§§§第一节期货交易所的概念
期货交易所是期货市场的重要组成部分，某种商品的期货市场常常同一种有组织的商品交易所结合在一起，由这个商品交易所提供一个可以从事期货买卖的持续和稳定的市场，因此期货交易所又可称为商品交易所。期货交易所的功能在于提供便利期货交易的场所，制定并执行确保期货交易顺利进行的规章制度，以及收集市场信息等。
一、期货交易所
要进行期货交易就必须有一个交易场所，所谓期货交易所是一特殊的市场，是在固定的场所、规定的时间内由特殊的一类人员按既定的方式进行某些（一般属大宗）的商品买卖的市场。它为期货交易提供组织机构和实物设施，创造高度竞争的市场环境，使期货交易公平地、连续地、活跃地进行。目前，全世界有近50家期货交易所。随着目前计算机大量普及以及通讯技术的发展，期货交易已经从具体场所拓展到抽象的空间了，比较著名的有美国芝加哥商品交易所与路透社合作的“全球电脑交易系统”和纽约、伦敦、巴黎、东京、香港等联网的“全球24小时股票交易市场”，世界各地的客户通过计算机联网即可进行交易。
规范的商品交易所的组织形式一般有会员组织和公司组织两种类型，前者大多存在于工业发达国家中，后者一般存在于发展中国家。只有期货交易所的会员才能进入交易所的交易大厅进行期货买卖，交易所的入会条件十分严格，要想成为交易所的会员必须向交易所递交申请，然后交易所按照规定对申请人或公司进行详细的审查，其财务和信誉符合条件者经交易所理事会批准后才能正式成为会员。
二、期货交易所的职能
期货交易所依靠本身管理严密、组织健全、设备完善、办事效率高，为期货交易提供了规范、平等竞争的场所。其主要职能有：
1．提供一个有组织的市场和制定交易的时间。
2．制定会员业务经营的公平原则。
3．提供一致的交易规则和标准。
4．订立一致的契约单位商品品级、交收月份与地点、付款条件等交易条例。
5．收集、传播市场信息给会员及社会大众。
6．排解会员间的纠纷。
7．为会员提供契约履行及财务责任的担保。
由上可知，期货交易所提供期货交易的场所与设备，制定规则，并充当交易的仲裁者。期货交易所本身并不介入买卖，也不影响价格。价格完全是由市场参与者以及各种影响因素来决定的。
三、交易厅的主要设施
期货交易所的交易活动是在交易大厅里进行的。交易大厅内部的主要设施包括交易池、报价板和其他信息显示板。
交易池也叫围场或“金鱼池”，期货交易只有在交易池内成交才有效。在交易池内所有的叫价和喊价都是以公开叫喊的方式进行的。任何场内的经纪人都有机会尽其最大的可能以最有利的价位成交。在交易活跃时，交易大厅内手势和喊声此起彼伏，竞争非常激烈。
当买方和卖方的场内经纪人成交后，马上由一位居高临下、俯瞰台面的交易报告员将价位写在报价板上，同时由通讯系统传递到全国其他交易市场和世界各地。场内的经纪人同时也记录每一笔交易的价位、交易对手、交易数量和月份，这些交易结果传回经纪公司并由客户确认后，按规定履行各种财务手段。
交易大厅周围的墙上分列着各种商品价格的报价板，其提供的报价包括：最新交易价、开市价、前日收市价、本年最高价、本年最低价、已交易合约数量等等。此外，还有提供各种其他信息的显示板，比如最近的气候图，报告农作物生产地区的雨量、气候以及现货交易价格、政府的产量预测公报等。
§§§第二节期货交易所的组织机构
期货交易所作为一种提供期货交易的场所，必须制定交易规则，监督管理交易场所内的业务并提供各种市场信息，因此自身应有一套十分完善的组织结构。下面对期货交易所的两种不同类型分别说明。
一、会员制组织形式的期货交易所
会员制期货交易所是不以赢利为目的的公益机构。交易所的入会程序和规定十分严格，加入交易所必须提出正式申请并接受交易所进行的财政和信誉调查，只有符合条件的申请者才可能被批准加入交易所，交易所的会员在取得会员资格时要购买席位。在交易所的会员中，根据申请者的资信情况和席位种类的差别，存在着交易权限不等的各类成员，一般正式会员可以做该交易所内的任何期货交易，而其他类型的会员只能在规定的范围内进行交易，如准会员只能做金融期货和其他指定商品的交易。
在美国，只有个人才能成为期货交易所的成员但交易所允许个人会员把会员权利给予公司或合伙公司。一个被给予会员权利的公司能减少交易费用。因此，一些大的经纪公司实际都拥有各交易所的会员权利。按照交易所的规定，只有会员享有场内交易权，但会员可以雇用非会员雇员处理自己公司的场内交易业务。
期货交易所的最高管理机构是董事会，董事会成员由会员选举产生，这些成员主要来自交易所会员，许多交易所还聘请具有专门知识的人作为董事。在董事会的下面，有两套工作系统：一套是各种专业委员会，另一套是各个职能部门。
二、公司制组织形式的商品交易所
公司制交易所机构及其运行系统实质上就如一般股份有限公司一样，因为该种交易所采用的就是一种股份公司的组织形式。在公司章程中明确规定了参与公司组织作为股东的经纪人和自营商的名额、资格和公司的有效期限，规定由股东大会选举管理机构——理事会（或董事会）、监事会以及总经理（或总裁），各部门办事机构。
公司制的商品期货交易所像普通股份公司一样具有股东大会（具有交易所的所有权）、监事会（具有交易所活动的监察权）与董事会和经理室（具有经营权）三权分立的科学的组织结构，也存在董事会的决策权，经理室的经营权与监事会的监察权三权制约的完善反馈机制的营运系统。
公司制商品期货交易所的成立、组织运行与管理、利润分配、合并、重整、解散、清算都要像普通股份公司一样进行。
公司在交易所成立时，应根据有关法令向管理部门提出申请并附送如下文件各三份：设立交易所的申请书、交易所章程及内部细则、股东名册、交易所址及房屋设备状况、董事监事名册及简历、董事监事登记表和有关证明及资格证明、股款证明、营业年度概算书、会计师签证的财会报表、发起人会议记录等等。
交易所经行政管理部门审查合格后发给特许通知，收到特许通知后，交易所按公司法向主管部门申办登记手续，董事监事就职，组建董事监事会，选举董事长，任命总经理与分经理，请工商行政部门发照，得照后，交易所在规定期内备好公司执照复印本及营业保证金，缴存收据复印本，向交易所管理部门申请得到特许证之后开始营业。
三、期货交易所的组织结构
两种类型的期货交易所组织部门相似，包括下列主要部门。
1．审核调查委员会：其职能就是审核会员公司的财务状况，调查市场交易情况，审批入会和会员公司开设分公司的申请。
2．统计部：从政府和其他渠道获得有关资料，报道和分发每日交易的市价数据。
3．报价部：监督通过国家电报局及国际电报局传送的市场报价，以及监督由交易所公布的价格数据。
4．研究部：进行有关可能上市的期货契约的可行性报告，并研究分析现有的期货契约。
5．公共关系部：监督和管理与交易所有关的一切公关事项，对交易所内部环境之间及与外部环境的关系起计划、指挥、管理、协调、传输等作用。
6．仲裁委员会：负责处理会员与客户间的纠纷，通过仲裁委员会的仲裁程序来调解这些纠纷。
7．会员资格审查委员会：审查会员的申请书，审查其资格，并根据调查结果向理事会报告和推荐。
8．规则委员会：起草新规则或改变理事会已通过的一些规则，并向理事会提出新的规则修改建议。
9．商业行为委员会：负责监督会员的商业行为，同时也调查并采取措施以确保履行期货契约的完整性和交易秩序。
10．交易场业务委员会：负责监督所有与交易所业务和交易道德有关的问题，进行调查并解决交易期间和以后发现的错误或与价格不符等与交易有关的问题。
11．公共事务委员会：监督公关部进行广告宣传活动，并向理事会提供与宣传有关的活动建议。
12．契约规范委员会：审查现有的契约并向理事会提出与宣传有关的意见。
13．交易场经纪人资格委员会：监督交易场所中经纪人资格的一切问题。
14．交易中心委员会：负责监督交易的开市和收市，并及时排解交易中由于价格违反规定产生的抱怨和不满。
15．票据交换所委员会：确定票据交换成员申请人资格，处理有关票据交换所成员申请人资格，处理有关票据交换方面的业务。这个委员会还具有审查票据交换所成员，联营经纪，注册代表的申请以及会员的等级发配的申请。
交易所的日常行政工作由一位理事会委任的经理或总裁负责。交易所由理事会管理。
§§§第三节期货交易所的主要交易规则
所有在期货交易所中进行交易的会员、经纪人和经纪行都必须遵守交易所的交易规则，才能进行期货交易。
一、期货合约和期货合约的单位
期货合约是买卖双方通过交易所签订的法律凭证。商品交易所和结算所，有权规定期货合约的标准数量、标准品质规格、交割期限、交收地点、交收日期以及保证金的多寡等。
在期货交易所，一般对期货交易的数量总额（即期货合约单的数目）分别有特殊的规定。期货交易是按每个契约来成交的，买卖时只能说多少张合约，或称多少“手”，或称多少“口”。不同商品的每手合约数量是不同的，不同的交易所对同一种商品所规定的每手期货合约单位也不一定相同。
二、期货价格制度
参加期货交易的人士最关心的是短期的价格波动，并以此来决定买进或卖出的时机。为了有利于交易的正常进行，交易所对商品价格都有不同的规定。
商品期货价格一般都是以市场最小的销售单位为基础。如黄金以每盎司（Ounce）若干美元为单位；原糖以每磅若干美分为单位；小麦以每蒲式耳（Bushel）若干美分为单位。伦敦金属交易所规定有色金属如铜、锡、铅、锌、铝、镍等，以每吨若干英镑为单位。美国纽约商品交易所的铜期货则以每磅若干美分为单位。交易者在进行交易时可以从交易所或新闻媒介处获取当时的商品期货价格，一些国家的，报刊每天都公开发表商品期货价格的变动，包括开盘价、收盘价、当日最高价、当日最低价等。
各地交易所有权规定每次商品期货报价的最小变动额（Minimum Fluctuation），如纽约商品交易所规定棉花和糖价格的最小变动额为每磅0．01美分，铜为每磅0．05美分；芝加哥交易所规定玉米、小麦、大豆的最小变动额为每蒲式耳0．25美分。交易所还有权规定每日涨跌停板额（DailyTrading limits），即商品价格在一天之内所允许的最大变动限额。如纽约商品交易所规定当日黄金买卖价不能高出或低于上一日收市价格25美元，即当日每盎司黄金最高价和最低价之差不能超过50美元。规定每日停板额的制度是为了防止由于某些爆炸性新闻所带来的过度激烈和不合理的价格波动，以保障交易人士的利益。当商品价格跌至跌停板（limitdown）时，有些合约可能不能继续出售，因为价格不能低于停板价。反之，当商品价格猛升至涨停板（Limitup）时，有的买方合约不能买进。当出现停板时，商品交易所有权把有限的成交量以先报先得的办法分配给经纪人，再由经纪人通知有关客户。当期货价格连续几天出现停板时，交易所有权扩大每日涨跌停板额度，以增加成交量，并方便急于平仓或补仓人土有机会结算。有些商品在交割日前数日或数周就取消停板的限制，目的是促使期货价格向现货价格水平靠拢。许多交易所对现货和临近交割期的期货价格完全不作停板限制。
三、合约交易时间
合约交易时间指某种期货商品在交易所每周有多少个营业日以及每个营业日内该商品开市到收市的交易时间。不同交易所各自规定的交易时间不同，开市时间与收市时间也各不相同，即使在同一交易所，不同商品的开市时间以及周营业日时间也不同。如CBOT的小麦、玉米、大豆期货交易时间是营业时间内上午9：30至下午1：15（芝加哥时间）；而CBOT5000盎司的白银期货交易时间是星期一至星期五：上午7：25至下午1：25（芝加哥时间）。
各地期货交易所一般每周只营业5天，星期六、星期日闭市，每天营业时间分上午和下午场，由于时差的关系，有的也开设晚场。因此从事期货交易的投资者必须密切注意交易所的交易时间。
四、期货交割时间