在一个风高月黑的夜晚，狼偷偷去羊圈打劫，不料错入狗舍。整个狗舍立刻骚动起来，狗吠汪汪。猎狗们嗅到了大灰狼就在近旁，便狂吠起来向大灰狼挑战，准备迎头痛击入侵者。
“喂，伙计们，有贼！有贼！快来人呀！”管狗的老人急声喊道。院子里的大门立刻都被闩上了，狗舍顿时乱得不像个样子。飞奔而来的伙计们，有的拿着硬木棍，有的提着火枪。
“快拿火把来！”他们喊道，“快拿火把来！”很快火把狗舍照得如同白昼。
大灰狼缩在角落里坐着，牙齿咬得格格响，它灰色的硬毛都竖了起来，眼睛也瞪得大大的，穷凶恶极的样子似乎要把眼前的敌人一口吞掉。
然而，当狼一看到自己面前不是羊，而是要替羊报仇的猎狗们。这一下，狡猾的大灰狼明白了，今夜可不好对付。于是，它假惺惺地要求与老人谈判，并油嘴滑舌地说：
“朋友们！何必这样大吵大闹。兴师动众呢？我和你们原本是一家人，今天我是特意来与你们讲和的，根本不是来与你们争吵的，你们何必这样气势汹汹呢？过去的事就让它过去吧，从今以后，让我们和睦相处。我在这里发誓，我保证不再伤害你们的羊群而且愿意无私地保护羊群，你们要相信我。”
“对不起，世上哪有这样的好事？”猎人打断他的话，“大灰狼，你好好听着，我已是白发苍苍了，狼的本性我早已看得清清楚楚了，我和狼较量多次，深知对付狼绝对不能讲和，只能剥下它的皮。”
最后，狼死得很惨。