书城管理现代公司治理
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第7章 资本存量与管理存量及价值观存量的三个原始积累

打造公司经营与发展的常规心态或常规心理,是为了延长公司的生命周期。一个国家或地区的公司平均生命周期尤其是大公司的平均生命周期越长,资源配置效率就越高,市场竞争秩序就越好。那么,影响公司生命周期的决定性因素是什么?是公司的“三个原始积累”,即:(1)资本存量的原始积累;(2)管理存量的原始积累;(3)价值观存量的原始积累。可以说,公司的三个原始积累时间越长,公司以后经营与发展的生命周期越长。

但是,中国的许多公司包括一些大公司几乎一步跨越了“三个原始积累”,没有“三个原始积累”或者说“三个原始积累”的时间过短,导致了中国公司的平均生命周期远远低于北美、西欧及东亚跨国公司的平均生命周期。没有充分完成“三个原始积累”的公司,往往难以建立和完善公司治理,甚至完善公司治理的改革刚刚起步,公司就死亡或破产了。强调公司的“三个原始积累”,是为建立与完善公司治理奠定更好的基础。对于大多数中国公司而言,往往都希望通过“扩张路径”一夜之间做到足够大,无论是公司的股东,还是公司董事会与管理团队,都不愿安下心来完成“三个原始积累”。无论中外,公司做大的路径有两种:“扩张路径”与“积累路径”。但是,通过“扩张路径”做大的公司,往往没有“百年公司”;而全世界的百年大公司都是通过“积累路径”发展起来。从“三个原始积累”与“百年公司”关系看,公司“三个原始积累”越充分、时间越长,成为百年大公司的可能性越大;公司“三个原始积累”时间长,并不一定能成为百年大公司,而百年大公司都经过了时间比较长的“三个原始积累”。

强调公司“三个原始积累”的重要性,是因为中国的许多公司包括一些大公司应该而且必须“补三个原始积累的课”。中国完善公司治理的改革要与公司“补三个原始积累的课”相结合,甚至是先“补三个原始积累的课”再进行完善公司治理的改革。否则,可能是为完善公司治理的改革而支付了很高的成本,而公司治理的完善几乎没有效果。

“三个原始积累”是任何一个公司成长与发展的一个必不可少的阶段,而且资本存量的原始积累、管理存量的原始积累、价值观存量的原始积累要同步进行。在“三个原始积累”中,不可只注重一个原始积累而忽略其他两个原始积累,也不可只注重两个原始积累而忽略其他一个原始积累,三者相辅相成,缺一不可。因此,中国公司无论是正在进行“三个原始积累”,还是要“补三个原始积累的课”,都必须做到资本存量的原始积累、管理存量的原始积累、价值观存量的原始积累的协调一致。

第一,资本存量的原始积累。任何公司的发展都离不开资本积累,无论是公司创业阶段,还是扩张阶段,股东以出资形式投入的资本是有限的,资本存量的增加主要依赖公司自身的资本积累。应该说,资本原始积累量越大,越有利于奠定公司发展的资本基础。资产扩张不等于资本积累,而且不能代替资本积累。一个公司可以通过资产扩张创造迅速做大规模的奇迹,而资本积累却是缓慢的,尤其是资本原始积累阶段更缓慢。资本原始积累可分为有形资本原始积累与无形资本原始积累,与有形资本原始积累相区别,无形资本原始积累奠定了公司以后发展的文化基础。通过资本原始积累把规模做大,或者把规模做大到一定程度,主要是奠定了公司坚实的文化基础。一个公司不经过一个阶段的资本原始积累,也可以把规模做大,但是,庞大的资产规模没有文化基础的支撑,公司发展往往丧失了价值导向。

第二,管理存量的原始积累。与资本存量的积累相比,管理存量的原始积累更缓慢。新公司与老公司尤其是百年公司的差别,主要在于新公司的管理存量为零。管理存量从小到大,从无到有,是伴随公司资本原始积累而完成的。股东可以出资,形成一部分资本存量,但是,股东不能为公司输出管理存量。管理存量是在公司经营过程中,由经营者一点点积累起来的,只有当公司经营了几年以后,才能产生管理存量。可以说,在公司创业阶段为公司后续发展奠定基础的创业者,不是表现为其为公司完成了多少资本存量积累,而是表现为其为公司完成了多少管理存量积累。管理存量的原始积累,不仅表现为管理文化的积累,而且表现为管理制度的积累。只有当管理存量的原始积累完成,公司才具备了扩张规模的条件。公司扩张路径,往往省略了或者是缩短了公司管理存量原始积累的过程;公司积累路径,十分注重管理存量原始积累,强调以管理存量去整合资产增量。

第三,价值观存量的原始积累。扩张规模,把公司做大,是资本的一种人格化本能,这种本能带有强烈的个人意志。但是公司发展所要求的公司意志,要求体现的不仅仅是股东意志尤其是大股东意志,还要体现社会意志和员工意志。公司的良好发展尤其是长期稳定发展,必然受到公司意志的支配。公司意志的形成,开始于公司价值观存量的原始积累,这种原始积累是缓慢的。价值观存量的原始积累不可能自发完成,取决于公司创业者的价值追求与精神升华,能够长久持续发展的公司尤其是百年公司在于公司创业者自觉地完成了价值观存量的原始积累,而且这一价值观存量被渗透到公司制度与公司文化中。公司只有完成了价值观存量的原始积累,才能明确其使命,公司在追求利润最大化的行为中,要完成包含非利润价值的复合使命。