巴菲特说，他之所以能够获得今天这样的成就，是依靠了“自律”与“愚蠢”这两样东西：自己的自律和别人的愚蠢。
很多投资者之所以在市场上血本无归，正是因为他们在投资的过程中没有看清市场，用自己的愚蠢去面对多变的市场，这导致了他们最终的失败。
因此，巴菲特给投资者的一个忠告是：你的投资业绩将取决于你倾注于投资的努力与知识，以及在你的投资生涯中股票市场所展现的愚蠢程度。市场的表现越是愚蠢，善于捕捉机会的投资者胜算就越大。
很多投资者在进入市场时，表现出了自身对市场的认知错误，这直接造成了他们的投资失败。巴菲特提醒投资者务必随时警醒，防止以下愚蠢心态带来无可挽回的后果：
1过度自信。投资者在刚刚接触市场时，都有一种势在必得的心理，认为自己的投资一定能够获得成功。巴菲特认为，这会让投资者过于相信自己的主观判断，而忽视了市场的客观情况，导致失败的结果。
2反应过度和反应不足。股市的涨跌是永恒的，很多投资者对此缺乏清醒的认识。他们往往会在下跌的时候反应过度，慌忙抛售手中的股票；或是在上涨之时陶醉于胜利的喜悦之中，没有预见到可能出现的危险。这两种状态对投资者极为不利。
3厌恶损失，不敢在需要面对失败时勇于放弃。没有投资者愿意承认自己的失败，因此他们经常会对下跌产生一种厌恶的心理，不在需要放弃的时候将股票抛售，反而继续持有该股票，结果亏损越来越多。
4处置效应，过早卖出盈利的股票，长时间不愿卖出亏损的股票。巴菲特认为，很多投资者都缺乏持有股票的观念，他们总认为长期持有股票是一种不安全的行为，因此，当他们获得盈利的时候，他们会过早地将手中的股票抛售出去，从而导致收益的减少。同时，他们不愿意接受股票贬值的现实，总是要等待股票上涨之后，才会抛售。
5只看着眼前而忽视长期的价格变化。一般投资者对于眼前股票的价格变化十分敏感，只将注意的范围圈定在当前的股票价格上，而忽视了股票的未来价格走向。这样做的结果，不是过早抛售上涨的股票导致收益减少，就是持有下跌的股票不愿放手。
6羊群行为，盲从大多数人的行为，缺乏独立思考。羊群效应在市场上是极为常见的，很多投资者自身缺乏投资的基本知识和理论，没有独立思考的意识，盲目地跟从别的投资者购买股票，结果造成了亏损。巴菲特认为，投资者要有自己的判断能力和意识，不要盲目地听从所谓的市场意见，让自己陷入亏损的泥潭。
巴菲特对于“市场意见”、“专家评论”从来都不屑一顾。他认为，投资是自己的事情，应当由投资者自己来决定。如果你因为轻信他人的意见而承担了风险，那么承受失败的只能是你自己。投资者要相信自己的眼光，才能够真正在投资中获得利益。
1999年科技网络股在全球风靡，引起了众多投资者的追捧，巴菲特却意外地选择了回避，继续专注于自己的传统行业投资。尽管科技网络股当初的行情令人艳羡，但最终泡沫破灭的时候，也让众多投资者倾家荡产。可见只有摆脱羊群效应的束缚，投资者才能够规避风险，成功投资。
7代表性偏差，不明白好公司的股票价格过高就是“坏股票”，坏股票价格过低也可能是“好股票”。
8保守主义，在新事物面前接受速度过慢。投资者要不断地学习新的知识，才能够在面对纷繁的市场时做到游刃有余。
9容易将成功归于自己，将失败归于其他因素。巴菲特认为，不敢勇于认识失败、不懂得总结失败经验的投资者，是很难获得投资成功的，因为他得不到正确的投资经验。
10显著性思维，高估概率很小的事情发生的可能性。投资者往往过高地估计某一事件发生的可能性，造成投资的失败。投资者要客观地看待市场，才能准确地投资。
战胜自我，保持平和的心态
在股票市场中投资者最大的敌人就是自己。贪婪、恐惧、害怕困难、不能坚持原则、缺乏信心和足够的耐心、没有勇气、找不到目标和信念，这些都是投资者最大的敌人。深度剖析并清醒地认识自己，克服人性的弱点，才是投资者致胜的法宝。
如果投资者不能有意识地对自身的弱点进行系统分析，并有针对性地加以防范，同样的错误会在投资决策中一再出现，而犯错的驱动力也永远不能被消除。巴菲特认为，投资者要想战胜敌人，首先就要认清敌人。他还提醒投资者：清楚自己的弱点所在并且想办法克服它，这样才能够在投资市场上立于不败之地。
一般来说，投资者经常出现的不良心态有以下几点：
1贪婪与恐惧
贪婪和恐惧是人类的天性，对利润无休止的追求，使得投资者总是希望抓住一切可以获得利益的机会，而一旦股票的价格开始出现下跌，投资者又会被恐惧的心态所左右。市场是由投资者组成的，情绪的力量比理性更为强烈，投资者的惧怕和贪婪使得股票价格在公司的实质价值附近跌宕起伏。当投资者因为贪婪或者恐惧而失去理性时，他们常常会以愚蠢的价格买进或卖出股票，追涨杀跌是贪婪与恐惧引起的最为典型的后果。
当别人贪婪时我们恐惧，当别人恐惧时我们贪婪。无人对股票感兴趣之日，正是你应对股票感兴趣之时。
2一夜暴富
投资者的普遍心理是希望一夜暴富，一次投资，终生受益。因此，急功近利也往往成为投资者的通病。一旦股票在一段时间内没有达到投资者心目中的上涨幅度，他们就会急躁不安，将其抛售，然后买入其他上涨的股票。如此循环进出的结果，就是投资者频繁往复于市场之间，资金在不断地短线操作中被消耗。“如果你不愿意拥有一只股票10年，那就不要考虑拥有他10分钟。”巴菲特这样告诫投资者。
3追求偶然
市场存在着很大的偶然性，有的时候，许多股票连续出现大涨，投资者经受不住利益的诱惑，总希望自己能够在其中捞到最后一把，结果却常常被市场捉弄，落个一败涂地、血本无归的下场。
巴菲特认为，投资和投机存在着很大的区别。想要在市场的偶然因素中追求必然，显然是不现实的。所以巴菲特说：“我宁愿得到一个可以确定会实现的好结果，也不愿意追求一个只是有可能会实现的伟大结果。”
4过于相信自己的能力
华尔街有很多顶尖的专业投资人，他们对巴菲特从事的价值投资不屑一顾，认为自己能够预测市场，把握市场中出现的每一次机会。他们虽然有着渊博的专业知识，极高的智商和敏捷的思维，但却经常会被看起来保守木讷的价值投资者所击败。巴菲特说：“市场是不可预测的。即使是再专业的投资人，也不可能准确地预测和判断市场。”
5缺乏信心
自负和自信是相对的。投资者不能过于自负，也不能没有自信。自信是建立在投资者的能力范围以内的，投资者应该有自己判断股票或公司优劣的信心，不必因为其他信息的干扰或者暂时的市场低估，就推翻自己的结论。
6犹豫不决
投资者在面对机会的时候，往往不能下定决心，对机会的把握能力比较差，经常会由于决策的迟缓而导致机会的丧失，或是简单反复地追涨杀跌，这些都不能让自己真正投资获利。
巴菲特最值得投资者学习的是，无论市场如何改变，他始终保持着平常的心态。不论是互联网狂潮到来之际，还是市场环境风平浪静之时，巴菲特向来都能做到从容面对。这也是巴菲特之所以能够成功的最为主要的原因。
目光远大才能战胜市场
巴菲特的投资眼光相当独到，他选择的股票一定是那些紧紧跟随世界经济发展的步伐，并且不断向外扩大经营范围和经营业绩优秀的企业的股票。他的这种投资眼光，是他能够成功的一个关键因素。
英国经济学家凯恩斯曾经指出，股票的升跌，从长期来看，一定是以该地区的经济情况为依据的。他认为，随着世界经济不断向前发展，科技会不断突破人类的想象，而各国的法律与政策也会越来越进步，落后的国家或地区，最终会在未来的某一天富裕起来。因此，股票是一种最值得投资的工具。
这一点巴菲特完全接受。他对于股票的投资价值有着深刻的理解。所以巴菲特在哥伦比亚大学商学院毕业之后，就直接到了他父亲所在的投资公司从事股票买卖。此后的几十年里，他凭借着自己过人的投资才华成为了一名投资界的奇才。
在20世纪60年代，世界经济飞速发展，尤其是美国，和以前相比已经是脱胎换骨，经济面貌大大改观。股票作为一种新兴的投资手段，开始逐渐走进人们的生活，并且对人们的生活产生了深刻的影响。巴菲特作为股市投资的一个探索者和研究者，无疑是最成功的一个，他的投资经历让他在华尔街声名鹊起的同时也让他成为了超级富翁，被认为是华尔街的“股神”。