甲乙两只老鼠商议合养一批蚕，以供日后享用。它们决定一个出资金购蚕种，一个出场地和养蚕用具，待蚕养大后各分一半，并签订了联营协议。
经过一段时间的紧张筹备，老鼠的"合心养殖场"大张旗鼓地办起来了。
起先，他们每天轮流着一个外出采摘桑叶，一个在家照料小蚕，都能做到尽心尽职。然而，看着一天天长大的白白胖胖的蚕宝宝，两只老鼠的心里不禁痒痒了，都想尝个鲜。但他们互相提防着，谁也不敢贸然下手。
终于有一天，老鼠甲发现他暗中数过的一张匾里的蚕少了，而且中午开饭的时候，老鼠乙自称不适，只吃了很少一点点。老鼠甲心里有数了。他想责问老鼠乙为什么这么做，可又觉得这会伤了和气，于是装着不知道，没有声张。可他又觉得：如果任老鼠乙偷吃，自己死心眼儿做君子，岂不吃亏？于是他也趁老鼠乙不在的时候，偷吃蚕宝宝了。
就这样，两只老鼠心照不宣，各自瞒着对方偷吃，结果蚕越来越少。最后他们干脆分掉少得可怜的蚕，互相埋怨着散伙了事。
是啊，合伙不合心，干什么都不会取得成功的呀。