上涨过程上升三角形的另一个好例子出现在阿那康德铜业公司（Anaconda Copper）股票1935年末的走势图（图6.4）中，值得我们仔细研究和学习。12月10日出现一轮抛出获利操作，使股价从30跌至26。在接下来将近六周的时间里，阿那康德公司的股价多次反弹至30，但每次都遇到强大的阻力。这些反弹的共同特点是，反弹过程中成交量增加，遇抵抗回落时成交量下降，这是一个积极的信号（我们将在第八讲中具体介绍），说明主要趋势并未改变。到1月17日，一个良好的上升三角形态形成。1月18日，股价向下穿破斜边，但是当天的收盘价仅位于形态外0.5个点，而且成交量并不显著。之后的两天里，股价继续下探，但成交量水平更低。此时我们的整理形态好像被破坏了。但是，1月22日的股价走势打破了我们的怀疑。当天阿那康德公司的股价上涨一个多点，成交量较高，而且当天收盘于斜边之上。第二天，这个势头继续保持，股票收盘价突破了三角形的上边，而且成交量增加到60000股。因此，我们在形态预测的方向上，终于得到了明确的突破信号。之后，股价在阻力线上方附近又小幅波动了两周，但是收盘价始终未能到达阻力线以下。2月11日，股价向上冲刺，正式进入上涨趋势。
虚假移动将在后面介绍
在刚刚分析的阿那康德公司股价走势图中，1月18-22日的股价运动属于“虚假移动（false move）”，这是一种并不少见的现象，我们将在后面具体介绍。目前读者只需了解，虚假移动通常是股价伴随着低成交量、不明确地运动到形态之外，而真正的突破则是股价伴随着高成交量、明显地运动到形态之外。像我们在阿那康德股票图中看到的虚假移动，当它回到形态内后，不会干扰形态的预测意义。虚假移动不同于我们在第三讲中介绍的一日线外运动，因一日线外运动伴随着较高的成交量，而且运动方向与形态预测一致，而虚假移动的运动方向则与形态预测相反，且成交量较低。
下跌趋势中的下降三角形
下跌趋势中出现下降直角三角形，与上涨趋势中出现上升三角形一样常见，而且二者预测意义相同，即之前的价格运动趋势将持续。一个下降直角三角形作为整理形态的例子出现在美国制罐公司1931年的股票图（图6.5）中。8月上旬，制罐公司股价之前快速下跌的趋势被终止，出现一个水平边位于88？89之间的下降三角形。后续的反弹运动使股价回到88，但未能冲破阻力水平。
之前几讲中的例图
在前面的例图中，读者可以找到许多直角三角形作为整理形态出现的例子。例如：图2.2——西部联盟公司1934年股票走势中，头肩顶形态后出现了一个下降三角形，底边在52-53水平，4月30日发生突破，伴随高成交量。图3.11——哈德森汽车公司1933年的股票走势中，一个整理上升三角形紧跟着一个底部上升三角形反转出现。伴随高成交量的突破发生在1934年1月15日。图4.6——铁姆肯滚子轴承公司股票走势图前面出现了上升三角形，突破发生在2月9日。
作为整理形态的扩散三角形
在第五章介绍作为反转形态的扩散三角形时，我们曾说过，相比于普通三角形，扩散三角形的解释较为困难。一般来讲，我们根本无法获知扩散对称三角形形成的原因。形态形成过程中，成交量的变化往往不规律，而且没有分析的意义。突破发生时，成交量不一定给出确认。当突破伴随着高成交量时，其后续股价运动也不一定有较大的获利空间，往往很快就停止并反转。另外，与普通三角形不同，扩散三角形成为反转形态的几率要高于成为整理形态。如果不是因为股票图中扩散三角形态出现的频率较高，而且一般难以归类到其他形态中进行分析，我们可能会完全忽视这种形态。但是，我们仍要提醒初学者，不要试图利用这种形态进行交易，除非图中同时出现了其他更有帮助的形态进行确认。
扩散对称三角形的示例
西尔斯罗巴克公司（Sears Roebuck）1936年后期的股票走势图（图6.6）中，8？9月上旬的股价走势形成了一个对称的扩散三角形态，如果读者将9月12日之后的股价暂时挡住，就可以更清晰地看出。目前来看，形态没有明确地指示后续股价运动的情况。但是，在接下来的三周里，形成了一个小型的普通对称三角形，而且股价明确地突破了形态的上边，表明之前的上涨趋势将持续。直到10月13日，大型扩散三角形的上边界才被突破，当日股价最高点比形态初始端点水平高了10点。就像在许多出现扩散三角形的情况中一样，当突破发生时，我们无法根据形态本身进行任何获利操作。不过幸运的是，本例中的趋势线以及其他更可靠的整理信号告诉我们，应该继续保持西尔斯罗巴克公司股票的多头。
几乎完成的喇叭顶形态
新泽西州标准石油公司1936年前期的股票图（图6.7）中，展示了另一个扩散对称三角形的例子，可以看到该形态的突破发生在3月13日，伴随着相当高的成交量。读者可以看到，在这个形态内部，有一个几乎完成的喇叭顶形态。如果3月4日（点5）的下跌能达到58以下，那么喇叭顶形态就完成了，表明之前趋势将发生重要反转。在本例中，我们看到之后没多久就确实发生了重要的反转，这印证了我们之前的提醒（参见第四章 ），即未完成的喇叭顶仍然有重要意义。
扩散直角三角形更为可靠
对技术分析者来说，有一条水平延伸边的扩散三角形可能比对称的扩散三角形更加有用。扩散直角三角形的水平底边代表支撑线或阻力线，因此这种形态的逻辑更明显，给出的突破信号也相应更为可靠。不过，扩散直角三角形的弦所指的方向基本没有意义，这点与第五章中介绍的作为反转形态的扩散直角三角形一致。不论三角形的顶边还是底边水平，它都可能是上涨或者下跌趋势中出现的整理形态。在两种情况下，如果股价明确地突破较窄的三角形态，或者从三角形的水平底边突破，则意味着形态后将发生重要的后续运动。
有利可图的扩散三角形示例
哥伦比亚电力燃气公司（Columbia Gas and Electric）的股票走势图（图6.8）中展示了一个较长、较宽松，但仍然可以清晰识别的形态，即底边水平、弦倾斜向上的扩散三角形。8月3日（星期六）上边界被明确地突破，之后出现良好的上涨趋势。数机公司（Burroughs Adding Machine）的股票走势图（图6.9）中，可以看到一个底边水平、弦倾斜向下的扩散三角形，它的向上突破发生在10月19日（星期六），之后上涨趋势持续。下跌趋势中，带有水平底边的扩散三角形作为整理形态时同样有效。
作为整理形态的矩形
在第五章介绍作为反转形态的矩形时，我们曾说这种形态也可以作为整理或中期形态出现。事实上，作为整理形态的情况比作为反转形态更常见。我们当时还提到这种形态发生突破时的高可靠性，矩形形态后发生虚假移动的情况非常少见。
通常来说，矩形形态较多出现在主要或长期趋势形成的前期，而较少出现在后期。因此，矩形形态常常出现在股价触底后，刚刚开始回升的时期，一般表明内部人正在趁公众尚未关注的时候有计划地吸入股票。但是，不论矩形形态在何时出现，突破发生的方向都能够可靠地指示后续股价运动的方向。在第五讲中我们介绍过矩形形态的成交量变化特点。对于作为整理形态出现的矩形形态，这些特点同样适用。
上涨趋势中矩形形态的示例
泛美公司（Transamerica Corporation）的股票走势图（图6.10）显示了一个近乎完美的矩形形态，它清晰地预测出上涨趋势的持续。股价的第一轮上涨在1935年8月第二周时遇到抵抗，停止在8水平上，可能的抵抗原因包括心急的投资者抛出获利，以及内部人正在有计划地操作等。之后的十周里，股价在7-8之间小幅波动，但一直未能收盘于该区间之外。这期间，可以明显注意到成交量正在递减。直到10月21日，要么是职业操盘手已经吸入了足够的股票，要么是重大利好消息吸引了多头的注意，股价突破向上冲破了边界。对于我们而言，背后的原因究竟是什么并不重要，因为走势图中10月21日的股价和成交量变化已经足以让我们了解股票的动态。接下来，我们看到股价脱离形态的约束，涨至8，并收盘于当日价格线的顶端——对于8美元的股票来说，这个幅度已经足够明确——同时成交量的增加也非常显著。此时，走势图仿佛对我们说：“该买入泛美公司的股票了！”五周后，我们可以从这只股票获利超过60%。注意到泛美公司的走势图以1/4点为单位，这有助于低价股更清晰地显示出变化轨迹。希望读者不要根据泛美公司的情况，就认为所有的矩形整理形态都能如此迅速地带来利润。在至少一半的情况中，股价第一次突破矩形区域后会回落至上边线水平，然后才出现大幅度的上涨。这种“阻碍”往往伴随着萎缩的成交量，等到股价继续上涨时成交量才会增加。
1935年克莱斯勒公司走势图中的矩形
图6.11是克莱斯勒1935年的股票走势图，可以看到两个上涨趋势中形成的整理矩形形态。这只股票是市场交易的热点，成交量一直较高。尽管如此，在中期矩形形成过程中，还是可以看到成交量在递减，而且突破发生当天成交量有显著上升。如果交易者因为股价在62和74的水平上分别出现两次停滞而有些疑虑，那么9月4日和10月10日两次明确的突破则可以有力地打消交易者的担忧。
下跌趋势中的整理矩形形态
作为整理形态的矩形出现在下跌趋势中的情况少于上涨趋势，但是预测意义同样显著。下行趋势中突破矩形整理形态时，成交量往往没有显著的增加，但是正如我们在介绍带有水平顶边的下降三角形时（参见第三章）提到的，如果股价的幅度非常显著，则成交量的确认就不是必需条件。在这种情况下，成交量可能直到突破发生的第二天或者第三天才明显上升。技术交易者应该记住，在下降趋势中，如果股价突破且大幅收盘于明确的支撑线以下，则即使成交量没有明显增加，这种突破依然是可靠的。
1931年熊市中的例子
请读者翻到本书扉页中道琼斯指数长期图表，可以看到1929年股价到顶之后，在1931年的头三个月中出现了一次重要的中期反弹，之后股价又反转向下，一直跌至新低。在这轮快速下跌中，许多股票走出了良好的矩形形态，其中两个例子如图6.12和图6.13所示。在快速电车公司的股票走势图（图6.12）中，股价从74开始下跌，在61的位置停止。在4月的三周时间里，股价在61-66之间波动。在此期间，成交量相对较低，而且不断下降，只有一天——4月13日——除外，不过有意思的是，那一天股价并没有突破形态，因此成交量的变化没有意义。等到4月17日，股价明确地向下突破，伴随着更高的成交量，表明熊市趋势将持续。英格索兰公司（Ingersoll Rand）的股票图（图6.13）非常值得研究，因为它展示了在特殊情况下形成的矩形形态。在1931年8-9月间，尽管成交量稀少，但这只股票的价格却从100快速下跌。直到10月成交量才有所回升，股价在48-60的支撑位上徘徊了六周时间，其中有三次反弹至60价位，可能由于内部人向公众抛售大量英格索兰公司的股票。11月18日，支撑位撤离或崩溃，成交量比较高，但整体上不如之前几天的水平。直到11月21日（记得将周六的成交量加倍），股价跌到40以下时，成交量才出现显著增加。这张图印证了我们之前的说法，即在下跌趋势中，股价突破支撑线时，成交量不一定会明显增加。
其他例图中的矩形整理形态
读者可以在本课程其他例图中找到大量良好的矩形整理形态。其中，有的矩形比较长、比较细，而有的矩形则比较短、比较宽。一个值得研究的大型矩形形态出现在美国钢铁公司的股票图中，矩形位于166-175之间，出现在1930年4月的圆形顶形态之后的第一次下跌过程中。6月7日（星期六），股价向下突破矩形下边线，伴随着成交量的显著增加（记得将周六的成交量加倍）。读者可以回顾图3.1。在国家电力照明公司的股票图（图4.9）中，1月23日至2月9日之前的股价波动可以看作矩形整理形态，且股价于1月27日出现了一日线外运动。
旗形与三角旗形——可靠的预测信号