1920年9月16日晚，在西海固地区发生了一次8.5级大地震，因震中心在海原县，故史称“海原大地震”。这次地震直摇得天昏地暗，飞沙走石，山头横移，山崩地裂，山体崩塌，河流壅塞，交通断绝，房屋倒塌，人畜伤亡十分惨重。西吉县（过去属海原版图）因山体滑坡，堵截山涧、深谷、洼地和沟壑，形成了40多处地震湖，当地群众叫水堰，星罗棋布地摆在全县境域。
党家岔堰湖是目前固原地区最大的地震堰塞湖，也是宁夏最大的堰塞湖。现有水面南北长3110米，东西平均宽600米，水面积达186.6万平方米。平均水深6米，最大水深11.5米，蓄水量1120万立方米。湖内生长着鲢、鲤、草鱼等近10种鱼类，其中有彩色鲫鱼。每年春季有成群的野鸭到这里“落户”，直至湖面结冰后才恋恋不舍地南去越冬，还有大山雀、猫头鹰等近10种野生鸟类。
在为数不多的几个堰塞湖中生长着五彩缤纷的鲫鱼，在科学界至今是个谜。