“有增量资金介入”是一个参选标准，这类个股表现在盘面上就是成交量逐渐温和放大，底部逐步抬高，主力收集迹象明显，对已经形成了独立走势的个股，不妨可以作为投资重点来看待；但是，增量资金的介入必须是处于温和状态中的，同时股价涨幅不能过大。如果股价上涨过快或过高，并且成交量急剧放大时，投资者不宜轻易追涨。因为中小企业板个股的走势是活跃有余，但持续性不强。 投资者可以选择目前价位不高，而且换手比较积极，短线低吸高抛的差价机会较明显的个股进行投资。
概念对一只股票而言是至关重要的，它往往成为股价上涨的“有效借口”，所以，观察目标股是否具备上涨概念，也是方法之一，可以选择的方法有：成长性法则和创新型概念。
关注公司的成长性，具备高成长的公司将会有“高成长”溢价。 众多国外市场统计数据显示，投资于中小盘股的收益在经济成长期与牛市中要高于整个市场的平均水平，而且长期平均收益要远远高于大盘股，例如美国1927年至2001年间小市值股票年收益率平均约为20％，而大市值股票年平均收益率仅为11.7％。 所以，当中小企业板进入成熟市场时，投资者要坚持成长投资理念，选择那些具有成长性和投资价值的公司进行投资。
那些所谓有创新因素的个股，就是常说的“新概念”，这些创新因素最终会反映在企业的产品上，比如：技术创新、管理创新、市场创新和组织制度创新等。 创新不但是企业家的基本职能和特有工具，而且同样是企业盈利的精髓。
在中小企业板投资中，传统的公司价值评估方法已经不适用，而通过对企业创新能力的评价则可以避免财务分析法的缺陷，能较好地评估新兴企业的可持续成长能力。创新评价法是创业板和中小企业板投资的基本方法， 从大量新兴企业中发现具有创新能力尤其是产业创新型企业将会获得超额回报。
哪些股票价格偏低？
我国股市虽然有十几年的发展历史，但个股的股价始终没有实现完全的两极分化。
无论一些绩优股多么有投资价值，只要涨到一定高度就难以继续上升，在没有跟风盘的情况下主力资金拉高股价只会陷入自弹自唱的尴尬境地。相反，一些绩差股跌到一定低位后也就不会继续下跌，并且还会吸引大量的投机抄底资金。
第一个判断方法就是——股价。
目前阶段，绝对股价的高低仍然是影响个股行情的重要因素之一。对于中小板个股的股价只要达到30元以上的就要保持警惕。 而对于股价在10元到20元之间，并且离发行价不远的股票，可以视为绝对股价较低的品种，通常意味着短线存在一定的获利机会，投资者可以有选择地介入。
第二个判断标准是——研判绝对涨幅的大小。
做出正确的判断需要以当时强势行情的级别与性质来决定。在一轮中级行情中，股价涨幅超过50％以上就意味着风险已经凝聚，投资者不宜再追涨。
如果是一轮超级牛市行情，则如果股价涨幅超过一倍就说明市场追捧过度，带有很大的不理智成分，这时候股票蕴含的风险很高，建议采取观望措施。 投资者尽量选择一些股票涨幅还不大，但有资金正在介入的潜力股，往往可以较好地把握投资机会。
所有的实际操作都需要优先考虑的是数据支撑，所以，拿市盈率来衡量，也可以找到被低估的股票。
通常在相同条件下，盘子小的股票定位要高于盘子大的股票，而小盘股的投机性必定会强于主板上的同类型股票。所以，中小企业板新股平均市盈率应该高于主板市场平均市盈率。
请注意一点，高的程度不是无限制的，如果中小板个股平均市盈率过分高估，则必然面临着价值回归，投资者要保持警惕。如果平均市盈率在35倍以内，则意味着短线存在不错的获利机会。
§§§第二节 用四项指标观察银行的盈利能力
银行股是两市权重较大的股票，银行的赢利能力是股民选银行股的关键因素。
一、银行股的赢利能力
通常，用四项指标来观察银行的盈利能力，分别是净资产平均收益率（RoAE）、资产平均收益率（RoAA）、资产拨备前平均收益率（RoAA，拨备前）和风险加权资产平均收益率（RoRWA）， 之所以选择平均收益率是因为银行的主要经营收入和支出为利息收入和支出，而利息收入和支出都是依照存贷款和债券持有的平均余额而不是期末余额计算，平均收益率更能反映真实盈利性。
净资产平均收益率（RoAE）是最能够反映银行为股东创造价值能力的指标，但银行的杠杆倍数很高，再融资行为对于RoAE影响很大，而融资并不反映银行的经营。
资产平均收益率（RoAA）等于净收入与平均资产的比值，不受再融资的影响，能更为
客观地反映银行运用资产盈利的能力，是评价银行盈利能力的一个较好的指标。不过也存在一定的缺陷，主要是受银行拨备计提政策的影响较大，而银行经常会通过拨备计提来调节利润。
资产拨备前平均收益率（RoAA Pre-Provision）则能够消除拨备调节对利润的影响，该指标不足之处是没有考虑银行资产质量的波动。
风险加权资产平均收益率（RoRWA）是净利润与风险加权资产（RWA）之比，能够反映银行通过承担风险盈利的能力。
二、投资银行股的分析方法
分析银行股股价，以下几个指标值得注意：
1．股价对每股账面值（P/B）：公式是股价/每股账面值。 银行的资产最主要是贷款，贷款很少受到市况影响而使其估值改变，因此P/B是衡量银行股的重要指标。 股价不应偏离账面值太远，一 般来说，P/B数值越高，反映出股价越高。经济好、股市旺的时候，银行股的P/B相对较高，例如一些中小银行，在市道好的时候股价对每股账面值约有2 倍，但在股市低迷时，则只有1倍左右。
2．股本回报率（ROE）：公式是纯利/股东资金。 这是衡量管理层对运用股东资金是否优越的一个比率。 一般而言，比率越高越好。
3．浮息差率：简单地说，就是银行在一入一出赚取的利差收益率，浮息差当然是越高越好。 不过，近几年银行的浮息差持续收窄。
4．成本对收入比率：公式是经营成本/经营收入。这是衡量管理层能否有效地控制成本的一个比率，一般来说，比率越低越好。
5．不履行贷款比率（NPL）：为利息拨入暂记账或已停止计利息的客户贷款。近年香港经济复苏，失业率及破产个案都有改善，因此银行的不履行贷款比率趋降，普遍处于健康水平。
6．资本充足比率（CAR）：公式是（资本－扣除项）/（风险加权资产+12.5倍的市场风险资本）。 根据国际标准，资本充足比率至少8%才算合格。 香港银行的资本充足比率一般都超过12%。
§§§第三节 板块启动与衰落的信号
同任何事物的运动一样，股价运动也是有一定规律的，高价股、中价股之间有密切的关系，一轮多头行情中，往往遵循从高到低顺序，某一板块炒过头之后，另一板块会很快接过领涨接力棒。 掌握板块轮动的规律，可望从一个胜利走向另一个胜利。 股民如何把握某一板块启动与衰落的信号呢？
一、某一板块启动的信号
1．看涨幅榜。
如果在涨幅榜前20名中，某一板块的个股占据了14以上时，并且连续一段时期都出现这样的情况，这就可初步断定该板块在启动了。
2．看成交量。
如果在成交量中前20名中，某一板块的股票个数占据了13以上，并且连续一段时间都出现这样的情况，证明该板块有主力资金在活动，继续上涨的可能性极大。
3．看走势。
从高价股、中价股、低价股中各选出5～8个有代表性的个股，从中比较它们的走势强弱，如果某一板块走势的个股数量比其他两个板块走势强的个股数量要多，那么这个板块就是要找的启动板块。
二、某一板块衰落的标志
1．看跌幅。
如果在跌幅榜前20名中，某一板块的个股超过总数的14，并且呈现递增的趋势，这时就要警惕该板块上涨空间已经很少，或者已经涨到位了。
2．看成交量。
如果在成交量前20名，某一板块的个股已不足总数的14％，并且出现递减的趋势，这可证明该板块即将进入整理状态。
3．看上升空间。
一般来说，主力从建仓到派发，至少要有50%的上升空间，如果在一个级别较大的多头行情中，某一板块启动后，涨幅不不足50%，可视为低风险投资区；涨幅在50～80%之间可视为风险投资区；涨幅超过80%，可视为高风险投机区，当某一板块股价进入风险投资区、高风险投机区时，就要警惕该板块上升动力已经不足，如果出现滞涨就应该意识到该板块已经涨到位了。
4．看走势。
从原来涨势较强的板块中，选出有代表性的个股5～8个，看均线是否继续处于向上发散状态还是在逐渐收敛，如果其中大部分个股的均线都处在收敛状态，甚至有些个股的均线开始出现向下发散，则说明该板块即将涨到位，或者已经涨到位了。
5．看龙头股。
若某一个板块的龙头股已经上涨无力，或率先出现调整，说明该板块已日落西山，调整已是近在眼前了。
§§§第四节 捕捉主流热点
捕捉新“有色板块”是股民的最高目标。其一，寻找新主流热点。其二，总结有色板块炒作经验，为捕捉新主流热点提供理论武器。 敏锐发现“真命天子”是成败关键。 大胆追入、盈利定在七、八成上……。
轰轰烈烈的有色金属板块炒作， 有暂告一段落的明显迹象。 新一轮有色金属的炒作，制造了疯狂的暴利，也为市场提供了巨大的获利空间。如何捕捉下一个“有色金属板块”， 成为每一个投资者心中的最高目标。 而要达到这个目标主要从两个角度入手：其一，寻找下一个阶段的主流热点。这一件工作目前已经有不少人在做了。其二，总结有色金属板块炒作的经验教训，为捕捉下一个主流热点提供理论武器。
下面，对有色金属板块炒作一个总结，希望能够为广大投资者后面捕捉主流热点提供帮助。
一、有色金属板块炒作特点
1．十分隐秘的收集行情。 主要表现为两个方面：
第一、准备时间较短、收集幅度较少。 一般来说，作为大幅拉高的板块都要有一个充足准备收集过程。 有色金属板块在底部虽然也有一个收集过程，但时间比较短，幅度比较小。像600489的中金黄金，从3月10日到3月22日，是其收集的时间，约两周。收集幅度从9.9到11.92元，仅两成。 像000878的G云铜，收集的价格从4.21元到5.28元，也是约两成的升幅。 相对于1倍多的升幅，这个收集是比较小的。
第二、其收集是在众多新热点的掩护下进行的。 大盘从3月10日到3月底，连续跑出了多个新的热点， 首先是600028的中石化带头的石化板块， 然后是以600836的界龙、000002的万科为龙头的房地产板块，接着是天津板块、中部板块以及太阳能板块，等等。多个板块的跑出，分散了市场的注意力，掩护了有色金属板块的收集。为投资者判断谁是“真命天子”带来了极大的困难，有效地隐蔽了有色金属板块这个真正的主热点。
2．炒作持续性特别强，升幅特别大。
整个有色金属板块的炒作，从三月底以600547 的山东黄金日升五成，正式拉开序幕， 到今天持续了一个月。 以熊市中的主热点只能持续两周左右，（像2003年底的科技板块，仅持续两周），有明显不同。 升幅也特别的大，像600489的中金黄金，升幅高达1.3倍；000060的G中金升幅1.6倍；000878的G云铜也超过1倍。可以说整个有色金属板块的升幅都高达1倍左右。
3．中途有一次较大的洗盘。
主要是在QDII和再融资的传闻影响下，上证指数当天大跌了2.09%。 而有色金属板块整体也做了大幅的调整。000060 的 G 中金跌停，600547 的山东黄金跌 8.88%，000878的G云铜也跌5.9%。 从当时看，跌势相当凶猛，从事后看，只不过是大幅拉升中途的调整，没有什么可怕。
4．有明显的最后疯狂行情和利好消息。
大洗盘之后，有色金属板块走出了疯狂的上升行情，600489的中金黄金连续三个涨停板，000657的中钨高新连拉四个涨停，600961的G株冶六天五个涨停板。而国际期货铜价也史无前例地一天暴涨400多美金，给有色金属板块的炒作带来重大的利好。随着这一疯狂的上升行情到达后期，有色金属板块整体出现震荡，有步入尾声的明显感觉。
二、把握有色金属板块的要点
1．发现主流热点。
在众多的新热点中，在新主流热点十分隐秘的行情之下，如何目光敏锐地发现新的“真命天子”，是捕捉新主流热点的成败关键。
2．要大胆追入。
当新主流热点在底部的时候，是很难判断其性质的。像有色金属板块三月上旬启动前，是根本无法判断的。只有当它上升了20%以后，才有可能判断到它是主流热点。这时才是最佳的买入时机。如果此时因为它已经上升两成了，已经上升不少了，而不敢买入，就会错过后面翻倍的重大机会。 所以大胆追入，在这里是十分重要的。 当然这是以准确判断其真命天子性质为前提。
3．对其巨大的上升空间要有充分的想象力，要敢于持股。
有一些投资者在低位也买入了有色金属板块，但是由于其盈利目标仅为1、2成，结果面对2、3成的利润就高兴得跳起来了，急忙落袋为安，错失了后面巨大的利润。 显然对于主流热点，要对其上升空间有充分的想象力，要敢于把盈利目标定在7、8 成上，要敢于持股。
4．在主流热点步入疯狂之后、尤其是在有利好消息的时候，就要注意出局。
应该说，不同的主流热点见顶的方式也有不同，一般大体上有单日见顶（像2月初有色金属板块见顶的方式）与震荡做顶两种。 对于做顶研究不透的投资者，为了防止单日做顶的方式出现，还是早日出场为妙。
§§§第五节 亏损股中也有“黄金”
每年，总是会有一些上市公司年报亏损，可以说，赢利方式各异，但亏损却有共性特征。
一、管理不善易引发亏损
市场对2006年年报的不佳预期，主要在于石油、煤炭、有色金属等原材料上涨，会引发相关上市公司成本上涨。 也就是说，2006年年报出现亏损的上市公司，理论上大多与成本上升有直接关联。
但实质上，从目前亏损的上市公司来看，成本上升导致亏损的上市公司存在，但不是主流，主流在于管理不善引发的亏损，其中某股就存在大股东与管理层之间的矛盾，从而引起了公司经营质量的下降。 而且，即便某些煤炭股由成本上升引起亏损，也是管理不善引起的，因为该股电煤价格明显高于当年全国平均电煤价格，难道这不是管理不善吗？