最后一客曰："何关渠事，亦饮酒耳，试令追还道者，固无奇矣。"红绡者不服，曰："儿固与诸公无缘。"又若有一青绡者复离席曰："诸公等以此为赌墅可乎？试令返道者：果有异，则言有异者胜；返之而无奇，则言无奇者胜。"锗公大哄曰："善。"，令从者追之，则化为乌有先生矣。从者返命，前一客曰："吾固知其不可测也。"红绡者愀然曰："是甫出门而即乌有耶，惜哉失一异人！"
冥寥子曳杖逍遥而出郭门。连经十数大城，皆不入。至一处，见峰峦背郭，楼阁玲珑，琳宫梵宇，参差掩映，下临清池。时方春日韶秀，鸟鸣嘉树，百卉敷荣，城中仕女，新袨妆服。雕车绣鞍，竞出行春。或荫茂树而飞觥，或就芳草而布席，或登朱楼，或棹青雀，或并辔而寻芳，或连袂而踏歌。冥寥子乐之，为之踟蹰良久。
俄而有一书生，肤清神爽，翩翩而来，长揖冥寥子曰："道者亦出行春乎？仆有少酒在前溪小阁樱桃之下，朋侪不乏，而欲邀道者助少趣，能从行否？"
冥寥子欣然便行，至其处，若见六七书生，皆少年俊雅。先一书生笑谓诸君曰："吾辈在此行春，无杂客，适见此道者差不俗，今日之尊罍，欲与道者共之。诸君以为何如？"咸应曰："善。"
于是以次就坐，道者坐末席。酒酣畅洽，谈议横生，藏否人物，扬扢风雅。有称怀春之诗者，有咏禾黍之篇者，有谈廊庙之筹策者，有及山林之远韵者，辨博纷纶，各极其至，道人在座，饮啖而已。先书生虽在剧谈中，顾独数目道人，曰："道者安得独无言？"道人曰："公等清言妙理，听之欣赏而不能尽解，又何能出一辞？"
少顷，诸君尽起行陌上，折花攀柳。时多妖丽，蘼芜芍药，往往目成。而道人独行入山径，良久而出。诸君曰："道者独行入山何为？"曰："贫道适以双柑斗酒，往听黄鹂声耳。"一书生曰："道者安得作许语，差不俗。庸知非黄冠中之都水、贺监耶？"道人深自谦抑。
诸君复还就坐，一人曰："今日之游，不可无作。"一人应曰："良是。"有一人则先成一诗曰：
疏烟醉杨柳，微雨沐桃花；不畏清尊尽，前溪是酒家。
另一人成诗曰：
厨冷分山翠，楼空入水烟：青阳君不醉，风雨送残年。
道人曰："诸公诗各佳甚。"一人曰："道人能赏吾辈之诗，必善此技，某等愿闻。"道人起立谦让再三，诸君固请不辍，道人不得已，乃吟曰：
沿溪踏沙行，水绿霞红处；仙犬忽惊人，吠入桃花去。
诸君大惊起拜曰："咄咄道者，作天仙之语，我辈固知非常人也。"于是竞问道人姓名，但笑而不答。问者不己，道人曰："诸公何用知道人名，云水野人，邂逅一笑，即见呼以"云水野人"可矣。"诸君既心异道人，于是力欲挽入城郭，道人笑曰："贫道浪游至此，四海为家，诸公谬爱，即追随入城，无所不可。"
遂相携入城，以次更宿诸君家。自是或登高堂，或入曲房，或文字之饮，或歌舞之场，道人无不往者。城中传闻有一"云水野人"，好事者争相致之，道人悉赴。人与之饮酒，即饮酒；与之谈诗文，即谈诗文；挈之出游，即出游；询以姓名，则笑而不答。其谈诗文，剖析今古，规合体裁，颇核；或称先王，间及世务，兼善诙谐。人愈益喜之。
而尤习于养生家言。偶观歌舞，近靡曼，或调之以察其意，道人欣然，似类有标韵者。至主人灭烛留髡，燕笑媒狎，即正容危坐，人莫能窥。夜尝少卧，借主人一蒲团，结跏跌其上，倦则即其上假寐而已。人以此益异焉。
居月余，一日忽告去。诸君苦留之，不可得。各出金钱布帛诸物相赠，作诗送行。临别，诸公皆来会，惆怅握手，有泣下者。冥寥子至郭门，第仅足百钱，悉出诸公所赠诸物，散给贫者而去。诸公闻之益叹息，莫测所以。
戊、出游的哲学冥寥子行出一山路，深窗峭隘，乔木千章，藤萝交荫，仰视不见天日。人烟杳然，樵牧尽绝。但闻四旁鸟啼猿啸，阴风肃肃而恐人。冥寥子与其友行许久，忽见一老翁，庞眉秀颊，目有绿筋，发垂两肩，抱膝而坐大石之上，冥寥子前揖之。老翁为起，注目良久，不交一言。冥寥子长跽进曰："此深山无人处，安得有跫然者，翁殆得道异人也。弟子生平好道，中岁无闻，石火膏油，心切悲叹，愿垂慈旨以开迷。"老翁佯为弗闻。固请之，乃稍教以虚静无为之旨。无何别去，目送久之而灭。山深境绝处，安得无若此翁者耶。又或随其所到，有故人在焉--畴昔以诗文交者，以道德交者，以经济交者，以心相知者，以气相期者，思一见之，则不复匿姓名，径造其家，故人见冥寥子衣冠稍异，怪问之。答曰："余业谢人间事，通明季真吾师也。"曰："婚嫁毕乎？""未也。以俟其毕，如河之清何？子平去则不返，余又将指家山，聊以适我性尔。"于是款之清斋，追往道故，数十年之前，俛仰一笑，俱属梦境。友人乃低回慨叹，且羡冥寥子其无累之人耶。
"夫贵势高张，荣华渗漉，人之所易溺也。白首班行，龙钟盘跚，犹恋此物而不肯舍。一旦去之，攒眉向人。业问车马而迟行，出国门而回首。既返田舍，不屑屑焉艺种稑理麻豆，而日夜问长安之耗，而遗书当路故人焉。胸中数往数来，直至属纩乃已。有大拜命下之日，即其属纩之辰，有目瞑数时，而朝使后至者，大可笑也。子何修而早自脱屣若此？"
冥寥子曰："余闲中观焉，殆有所伤而悟也。余观于天：日月星汉，何冗而早夜西驰？今日之日，一去即失；虽有明日，非今日矣。今年之年，一去即失；虽有明年，非今年矣。天日自长，吾日自短，三万六千朝而外，吾不得而有也；天年自多，吾年自少，百岁而外，吾不得而有也。又况其所谓"百"者，所谓"三万六千"者，人生常不得满。而其间风雨忧愁，尘劳奔走之日常多；良时嘉会，风月美好，胸怀宽闲，精神和畅，琴歌酒德，乐而婆娑者，知能几何？
"日月之行，疾于弹丸。当其轱辘而欲堕西岩，虽有拔山扛鼎之力，不能挽之而东；虽有苏张之口，不能说之而东：虽有樗里晏婴之智，不能转之而东；虽有触虹蹈海之精诚，不能感之而东。古今谈此事以为长恨。
"余观于地：高岸为谷，深谷为陵，江湖汤汤，日夜东下而不止。方平先生日："余自接待以来，已三见沧海为桑田矣。""
"余观于万物：生老病死，为阴阳所摩，如膏之在鼎，火下熬之，不斯须而乾尽；如烛在风中，摇摇然泪枯烬落，顷刻而灭；如断梗之在大海，前浪推之，后浪叠之，泛泛去之而莫知所栖泊。又况七情见戕，声色见伐，忧喜太极，思忧过劳，命无百年之固，而气作千秋之期，身在膏火之中，而心营天地之外，及其血气告衰，神明不守，安得不速坏乎？
"王侯将相，甲第如云，击钟而食，动以千指。平旦开门，宾客拥入；日昃张宴，粉黛成行。道人过之，呵声雷鸣，而不敢窥；后数十年又过之，则蔓草瓦砾，被以霜露，风凄日冷，不见片瓦，儿童放牛牧豕之场，乃畴昔燕乐鼓舞处也。方其鼎盛豪华，谐谑欢笑时，宁知遂有今日。大荣衰歇，何其一瞬也！岂止金谷铜台，披香太液，经百千年而后沦没哉？暇日出郭登丘陇，郁郁累累，燕韩耶？晋魏耶？王侯耶？厮养耶？英雄耶？子耶？黄壤茫茫，是乌可知。吾想其生时耽荣好利，竞气争名，规其所难图，而猎其所无益；忧劳经营，畴不其然，一朝长寝，万虑俱毕。
"余尝宿于官舍，送往迎来，不知其更几主宰也。余尝阅乎朝籍，去故登新，不知其更几名也。余尝出关门，临津渡，陟高冈，眺原野，舟车骆驿，山川莽苍，不知其送人几许也。叹息沉吟，或继以涕泗，则吾念灰矣。"
友人曰："晏子有言："古而无死，则爽鸠氏之乐也。"齐景公流涕悲伤，识者讥其不达。今吾子见光景之驶疾，知代谢之无常，而感慨系之，至于沉痛，得毋屈达人之识乎？"
冥寥子曰："不然。代谢故伤，伤乃悟也。齐景公恨荣华之难久，而欲据而有之，以极生人之乐。我则感富贵之无常，而欲推而远之，以了性命之期，趋不同也。"
曰："子今者遂已得道乎？"冥寥子曰："余好道，非得道者也。"曰："子好道，而游者何？"
冥寥子曰："失游岂道哉！余厌仕路跼蹐，人事烦嚣，而聊以自放者也。欲了大事，须俟闭关。"
曰："于一瓢一衲，行歌乞食，有以自娱乎？"冥寥子曰："余闻之师，盖有少趣在澹。烹羊宰牛，水陆毕陈，其始亦甚甘也。及其厌饱膨脝，滋觉甚若，不如青蔬白饭，气清体平，习而安之，殊有余味。妖姬娈童，尽态极妍，挝鼓吹笙，满堂鼎沸，其始亦甚乐也。及其兴尽意败，转生悲凉，不如焚香摊书，兀兀晏坐，气韵萧疏，久而益远。某虽尝滥进贤冠，家无负郭，橐无阿堵，止有图书数卷，载之以西，波臣惧为某累，举而捐之水滨。此身之外，既无长物，境寂而累遣，体逸而心闲，其趣讵不长哉。一衲一瓢，任其所之，居不择处，与不择物，来不问主，去不留名，在冷不嫌，入嚣不溷。故我之游，亦学道也。"
其人乃欣然而喜曰："聆子之言，如服清凉散，不自知其烦热之去体也。"顷之，一少年来，戟手而骂冥寥子曰："道人乞食，得食即去，饶舌何为？
是妖人也。吾且闻之官。"攘臂欲殴冥寥子，冥寥子笑而不答。或劝之，乃解。于是冥寥子行歌而去，夜宿逆旅，或有妇人，冶容艳态，而窥于门，须臾渐迫，微辞见调。冥寥子私念：此非妖也耶？端坐不应。妇人曰："吾仙人也，愍子勤心好道，故来度子。且与子宿缘，幸无见疑。吾将与子共游于蓬莱度索之间矣。"冥寥子又念：昔阊成子学道荆山，试而不遇，卒为邪鬼所惑，失其左目，遂不得道而绝。真诰以为犹是成子用志不专，颇有邪心故也。夫鬼狐惑人伤身殒命，固也不可近：即圣贤见试不遇，亦非所以专精而凝神也。端坐如初。妇人瞥然不见。为鬼狐，为仙人，皆不可知矣。
冥寥子游三年，足迹几遍天下。目之所见，耳之所闻，身之所接，物态非常，情境靡一，无非炼心之助。虽浪迹亦不为无补哉。
于是归而茸一茆四明山中，终身不出。