简单分析，从供求关系上看，美元在外汇市场上贬值是由于供过于求。扩展开来，美元贬值则有着复杂的国内和国际因素。
2009年以来，在国际外汇市场上，美元兑其他主要货币的比率持续走低，欧元、日元等货币相对升值。1至4月份，纽约外汇市场上欧元兑美元的比价上涨了6%，7月15日，欧元更是突破兑美元1：1的心理大关，成为强势货币。2009年，日元兑美元的比价也上升了12个百分点。美元汇率的下滑速度如此之快，出乎大多数投资者的预料。我国及世界各经济区域都受到了美元贬值的影响。美元到底出了什么问题？对世界各经济区域的影响究竟如何？
简单分析，从供求关系上看，美元在外汇市场上贬值是由于供过于求。扩展开来，美元贬值则有着复杂的国内和国际因素。
从国内因素看，美元贬值可以说是美国政府有意为之。为应对金融危机和经济衰退，美国联邦储备委员会自去年12月份以来把联邦基金利率降至接近零的水平，并通过各种方式向市场注入流动性，以稳定金融市场，刺激经济复苏。美元贬值刺激了美国出口，已对提振美国经济起到一定作用。美联储主席伯南克近日讲话表示，在美国经济取得足够改进时，美联储将收紧货币政策，但宽松的货币政策仍然要保持一段时间。因此市场预期美联储加息步伐将比其他国家央行要慢。
从国际因素看，美元贬值至少有两方面的原因。首先，一些国家，尤其是资源型国家的经济率先复苏，并开始提息。澳大利亚央行6日宣布提息，成为经济合作与发展组织中率先在当前国际金融危机中升息的国家。近期美元对澳大利亚元和加拿大元的贬值幅度尤其明显。其次，国际投资者调整投资组合，减持美元资产，增持欧元和日元等其他资产。
美元贬值对美国来说利弊参半。美元贬值有利于增加美国出口，减少贸易逆差，在存在闲置资源的情况下，似乎也不会让美国出现严重的通胀。但是，这种利益很可能是短暂的，例如美国原油进口需求巨大，原油价格上升将大大抵消美国出口的增加。原油等大宗商品价格的上升也将逐渐给美国带来新的通胀压力，造成美国产品竞争力的下降。可以说，美元贬值给美国带来的利益很可能是比较短暂的。更要命的是，如果世界对于美元失去信心，爆发美元危机，从而引发新一轮动荡也并非不可想象。
美元贬值对中国的直接影响主要集中在两个方面：一是出口，二是外汇储备安全。
出口方面，在人民币汇率仍然盯住美元的情况下，美元贬值有利于中国产品形成对非美国家的出口价格优势，在这一点上中美有共同的利益。但美元的持续贬值和国际贸易保护主义抬头，又会给人民币升值以巨大的压力。自9月9日以来，人民币兑美元汇率打破了一年多1：6.83的僵局，首度开盘升至6.82关口后。10月12日，中国外汇交易中心人民币兑美元询价系统收报6.8234元，较上一交易日收盘价6.8256元续涨，并创下近五个月来收盘新高。人民币升值无疑将对我国当前出口构成一定的威胁，这也令我国出口复苏是否具有可持续性仍需观察。在欧美消费信贷收缩、全球贸易保护主义愈演愈烈、中国遭受贸易摩擦程度日渐恶化之际，人民币升值将加剧我国外向型制造业的生产困境。
在外汇储备安全方面，中国目前是美国最大的债权国。美元贬值对持有巨额外汇储备和美国国债的中国影响甚大，将直接导致这些资产的实际价值缩水。要规避美元贬值带来的风险，中国要考虑外汇储备的多元化，根据具体情况逐步减少美元比例，增加黄金、石油等大宗商品和战略性原材料的储备，同时推进人民币的国际化，加大与主要贸易伙伴的货币互换，使人民币早日成为区域性货币。
美元贬值对其他国家也产生了很大的影响：欧洲应对美元贬值，态度谨慎乐观。欧元区成员国的财政部长和欧洲央行、欧盟委员会的代表在布鲁塞尔发表了联合声明，一致对近一阶段欧元的升势表示欢迎，欧盟货币事务专员索尔贝斯表示，欧元上升短期内可能会影响部分出口业，但中期则对欧元区经济有积极影响。欧洲各国的主要报纸对欧元的升值也都是持欢迎态度的，认为回到了发行欧元时的最初愿望，也增强了欧洲人的信心，但媒体的舆论比较清醒，认为欧元升值是由美元本身造成的。欧洲分析人员则对欧元以后的走势表现得比较谨慎，认为欧元升值会怎样影响欧洲经济还需要观察；日本则过度升值，阻碍了经济复苏。日本的财务大臣盐川表示日元升值使日本面临一种非常严峻的局面。日本央行总裁速水优也表示，日元的过分升值将给日本的经济带来恶劣的影响。日元的升值并不是说投资者对日本经济非常看好，而是因为所有投资者对美国经济的担忧胜过了对日本经济的担心，特别是日本的经济当中，对外贸易占有非常大的比重，在这种情况下，如果日元持续升值，就会造成日本产品的竞争力急剧地下滑，对他们经济的复苏是非常不利的。
简而言之，美元贬值既是一个挑战，更应该被看作是一个机遇。美元贬值意味着美元信誉的下降，这对于人民币和其他货币来说，都是一个机会。目前，各国对美元贬值颇有怨言，但是又投鼠忌器，担心伤及自己持有的巨额美元资产。例如，对于以一篮子货币替代美元作为原油计价货币的计划，相关各国都急忙予以否认。其实，更好的做法应是公开地大力推进这种计划：第一，这样做并不至于让美元体系立即崩溃；第二，只有这样才能让美国不能为所欲为；第三，这也符合相关国家的利益。