很久很久以前，大海中有一座山，叫花果山，山顶上有一块很大的仙石。有一天，“轰”地一声，石头突然裂开了，滚出一个圆圆的石球儿。风一吹，从里面蹦出一只石猴，两眼发出金光，一直射到天宫里，把玉皇吓了一跳。玉皇赶快派千里眼、顺风耳查看。千里眼、顺风耳报告说：“那是花果山天生石猴的两只眼放光。石猴只要吃了东西，金光就会自然消失。”玉皇这才放了心。
这只石猴喝泉水、吃果子，和山中的猴子们成了好朋友，每天都在一块儿玩耍。一天，石猴和一群猴子到山中洗澡，大家见水又清又凉，就好奇地去找源头。他们爬到山顶，发现了一个大瀑布，瀑布的水很大，很急。猴子们说：“谁能钻进瀑布，身体又不受伤，我们就让他做猴王。”大家叫到第三声，石猴跳了出来说：“我去！我去！”只见他闭上眼睛，一蹲身，飞快地跳入瀑布当中。睁眼一看，是一座桥，里面并没有水。再往前走，发现一个石洞，里面应有尽有，有石碗、石床、石盆……洞外有竹、松、花、草映着阳光，景色非常优美！洞口石碑上刻着大字：花果山福地，水帘洞洞天。这个洞特别大，一千个人都能装得下，像个石头做成的家。
石猴高兴极了，飞快地跳出瀑布，带领其它猴子来到石洞里。猴子们心服口服，一齐跪在地上高喊：“猴大王！”
从此，猴王做了花果山的主人，和它的猴子们快乐地生活着，并改名为“美猴王”。