周一 了解股票的基本知识
一、什么是股票和股民
（一）股票的发源
1．世界上最早发行的股票
股票在400多年前就已经出现，在资本主义大航海时代，贸易规模逐渐扩大，同时出现资本匮乏的问题，迫切需要一种让公司获得大量资金的方式。1602年荷兰联合东印度公司成立，荷兰人把所有类似于莎翁笔下《威尼斯商人》中的安东尼奥那样的商人联合起来，成立股份制公司，目的是共同承担航海风险。为了募集更多的资金，荷兰联合东印度公司还向全社会融资，每个人只要手头有闲钱，都可以去东印度公司，在小本子上记下自己出了多少钱，公司则承诺有收益就按比例给大家分红。农夫、小作坊工人，渔民……几乎每一个荷兰人都去购买这家公司的股票，甚至包括阿姆斯特丹市市长的女佣。
由于缺乏流通性，大家就想出进行股票买卖的交易，于是成立了最初的股票交易所。荷兰东印度公司是世界上第一家公开发行股票的公司，而安东尼奥甚至包括市长佣人就是最初的股东，也就是股民的雏形。
2．中国股票发展史
春秋战国时期，中国出现了最早的债券，表现为国家以及王侯的借债行为。明后清前，一些大富商采用了“集资联营、合股经营”的策略，成为中国最早的股票雏形。直至1916年，孙中山和虞洽卿共同建议组织上海交易所股份有限公司，并拟定具体规章制度。农商部于1920年6月批准在上海设立证券物品交易所。终于，1920年7月1日，上海证券交易所开业，经营模式参照日本，还聘请了外国顾问。证券交易标的分为有价证券、棉花等7类。这就是近代中国最早的股票交易。
1990年12月19日，上海证券交易所正式开业，1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业。这两所交易所的成立标志着中华人民共和国证券市场的形成。并在以后的发展中日臻完善。
（二）什么是股票
随着改革开放的加深，我国股票市场在不断地发展与完善，参与股市投资的投资者日益增多，股市投资已成为一种逐渐被人们接受的理财手段，而股票自然而然也成为了人人关心的热门话题。 那么股票到底是什么？
1．股票的定义
股票是权益证明，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并享有取得股息和红利的一种权益证明，或者说是有价证券。股票是上市公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信用工具。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。
2．股票的特征
（1）不可退还性。股票一经买入，只要股票发行公司存在，任何股票持有者都不能退股，即不能向股票发行公司要求抽回本金。同样，股票持有者的股东身份和股东权益就不能改变，但他可以通过股票交易市场将股票卖出，使股份转让给其他投资者，以收回自己原来的投资。
（2）股票价格的不稳定性。股票的价格要受到多方面的影响，比如公司经营状况、银行利率、国家政策以及人为因素等，所以股票价格不稳定，猛升猛跌的现象时有发生。
小张是初入股市的新股民，在朋友的介绍下试探性地买了500股某公司的股票，刚开始这个股票一路飙升，小张又赶紧买了3000股，可是不久，这个股就一路猛跌。小张在朋友的劝说下并没有急着卖出，而是静等时机，终于，在下跌后不久又开始稳定上升。
股票价格受诸多因素影响，所以股票价格具有不稳定性，新股民一定要了解这一特性，不能随着股票的价格波动而盲目地买进卖出。
（3）流通性。股票可以在股票市场上随时转让，进行买卖，也可以继承、赠予、抵押。所以，股票是一种流动资产。通常，无记名股票的转让只要把股票交付给被转让人，即可达到转让的法律效果；而记名股票转让则要在卖出人签章背书后才可转让。
（4）风险性。投资都是有风险的，同理，股票投资一样具有风险。首先，股票投资者能否获得预期的回报，取决于上市企业的盈利情况，上市企业运作良好、利润丰厚，股民手中股票就能带来收益，反之，则会亏损。如遇上市公司破产倒闭，更有血本无归的可能性。股票设立之初就是为了规避风险，而这一特性自始至终都会存在。
（5）责任和权利性。股民具有参与上市公司盈利分配的权利。无论所持股票的多少，股票的持有者就是上市公司的股东，他可以出席公司大会、选举董事会并参与公司的经营决策。股东对企业支配权的大小，取决于其所持股票的多少。在公司解散或破产时，股东有向公司承担有限责任的义务，其责任是按照所持有的股份比例来承担清偿债务的责任。
（6）收益性。股东凭其持有的股票，有权从上市公司领取股息或红利，获取投资的收益。正是股票的这一特性人们才愿意投资股票。股民获取收益主要有两个途径：
○1上市公司经营良好，从而享有年终分红或股息；
○2股票投资者可以获得股票价差收入或实现资产保值增值。
（三）什么是股民
1．股民的定义
股民，广义上指出资购买或合法持有上市股份公司发行的股票的个人和机构。股民也就是股东，无论持有股票的数量多少，都一样是享有权益和承担风险的主体。狭义上的股民一般是指合法持有股票的自然人。本节开篇提到的安东尼奥、市长的佣人等都是股民。
2．我国股民的特点
购买股票作为一种新兴的理财方式，越来越多的人们开始参与其中，在我国大有全民炒股的趋势。那么我国股民具有哪些特点呢？
我国股民的特点：
（1）缺乏专业知识。由于炒股门槛低，无论是老人或是妇女，农民或是建筑工，只要有资本就能注册，从而导致我国股民大多是不具有股票专业知识的人。
（2）投机性。很多股民往往是抱着发财梦而投身股票交易的，渴望短期暴富，带有明显的投机色彩从，缺乏长期、稳定的投资观念。
（3）跟风性。炒股已成为一种投资时尚，仿佛不炒股就是缺乏经济头脑。大多数股民，当看到亲戚、朋友、同学因为炒股而获利了，就跃跃欲试，而根本没有客观地看到炒股存在的风险。
（4） 流动性。股票风险性决定了不是每个股民都能满载而归，这就导致一部分亏损的股民退出股市。同样，因为股票的收益性，不断有新股民投入到股市。
二、股票与债券、储蓄的区别
我国经济稳步、快速的发展为社会创造了大量的财富，人民告别了以往衣食堪忧的境地的同时，手中也有了积蓄。但如何合理有效地管理自己的财富已成为人民探讨的热门话题。
随着经济的快速发展，理财观念与时俱进，人们的财富从最原始的藏在箱子底到银行储蓄，再到债券、股票投资，选择开始多样化。
然而，虽然如此，但还是有大部分人并不了解它们之间的关系以及区别，为了避免在选择时的盲目性，我们有必要简短地阐述一下它们之间的关系。
（一）债券
1．什么是债券
债券，又被称为固定利息证券。是政府、金融机构、工商企业等机构为了直接向社会募集资金而发行的债权债务凭证，同时按照一定利率支付利息并按约定条件偿还本金。债券跟股票一样，也是有价证券，所以，债券也是一种虚拟资本。
2．债券的种类
按发行主体的不同，它可以分为以下几种：
（1）国债。国债，是以国家财政信用作为偿还的保证，由中央政府授权财政部代表发行的债券。国债在所有债券品种中信用等级最高，历来有“金边债券”之称。国债又可分为不记名式国债、凭证式国债和记账式国债。值得注意的是，投资人购买国债的利息收入免征个人所得税。
（2）金融债券。银行和非银行金融机构（包括保险公司、证券公司）发行的债券统称为金融债券。金融债券利率一般高于国债，但低于公司债券。个人投资者无法购买金融债券，它主要向机构投资者发行，在银行间债券市场交易。
（3）公司债券。公司债券是指由非金融公司发行的债券。公司债券利率高于国债和金融债券。向社会公开发行，在证券交易所上市交易的部分公司债券，个人投资者才可以购买和交易。
（4）可转换公司债券。可转换公司债券（可转债）是由上市公司发行的，在发行时标明发行价格、利率、偿还或转换期限，债券持有人有权到期赎回或按照规定的期限和价格将其转换为发行人普通股票的债务性证券。持有此种债券的人在一定期限内，在一定条件下，可将持有的债券转换成一定数量的普通股股份，它在此时具有股票和债券的双重特性。可转换公司债券是一种“攻守兼备”的投资品种，如果股票市价高于转股价，投资人可以将持有的债券转换成股票，然后抛出股票获利；如果股票市价低于转股价，投资人可以选择到期兑付持有的债券。投资可转换公司债券同样面临着投资公司债券的风险。
（二）储蓄
1．什么是储蓄
储蓄，是指城乡居民将富余的货币收入存入银行或其他金融机构，以获取利息的行为。通常情况下是指银行储蓄。
2．储蓄银行的起源
储蓄银行是一种比较古老的金融机构。世界上最早的银行可以追溯到公元前2000年，当时西欧古代社会的一些寺庙已经开始从事保管金银、发放贷款、收付利息等活动。而在我国1000多年前的唐代，一些兼营银钱的机构也已出现，如邸店、质库等；随后，宋代出现了钱馆、钱铺，明代设立了钱庄、钱肆，清代具备了票号、汇票庄等。虽然这些机构已凸现了银行的某些特征，但近代银行主要发源于中世纪的欧洲，而且随着资本主义制度的确定，银行业逐步完善，其所经营的业务不断扩大，人们开始慢慢地接受这一新的理财观念。
（三）股票与债券、储蓄的区别
股票、债券、储蓄，同样作为一种财富投资管理方式，他们有什么区别呢？我们总结了他们之间的几个主要不同点来进行比较。
股票、债券、储蓄比较
项目
股 票
债 券
储 蓄
发 行 主 体
已经上市的企业
政府、金融机构、工商企业等
银行或其他金融机构
与发行主体的关系
享受收益承担责任，股东关系
债务与债权关系
借贷性债务债权关系
收 益
1.购买前不规定股息，以企业经营业绩定
2.收益不稳定，存在大赚大赔现象。
1.购买前规定利息，收益较稳定
2.利率较低，收益较少
1.按照金融机构规定获取利息
2.收益稳定，利率低，收益少
风 险 性
1.价格变动大，可暴跌暴涨
2.安全性差，存在较大风险
3.公司破产无优先清偿权
1.价格变动不大
2.安全性强，较小风险
3.公司破产，有优先清偿权
1.利率变动不大，风险性小
2.银行不倒闭就没有风险性
流 通 性
具有很强的流通性，可自由的转让、买卖
债券可以在流通市场进行转让、买卖的活动，流通性较大
储户一般情况下不可转让
资本回收方式
1.不能收回本金
2.能通过买卖、转让等行为换回资金
1.按照规定期限收回本金
2.可通过流通市场转让、买卖等方式收回
1.活期存款随时可收回本金
2.定期存款出示本人身份证和储存单可取回本金
权利与义务
1.企业股东地位
2.依法有权参与股份公司的经营决策
3.对公司的经营风险承担相应的责任。
1.发行主体的债权人地位
2.不能参与债务人的管理活动
3.对其经营状况不承担责任
1.银行债权人的地位
2.不能参与债务人的经营管理活动
3.对其经营状况也不负任何责任
三、股票的价值和价格
索罗斯说：“股票价格距真正的价值很远，这就创造了赚钱的良机。”股神巴菲特的原则是：从不购买价格并不明显低于公司价值的股票。在股民队伍日益壮大的今天，很多人只知道投资股票能赚钱也存在赔钱的风险，能真正明白其中的规律的少之又少。而想要初步认识股票并且参与其中就必须了解股票的价值与价格的关系。
（一）股票的价值
价值，本意是指客体对主体的意义，客体满足主体需要的关系。很显然，股票是有价值的，人们需要它，它的存在能满足人们的某种需要，这种需要甚至是相当强烈的。
但是从狭义上来说，股票本身是没有价值的，它只是一种权益凭证，是有价证券。它的价值主要体现在对公司的预期以及持有者依法享有的股东权益上，也就是说公司经营良好，效益丰厚，那么股票所带来的分红就越多，随之股票的价值就越高；反之，股票的价值就越低。
（二）股票的价格
1．什么是股票的价格
（1）票面价格。股票的票面价格也叫股票面值，是指股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额，作用是用来表明每一张股票所包含的资本数额。
（2）发行价格。发行价格，是指股票实际发行时的价格。股票发行是未必按照其票面价格发行，票面价格是为区分持有者的权利大小而设定的。
（3）市场价格。股票的市价，是指股票在交易过程中交易双方达成的成交价，通常所指的股票价格就是指市场价格。股票的市价直接反映着股票市场的行情，是股民购买股票的依据。由于受众多因素的影响，股票的市价处于经常性的变化之中，K线图就是股票价格的晴雨表。
（4）理论价格。股票代表的是持有者的股东权。股息红利就是股东权的经济利益体现。股票的理论价格，就是为获得这种股息、红利收入的请求权而付出的代价，是股息资本化的表现。
股息收入与利息收入具有同样的意义。投资者是把资金投资于股票还是存于银行，这首先取决于哪一种投资的收益率高。按照等量资本获得等量收入的理论，如果股息率高于利息率，人们对股票的需求就会增加，股票价格就会上涨，从而股息率就会下降，一直降到股息率与市场利率大体一致为止。按照这种分析，可以得出股票的理论价格公式为：
股票理论价格=股息红利收益／市场利率
（5）股票的清算价格。股票的清算价格是指股份公司破产或倒闭后进行清算时，每股股票所代表的实际价值。从理论上讲，股票的每股清算价格应与股票的账面价值相一致，但企业在破产清算时，其财产价值是以实际的销售价格来计算的，而在进行财产处置时，其售价一般都会低于实际价值。所以股票的清算价格就会与股票的净值不相一致。股票的清算价格只是在股份公司因破产或其他原因丧失法人资格而进行清算时才被作为确定股票价格的依据，在股票的发行和流通过程中没有意义。
2．影响股票市场价格的因素
我们所说的股票价格，通常是指股票市场价格。从K线上，能明显的看到股票价格经常出现高低起伏的状况，几乎从来没有直线的时候。这么大的价格变动，到底是什么原因导致的呢？影响股票市场价格的主要因素有以下三点：
（1）股票发行公司的经营状况。公司如果运营良好，并且具有很大的潜力，那么其发行的股票就会增值，随之股票价格也会上涨；而濒临破产的企业，其发行的股票几乎一钱不值。