按一定比例混合而成，目前贷款年利率约为2.3%，德方按贷款总额的0.5%一次性收取管理费，贷款可用于同一省区内的一家或几家医院打捆引进设备或医疗垃圾处理等项目，并应适当考察农村地区的需求，项目采购方式为国际招标。
（4）气候保护和城市发展项目：贷款期20年，含3年宽限期，由软硬贷款按一定比例混合而成，目前年利率约为2.7%，德方按贷款总额的0.5%一次性收取管理费；贷款可资助集中供热、可再生能源、提高能源效率、垃圾处理、城市公共交通（如轨道交通和智能化交通）以及与环保相关的城市基础设施等项目，项目应符合所在城市总体发展规划，采购方式为国际招标。
（5）自然资源可持续性项目：可用于南方地区可持续森林经营和北方地区沙漠化防治项目，贷款期20年，含3年宽限期，贷款由软硬贷款按一定比例混合而成，目前贷款年利率约为2.2%，德方按贷款总额的0.5%一次性收取管理费，单个项目贷款金额不超过1000万欧元，采购方式为国际招标。
3.转贷银行：
（l）主要国有商业银行和政策性银行。
（2）中国农业银行、华夏银行、中国光大银行、中国民生银行、深圳发展银行可转贷中小企业信贷。项目单位可直接向银行申请项目，无需财政担保，由银行独立开展评估转贷工作并自行承担转贷风险。
三、国际银团贷款
（一）银团贷款的概念
银团贷款又称为辛迪加贷款（syndicated loan），是由获准经营贷款业务的一家或数家银行牵头，多家银行与非银行金融机构参加而组成的银行集团（banking group）采用同一贷款协议，按商定的期限和条件向同一借款人提供融资的贷款方式。国际银团是由不同国家的多家银行组成的银行集团。
（二）银团贷款的功能
银团贷款的功能主要有：充分发挥金融整体功能，更好地为企业特别是大型企业和重大项目提供融资服务，促进企业集团壮大和规模经济的发展，分散和防范贷款风险。
（三）国际银团贷款的期限
国际银团贷款一般属于中长期贷款。国际银团贷款一般用短期滚转贷款的方式把浮动利率的短期信贷在到期日时自动滚动转移到下一个到期日，一直延续到贷款还清为止。贷款期限一般包括提款期和还款期。有时在借款人的要求下，由贷款人给予还款的宽限期。还款一般按分期偿还的方法并在项目投产或设备引进试车完成后的6个月开始还款。
（四）银团贷款的成员行
参与银团贷款的银行，均为银团贷款的成员。一般分为牵头行、代理行和参加行。
1.银团牵头行
银团贷款牵头行是指经借款人同意、发起组织银团、负责分销银团贷款份额的银行，是银团贷款的组织者与安排者。单家银行担任牵头行时，其承担的贷款份额原则上不少于银团融资总金额的20%；分销给其他银团贷款成员的份额原则上不低于50%。
2.银团代理行
银团贷款代理行是指银团贷款协议签订之后，按照相关贷款条件确定的金额和进度归集资金向借款人提供贷款，接受银团委托，按银团贷款协议规定的职责对银团资金进行管理的银行。通常代理行由牵头行担任，但也可由银团贷款成员协商确定。
3.银团参加行
银团贷款参加行是指接受牵头行邀请，参加银团并按照协商确定的承担贷款份额向借款人提供贷款的银行。银团参加行主要职责是参加银团会议，按照约定及时足额划拨资金至代理行指定的账户；在贷款续存期间应了解和掌握借款人日常经营与信用状况的变化情况，对发现的异常情况应该及时通报代理行。
四、几种国际信贷的区别
（一）福费廷与贴现的区别
福费廷与贴现的区别有四点：一是福费廷是一种买断，无追索权；二是福费廷包括多张票据且期限长；三是福费廷需要一流银行担保，贴现只须背书，不须担保；四是福费廷费用高，利率高。
（二）福费廷与保理的区别
福费廷与保理的区别有四点：一是福费廷在大项目、大设备和大企业上进行；二是保理不须进口商所在地银行对汇票支付进行保证或开立保函，而福费廷必须履行该手续；三是保理业务出口商不须事先与进口商协商，而福费廷业务则要求进出口双方必须事先协商，取得一致意见；四是保理业务内容比较综合，常附有资信调查、会计处理、代制单据等服务内容，而福费廷内容比较单一突出。
思考题
1.简述外汇买卖的类型。
2.简述福费廷、国际保理业务。
3.简述几种国际信贷的区别。
4.阐述政府混合贷款与国际银团贷款及出口信贷的关系。
练习题
一、单项选择题
1.客户询价GBP/USD，银行报1.5200/10，银行以什么价买进美元？（）
A。1.5200
B。1.5210
C。1.5100
D。1.5110
2.上题中客户以什么汇价从银行买进英镑？（）
A。1.5200
B。1.5210
C。1.5100
D。1.5110
3.上题中如果客户向银行卖出英镑，汇价是多少？（）
A。1.5200
B。1.5210
C。1.5100
D。1.5110
4.某银行询问美元兑瑞士法郎汇价，你答复：1USD=1.0293/13CHF，请问如果该银行想把瑞士法郎卖给你，汇率是多少？（）
A。1.0293
B。1.0313
C。1.0213
D。1.0393
5.如果你是ABC银行交易员，客户向你询问澳元/美元，你报0.9180/90，1AUD=0.9180/90USD，请问如果客户想把澳元卖给你，汇率是多少？（）
A。0.9180
B。0.9190
C。0.9810
D。0.9890
6.上题中如果客户要买进AUD，汇率是多少？（）
A。0.9180
B。0.9190
C。0.9810
D。0.9890
7.市场上经纪的报价为1USD=83.54/60JPY，如果某银行向你报83.56/60，请问银行的报价倾向于买入日元还是买入美元？（）
A。买入美元
B。买入日元
C。买入英镑
D。买入欧元
8.市场上英镑兑美元的经纪报价1GDP=1.4055/60USD请问如果银行看好英镑，银行应在买入价还是卖出价上增加点？（）
A。买入价加点数
B。卖出价加点数
C。买入价和卖出价上同时加相同点数
D。买入价和卖出价上皆不加点数
9.上题中如果甲银行在空头英镑200万后，发觉方向有错，而市价已由1.4055/60上升到1.4060/65，银行想以好价吸引同业，买回英镑平仓，应该如何报价？（）
A。1.4060/65
B。1.4055/60
C。1.4045/55
D。1.4035/45
10.根据上题，如果银行决定斩仓，应如何报出买入价？（）
A。1.4060/65
B。1.4055/60
C。1.4065/70
D。1.4045/55
11.如果你是银行交易员，你向客户报出1USD=7.8057/67HKD，客户要以港币向你买进100万美元，你报什么价？（）
A。7.8057
B。7.8066
C。7.8067
D。7.8056
12.上题中如果客户以你上述报价，向你买了500万美元，而你随后打电话给境外银行想买回美元平仓，几家境外银行报价为下面四种，你该同哪一个经纪商做交易，对你最有利，同时汇价？（）
A。7.8058/65
B。7.8062/70
C。7.8054/60
D。7.8053/63
13.如果你向客户报美元兑瑞士法郎的汇价是1USD=1.0655/75CHF，客户立刻卖给你100万美元，买进瑞士法郎。请问你用什么汇价卖出瑞士法郎？（）
A。1.0555
B。1.0675
C。1.0655
D。1.0575
14.根据上题，随后又有一家客户向你询问美元兑瑞士法郎汇率。下面有四个报价，你选择哪一个向客户报价，即使你平仓，仍旧最为有利？（）
A。1.0655
B。1.0656
C。1.0660
D。1.0658
15.假设银行同业间的美元兑瑞士法郎报价为1.0530/35，某客户向你询问美元兑瑞士法郎报价，如你需要赚取2～3个点作为银行收益，你应该如何报出买入价和卖出价？（）
A。1.0528/38
B。1.0527/35
C。1.0528/32
D。1.0527/33
16.假设即期美元/日元汇率为103.30/40，银行报出3个月远期的调期率为42/39.假设美元3个月定期同业拆息为2.3125%，日元3个月定期同业拆息为1.25%，为计算方便，不考虑拆入价与拆出价的差别，请问某贸易公司要购买3个月远期日元，汇率应当为多少？（）
A。103.28
B。101.88
C。102.88
D。103.30
17.根据上题，试以利息差的原理（利率平价），计算以美元购买3个月远期日元的汇率。（）
A。103.28
B。102.88
C。103.02
D。103.30
18.银行报出的美元兑港币即期汇率为7.7910/20，假设港币半年期同业拆息高于美元半年期同业拆息。若银行报出的6月期美元/港币调期率为415/435，请问银行报出的美元兑港币6月远期汇率的买入价和卖出价各为多少？（）
A。7.8325/7.8355
B。7.8355/7.8325
C。7.7910/7.7920
D。7.9010/7.9020
19.根据上题，客户以港币买入6月期的美元汇价是多少？（）
A。7.8325
B。7.8355
C。7.8345
D。7.8225
20.根据上题，以美元买入6个月远期港币的汇率是多少？（）
A。7.8325
B。7.8355
C。7.8335
D。7.8225
二、判断题
1.在直接标价法中，银行报出的买入价和卖出价，买入价是客户可以从银行买进美元的汇价。（）
2.在银行报价中，买入价总是小于卖出价。（）
3.银行吃点差的方式，在买入价上减点数，在卖出价上加点数。（）
4.止损点是指衍生金融交易中为了防止利率或汇率等向自己预期相反的方向发展而设置的亏损限额。（）