绵羊跟它的伙伴到森林里玩耍的时候，迷失了方向。没有走回自己的家里。没办法，它只好在森林里往了下来。有一只狼假惺惺地跟绵羊交朋友，它们住在了一起。
夏天平安地过去了，天气又暖吃得又饱，它们没理由吵架。秋天也马马虎虎度过了。
可是冬天一到，对它们就不太妙了，狼的脚爪冻僵了，绵羊的尾巴冻得直发抖。
绵羊说：
“狼呀，咱们来盖座房子吧。在房子里生上火炉，我们就可以暖和地过冬啦。”
但是狼很懒。狼说：
“你们绵羊啊，是在人的屋顶下呆惯了，可是我呢，我觉得这样就挺好。”
绵羊给自己盖了座小房子，里面有个火炉，还有暖炕，它再也不畏惧冬天了。
狼却在树林里跑来跑去，大声嚷叫着。眼看天气一天比一天冷，想躲都没地方躲。狼还真有点后悔没听绵羊的劝告，早给自己盖间房子，也不至于冻成这个样子了。
狼把雪堆成一堆，用脚踏，用尾巴扫，随随便便就盖好了一座冰屋。
可是这时候，太阳却出来了，狼盖的冰屋顶融化了，雪墙也倒了，狼又没房子了。
“这可怎么办呢？”
狼去找绵羊了，站在小屋跟前说：
“亲爱的小绵羊呀，快把门打开一点吧。寒风在呼呼地直吹呀，我的鼻子和耳朵都快冻僵了。你让我烤烤脸也好啊。”
绵羊很可怜狼，就把房门开了一点，狼把脸伸进门缝里后，就又说开了：
“亲爱的小绵羊呀，我的前脚冻僵了，你让我把前脚跨进门槛吧。”
绵羊把门开大一点，让狼跨进门槛。可是狼还嫌不够。
“听见了没有，亲爱的小绵羊，风刮得多厉害？”狼说，“我的身子都快冻僵了，让我把身子也烤烤吧。”
绵羊的心肠是软的，它自言自语：
“让狼进来有什么关系呢？反正也不会减少我的暖气。狼呀，来烤烤你的身子吧。”
狼把身子钻进了小房子，只留尾巴在门外，这时它又说：
“谢谢你，亲爱的小绵羊，现在全好了。我只是害怕，别把尾巴冻掉才好。没了尾巴，我活在世上也没有什么意思了。”
“哎，狼呀，”绵羊说，“你可真会恳求人呀！你沿着村子去要饭倒顶合适。好吧，快进来烤烤你的尾巴吧。”
狼早就想进小绵羊的屋了。它一缩尾巴就跳进屋里往四周看了看，立刻又跳上炕，缩成一团，赖着不走了。
它就这样一直躺到晚上，烤暖啦，汗都热出来啦，它肚子有点饿。于是，它对绵羊说：
“亲爱的小绵羊呀，你该睡觉了吧？到炕上来吧，我挪动挪动，你也就有地方啦。”
绵羊瞅了瞅狼，听声音倒是柔声柔气的，可是眼神呢，却又凶又狠。
“不，狼呀，”绵羊说，“我还没工夫呢。我的锅碗还没洗呢。
我要做完这些事情才睡觉。”
狼躺着等呀等的，就打起盹来了。
到了半夜，狼醒了，唉哟，肚子真难受，可真想吃掉小绵羊呀！它用脚探了探，绵羊没睡在炕上，狼跳到地板上去找绵羊。可是绵羊很机警，它躲到垃圾箱里去了。狼没找到小绵羊。
早上，绵羊取笑狼说：
“为什么你晚上不睡觉呀？灰色的家伙，你找什么呀？找得那么起劲。
”
狼在炕上躺了一整天，更想吃东西了，它又对绵羊说：
“来吧，亲爱的小绵羊，到炕上来吧。这儿又暖和，又舒服。”
绵羊回答：
“等一会儿，狼。做面包的面团还没有发酵好呢，柴还没劈呢。等料理完了这些事，我就到炕上来。”
狼又没等着绵羊，睡着了。半夜醒来，狼的肚子又饿极了，它真想咆哮，又怕吓着了绵羊，用脚探了探四周，空空的。原来绵羊知道灰狼的脾气，所以没到炕上来过夜。
狼跑到地板上去，在暗中瞎摸了半天，哪儿也找不到绵羊。
第二天早上，绵羊又取笑狼了：
“哎，狼呀，坏家伙，每天晚上，你忙些什么？在每个角落里搜寻，你是找谁呢？我坐在那酵面槽底下，能瞅着你呐。”
到了第三天晚上，狼又劝绵羊到炕上去，绵羊拒绝了。
“你怎么了，狼！睡觉还早着呢。我还没扫地板，地毯上的灰也还没抖掉呢。”
狼睡着了，半夜醒来，它又去找绵羊。
他把垃圾箱翻了过来，把酵面槽也掀倒了，可是哪儿都没有绵羊。狼简直饿坏了，饿得双眼发痛。
绵羊知道狼下定决心要吃它了。
天快亮的时候，小绵羊跑出房子，在树林里走来走去，用蹄子在雪里挖着，找到了一些野樱果，把这些野果堆成一堆，在上面滚，使全身的毛都染上了红汁，然后找了一根长树枝，就跑回屋去。
它站在窗户下面，用树枝敲着窗，装出可怕的声音喊：
“屋里有狼没有？灰狼在炕上吗？我已经咬死七只狼了，现在轮到灰狼了。”
狼往窗外瞧了瞧，看见有只可怕的、毛蓬蓬的野兽，站在那儿，全身染满了鲜血，心想：那东西一定是只吃狼的怪物！
狼吓得大气都不敢喘一口，它轻轻地夹着尾巴，从后门溜走，在雪地上没命地狂逃了起来。狼躲进了深山老林里再也不敢出来了。
聪明的小绵羊用雪把身上的红果浆汁擦拭干净，从此过上了平安幸福的生活。