伊瓜苏瀑布位于阿根廷北部和巴西交界处、伊瓜苏河下游，距伊瓜苏河与巴拉那河汇流点约23千米。伊瓜苏河发源于巴西南部，沿途汇集了大溪小流，穿过维多利亚山口，以雷霆万钧之势朝巴西和阿根廷交界的平原奔腾。在伊瓜苏突然受到阿古斯丁岛的抑制，河道为之铺宽达3千米，形成一个水深仅1米左右的湖面，湖水流到绝壁时。飞泻成一个大瀑布群。
伊瓜苏瀑布呈弧形，平均落差72米，共有275股大大小小的瀑布，组合成三大瀑布群，平均流量每秒1750多立方米，雨季流量每秒达1.27万立方米。最高、最壮观的瀑布群名叫“鬼喉瀑”，位于正中。因该瀑布在泻入深渊时发出的轰鸣声加上深渊内震耳欲聋的回声令人惊心动魄，故而得此怪名。
伊瓜苏瀑布
北翼的瀑布群在巴西境内，是两层平台组成的大小瀑。南翼的瀑布群则在阿根廷境内，是两组双层的瀑布群。汛期时，三大瀑布群连成一道垂挂于峭壁之上的天幕，水天一色。当阳光照射到水雾上时，四周就会映现出一条条五彩缤纷的彩虹，景色极其壮观。伊瓜苏瀑布地处热带季风气候区，每年11月到次年3月为雨季，这时，伊瓜苏河水位猛涨，每秒平均达1万多立方米的巨大流量覆盖崖壁，共同汇成一道半圆形水幕，狂泻而下，其声势之浩大，犹如万马奔腾。
阿根廷和巴西在瀑布的南、北两侧分别建有国家公园。阿根廷所建的公园称“伊瓜苏国家公园”，面积达550平方千米。公园里森林、沼泽广布。野猪、山猫、猿猴等动物出没其间。每年8～11月是游览的最好季节。
在阿根廷游览瀑布，有两条旅游线路可以看到瀑布的不同景象。一路称上路，即阿根廷在瀑布上游修有一座绿色栏杆小桥，桥长3000米，桥面蜿蜒曲折，可达瀑布边缘，游人站在桥上，凭栏俯视，可以看见伊瓜苏河注入巴拉那河的壮观景象；另一路以观魔鬼峡瀑布为主，这一段瀑布像一把张开的折扇，在它跌落山谷以后，就成为一条狭窄湍急的河道，而这段河道就是阿根廷和巴西两国的国界。在阿根廷境内有米特莱、贝尔格拉诺等4条瀑布，在巴西境内有费洛里亚诺等5条瀑布。9条瀑布凌空倾泻，下赴绝涧。每当晴空万里、阳光灿烂之际，光线投射到瀑布上，变幻为彩虹万道，从而使整个山谷变成一个仙国梦境。