※国民关注程度评级及基础应用
国民关注股票投资程度：★★★★★
点评：回顾2007年，从整个市场的角度，堆砌怎样的华美修辞来描述它的快速发展似乎都不为过。但表面上的花团锦簇也掩盖了市场一贯的险恶崎岖。磕磕碰碰间，新股民也成了老股民了。不过，对他们而言，比起在市场的起落中摔打更为让人郁闷的，恐怕就是落入那一处处有心或无意掘出的“陷阱”了。
近期沪市大盘经常在高位震荡，很多散户都在仰望着这个似乎在云端的高峰，不知道是去冲锋陷阵还是撤退回家。主力操盘的迹象越来越过明显，而中小投资者似乎忘记了一个股票市场大家都知道的法则——弱肉强食。首先先看看我们深陷的，仿佛在创造着个人财富的股票市场，在这个股票市场中，需要理性地看待市场的主力——庄家。他们是市场中的强者，在主导着股票市场的价格走势。综观历年的股市沉浮，无不是以最后“庄家”战胜“散户”为结束。
现在我们不看过去，就看看当前的股票投资市场，有专家将自2006年下半年至今或是以后走势分为四个阶段，颇有道理，现做如下分析：
①庄家时代（2006年中—2007年3月左右）：专家认为，自2006年下半年开始启动的股市行情，是由机构发动的一波行情，但机构错误估计了当前我国的形势和散户的力量，也错误的估计了当前我国人民手里剩余资金的总量，更没有想到群众参与股市的热情。所以到了2000多点，庄家开始多数获利了结出局，代表着庄家时代的暂时结束。
②散户时代（2007年3月左右—2007年5月底）：专家认为，这时群众的力量却开始发挥了出来，以一种任何机构都没有想到的力量爆发了出来，庄家出局了，筹码却由力量比机构还要大的散户接了下来，并继续推动了股市向更高的点位进军，而且很快站上了3000点、4000点，机构慌了，因为失去了对股票市场的主动权，股市庄家做出一系列的计划措施，跟随5.30股市大跌的来临，调整策略，重新控制整个局势。
③混乱时代（2007年6月—2007年7月）：专家认为，大盘倒下了，在这个混乱的阶段，很多散户受了很深的伤，处于一个迷茫和混乱的局面，很多人出局了，不知道股市的方向，但庄家是清醒的，他们不停的打压吃货，并运用宣传工具倡导价值投资，慢慢掌握了市场的主动权，散户被机构控制住了，剩下的事就是拉升了，一个混乱的局面慢慢得到控制，进入了又一个庄家的时代。
④庄家时代（2007年7月至今）：专家认为，在庄家彻底掌握了局面，吸够了筹码后，新的拉升开始了，但这次拉升是与以往不同的，机构、基金、庄家都在拉升自己掌握的股票，而对散户手里持有的其他股票根本不理，于是出现了一个奇特的现象，股市指数天天涨，指标股、蓝酬股等机构重仓股天天涨，就是散户看好的低价股不涨，市场仿佛验证了机构的说法——价值投资，于是散户卖了手里的股票，买了基金，把钱交给了机构，买了基金重仓股，庄家的阴谋得到了初步实现，市场完全掌握在了庄家手里，于是大盘就成了庄家的手中玩物，想涨就涨，想跌就跌，散户彻底放弃了抵抗。
□股票投资的本质内涵
股海茫茫，风险很大。作为一名投资新手，如果您匆匆将资金投入股海，则会产生莫大风险，输个精光也不是没有可能。所以在您涉足股市之前，一定要及早了解股票的基本知识。从股票的ABCD起步，由浅入深，快速掌握股票投资的必要知识，使投资有了方向性，有了目的性。下面就让我们来认识一下炒股这样的投资行为，重要的是要理解其中的本质内涵。
首先，一般投资者投资股票的目的就是为了获取利润，而获取利润的手段是利用股价的差价买入卖出。对于股价的分析最直观的形态是日K线图，股民是凭借其对股价或K线的后续演变进行推理和预测，继而决定是否买入或卖出。在这之中，其推理预测的过程被我们统称为分析，分析正确者获利机会增大，而分析错误者亏损的机会增大。
另外，在股市中大的资金投资者被称为主力，其余较小的资金投入者被统称为散户。大资金投入者要想获得利润方法是投资于某只个股，从买入到该股的份额不断增长并达到足以左右这只股票股价上升或下降的时候，股票的操纵者就会利用种种手段，在价格低位从散户手中交换买入，在价格高位交换卖出。在运作阶段的这部分资金投入者，被称作庄家。由于只有庄家的资金才能使个股的价格有较大的价差，散户也才有机会利用差价获取利润，因此散户中能够对庄家操作意图分析正确的，可以分享这种价差所产生的利润，而其余部分亏损的散户则是利润的付出者，这些亏损还是要包括投资者付出所有交易的税务、管理、手续，等等费用的。
从散户的角度来讲，没有庄家，就没有获利的机会，从对立的角度来看，庄家和少数散户与其余的多数散户是互掠关系；仅从散户范围来说，是善于分析发现的部分散户赚取不善于分析发现的部分散户的钱。庄家在运作个股的过程中有不同的手段和方法，但它无法避免基本的操作规律，即筑底——拉升——做头——完全派发这一过程。在股票投资行为中，所有个股的图表都体现了这一周而复始的循环活动，如春夏秋冬四季循环只不过是每个阶段周期的长短，幅度的大小不同而已。
而庄家在上述的4个阶段中的运作，技术上的原则主要包括四个阶段，它们是：第一阶段：掩饰自己在低价位买入股票；第二阶：唤起市场注意并在一定价位吸引散户买入；第三阶段：唤起市场极大买入热情同时把手中筹码交换给散户；第四阶段：把手中余筹或不加掩饰通通卖出或制造个反弹彻底清仓，紧接下来的情形是股价如断线风筝或狂跌或阴跌，直至某天又有庄家介入，又形成第一阶段。如此循环生生不息。
在股票市场上，股票投资大致可分两类：
（1）以估算股票市场价值为介入依据，即通常所说的某股“市场价值被低估”，由此决定买入。
该类操作的散户在我国应为极少数。看一下诸如新股上市前业绩骄人及至一上市便一落千丈者已经见怪不怪，忽而ST，PT，国有股全流通，忽而虚假公告，应披露未披露，未按规定出报表，董事失踪，等等无数的变数，敢问后知后觉的散户们如何去“估”这些股票的市场之“值”？这也是我们身边罕见仅按“低估”买卖股票者的原因。
（2）以K线图来判断后市走势进而决定操作策略。
这类股民占绝大多数，本书所述也仅限于此类范围。按图形操作除了K线，成交量是原始记录外，其余的一切线性图形指标被统称为“技术指标”简称“技术”。不承认“技术”有意义的人在看K线图时，他们的显示器上不会只有一根K线，因为只有排列的K线才能有参照，而参照就是一种对比联系，这种联系不外是：前后股价的高低比较，前后成交量的大小比较，再把股价和成交量进行纵向联接后，进行组合前后比较，从而对股价运行趋势进行判断。但是，把上述这些“联系”用线性图形（指标）直观地表达出来，就成了所谓的“技术”，即均线，布林线，MACD，KDJ……。
□股票投资的五个步骤
在认识了上述的股票基本内涵之后，我们应当对股票的具体投资形态有了一个大致的认识，终于明白投资股票利从何来，怎样赚取，具有哪些大体的投资技术，等等。接下来，就让我们真正走入股票市场，认识和了解在股票投资中需要迈出的第一步，那就是怎样开户入市的问题。对于有的投资新手来说，这是一个入市的屏障，觉得股票市场十分的神秘，其实不然，对于股票投资开户来说，它一般需要五个步骤，当你下定决心不愿错过眼下这样投资盛宴，下定决心开始炒股时，这个程序对您来说一点也不复杂。其具体步骤如下：
第一步：优化选择。
首先找一家您认为交易方便的营业部，比如：离家近或离单位近。如果您还准备炒B股和三板的股票，则最好找一家通用交易的营业部。此外，找一家交易佣金低廉的营业部。目前佣金费施行浮动，高低不等，大体在1‰到2.5‰之间。不过佣金不同，可能硬件、软件的服务水平也不同。所以您要考虑好两者之间的关系。之后，当您决定在某家营业部开户后，则必须由您本人带上您的身份证原件和一个活期存折（工行、建行、招行均可，存折中资金多少不限），到营业部去办理具体的开户事宜。
第二步：股东注册登记。
准备好身份证，您到营业部指定的柜台前向工作人员说明来意，一般只需说几句话：“您好，我准备炒股开账户，请问如何办理？”此时，工作人员将递给您几张表格和协议书，有开户申请登记表、委托交易协议书、指定交易协议书、代配新股协议书等。这些表格和协议书填起来也不费事，基本上是固定格式。您一定要字迹清楚逐项填写。注意：名字和身份证号码不要写错。如果实在不清楚如何填写，也不要不好意思，主动问工作人员，她（他）会耐心答复您。填写好这些表格和协议书后，将您的身份证和存折一起递给工作人员。此时工作人员将您的个人资料逐项输入计算机。您将开户费交给工作人员（国家规定开户费：上海40元，深圳50元。无其他费用。另外，个别的营业部免费开户。）然后工作人员给您开出收据，并将您签字的协议书（副本）和股东账户卡一同给您。此时，您就可以将存折的资金转入营业部炒股了。
另外，如果您要炒三板的股票，最好一起开户，开户步骤基本与上相同。如果您要炒B股，则与开A股账户不同的是：A股是先开户，再转钱；而B股是先转钱，再开户。即：您必须先到您存有外汇（沪市至少1000美元，深市至少7800港元）并是营业部指定的银行去办理转到证券营业部的资金进账手续。然后持进账凭证和身份证到营业部办理开户手续。
提醒您注意的：一是在开户的过程中，注意保管好个人的资料，不要理睬陌生人与您搭话。更不能向别人暴露自己的名字、身份证号码和交易密码。有不懂的地方，问工作人员，不要随便问陌生人。离开柜台前，检查自己的东西是否遗留在柜台上。二是如果几个互相认识的人一起去开户，填写个人资料和输入交易密码时，最好也要互相回避，以免节外生枝。三是您开户的所有资料一定要妥善保管。如果一旦丢失“三证”（身份证、股东卡、保证金卡），应该立即通知营业部采取必要的措施，以防不测。之后再根据规定，逐步补办。如果您不想炒股了，准备撤户，券商不应收任何费用。
另外提醒注意：一是千万不要写错名字，将身份证和股东卡名字核对，一旦有错，请登记人员修改；二是沪深两市股东账户一齐登记，不要只开一个账户；三是不宜用别人身份证开户登记，以防今后有纠纷；四是开户登记时不要请人，特别是陌生人代写登记，以防个人资料失密；五是股东卡领到后，保管好，不要让别人看到您的股东卡号码，防止以后黑客侵入您的账户盗买盗卖股票或骗提现金。
第三步：资金注册登记。
有了股东卡，您必须注入资金才可买股票。您可以选择一家离单位近或离家近、条件好、服务周到的证券营业部去办理资金登记。（现在许多证券营业部都开展一条龙服务，一次搞定）。办理资金注册登记时要带上身份证、股东卡、存款折（工行、建行、招行任一种）到证券营业部填资金开户表。存款折上有多少资金各营业部规定不一，有的营业部对资金多少无限制，有的营业部规定3万元以上。我想您要炒股，起码也得1万元以上，才能够买一把的资格。现在的股票最低也3元，买1000股，就需3000元。因此您必须存入一定数量资金。办理资金注册登记时许多证券营业部都免收手续费。您的手续办理好后，营业部给您一张说明书、买卖股票用的磁卡、电话委托的号码或网上交易的说明。
此步需提醒注意：一是与前面一样，即核对名字有误否，不能请别人代办，保管好您的所有系列资料，千万别让旁人看到或盗走；二是您开户设定的密码要记住；三是将您所有开户的系列资料复印一二套保存在您认为安全的地方，以防万一原始资料丢失或不测时，启动备用资料。复印系列资料时要注意保密，防止他人窃复；四是外出需带股东系列资料时，可用复印资料，原件妥善保管，不轻易带出；五是您交易用的磁卡要随身携带并保管好。一旦发生丢失（包括您的系列资料）应立即报失，到营业部锁定您的账户并时刻监视您的账户有无异动情况。
第四步：掌握基本操作知识。
完成以上步骤后，不要急于买股，而是要学习一些简单的操作知识，比如什么是股票、代码、集合竞价、连续竞价、开盘闭市时间、涨停跌停板制度、K线形态，等等。
此步需提醒注意：一是由浅入深，开始不易学习的知识太多，否则一头雾水，不得要领；二是多向周围的老股民学习，勤问勤学，不耻下问；三是千万别一开户就手发痒或经不住旁人劝，迅速买进股票，而应冷静、沉着几天，安定情绪；四是可买入必要的炒股软件和书刊，但不易添进多种设备，比如马上买一些荐股软件、配置高性能电脑、花高价上学习班和买多种报纸、上网游览多种股评，等等。在刚入市又没有赚钱的情况下，这些投资会给您带来很大的经济负担。待今后挣到钱后可再逐渐增加些必要设备。
第五步：试探性买卖股票。
经过几天的学习基本操作知识后，就可以下股海试水了。您首先面临的就是买什么股的问题。现在面临的1000多只股票，的确令人眼花缭乱，难以下手。我想要掌握以下原则：首先，买一些稳定绩优股；其次买5元左右的股票；另外，买自己熟悉行业的股票，比如您是学电脑的，那您对该行业了解清楚，买股踏实。您了解家电行业，您可以决定是否介入此类股等；最后，短线买热门股。如果刚入市就赶上某某概念炒热，可适当跟进。
另外您面临的就是买多少股问题。一般认为一个初入市的新股民，不宜全仓操作。先买100股，再卖100股小试身手，熟悉操作程序，掌握操作技能，体会盈亏心态，检讨得失经验，然后再进行全仓战斗。
买进后您面临的就是卖出的问题了。一是买进热门股后第2、3天就小赚一笔，可以考虑卖出，初尝赚钱的喜悦；二是买进后没涨，请耐心等待；三是刚买后就被套住，也别着急，特别是跌一二角钱不算是深套，耐心持有定可回报。同时也考验自己套牢的意志；四是卖股后又上涨别后悔。
最后您面临的就是具体操作方法了。一般讲，目前证券营业部交易方法有现场磁卡委托、电话委托、网上委托方法。您决定买股票后，要记住股票代码，如深发展代码是000001，记住您的股东代码和交易密码。然后到磁卡机前用股东磁卡一刷（以磁卡委托为例），屏幕上会相应提示您输入股东代码（有的默认）、交易密码、查询或买入、买入股票代码、价格、数量、是否确认、买股的合同号，等等。您可采用“人机对话”方式，按屏幕提示依次完成操作（卖股也如此）。如果您采用电话委托或网上委托，则根据提示依次操作即可。虽然每个营业部安装了不同的交易软件，但也大同小异，方便易学。注意：您当日买的股票只能第二天才能卖出，而当日卖出股票成交后，资金返回，您可以当日再买进股票，即“T+1”。当天买卖股票后，第二天可到柜台打印一份清单（交割单），核对您买卖的情况，如有疑问，请立即查询。
此步需提醒注意：
①操作交易时一定要保密进行，不要泄露交易密码，不要找人代替。实在发生困难，请营业部专业人士协助解决，这样比较安全；
②交易完成后，一定要记住合同号，以备万一；
③在磁卡机交易完成后，一定要退出系统，并取走磁卡及您所放在磁卡机台边上的自己物品，防止丢失磁卡和自己的物品；
④尽量不要和陌生人交谈买卖情况；
⑤买卖股票后，初战告捷后，不能得意忘形；初战不利时，也不能垂头丧气；
⑥您初次买卖100股，主要是找感觉、悟哲理；
⑦不宜相信股评，自己多做分析；
⑧不要与人合作炒股，更不能借钱炒股，也不要给别人出主意，否则“好心办坏事”伤了朋友间多年的感情不值当。尤其是千万不能借钱炒股！
走完以上这五步，您就完成了入门程序。至于如何提高炒股技术，培育炒股修养，磨练炒股意志，获得更大的回报，那就“修行在个人”了。
□股票投资者需要掌握的基本术语及规则
另外，作为一名股票投资者，必须在投资入市前对股票的交易术语及交易规则作一定的了解，使自己在炒股操作时不茫然，不盲从，其中炒股需要了解的基本内容主要有：
1.交易时间
股票的交易时间从周一到周五，9点30分到11点30分；13点到15点。法定的公众假期除外，如：春节、国庆节等。
2.股票代码
用阿拉伯数字表示股票的不同含义。沪市A股票买卖的代码是以600或601打头，如：运盛实业，股票代码是600767，中国国航是601111.B股买卖的代码是以900打头，如：上电B股，代码是900901.深市A股票买卖的代码是以000打头，如：顺鑫农业，股票代码是000860.B股买卖的代码是以200打头，如：深中冠B股，代码是200018.沪市新股申购的代码是以730打头。如：中信证券申购的代码是730030.深市新股申购的代码与深市股票买卖代码一样，如：中信证券在深市市值配售代码是003030.配股代码，沪市以700打头，深市以080打头。如：运盛实业配股代码是700767.深市草原兴发配股代码是080780.中小板股票代码以002打头，如：东华合创代码是002065.
3.报价单位
A股申报价格最小变动单位为0.01元人民币。如：您要买进深发展，填单的价格为：10.02元，而不能填10.002元。B股申报价格最小变动单位为0.001美元（沪市），深市申报价格最小变动单位为0.01港元。如：您要卖出轻骑B，填单0.352美元即可。
4.涨跌停板
为防止证券市场的价格发生暴涨暴跌现象，1996年12月16日起，深沪证券交易所根据需要，规定股票买卖每日市价的最高涨至（或跌至）上日收盘价的10%幅度，即：前日收盘价×（1±涨跌幅比例）。计算结果四舍五入。如果当天股价达到了上限或下限时，不得再有涨跌，术语称为“停板”。当天市价的最高上限称为“涨停板”，最低下限称为“跌停板”。如：深发展昨日收盘价10元。今天它的股价涨跌浮动范围是11元到9元。如果是ST股，涨跌幅度为5%。如：ST春都（000885），昨日收盘价6元。今天它的股价涨跌浮动范围是6.3元到5.7元。所以您报价时，要遵循涨跌停板规则。
5.新股上市与涨跌停板
新股上市当天价格涨幅上限为发行价格×（1+1000%），下限为发行价×（1-50%）。但第二天则要遵循涨跌停板规则。如：2006年7月5日，中国银行（601988）上市，当天价格涨幅达到23.0%。但是，第二天，该股则要遵循涨跌停板规则了。
6.新股上市的限价规定
新股上市当天价格在委托时，要遵守一些规则。如深市规定：新股首日上市集合竞价范围为其发行价的150元，连续竞价的有效竞价范围是最近成交价15元。沪市对新股首日上市连续竞价的有效竞价范围是当时股价的10%。如：贵州茅台（600519）2001年8月27日上市，它的发行价是31.39元，集合竞价如果在深市，则有150元的限制，范围是：-118.61元至181.39元。该股开盘后进入连续竞价，其价格不断发生变化，但是您填单时，要在当时价格的15元范围内，假设当时价格是35元，填单范围是20元至50元。如果价格一会儿变成40元，填单的范围也相应改变为25元至55元。如果在沪市，贵州茅台首日上市集合竞价范围无任何限制。进入连续竞价后，其价格填写一定要符合10%的规定。假设当时价格是35元，填单范围是31.50元至38.50元。如果价格一会儿变成40元，填单的范围也相应改变为36元至44元。
7.一手
一手就是100股。股票买卖原则上应以一手为整数倍进行。如买100股，5200股等。不能填买入150股，3120股。但由于配股中会发生不足“一手”的情况，如10送3股，您有100股，变为130股，这时可以卖出130股。也就是说，零股不足“一手”可卖出。
新股民初次买多少股合适由于新股民不熟悉股票特点，最好买一手（100股）试试，再卖出一手试试，反复几次，找找感觉。然后再进行大手笔买卖。
现手就是当时成交的手数。如：某股票开盘就成交了5000股，即成交了50手。
8.T+1
T是英文Trade（交易的意思）的第一个字母。目前沪深两所规定，当天买进的股票只能在第二天卖出，而当天卖出的股票确认成交后，返回的资金当天就可以买进股票。此交易规则简称为T+1.如您今天买进深发展100股，只能明天卖出。如果您明天卖出深发展100股并卖出的股票确认成交后，返回的资金您当天马上又可以买进该股或其他股票。
9.集合竞价（开盘价如何产生）
每天交易开始前，即：9点15分到9点25分，沪深证交所开始接受股民有效的买卖指令，如：涨跌幅必须按规定填单（当日上市的新股除外），否则主机不接受。但此时电脑不撮合成交。在9点30分正式开盘的一瞬间，沪深证交所的电脑主机开始撮合成交，以每个股票最大成交量的价格来确定每个股票的开盘价格。下午开盘没有集合竞价。集合竞价不适用范围：新股申购、配股、债券。
2006年7月1日，深沪证券交易所实施开放式集合竞价。即：在集合竞价期间，即时行情实时揭示集合竞价参考价格。开放式集合竞价时间为9点15分至9点25分，即时行情显示内容包括证券代码、证券简称、前收盘价格、虚拟开盘参考价格、虚拟匹配量和虚拟未匹配量；9点15分至9点20分可以接收申报，也可以撤销申报，9点20分至9点25分可以接收申报，但不可以撤销申报。
连续竞价集合竞价主要产生了开盘价，接着股市要进行连续买卖阶段，因此有了连续竞价。集合竞价中没有成交的买卖指令继续有效，自动进入连续竞价等待合适的价位成交。而全国各地的股民此时还在连续不断地将各种有效买卖指令输入到沪深证交所电脑主机，沪深证交所电脑主机也在连续不断地将全国各地股民连续不断的各种有效买卖指令进行连续竞价撮合成交。而无效的买卖指令主机不接受。如：股票价格涨跌幅超过限制等（当日上市的新股除外）。
10.交易费用
其主要有两项（其他如过户费等不计），即：印花税（国家规定1‰）和交易佣金费（每个营业部规定不同，浮动），均以成交额为计算基数。例如：您以3元买入中国联通1000股，您应该缴纳印花税为：1000（股）×3（元）×1‰3（元）。同时您应该交纳的佣金费（假如规定为1‰）为：1000（股）×3（元）×1‰3（元）。
如果您几天后以3.8元卖掉这1000股，则您应该交纳的印花税为：1000（股）×3.8（元）×1‰3.8（元）。同时交纳的佣金费为：1000（股）×3.8（元）×1‰3.8（元）。
因此，此笔交易您本人一共交纳了费用共13.60元。而您净赚了786.40元。
11.股票的全新认识
股票指公司签发的证明股东所持股份的凭证。过去确实有一张“纸”作为股票。现在沪深证交所股票买卖实行无纸化，计算机交易。所以您已经看不到这张“纸”了。也许您会问：“那我的股票在哪里保管？”请放心，您的股票已经由证券交易所（沪市）或证券商（深市）代您委托保管，简称托管。
股份有限责任公司指全部资本分为等额股份，股东以其持有股份为限，对公司承担有限责任。公司以其全部资产对公司的债务承担有限责任。所谓有限责任，通俗指：您有公司1000股股票，那么您承担的公司责任为“1000股”有限的责任。
股东合法购买了某公司的股份，您就是该公司的股东。按其股份，您相应有责任、义务、权利、利益、风险等。即：同股，同权，同责，同利，同险。
股民一种俗称，指经常活跃在股市进行买卖股票，赚取差价的群体。和股东的差别是：股东相对比较固定；而股民流动性强。所以有一个说法：炒股炒成了股东。意思是：某股民买了股票后被套，由此停止了频繁的交易，由股民变为股东。
A股在我国境内由境内公司发行，由境内投资者（国家允许的机构、组织和个人）购买的，在境内交易的人民币普通股票。如：大家熟悉的最早一批股票，深宝安（000009）、北京天桥（600658）等。
了解了上述股票的交易步骤、交易术语、交易规则之后，对于股票的认识应该也达到了一个新的高度，通过股票的开户程序的实施，新入的投资者已正式成为中国的股民了。而投资者接下来需要做的就是要步入证券市场，真实感受红绿盘面的奥秘了。
※国民运用熟练程度及应用技巧
国民对股票投资运用的熟练程度评级：★★
点评：众所周知，在股市中有五色：白（文字）、黑（屏幕）、红（上涨）、绿（下跌）、黄（平盘），在股市中有五音：多、空、不多不空、多偏空、空偏多。就在这五色五音中，输赢相伴，真假相随，风险、阴险、危险、现象环生。试想，如果一旦你读懂了盘面上所表达的所有市场语言，如大势走势、消息真假、主力意图、散户心理等，那投资者不想赚钱都很困难。所以，不要随意相信股市中弥漫的膨胀言语，从敦实的基础知识做起，锻造自己的淘金技能，投资者要深刻明晰的是投资绝招并不是那么神秘，它也是从简单的投资技巧入手，不断学习，不断提炼，进而才成为股市操练的真正绝招。那么，从现在开始，充分认识对大盘走势有影响的基本因素，从消息到技术面，层层深入，充分识别股票的技术图形和技术指标，在理论与实践中找出合理的平衡，掌握大盘的基本趋势和分析方法才是实实在在的。
□闻——把握趋势，判别风向
有则寓言：一匹黑马在江边溜达，看到江中有条小船慢悠悠地漂着，马嘲笑船太慢了，于是一场比赛开始，马一路狂奔很快将船抛在后面，但没多久马便累得筋疲力尽，倒地而死，小船不久到了马倒下的地方，从马的尸体旁边经过、顺流而下，走向远方……小船顺应自然，借助的是大自然的力量，顺势而为。黑马以逆抗顺，注定要输。股票投资也是一场马拉松比赛，要最终胜出，不是靠短期领先，一时的暴利，而是要靠股票长期稳定的增长。证券市场中充满了诱惑，好多人都想快速致富，看图跟庄，打探消息，找黑马，频繁操作，投机。有一小部分人短期内也赚了钱，个别的甚至还赚了大钱，然而过了一个周期后我们会发现其赚到的那部分金钱又亏损回去了。这是什么样的一种原因呢？
一个国家经济形势发展快速而健康，其国内企业的发展状况就越具有活力，国家经济形势越是有利好的消息，也越影响企业所制定的未来发展战略。就像一棵小树春去秋来日复一日年复一年，最终长成参天大树一样，股票投资也是和很多因素联动一起的，作为中小散户投资者，在进行投资决策时就必须与国家的经济形势、金融环境、发展趋势等各项因素联结一起，充分认识经济发展之“势”，金融政策之“势”，国家宏观调控之“势”，制定出合理的股票投资策略。“致中和天地位焉，万物育焉”，故而，价值投资须顺应天理、顺应社会、自然的发展、规律，达到天人合一。
水有水势，兵有兵势，股有股势，逆势而为宛若螳臂挡车，不自量力，顺势而为犹如天地借势，一日千里，做股票最重要的就是要顺势而为。在多头市场中，看涨正确的比例将达到99.9%，而看跌看错的比例高达99.9%，同样在一个空头市场中，看跌看对的比例将高达99.9%，看涨看错的比例是99.9%，可见顺势而为的重要性。
对于那些小额投资者而言，谈不上能够操纵股市，要想在变幻不定的股市战场上获得收益，只能跟随股价走势，采用顺势投资法。当整个股市大势向上时，以做多头或买进股票持有为宜；而股市不灵或股价趋势向下时，则以卖出手中持股而拥有现金以待时而动较佳。这种跟着大势走的投资作法，似乎已成为小额投资者公认的“法则”。凡是顺势的投资者，不仅可以达到事半功倍的效果，而且获利的机率也比较高；反之，如果逆势操作，即使财力极其庞大，也可能会得不偿失。
采用顺势投资法必须确保两个前提；一是涨跌趋势必须明确；二是必须能够及早确认趋势。这就需要投资者根据股市的某些征兆进行科学准确的判断，就多头市场而言，其征兆主要有：
（1）不利消息（甚至亏损之类得消息）出现时，股价下跌。
（2）有利消息见报时，股价大涨。
（3）除息除权股，很快做填息反映。
（4）行情上升，成交量趋于活跃。
（5）各种股票轮流跳动，形成向上比价得情形。
（6）投资者开始重视纯收益、股利；开始计算本益比、本利比等等。
当然顺势投资法也并不能确保投资者时时都能赚钱。比如股价走势被确认为涨势，但已到回头边缘，此时若买进，极可能抢到高位，甚至于接到最后一棒，股价立即会产生反转，使投资者蒙受损失。又如，股价走势被断定属于落势时，也常常就是回升的边缘，若在这个时候卖出，很可能卖到最低价，懊悔莫及。
1.顺势而为由认识股票操作基本面开始
顺势而为是老庄哲学思想。说的就是顺应事物发展变化的形势，捕捉机遇，寻求突破，求得最终的发展。在股市中，最忌逆势而动，讲究的是顺势操作。如果违背规律，强行而为，最终结果是，损失惨重。顺势而为可以说是投机操作中尽人皆知的基本原则和经典操作理念。然而一轮行情结束，往往出现看对趋势顺势而为但没赚到钱，甚至是亏钱的结果。这其中的原因何在？是顺势而为的理念在根本上就是个误导？还是哪个环节出了问题？
投机者在投机学校的殿堂里踯躅前行。在摆脱了短线操作的藩篱之后，往往直接投入“顺势而为”的阵营。然而，趋势好比一条滑溜溜同时力气很大的泥鳅，尽管总在那里，但把握起来并非如想象的那么简单，不是那么容易。
就拿目前国内股指居于高位来说，沪深两市都存在着基本面压力，行情都维持在高位震荡。缘何出现这种原因呢？因为中石油回归，吸引了大量的投资者入股投资，短期内对市场资金面有所冲击。另外，2007年9月份大盘蓝筹股的密集发行，引发市场资金的短期紧缺，银行间市场拆借利率曾大幅攀升。此次中石油的回归，再次将短期拆借利率推向高位。这些诸多资本流动事件对眼下的股市波动有着极大的影响，新金融政策的马上推出也必须使股票投资者作出必要的关注。由此可以证实，股票行情的发展离不开基本面，我们只有以不变应万变，才能获得最终的胜利，避免被行情来回涮。那么下面就让我们来具体认识一下股票的基本面吧。
基本面是股票长期投资价值的唯一决定因素，每一个价值投资者选择股票前必须要做的就是透彻地分析企业的基本面。许多投资者没有系统的分析方法，甚至仅仅凭某一短暂的或局部的利好因素就作出草率的买入决定。投资者很容易受一些感性因素的影响而作出错误的操作，如听信其他投资者的言论，或者生活中对某一消费品牌情有独钟，就买入其股票等等。怎样才能理性地投资呢？建立系统是一个最好和最理性的方法。下面从行业、企业和宏观经济三方面并具体结合苏宁电器对基本面涉及的要素进行简单的分析。
（1）行业层面的基本面因素。
行业基本面因素十分重要，有时比企业层面的基本面影响还大，差的行业即便是龙头企业也很难获得好的长期回报。
①行业的特性。行业的波动性是否很大，是否有强周期性。家电连锁业波动比较小，超长期来说有很弱的周期性。
②行业的市场空间。如果行业发展空间很大，则企业的成长性相对较好。消费升级以及经济高速发展使家电连锁业有广阔的市场空间，龙头企业将会高速成长行业生存环境过度激烈的竞争必然会降低企业的盈利能力，恶性竞争更会使所有企业陷入亏损泥潭。
③家电连锁业经过前几年的激烈竞争后，形成了国美、苏宁、百思买三大巨头寡头竞争的格局，五星、永乐被收购，大中、三联只能扮演陪太子读书的角色。行业竞争趋于平缓，未来进入持久战阶段。
④回顾国内和欧美国家同行业发展的历史轨迹。以史为鉴，历史总会给予我们启迪。欧美国家行业的发展历史经常就是中国同行业的未来，根据国内外的历史，我们可以对行业未来的发展趋势作出预测。家电连锁业正沿着美国相同的轨迹运行，如同美国经历过BBY、CC等几大寡头竞争的格局，中国家电连锁也正经历着同样的时期。BBY苦练内功，慎对并购，CC则只注重外延扩张，偏好多元化，最后BBY大获全胜。今天的国美与CC何其相像，而苏宁则是BBY第二，未来苏宁会是最后胜利者吗？
⑤是否存在并购或被并购的可能。并购的风险很大。
⑥行业是否简单易懂。复杂的行业往往包含很多不确定性。
（2）企业层面的基本面因素。
企业作为个体如果没有竞争力，即便处于很好的行业也是徒劳。好行业还须是好企业。我们可以通过分析波特的五力竞争模型和企业经营情况、财务数据对企业基本面作出综合评价。五力包括顾客、供应商、竞争者、潜在新进入者、替代品等五种基本竞争力量。
①顾客即是买方的讨价还价能力。
行业处于买方市场，则卖方要么通过差异化经营获得超额利润，要么只能竟相打折降价争取买方。相反的话，产品供不应求，卖方很容易就获得超额利润。茅台是经典的例子。
家电连锁业处于买方市场，但由于竞争对手的减少，竞争趋于理性。
②供应商讨价还价的能力。
与顾客相类似，只是企业的角色由卖方转变成买方。除非是卖方稀缺资源，一般企业对供应商都处于强势地位。家电连锁对家电厂商的强势地位是无容置疑的。
③竞争者之间的竞争。
这是五力中最重要的一个力量，企业是否处于强有力的竞争地位是决定企业存亡的重要因素。苏宁规模虽然落后于国美，但后台力量远超国美，而百思买刚刚起步，苏宁又占据先发优势。
④潜在新加入者的威胁。
如果新进入者拥有新的生产能力和强大的资源，对行业将形成巨大威胁。
现阶段家电连锁企业的已经形成的巨大规模和广阔的地域分布，都对新加入者构成高门槛，而且从发达国家经验看，家电连锁最后都形成极少数的几家巨头垄断市场，如日本的小岛电器、山田电机，美国的BBY、CC。因此出现潜在新加入者的可能性较少。
⑤替代品的威胁。
替代产品的价格如果比较低，而且性能优越，对现有产品是致命性的打击。替代品可能完全替代，也可能部分替代。但无论是那种替代品都会使本行业产品受到严重打击。科技类产品最容易出现替代品。
全球发达国家的家电渠道都是家电连锁占据优势，家电连锁是家电分销行业的大势所趋。因此出现替代的可能性比较小。但不排除类似沃尔玛这种大型连锁超市抢夺市场份额。
（3）企业在行业所处的地位。
强者恒强，行业龙头企业通常拥有更优异的产品，更优秀的人才，更雄厚的实力，获得更大的发展空间。分析企业在行业内所处的地位主要看以下四点：
第一点，是否拥有持续的核心竞争力。优于对手的竞争力是企业能持续发展并取得胜利的关键所在。先进的信息平台、物流基地、后台服务是苏宁暂时领先的核心竞争力，竞争对手能否赶上还要看他们的以后的竞争战略。无论如何苏宁现在占据有利地位。暂时落后的是规模。
第二点，企业战略是否清晰和正确。在波特竞争理论中，竞争战略占据显要位置，战略失误将带给企业毁灭性打击。苏宁的战略比较清晰，稳中求快，苦炼内功，慎对并购。
第三点，管理层是否诚实、优秀，大股东是否诚信。管理层的诚实比能力更重要，而大股东的诚信也是不能忽视的。苏宁的张近东理性、素质高、心胸广阔，应该是不错的大股东。
第四点，是否有稳定的经营史。经营史虽然不能决定未来，但也是很有价值的参考之一，巴菲特对稳定的经营史很重视。
知道了衡量企业行业地位的标准之后，那么通过怎样的途径对其进行评价呢？结合老股民股票投资的宝贵经验，其主要分为以下几种途径进行了解：
①通过公开信息收集企业经营情况。
包括收集企业的经营情况、市场状态、管理水平、技术能力、制度等细节，为最后的判断提供依据。
市场份额：市场份额跟企业的行业地位息息相关。
是否有多元化：多元化往往是危险的，即使是多元化计划我们也要留意。特别是跨行业的多元化，经常是以失败告终。苏宁的主要竞争对手国美最近频频涉足其他行业，包括地产、百货、保健品等，这对苏宁来说是好事。
是否拥有特许经营权。特许经营权是企业获利的利器。
②研究财务数据。
历史财务数据可以让我们对企业的历史经营情况、资产情况、盈利能力、成长能力、偿债能力等有全面的了解。数据应该追溯到尽量早的历史，有可能的话最好是企业存续期内的财务数据都看一篇。主要财务数据有：
净资产收益率：其是判断资产回报率指标，是最重要的财务数据。
净利润增长率：其是企业成长的参考指标。
净利率：其是企业获利能力的指标。
毛利率：其是企业获利能力的指标。
资产负债率：其是企业偿还债务的能力，也是重要的风险指标之一。
其他还要根据不同行业的特点关注不同的指标，如家电连锁的库存周转率、银行业的总资产收益率等。
（3）宏观经济、政治因素的影响。
实际上宏观经济、政治对企业的影响可以包含在行业层面的分析中。经济周期、利率、通货膨胀等宏观因素对真正优秀的企业影响甚微。出口导向型或者原材料进口比例较大的企业应该关注人民币升值和汇率变动带来的影响。分析基本面时只要关注经济发展能否为行业带来重大发展机会和政策的改变是否对行业造成毁灭性打击，不需要考虑其他如经济周期、利率、通货膨胀等宏观因素，也没必要花太多精力研究其他宏观经济、政治因素的影响。
（4）基本面分析容易进入的误区。
①以偏概全。
只看到企业一两个也许不是决定性的优点，就认为是优秀的投资对象。
②包含个人感情色彩。
生活中喜欢某一品牌，或者持续跟踪某一企业许多年，在判断企业基本面时包含大量的感情因素，只看好的方面，或者夸大企业的优点，对问题视而不见。
③受舆论误导。
某一阶段市场热充于某一行业、题材或概念时，就认为这类企业都很好。
④道听途说的信息作为分析的依据。
以一些谣传和非正式渠道获得的不准确的消息为分析依据。
⑤胡乱发挥主观想象力。
脱离现实、不切实际的为企业未来勾画出美好的蓝图。
⑥一厢情愿地以过去业绩推测未来。
没有很好地分析市场和行业的变化，只根据企业的历史就简单地推测出企业的未来。
⑦简单类比。
没有分析企业个体的差别，同行业公司简单地进行类比，得出因为同行业某某公司股价多少，所以这个股票值多少这样的结论。
⑧轻信一些没有诚信的上市公司。
不加分析地轻信上市公司许下的业绩诺言，有时候理性地分析一下市场状况，就能知道这些是谎言。
2.观看庄家走势做好应对策略
在股市中，庄家与散户其实既是朋友又是敌人。庄家离开了散户群体，这个庄没法子坐，自拉自唱是庄家最痛苦不过了；同样，散户没有庄家的存在，就没有股价的大幅攀升，也就无法从市场上得到利益。但是，两者的根本利益是对立的——都想从对方身上得到好处。于是，这个市场就变得激烈、险恶。但庄家占居着绝对的优势，处于主导地位；散户处于劣势，是从属地位。庄家在市场上善于变化和伪装，如同一条“变色龙”，投资者没有具备一身的投资硬工夫，很容易被庄家所吞没。因此，掌握庄家常见的“面相”，有助于投资者在布满荆棘的股市沙场里面多一份清醒。总体来讲，庄家一直隐藏很深，正所谓“真人不露相，露相非真人”。
（1）庄家采用温柔手法时。
在现实生活中，庄家采用温柔手法时可能会招徕多数人的追捧。庄家也利用人性固有的思维定式，来为自己装束“美相”。那么，庄家在什么时候最容易露出“美相”呢？当庄家须要散户帮忙的时候，庄家就会露出“美相”。这时庄家主动地与散户套近乎，摆出一幅和蔼可亲、笑容可掬的“美相”。这时散户看到庄家的“色诱”，一般的投资者就很容易迷失在其中了。最重要的是以下两种情况：
①庄家在底部吸足低廉的筹码后，进入拉升阶段时，往往会露出“美相”，希望有众多的散户帮他抬轿子，在脸上（盘口）似乎向散户说：“朋友，进来帮个忙吧！”这时散户不要以为抬轿子就是苦差事而谢辞，应当诚心诚意地去抬轿子，有多少力就出多少力，不必打折扣。经过庄家的抛砖引玉，散户朋友的竭力哄抬，股价走势波澜壮阔、气势磅礴，散户最后也能分享得到一份报酬，但这里绝对不是公平分配的，要眼疾手快脚快，慢了可能连残羹剩饭也分不到，甚至还要往里添钱。
②当股价经过一轮拉升后，庄家相兑现账面利润时，最需要装出“美相”，希望有更多的散户来为他卖单，脸上（盘口）似乎向散户说：“朋友，这里有钱可赚，快进来吧！”其实，这是一个美丽的陷阱，最后的晚餐。这时投资者应当睁大眼睛，不可雾里看花，谨防上当受骗。
通过这两种现象，告诉大家这样一个道理，在底部需要拉抬时：你偷懒不出力，当大家用力把股价拉上来后，想进来赚钱，没门！可见，股市也讲究“按劳取酬”的原则，不劳而获是要吃亏的。
（2）庄家采用恐吓手法时。
庄家的背后尽管是一群人在操作，但与常人的思维不同，有时刻意追求一幅“丑相”来装扮自己。那么，庄家在什么时候最容易露出“丑相”呢？当庄家不需要散户帮忙的时候，庄家就会露出“丑相”。这时庄家主动地与散户闹别扭，摆出一幅可怕的“丑相”，气势汹汹，狞恶恐惧。散户见此撤退往外跑，生怕自己成为恶狼之食。
“丑相”常见于庄家吸货阶段，有时也见于洗盘阶段。在吸货阶段，庄家为了获取散户手中的低廉筹码，就采取骗，骗不成功的的话就恐吓，恐吓不了就拖，用的是“丑相”手法。
相对于吸货，洗盘没有那么凶猛，否则会吓跑所有散户，庄家只好自己驮着沉重的大包袱。因此，庄家在洗盘时，要做到恰如其分，过浅达不到洗盘的目的，过猛会增加坐庄主力。
3.准确判断庄家操盘趋势的技巧
人的相貌是通过一系列心理活动而反映到脸上的；庄家的“真善美丑”是通过一系列市场运作而刻画到盘面上的。根据多年的看盘经验，概括如下：
（1）研究股价长期的走势图。
采用“压缩图”的方式，观察个股一二年的整体走势和局部走势，判断个股处于上升态势还是处于下跌态势？如果处于上升态势的还要考虑股价是低位、中低还是高位，只有在低位或中位的才可以考虑买入或持股待涨，若是高位只能观赏而不能盲目介入；如果出于下跌的也要考虑是跌势的初期、中期还是后期，若是跌势的初期或中期则择机卖出，只有在适当时才可以少量地介入一些个股抢反弹，若是跌势的后期尚可忍受而不必轻易割肉。
大家知道，庄家在短期的走势图上“造假”很容易，而且这还是他们经常玩弄散户的把戏。比如在顶部出货时作成假的圆弧底，在底部吸货时做成假的双顶等。但是，庄家在长期的走势图上“造假”而不被发现，那是绝对不可能的。需要强调的是，有的投资者看K图时不压缩图形，只看股价近期的走势，甚至还有不少投资者放大图形，那样容易造成图表失真，继而误导投资决策。
（2）分析技术面所处的位置。
根据庄家“五官”中的“脉”，分析技术指标、K线、波浪、切线、形态等技术面所处的位置。如果处于上升态势的，注意指标是否到了炒买区，K线是否构成出货组合，波浪上升5浪的是否走完，切线、形态是否被突破以及时间周期窗口等，据此决定获利了结或持股观望。如果处于下跌态势的，注意指标是否到了炒卖区，K线是否构成见底组合，下跌C浪是否调整结束，切线、形态是否被突破以及时间周期窗口等，据此决定逢低吸纳或持币观望。
（3）看清楚庄家所处的阶段。
庄家操盘时有一定步骤的，投资者需要了解其所持股票庄家的操作阶段。当投资者了解目前庄家处于哪个阶段后，就容易做到在吸货末期、初升之前介入，在洗盘结束、拉升开始加仓，在吸货、整理中观望，在反弹结束、洗盘开始时减磅或卖出，在出货、砸盘开始时离场。
（4）根据盘面判断当前市况。
当前市况决定股价的未来走势，而未来走势又有许多变数，但可以从当前给定的已知条件来判断未来股价走势的基本规律，也就是用逻辑推理方法研判股价未来趋势及发展潜力。有的股价虽然处在历史底部区域，但市道十分脆弱，底气不足，介入风险仍然较大；有的股价长期在底部盘整，走势上窜下跳，小幅波动，故形死气沉沉，介入没有获利机会，反受折磨一番；有的股价虽然已经涨了一倍，但市道十分强劲，气血顺畅，仍有向上拓展的潜力。分析判断当前市况强弱，要结合庄家“五官”特征，寻找介入或退出的机会。
（5）选准所炒作的股票类型。
目前，沪深两市挂牌上市的股票多达1300只以上，其划分方法有多种；按地理可分为为：北京股、四川股、浦东股、深圳股、三通股等；按行业可分为金融股、网络股、钢铁股、汽车股等；按股价高低可分为高价股、中价股和低价股；按业绩优劣可分为绩优股、绩差股和成长股；按股本大小可分为大盘股、中盘股和小盘股；按市场炒作程度可分为热门股和冷门股。有时，人们还把这项政策、某项现象或某一事件与某类股票联系在一起，产生了新的“概念”，并将其当作一个板块来看待，如西部开发、外资并购、资产重组、数字电视板块以及WTO、QFII、申奥概念，等等。有时一只股票因同时具有两个或两个以上的特征而被划进多个板块。
板块多是作为题材而推向市场的，庄家常常利用板块作为炒作的题材。中国证券市场经过十多年的发展，股票数目从最初的8只发展至今日的1300多只，市场规模还在不断扩大。对于广大中小投资者来说，要从这么多股票中选出有投资价值的实在不易。但倘若先对板块进行深入研究和细致分析，知道自己炒的是什么样的股，跟的是什么样的庄，这不仅比漫无边际的乱打一气要高明，也比单纯研究股价指数要务实。
（6）分析研究历史炒作情况。
根据“历史往往会重演”的市场假设，从一轮行情的最低点起观察股价的运动轨迹，分析庄家过去坐庄手法、脾性、风格，从而进一步判断庄家意图、目标价位，以此决定买卖股票行为。比如，在一个上升趋势里，要分析是波浪型、急拉型、缓升型、台阶型，还是洗盘型、推进型、随意型、圆弧型的炒作手法，并了解庄家的风格和脾性，这样有利于寻找低点买入。在下跌趋势里，同样从一轮行情的最高点起观察股价的运动轨迹，分析庄家的手法、脾性、风格，从而决定退出或观望，还是短线介入抢反弹。
需要强调的是，如果前期已被大幅炒做过的股票，无论画出什么样的“美人图”，都应当避而远之，不抱有什么幻想。
（7）研究庄家属于何种类型。
目前，庄家队伍日趋庞大，有多种多样的庄家，不同类型的庄家有不同的个性，不同的操盘手法，从而与之周旋的策略当有区别。依据其操作的主体不同可分为：政府救市、综合券商庄家、投资基金庄家、上市公司庄家、投资公司庄家、超级大户庄家；依据其操作的阶段不同可分为：新庄家、老庄家、被套庄家；依据其运作时间跨度长短不同可分为：短线庄家、中线庄家、长线庄家；依据其手法和给市场留下的后果可分为：恶庄和善庄；依据其入市的时机不同可分为：独庄、跟庄、混庄和帮庄；还有一种情形，依据庄家的原意与否又可分为：主动坐庄和被动坐庄。此外，如果以投资理念来划分可分为：业绩型庄家、题材型庄家、成长型庄家和投机型庄家；如果以坐庄实力强弱不同可分为：强庄和弱庄；按操作手法不同还可分为：保守型庄家、稳健型庄家、激进型庄家等。投资者在买卖股票时，一定要分清自己跟的是什么庄家，然后才可以采取相应的投资策略，否则就会人仰马翻，坐失良机。应当指出，尽管股市上的投资者形形色色，但在具体的操作实力上只能被划分为散户和庄家，这种划分有助于我们明确市场中的角色，从而把握自己的操作行为。
这是观察庄家的面相的基本方法，但并非每只股票都要经过这些程序，有的仅用其中的一种或几种，如上市不久的次新股就无需用“压缩图”，也无法去研究历史炒作情况，只能根据其他因素决定。
若阳线出现在盘整或股价下跌趋势末期时，代表股价可能会开始反转向上。
若阴线出现在盘整或股价上涨趋势末期时，代表股价可能会开始反转向下。
若阴线出现在盘整或股价上涨趋势末期时，代表股价可能会开始反转向下。
出现极长下影线时，表示买方支撑力道强。因此若此种K线出现在股价下跌趋势末期时，再配合大成交量，表示股价可能反弹回升；若此种K线出现在股价上涨趋势末期或高档盘整期时，再配合大成交量，表示主力大户可能盘中卖，盘尾拉，应注意卖出时机。
出现极长上影线时，表示卖压大。因此若此种K线出现在股价上涨趋势末期时，再配合大成交量，表示股价可能一时难以突破，将陷入盘整，甚至回跌。
十字线可视为反转信号，若此种K线出现在股价高档时，且次日收盘价低于当日收盘价，表示卖方力道较强，股价可能回跌；若此种K线出现在股价低档时，且次日收盘价高于当日收盘价，表示买方力道较强，股价可能上扬。
应用时的注意事项：
因为K线仅就股票价格观察，所以应用时应配合成交量观察买方与卖方强弱状况，找出股价支撑与压力区。
每日开盘与收盘价易受主力大户影响，因此也可参考周+线图，以每周初开盘，每周末收盘，每周最高价，每周最低价绘制。因为主力大户较难全盘影响一周走势。
（4）乌云盖顶组合。
在价格出现阳线上涨之后，又出现阴线，且该阴线令价格落到前阳线实体1/2以下。这一组合常在市势已经大涨一段，甚至创下天价的时候出现，表示市势逆转，随后将为下跌行情。
（5）孤岛组合。
一段上涨行情之后，出现一个跳空的阴线，形如孤岛。这一组合，尽管阴线收盘价仍比昨日为高，但已可窥见市场人士心态之虚弱以及前期获利者的操盘手法，表示后市已不看好。
（6）中流砥柱组合。
这一组合相对于“乌云盖顶”组合。在价格出现阴线下跌之后，又出现阳线，且该阳线令价格升到前阴线实体1/2以上。这一组合常在市势已经大跌一段，甚至创下地价的时候出现，表示市势逆转，随后将为上升行情。
（7）包容组合。
实体间为阴阳两性，但都是今日的长实体将昨日的小实体完全包容，预示后市将沿长实体的方向发展。
（8）孕育组合。
实体间为阴阳两性，但与包容组合形式相反，它是今日的小实体被昨日的大实体所包容，形似为娘胎所孕，故称为孕育组合。不知与遗传是否有关系，这种孕育组合预示后市的方向往往为母体的方向，即阳孕阴生阳，阴孕阳生阴。
（9）黎明之星组合。
这一组合是在阴线之后，下方先出现一小阳线或小阳十字线，接着再出现跳空上升的一条大阳线。这一组合多出现在市势久跌或久盘之后，这时下方出现的小阳尤如市场人士心目中那久盼的启明星，随后再出现的有力上升的阳线，表明长夜已经过去，市势迎来光明。所以，黎明之星组合，成为市势反转上升的转点。
（10）黄昏之星组合。
这一组合恰与黎明之星组合相反，成为市势反转下跌的转折点。顶部的跳空的十字线在随后出现的跳空下跌的大阴线形成后，终于成为一颗黄昏之星。如果顶部是中长上影的倒T字线，则又形象地称这一组合为“射击之星”。
（11）三个红小兵组合。
在低档区出现这种连续三个小阳线上升的组合时，表示市势已经走出长期的下跌阴影，步上反弹上升路途。
（12）三个黑小卒组合。
在高档区出现这种连续三个黑小卒下跌的组合时，表示上升市势已经完结，下跌市势已经开始。
（13）白三鹤组合。
这种组合确认前容易误认为“三个红小兵”组合，当然，它是失败型。要想有所把握地区分，主要注意它们出现的区域，即高档区或低档区或行情中途。这种组合是“下跌途中的白三鹤”，形如一支枯枝上飞来的三只小白鹤，一点美好的点缀。
（14）黑三鸦组合。
同上理，也容易误认为“三个黑小卒”组合。它是“上升途中的黑三鸦”，飞临而栖虽无损一枝好春，可也让人生厌。
（15）跳空缺口组合。
①为下跌之后的向上跳空阳线。
②为上升之后的向下跳空阴线。
跳空造成阳、阴线之间出现某种程度的缺口，反映了市场上出现了与当时市势方向相反的有力的逆向能量，令市势骤然反转。
（16）强调组合。
强调组合是指两条实体大致相等的同性K线并列平排的组合，即所谓双红或双黑的组合。
双红组合中，前以阳线高收，但后开盘便将前阳尽失，不过，最终仍以前阳的高位收市，形成后一并列阳线，这后一阳线是对前一阳线的强烈重复，是对上升方向的再强调、再肯定，故双阳组合出现，意味后市看涨。
双黑组合中，前以阴线低收，但后开盘便将前阴尽收，不过，最终仍以前阴的低位收市，形成后一并列阴线，这后一阴线是对前一阴线的强烈重复，是对下跌方向的再强调，再肯定，故双阴组合出现，意味后市看跌。
当双阳出现在低位或双阴出现在高位，以及当强调组合出现在周K线图时，其技术含义更为确切。
2.常用技术指标
在我国的各大证券报上，如《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》，每天都刊登有股市分析的一些常用指标，如5日、10日、30日、60日移动平均线，乖离率BIAS（6），BIAS（12），相对强弱指标RSI，随机指标KD（9，3，3），动向指标DMI（14），指数平滑异同移动平均线MACD（12，26，9），威廉指数%R（14），心理线PSY（12），人气指标AR（26）等，投资者可直接将每日的指标绘成图表，通过本节介绍的使用方法和原则，对股价走向进行基本的分析判断。
（1）移动平均线。
移动平均线是用统计的方法将某一时期的平均指数逐日连接而形成的指数移动趋势图，投资者通过观察其运动轨迹来预测指数的未来趋势。从经济意义上讲，移动平均线可看作在一段时间内投资者购入股票的平均成本。
在移动平均线中，最具有价值的是拐点和交叉的概念。
拐点是移动平均线从上升转为下降的至高点或由下降转为上升的最低点，用数学语言来描述就是极值点。在股市中，行情的翻转变化都发生在各种移动平均线的拐点中。所以5日、10日移动平均线对短线炒作有提示作用，而30日、60日移动平均线中拐点的出现往往预示作一轮中期的上涨或下跌，而120日、240日移动平均线中拐点的出现多是空头市场或多头市场的开始。
在股市的上升行情中，较短期的移动平均线如5日线、10日线从下方向上突破与较长期的移动平均线如30日线、60日线发生的交叉现象称为黄金交叉。黄金交叉是多头强势的表现，它多半预示后市会有相当的上扬空间，因而是买入股票的最好时机。
在股市的下跌行情中，较短期的移动平均线从上方向下突破与较长期的移动平均线发生的交叉现象称为死亡交叉。
死亡交叉是空头强势的表现，它多半预示后市会有相当的下跌空间，因而它常被认为是卖出股票的最佳时机。
而在股市出现盘局时，短、中、长期移动平均线常常是相互产生缠绕，黄金交叉与死亡交叉会交替出现，此时的交叉点就没有指示作用。若仍依照黄金交叉或死亡交叉所提示的信号买进卖出，投资者就会疲于奔命，左右都不讨好。
（2）乖离率BIAS。
乖离率是股价或股票指数偏离移动平均线的程度，它是由移动平均线派生出来的一种技术分析指标，一般都是与移动平均线配合使用。乖离率的英文简称为BIAS，其单位为百分比。常用的乖离率为BIAS（6）、BIAS（12），也就是收盘指数分别与最近6日、12日收盘指数的移动平均线的偏离程度。
乖离率的数学公式为：
BIAS（N）=（当日收盘指数——最近N日的移动平均线）/最近N日的移动平均线×100%
用乖离率进行技术分析的理论依据是，股价或股票指数一般都会在移动平均线附近波动，即使有突发情况产生而导致股价或股票指数的偏离，它最终也会向移动平均线靠扰。
当乖离率为正时，它表示该日指数收在N日平均线之上。其数值越大表示短期的获利盘越大，获利回突的压力就越大。一般认为，当BIAS在6%以上时为超买，此时是卖出时机，若指数或股价扶摇直上使BIAS接近过去的最高记录时，就应赶快获利了结。而当BIAS在负6%以下时为超卖，此时是买入时机，若指数出现暴跌使BIAS接近过去的最低记录时，就应该买入股票，迅速建仓。
（3）相对强弱指标RSI（N）。
相对强弱指标是根据某段时间内股票指数的涨跌幅度或波动的频度来分析市场势态的指示，它的计算公式为：
RSI（N）=UP/（UP+DOWN）×100%
其中N是选定的时间天数，UP是在N日内收盘指数上涨的总幅度，DOWN是N日内收盘指数下跌的总幅度。计算方法是将当日的收盘指数与前一交易日相比，将上涨的幅度累加起来即为UP，然后将下跌的幅度累加起来即为DOWN。
相对强弱指标的单位为百分比，其取值范围为0～100之间。
当RSI在30～70之间运动时，可认为股市为常态。当RSI在50以上时，表示涨势强于跌势，属多头市场；而当强弱指标在50以下时，表示跌势强于涨势，属空头市场。而当强弱指标在50附近徘徊时，则表示股价处于盘局。
当RSI超过70时，一般认为股市处于超买状态，特别是当股票指数创最近新高但RSI却不创新高而出现顶背离时，此时可能就是暗示股价已达到近期顶峰而应立即出货了结。
当RSI低于30时，一般认为股市处于超卖状态，特别是当股票指数创最近新低但RSI却不创新低而出现底背离时，此时可能就是暗示股价已达到近期低谷而应立即入市建仓。
（4）随机指标KDJ。
随机指标在图表上共有三根线，K线、D线和J线，随机指标在计算中考虑了计算周期内的最高价、最低价，兼顾了股价波动中的随机振幅，因而人们认为随机指标更真实地反映股价的波动，其提示作用更加明显。
随机指标KD线的意义：KD线称之为随机指标，K为快速指标，D为慢速指标，当K线向上突破D线时，表示为上升趋势，可民买进。当K线向下突破D线时，可以卖出，又当KD值升到90以上时表示偏高，跌到20以下时表示偏低。太高就有下跌的可能，而太低就有上涨的机会。
（5）指数平滑异同移动平均线MACD。
指数平滑异同移动平均线是利用快速（短期）移动平均线与慢速（较长期）移动平均线聚合与分离的征兆来判断买进与卖出的时机。其依据是，在持续的上涨行情中，快速移动平均线在慢速移动平均线之上，且其间的距离会越拉越大，当涨势趋于平缓时，两者的距离必然会缩小，甚至发生交叉。
相反，在持续的下跌行情中，快速移动平均线会在慢速移动平均线之下，且距离越来越大。当跌势趋于平缓时，两者间的距离会逐渐缩小，甚至发生交叉。
MACD就是利用快速移动平均线与慢速移动平均线之间的差离（DIF）现象，作为研判行情的基础，然后再取其9日平滑移动平均线即MACD值或称为DEA值。因此，MACD的实质就是运用快速移动平均线与慢速移动平均之间的聚合与分离状况，经过平滑计算，来研判买进时机与卖出时机。
指数平滑异同移动平均线最为常用的就是快速（短期）移动平均线，取12个交易日的数据，慢速（较长期）移动平均线取26个交易日的数据，报刊上一般都刊载有该指标MACD（12，26，9）的详细数据，股民可将每日的数值DIF、DEA、BAR记录下来并绘成曲线，其研判技巧如下：
①当DIF和DEF都在O轴以上时，大势属多头市场；当DIF和DEF都在0轴以下时，大势属空头市场。
②DIF从下向上突破DEA形成交叉即黄金交叉，即柱状值BAR从负转正时，或DIF从下向上突破O轴时，是买入讯号。
③DIF从上向下跌破DEA形成交叉即死亡交叉时，即柱状值从正转负时，或DIF从上向下跌破O轴时，是卖出讯号。
④顶肯离：当指数出现一波比一波高而不断创新高时，此时若DIF与DEF并不配合出现新高点，是卖出时机。
⑤底背离：当指数出现一波比一波低而不断创新低时，此时DIF与DEF并不配合出现新低点，是买进时机。
⑥若在高位出现两次死亡交叉，它预示后市要大跌；反之，当在低位出现两次黄金交叉时，则预示后市要大涨。
⑦当柱状线BAR在O轴上方由长开始变短时是卖出讯号；当BAR在O轴下方由长开始变短时是买入讯号。
（6）心理线PSY。
心理线表示的是股价高于前一天价格的总次数在所定观察日所占的比重。它是根据某段时间内投资人趋向买方或卖方的事实来作为买卖股票的参考，其理论依据是股价总是在作钟摆式的运动，始终处于涨涨跌跌的变化之中，其计算公式为：
PSY（N）=股价高于前一天的次数/所定的观察天数（N）×100%
心理线的单位为百分比，其中的N为所观察的天数，一般常用的心理线为10日线PSY（10）或20日线PSY（20）。
心理线的运用法则是：
①PSY（N）在25%～75%运行为常态。
②当PSY（N）在25%以下的区域徘徊时，就表示股票已处于超卖状态，股价已运行到低价区；而当PSY（N）已到75%以上时，表示已处于超买状态，股价已运行到高价区。
③一般上升行情展开前，通常超卖的低点会出现两次，所以若在低点密集出现两次，则是买入信号。
④一段下跌行情展开前，通常超买的高点会出现两次，所以若在高点密集出现两次，则是卖出信号。
（7）威廉指数%R。
威廉指数是利用钟摆原理来度量股市的超买超卖现象，从而预测股价循环期内的高点或低点，找出有效的买卖信号，帮助投资决策。威廉指数%R的单位为百分比，计算公式如下：
R（N）=（第N日的收盘价——N日内的最低价）/（N日内的最高价——N日内的最低价）×100
其中N为所设计的观察周期，一般N取9或18.
威廉指数%R的运动区间为0～100，其中20～80之间为常态，%R的从小至大的变化为超买向超卖的调整过程。
当%R低于20时，显示股票超买，行情即将见顶，故20被称为卖出线。
当%R高于80时，显示股票超卖，行情即将见底，故80被称为买入线。
（8）人气指标AR、BR。
人气指标AR、BR是由两组指标组成的，一是人气指标AR，一是意愿指标BR。两组指标都是以分析历史股价为手段的技术指标，其中人气指标较重视开盘指数，以反映市场买卖的人气；意愿指标则侧重于收盘指数，以反映市场买卖意愿的程度。两项指标分别从不同的角度对股价波动进行分析，从而达到预测未来股价走势的目的。
这两个指标的计算公式如下：
AR（N）=N日内（最高指数-开盘指数）之和/N日内（开盘指数-最低指数）之和
=N日内（最高指数之和——开盘指数之和）/N日内（开盘指数之和-最低指数之和）
BR（N）=N日内（本日最高指数-前日收盘指数）之和/N日内（前日收盘指数
-本日最低指数）之和
其中N是设定的观察期，一般取14或26.
在一般情况下，AR可单独使用，但BR则需要与AR配合使用，所以在绘制图表时，AR与BR应绘于同一坐标内。
这两项指标的应用法则如下：
①AR从低向高的过程是股市上人气逐渐高涨的过程，其中AR在100±20之间为盘整行情。AR在70以下时表示人气低迷，股市随时都有可能反弹；而AR在150以上为人气旺盛，股价有回档的可能。
②从AR可观察一段时期内的股市的买卖气势，且AR有先于股价达到顶峰或跌入谷底的功能。
③意愿指标BR较人气指标AR敏感，其正常值为70～150之间，是盘整行情。若BR高于400，则表示股价随时有下跌回档的可能；而若BR低于50，股价就随时有可能反弹上升，股民应注意补进股票。
④当AR与BR同时急速上升时，意味着股价已经到顶；
若BR比AR低，且都在100以下时，表示股价已接近底部，可逢低吸纳。
（9）动向指标DMI（14）。
动向指标又叫移动方向指数或趋向指数，其原理是通过分析股票价格在上升及下跌过程中供需关系的均衡点，即供需关系受价格变动的影响而发生由均衡到失衡的循环过程，从而提供对趋势判断的依据。
动向指标有三条线：上升指标线、下降指标线和平均动向指标线。
根据+DI和-DI两条曲线的走势判断买卖讯号：当图形上+DI从下向上递增突破-DI时，显示市场内部有新的买盘进入并以较高的价格买进，故此为买进讯号；当图形上-DI从下向上递增突破+DI时，显示市场内部有新的卖盘涌出并以较低价沽售，故此为卖出讯号。
根据ADX判断行情趋势。
①趋势判断：当行情走势朝单一方向发展时，无论是涨势或是跌势，ADX值都会不断递减。
因此，当ADX值高于上日时，可以断定当前市场行情仍在维持原有趋势。
②牛皮市判断：当走势呈横摆状态，股价新高及新低频繁出现，+DI和-DI越走越近，反复交叉，ADX会出现递减。当ADX值降至20以下，且出现横向移动时，可以断定市场为牛皮市。
③转势判断：当ADX值从上涨高点转跌时，显示原有趋势即将翻转。
□切——学会测市，切线寻踪
切线分析是按照一定的方法和原则，在由股票价格的数据所绘制的图表中，画出一些支线，然后根据这些直线的情况，来推测股票价格的未来趋势。
在股票市场中，要“顺势而为”，不能“逆势而动”，这是投资者广泛认同的投资原则。因此，对趋势的研判成了投资者投资决策的头等大事。只有准确地研判趋势的变化，才可能准确地确立买卖时机，从而获取利润，避免风险。切线分析就是对趋势的认识着手，应用有关支撑和压力的分析方法，帮助投资者提高识别市场趋势是继续持续原方向还是转势的能力。切线分析是技术分析的一种基本方法，在实战中经常会用到，具有极其重要的地位。
著名的切线有趋势线、通道线、支撑和压力线、黄金分割线、百分比线、甘氏线等。
1.势不两立的趋势线
（1）什么是趋势线。
趋势线是图形分析上最基本的技巧，趋势线是在图形上每一个波浪顶部最高点间，或没一谷底最低点间的直切线。
在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。
在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。
由图中看出上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用，也就是说，上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种。
（2）趋势线的作用。
趋势线表明，当价格向其固定方向移动时，它非常有可能沿着这条线继续移动。
①当上升趋势线跌破时，为出货信号。在没有跌破前，上升趋势线就是每一次回落的支持。
②当下降趋势线穿破时，为买入信号。在没有跌破前，上升趋势线，下降趋势线就是每一次回升的阻力。
③一种股票或商品价格随着固定的趋势移动时间越久，该趋势越可靠。因此，周线图和月线图的趋势线较日线图更值得信赖。太短时间所形成的趋势线的分析意义不大。
④在形成上升趋势线的过程中，短期上升底部越多，这条线的技术性意义也就越大。例如行情第三次回落到趋势线上，在那里获得支持，形成第三个短期低点后又复上升，其后又第四次在趋势线上再获支持上升，那么这趋势线的技术性意义越来越大，日后出现信号可靠性也越来越高。下降趋势线形成的过程，原理也一样。
⑤平缓的趋势线，技术性分析意义较大，太陡峭的趋势线不能持久，分析意义也不大。
（3）趋势线的分类。
由前面我们可以得知趋势线包括下跌支持线和上升阻力线两种。如果股价是按一个低点比一个低点高的运行方式运行，将数个低点连接所画出的一条直线就是上升趋势线；如果股价是按一个高点比一个高点低的运行方式运行，将下降的数个高点连接而成的一条直线就是下降趋势线。上升趋势线对股价起强烈支撑作用，支持股价继续向上涨；下跌趋势线对股价起阻力作用，阻止股价下跌。
趋势线按时间跨度来说，有长、中、短之分。跨度在半年以上的为长期趋势线，跨度在1～6月之内的为中期趋势线，跨度在1个月之内的为短期趋势线。
一个长期趋势线要由若干个中期趋势线组成，而一个中期趋势线要由若干个短期趋势线组成。一个长期的上涨趋势中，可以存在着数个中期上涨趋势和中期下跌趋势，上涨趋势的时间长于下跌趋势的时间。一个长期的下跌趋势，由数个中期下跌趋势和中期上涨趋势组成，下跌趋势的时间长于上涨趋势的时间。
在确定股价变化的趋势线时，如果股价暂时跌破原有的趋势线，就必须将早期的底（或顶）和新近的底（或顶）连在一起，做成新的趋势线，就是做成新趋势线的一个例子。
由于投资者要依靠趋势线进行投资，因此趋势线的准确与否关系着投资人在股市上的赚钱与赔钱。投资者要用如下三项标准来判断趋势线的可靠性：
①趋势线被触及的次数越多，说明趋势线越可靠。
②趋势线的倾斜度越大，说明市场交易价变动越大，其可靠性越低。
③趋势线所跨越的时间越长，其可靠性越高。
2.永不相交的轨道线
（1）轨道线与趋势线的不同。
①趋势线。
由上节我们可以得知，趋势线是衡量价格趋势的，由趋势线的方向可以明确地看出股价的趋势。
并且也由前一小节图中，我们可以看出上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用，也就是说，上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种。
我们很容易画出趋势线，这并不意味着趋势线已经被我们掌握了。我们画出一条直线后，还有很多问题需要我们去探研。
最迫切需要解决的问题是：我们画出的这条直线是否具有使用的价值，以这条线作为我们今后预测股市的参考是否具有很高的准确性？
这个问题实际上是对用各种方法画出的趋势线进行挑选评判，最终保留一个确实有效的趋势线的问题。也就是对趋势线进行筛选，去掉无用的，保留有用的。
要得到一条真正起作用的趋势线，要经多方面的验证才能最终确认，不合条件的一般应予以删除。首先，必须确实有趋势存在。也就是说，在上升趋势中，必须确认出两个依次上升的低点；在下降趋势中，必须确认两个依次下降的高点，才能确认趋势的存在，连接两个点的直线才有可能成为趋势线。第二，画出直线后，还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。一般说来，所画出的直线被触及的次数越多，其作为趋势线的有效性越被得到确认，用它进行预测越准确有效。另外，这条直线延续的时间越长，这条直线越具有有效性。
一条趋势线一经认可，下一个问题就是：怎样使用这条趋势线来进行对股价的预测工作？一般来说，趋势线有两种作用：
对股价今后的变动起约束作用。使股价总保持在这条趋势线的上方（上升趋势线）或下方（下降趋势线）。实际上，就是起支撑和压力作用。
趋势线被突破后，就说明股价下一步的趋势将要反向。越重要越有效的趋势线被突破，其转势的信号越强烈。被突破后的趋势线原来所起的支撑和压力作用，现在将相互变更颜色，即原来是支撑线的，现在将起压力作用，原来是压力线的现在将起支撑作用。
②轨道线。
轨道线又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种方法。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。
两条平行线组成一轨道，这就是常说的上升和下降轨道。轨道的作用是限制股价的变动范围，让它不能变得太离谱。一个轨道一旦得到确认，那么价格将在这个通道里变动。如果有对上面的或下面的直线的突破，这意味着将有一个大的变化。
与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反向的开始，而是趋势加速的开始。即原来的趋势线的斜率将会增加，趋势线的方向将会更加陡峭。
同趋势线一样，轨道线也有是否被确认的问题。股价的位置如果的确得到支撑或受到压力而在此掉头，并一直走到趋势线上，那么这条轨道线就可以被认可了。当然，轨道线被触及的次数越多，延续的时间越长其被认可程度和其重要性就越高。
轨道线的另一个作用是提出趋势转向的警报。如果在一次波动中未触及到轨道线，离得很远就开始掉头，这往往是趋势将要改变的信号。它说明，市场已经没有力量继续维持原有的上升和下降的趋势了。
轨道线和趋势线是相互合作的一对。很显然，先有趋势线，后有轨道线。趋势线比轨道线重要得多。趋势线可以独立存在，而轨道线则不能。
3.支撑线和压力线
支撑，顾名思义，是股价沿着某个方向波动时支持股价上升的一种动力。换言之，当股价跌到某个价位附近时，会遇到较强的上升力量，这种较强的上升力量阻碍了股价的进一步下跌，是股价在此区域较难跌破，此时，股价停止下跌，甚至有可能回升。如果在此区域画出一条水平直线，就可以得到一条支撑线，又称抵抗线，反之，阻力区可画出一条压力线。
支撑线和压力线往往是多空战斗最为激烈的地方，是多空双方必争之地。多空双方各自拥有一条防线，像棋盘中的楚河汉界一样。
4.其他切线应用
（1）黄金分割线。
黄金分割线是一种古老的数学方法。黄金分割的创始人是古希腊的毕达哥拉斯，他在当时十分有限的科学条件下大胆断言：一条线段的某一部分与另一部分之比，如果正好等于另一部分同整个线段的经是0.618，那么，这样比例会给人一种美感。后来，这一神奇的比例关系被古希腊著名哲学家、美学家柏拉图誉为“黄金分割律”。
黄金分割线的作用是确定回调（上涨行情中的下跌）或反弹（下跌行情中的上涨）的目标位。在多头市场，被看作是股价回档的支撑点；在空头市场，被看作是股价反弹的压力点。例如，在回调时，股价经常走到前段涨幅的0.382、0.5或0.618位置。将黄金分割线的两个标点锁定在前一轮行情的最低点和最高点，中间的三条线可以作为股价回调的目标位。一旦股价到这一预设位置时，应密切观察股价动向，准备出击。
其能够较为准确地预测大盘（个股）上涨或下跌的幅度，将为投资者在持股待涨时最高能期望到什么程度，或在空仓观望时最低应看跌到什么程度，提供有力的参考依据。先确定原始点，顺着原始点后面的行情发展，找到一个重要的转折点，然后把转折点虚拟为未来整个行情的0.382或其他黄金数字点，这样就可以推算出未来大盘的顶或底。以一张黄金分割线示意图为例，如果现在的时间为B点，投资者以A点为起点，并假设B点为0.382的点，则可以预测出0.618的C点和1的D点。只要以上的假设靠谱的话，投资者就会发现黄金分割线在大盘中的作用是威力无比的。这种测算股价空间的方法对投资者来说，非常有意义。
（2）甘氏线。
甘氏线分上升甘氏线和下降甘氏线两种，它是由William D。Gann创立的一套独特的理论。Gann有时被翻译成江恩，他是一位具有传奇色彩的股票技术分析大师。甘氏线就是他将百分比原理与几何角度原理结合起来的产物。甘氏线是从一个点出发，依一定的角度，向后画出的多条射线，所以，甘氏线包含了角度线的内容。甘氏线分为上升甘氏线下降甘氏线两类。每条直线都有一定的角度，这些角度的得到都与百分比线中的那些数字有关。每个角度的正切或余切分别等于百分比数中的某个分数（或者说是百分数）。
每条直线都有支撑和压力的功能，但这里面最重要的是1×1、2×1和1×2.其余的角度虽然在价格的波动中也能起一些支撑和压力作用，但重要性都不大，都很容易被突破。
□听——分辨消息，以便真假
1.股市消息的应对策略
中国股市由于其独有的特色，使得这个证券市场与国外其他成熟市场之间有很大区别。其中的一大特色就是：股市整体及个股的走势往往会受到各种消息面的左右。
中国股市中的消息具有以下特点：有很多消息并非完全空穴来风；制度上存在缺陷。股市中常常出现这种情况，在年报公布前，股价往往莫名其妙的大涨或大跌，等过一段时间后才通过财务报表等形式暴露出真实的涨跌原因，这表明消息灵通者事前已经知道上市公司的业绩变化，提前采用了适应性地买卖操作。出现这种情况的原因是由于长期以来，税务、银行、控股股东等能够在年报披露之前获取到相关信息，由于此类相关人员很多，容易导致业绩与分配方案提前泄露。类似的事件还有很多，但归根到底还是制度上的不完善为消息提供了滋生的土壤。此外，政策面的重大消息往往能决定股市的发展。
由于中国股市的独有特色，以及消息对市场发展具有重大影响作用，因此，投资者要重视消息的作用，并且在消息出现时采取适应性的投资策略。
影响股市的消息有很多种，主要可以分为三类：公开化的正式消息；半公开的传闻消息；不公开的内幕消息。
（1）公开消息的应对策略。
投资者在应对市场中的公开消息时，首先要透过现象认真分析消息的根本性质，不能人云亦云，也不能简单的认为某种消息是利好或利空。一则消息的影响力往往是综合性的，在某一方面是利多，在另一方面却有可能成为利空。
其次，要从对股市长远发展的角度分析。有些利好政策虽然不会对股市眼前的涨跌发挥作用，但却是有利于市场长远发展的真正利好。比如2007年1月份公布印花税降低的利好时，有些投资者认为其没有多少用。为什么他们觉得没用呢？因为这些投资者认为降低印花税不能让股市立即走好。其实，这就是将政策利好与股市涨跌挂钩起来的一种短视行为。
在认真分析消息性质的基础上，要根据市场实际情况来具体应对，其表现为以下方面：
①在熊市中遇见利多消息，要乘机卖出。因为，熊市往往能化解利多的作用。
②在牛市中遇到利空消息冲击，要在仔细鉴别的基础上大胆介入。因为，牛市往往能化解利空消息的打击力度，利空往往会成为主力建仓的特殊工具。
③在股市处于震荡筑底阶段中时，不要相信所谓的利空消息，投资者要坚信股价严重超跌就是最大的利好。
④在股市处于历史性高位时，不要相信所谓的利多消息，因为，股价严重超买就是最大的利空。
（2）传闻消息的应对策略。
在应对复杂的市场情况时，投资者需要理性地看待市场传闻消息，概括的讲，要做到：平静心态、仔细辨别、耐心求证、谨慎应变。
①平静心态：不要被还没有证实的传闻消息吓得惊慌失措或高兴的欣喜若狂，更不要因为传闻消息的影响而采取不理智地操作，以免造成严重损失。
②仔细辨别：不实传闻，往往难以掩盖其所有的破绽，投资者需要仔细辨别。但是这需要投资者有专业知识和宏观分析的能力，对于大多数不具备这种能力的投资者而言，原则上建议不要相信未经证实的传闻消息，更不要依据传闻来实施投资决策，以免被误导。
③耐心求证：对于有些一时难以辨别的利空传闻，投资者可以耐心等待、密切关注事态的进一步发展，再做定夺。
④谨慎应变：在实际操作中，当市场处于复杂多变时期，投资者需要合理控制仓位比例和结构，不宜满仓操作，这样才能从容应变。
（3）内幕消息的应对策略。
在应对不公开的内幕消息时，投资者需要根据具体情况来对待，很多投资者以为主力资金的内幕消息是不对外泄露的，其实不然，内幕消息在特定条件下也会对外泄露，只不过泄露的层次和目的不同。
内幕消息最初会向一些有利害关系的特定群体透露，这时主力刚刚建仓，股价往往处于起步阶段，这时泄密的目的是为了顺应坐庄本身的特定需要。
其后，当主力完成整个建仓过程后，主力会将内幕消息逐渐散布到大户或其它有实力的庄家，这时泄密的目的主要是为了借助其他资金的力量，轻松地拉抬股价。
最后，当股价处于高位时，主力会将内幕消息大范围地透露给散户投资者，吸引大量的投资者追涨，从而完成顺利出货的最终目的。
虽然，这其中还有更多的细分层次和泄密目的，但总的来说，内幕消息的泄露与主力资金的运作过程有密切关系。
应对内幕消息时投资者需注意的要点如下：
①反思。当内幕消息传得人尽皆知时，还有多少可信度，实在值得投资者反思。
②观察。投资者可以观察股价所处的位置，当收到内幕消息时股价仍然偏低，则可以认真研究消息的真实性和个股的运行规律。如果，股价已经高高在上时，传来所谓的内幕消息，那么，对投资者而言，最稳妥的方法就是不要参与。
③戒贪。内幕消息套人的最常见方法就是：先给跟风追涨的投资者尝点甜头，然后在投资者麻痹大意确信消息来源，并打算大捞一票时再突然将人套住。因此，在利用内幕消息炒股时要切记：适可而止、见好就收。
2.股市消息分辨真伪的火眼金睛术
股市中经常流传消息。部分投资者由于本身的综合技术能力有限，在不能依靠自己的分析能力赢利后，便转而迷信消息。另外一部分需要安慰自己，需要给自己打气或者希望别人给自己抬轿的投资者也有传播消息的本能举动。“搏消息”成为部分投资者甚至投资大户的主要操作方式，有少数人可能会碰上些利润，但更多的投资者则必然陷入泥潭。股市的经典理论之一就是“没有白吃的晚餐”，特别是平常人能够吃到或者快频率的消息晚餐。有职业经验的投资者重视消息，但不迷信消息。下面就把他们对待消息的处理方法总结如下，可能会纠正一些读者的偏激看法。
（1）判断消息的合理性。
①判断消息是否合理的关键是不管消息真假，都得符合“低买高卖”原则。
②判断消息是否合理要看消息源的出处，出处不是较有真实性消息，宁肯错过，不能上当。
③第一手的消息不可能快频率连续获得，曾有一位朋友说他的一个朋友每天都有庄家消息，这种情况是不可能的，一般情况一个大资金每年只作一两只股票，如果天天有消息，这个人需要把全国的操盘手全认识并买通。
④有的消息是明消息，但一些投资者当做暗消息传，这只是虚荣心在作怪。
（2）判断消息的实用性。
①在消息的出处和利益推理符合逻辑性、并符合低买高卖的原则后才分析其实用性。
②在股市处于不同的阶段背景，消息的利空利多因素是相对的，比如说公布降息的消息，大盘有时涨，有时就不涨，甚至下跌。
③该消息的利用价值是否比股市现存的技术机会大，比如说经常有人告诉某ST股票的消息，但精明的投资者只听听，不会有太大的反映。因为在股市中“君子不立危墙之下”，按正常能力至少能够轻松找到10只稳健获利的股票。
（3）判断消息的时效性。
①有时有用的消息并不一定立刻能够产生结果，要分析结果的可能产生时间，比如说庄股消息产生作用的时间应在其出现较大下跌或者放量拉升的时候，而不是在其盘整或者吸货的时间。
②有时某个消息只有在它有适当机会时才爆发，例如业绩大幅增长的股票可能在公布业绩前后才发生作用。
（4）如何利用所得消息。
①再可靠的消息也需要用自己熟悉的方法重新审视，不能轻易把自己的重仓资金交给没有把握的消息。
②对于消息的利用，可以根据效能原理投入实战，比如说幅度大的或者速度快的特别有把握的可以重仓出击，反之根据情况按照技术指标运作。
③对于符合自己操作原则的消息可以加大运作力度，反之减少力度。
④有的消息适合传播，有的消息一经传播将会影响自己的利益，其标准是消息传播后会否影响庄家利益和心态。
⑤要善于扩大消息的实际作用，比如说盘面异动。
（5）有时明消息更有用。
进入新世纪，股市媒体已经相当发达，如果能够达到一定技术水准。有相关专家认为利用明消息就能够每年赢利30%～80%，比较重要的明消息有：
①重要的有特点的盘面消息，比如说个股的量能价格成本与价值的比。
②个股的中报年报反映的公司未来重要利润增长点与现金流量情况。
③十大基金的持仓组合结构。
④明显的社会大题材。
⑤冷门股与次新股的公开媒体利好消息。
⑥在大盘状态良好时的个股时间差消息。
※值得借鉴的股票投资案例分析
□年回报率超80%的秘诀——广州炒股高手现身说法
我自从进入股市以来，至今已经有6年多的实践了。起初，我总是亏钱，总是稀里糊涂的被主力牵着鼻子走。我很不服气，咬紧牙关挺了下来。进入第三个年头后，终于领略到了炒股的真谛。之后，我每年的回报率都在80%以上。要问我有什么赢利的秘诀，说起来其实十分简单，就只有以下几条：
（1）所购买的股票的基本面不能太离谱。
（2）购买时的价钱不能太高了。
（3）买入股票后要相信自己的选择，不要轻易换股。
（4）不要急于将买到手的好股票抛掉，宁可等它跌下来后再卖出。
就凭着这几条炒股原则，我这几年几乎没有亏损过。
这位股民的炒股经验可以归结为以下几点：
第一，要注重基本面分析。
从长期发展的眼光来看，股市的总体趋势永远是向上发展的，任何一只股票，只要它的基本面是比较好的话，那么它的股本规模必然是越来越大的。
以美国股市发展的历史为例，美国股市从1925年到1975年，这70年中，大盘股的股本增加了1113倍，小盘股则增加了3822倍。
在中国，虽然股市创立的时间并不是很长，但股本扩张的规模也是相当惊人的。大家只要看看深沪两市那些不断派送、转增和配股的股票便不难明白了。
因此，只要你所选的股票不是一只不可救药的随时有可能被摘牌的垃圾股，那么，买入后放心的持有，作中长线投资，将来的收益一定不会太差的。当然，这里所指的中长线投资，并不是一路死死拿住不放，一点也不作短线投机。
第二，价钱要适中。
股票的价格高低并不是中小散户所能左右的，因此，不要指望能买到最低价，实际上也不可能买到最低价的，只要价钱不是太高，就可以考虑买入了。
所谓逢低建仓，指的也并不一定是最低价，而是指比较合适的价钱而已。
第三，立场要坚定。
所谓风水轮流转，明年到我家。一只基本面不是太差的股票，价钱又不是太高的话，它的股价就很有可能在下跌或者停滞了一段时间之后，重新涨起来。
股票的上涨是有一定的时间周期的。有些股票之所以不上涨，那是因为上涨时间未到的缘故。所以，投资者要明白“以时间换空间”的炒股原则，买入一只质素不错的低价股后，一定要有耐心、有信心持股。任凭主力兴风作浪，我自立场坚定，坚决持股。只要当初买入的理由还没有完全消失之前，都不要轻易将它抛掉。
实战经验表明，一只股票之所以暂时不上涨，可能是由以下原因造成的：
□可能价格调整还没有真正到位；
□可能横盘的时间还不够长，盘整尚未结束；
□可能主力和主力还没有收集到足够的筹码；
□可能暂时被人们淡忘了；
□可能还不符合当前的市场主流。
然而，股市的情况往往是这样的，当大家看扁某只股票时，主力和主力便开始行动了，在他们的炒作之下，股价甚至会在短时间内直冲云霄，上涨几倍或者十几倍。所以，投资者应当好好把握，好好选择，一旦选中了，就应当笃定信心，坚决持股。正如美国炒股大师欧尼尔所说的：上一年的垃圾股，很可能就是今年的明星股。股市的情形就是这样。
第四，要相信市场行为决定一切。
市场永远是变化多端的，而某个人的智慧是有限的。比方说，人们常常谈论的黑马股票，就不是仅仅凭借个人智慧可以寻找出来的。在股市上，仅仅凭着某个人的智慧去发现所谓的黑马，甚至死死认定它就是比锅底还黑的黑马，这样的做法显然是很危险的，或者是很愚蠢的。
要知道，所谓的黑马股票，并不是所谓的投资专家发现出来的，而是主力机构和主力们刻意做出来的。主力既可以制造黑马，也可以将所谓的黑马扼杀于萌芽状态之中。
如果所谓的黑马专家能够百分之百地抓住黑马，那么他怎么可能将自己的赚钱秘诀轻易的公开呢？如果主力机构和主力都像黑马专家说的那么愚蠢的话，那么，他们早就该喝西北风了。
别忘记了炒股也是一种市场交易行为，市场行为最终需要由市场来决定它的对错和趋势。在市场行为面前，某个人的力量是十分渺小的。
通过对上面例子的分析，我们不难看出，炒股所需要的技术其实很简单，但是，建构起属于自己的炒股风格却是一件很难的事。难就难在许多人并不相信炒股其实是很简单的，偏偏要将简单的问题复杂化，好像炒股必须成为具有经济学家的远见、会计专家的精确、统计专家的精细、心理学家的坚韧、军事家的谋略、政治家的权术所组成的怪物才能导致成功。这真是天大的误会。
实战经验表明，炒股并不需要太高的智慧。大多数股精之所以成为股精，并不是因为他们具有与众不同的“独门分析技术”，也不是因为他们具有超人的智慧。而是因为他们善于不断的学习，敢于相信自己并建立起属于自己的相对固定的炒作风格，以及一套简朴实用的炒作原则，坚定地相信自己、坚决地执行自己制定的纪律，将自己的炒作风格运用到极至，这才使他们成为炒股精英的秘诀。
有一位权威的经济学家说，经济学是一门由简单的常识加上复杂的术语包装起来的学科。这话虽然是戏言，却道出了经济学的真谛。股票炒作的原理又何尝不是如此？
在股票市场上，有许许多多的、大同小异的、流派各异的理论和分析技术，每一种理论和分析技术都有各自的应用原理和实用对象。但是，殊途同归，任何理论和技术的出现，终极目的都是相同的，只不过是各自的切入点略有不同而已。作为一位投资者，要想在股市上获得真正的成功，其实并不需要将所有的理论和分析技术都弄通弄透，炒股并不需要那么多繁文缛节的东西。越是简单实用的东西，越能够直截了当实现自己的赢利目标。因此，在股市上炒作，往往只需要一种简单实用的炒作原则，一些最简单的常识，一套坚决执行的纪律和属于自己的炒作风格就已经足够了。
美国林克斯投资顾问公司总裁彼德？泰纳斯曾经对全美投资基金作过调查，得出的结论是，大多数大师之所以成为大师，并不是因为他们具有过人之处和独门暗器，而仅仅是因为他们具有一个相对固定的投资风格、一套简单有效的投资原则，以及坚定地按此去做的严明的纪律。这是绝好的佐证。
实际上也正是如此，中外众多的炒股人士各自所用的方法各不相同，但有一条是相同的，那就是，他们都具有自己独特的炒作风格。这是导致成功的根本保障。天生我才必有用。你为什么不将自己的聪明才智发挥到极至呢？一旦形成自己的炒作风格，你便会明白，炒股其实真的很简单。
在中国股市上，股民的人数据说已经达到5500多万了。在2000年的大牛市中真正赢利的只有20%左右，40%的股民仅仅持平，还有40%的股民是亏损的。
为什么在这样的大牛市行情中依旧有那么多人亏损呢？原因是多方面的，但最重要的一条，恐怕是大多数股民们缺乏必要的耐心。
平心而论，在股市上，中小投资者与主力和主力相比永远是处于劣势的，无论是从资金、信息、技术还是研究水平等方面来看，中小投资者都永远不是主力和主力的对手。要战胜主力是不可能的事情。
但是，中小投资者也没有必要自惭形秽，相对于主力和主力而言，中小投资者也有自己的优势，在股市上炒作的时候，中小投资者首先应当明白自己的优势在哪里，然后再采取相应的策略。
在股市上，任何投资或者投机活动都需要讲究成本的。从成本控制的角度而言，中小投资者的炒作成本或者持股成本要比主力和主力的成本低得多。这便是中小投资者的优势所在。
中小投资者想要在股市上获得真正的成功，便应当扬长避短，将自己的优势发挥到极至。在炒作策略上，应当同主力机构和主力打持久战。
因为中国国情的限制，在持久战中，首先顶不住的是主力机构和主力，而不是中小投资者。
比如2001年刚一开局，由于监管力度的加大，许多融资炒作的主力机构和主力的资产不断地缩水，原先是靠虚市值去投入实资金的，现在虚的市值不断地贬值，实的债务又要偿还，有不少主力机构和主力顶不住了，纷纷割肉跳水，表演了一幕幕令人惊叹的跳水行情。而中小投资者则不同，他们没有融资还贷的压力，资金虽小，然而船小好调头，进出股市极为方便，这既是中小投资者的劣势又是优势。
因此，在操作策略上，机会未到时，现金为王，静静的、耐心的等待股票从暴跌到慢跌，从慢跌到见底筑底。如果没有合适的股票，或者没有合适的切入机会，根本上没有心急火燎的必要，即使一年半载空仓不炒作，那又何妨呢？
相反，机会来临时，果断地出击，大胆地买进，在上升通道得到确认之后，坚决地持股不放，主力和主力机构越是洗盘打压，中小投资者越要坚决买进，不断同他们抢筹码，使自己的持股成本不断降低。
一旦建仓完毕，便耐心等候，管它主力机构和主力玩什么把戏，拉抬也好、打压也好，洗盘也罢，震仓也罢，我自屹立不动，看你能耐我何？
一旦发现主力机构和主力制造利好，企图寻机派发出货时，果断地抢先下手，坚决清仓走人，这样一来，主力机构和主力又能奈何你吗？
所以，在这个并不平等的证券市场上炒作，中小投资者想要实现赢利，除了掌握必要的基础知识和基础操作技术之外，培养良好的心态是关键中的关键。
俗话说，静如处子，动如脱兔。在股市上，中小投资者就是需要具备这种功夫，机智地同主力机构和主力周旋，才能赢得自己的一份利益。
我们完全有理由相信，凭借着坚韧不拔的意志，坚定不移的信念，坚决果断的行动，中小投资者终究能够在这个弱肉强食的角逐场中分到一杯羹。
只有那些久经考验的股市高手才会明白，“下跌伊始不抢反弹”是务必遵守的炒作纪律。足够的耐心和严明的纪律是成功的保证。那么，怎样才能使自己在股市上具有足够的耐心呢？
首先，要迅速提高中小投资者自己的思想境界。
炒作股票的最终目的虽然是赢利，但是赢利的境界却各有不同。进入股市之后，应当努力提高自己的思想境界，力求胸怀广阔，志存高远，以淡泊名利之心从事炒股活动，成为一位有品味、有情趣、有内涵、有风度、有涵养的股市投资者，而不仅仅是只会追求金钱、不会享受生活的拜金狂徒。
□老手杨百万的炒股秘笈
“股市中不能做死多头，也不能做死空头，而要做滑头；低吸高抛，抄底逃顶，见好就收，落袋为安。”中国第一股民——杨百万，这样对投资者说。
杨百万，真名杨怀定，自称“散户工会小组长”。1988年从事被市场忽略的国库券买卖赚取其人生第一桶金而成名，随后成为上海滩第一批证券投资大户，股票市场上的风云人物。与其同时代的那批大户们现在只剩下杨百万一人还活跃在证券市场上。就是这样一位股市老手和高手将授人以渔，讲解股市纷纭变幻。
1.六分心态三分技巧一分运气
杨百万的炒股座右铭是：“六分心态三分技巧一分运气”。他认为，炒股最重要的心态是忍耐心。在股市中有了忍耐心，就能涨跌不惊，冷静的思考和分析，沉着应付、泰然处之。耐心不够就会着急，一着急就会头脑发热，发热就易盲目判断，从而进行错误的操作。所以只有在股市中拥有忍耐心才能做到心如止水，手中有股，心中无股，冷眼看股市风云变化，平静看股价涨跌，得失随意，达到这样的境界还愁何事不成，不赢大利。
在股市实战中必须学会独立思考。在操盘初期，不少人有一个很大的倾向：很容易相信别人的理论。也许是因为对自己的水平还不够自信，所以每当听到专家的分析和理论就非常容易接受。杨百万称这并不是一个好的方法。每个人的理念不同，自身实际状况不同，导致的操盘风格也不同，所以必须学会自己独立的思考方式以及操盘方式。
杨百万给我们最简单和最能经常赚钱的方法就是采用上涨或下跌双重投机操作。价格处于宽向盘整期，就可以玩这种反趋势操作的技巧游戏。价格回折到交易区间的下档时买进，弹升到上档时卖出，但是，一旦市场跳出这个横向宽带，不管是往哪个方向，都要舍弃反趋势操作所建的仓位，顺着突破所显现的强势方向建立仓位。一定始终如一地遵守所有的操作讯号，因为上升段的大利润超过市场横向盘整期间的一连串小损失。
2.巧选股票的基本原则
许多投机者买入股票非常随便，只要有股评人士推荐，或有利好传闻，就准有人买。随意的结果可想而知，买入后大多被套牢，然后抱回家睡觉，等待解套。如果买入股票时能掌握一些有效的原则并严格遵照执行，就可以大大减少失误而提高获利的机会。
①趋势原则：在准备买入股票之前，首先应对大盘的运行趋势有个明确的判断。一般来说，绝大多数股票都随大盘趋势运行。大盘处于上升趋势时买入股票较易获利，而在顶部买入则好比虎口拔牙，下跌趋势中买入难有生还，盘局中买入机会不多。还要根据自己的资金实力制定投资策略，是准备中长线投资还是短线投机，以明确自己的操作行为，做到有的放矢。所选股票也应是处于上升趋势的强势股。
②分批原则：在没有十足把握的情况下，投机者可采取分批买入和分散买入的方法，这样可以大大降低买入的风险。但分散买入的股票种类不要太多，一般以在5只以内为宜。另外，分批买入应根据自己的投资策略和资金情况有计划地实施。
③底部原则：中长线买入股票的最佳时机应在底部区域或股价刚突破底部上涨的初期，应该说这是风险最小的时候。而短线操作虽然天天都有机会，也要尽量考虑到短期底部和短期趋势的变化，并要快进快出，同时投入的资金量不要太大。
④风险原则：股市是高风险高收益的投资场所。可以说，股市中风险无处不在、无时不在，而且也没有任何方法可以完全回避。作为投机者，应随时具有风险意识，并尽可能地将风险降至最低程度，而买入股票时机的把握是控制风险的第一步，也是重要的一步。
⑤强势原则：强者恒强，弱者恒弱，这是股票投资市场的一条重要规律。这一规律在买入股票时会对我们有所指导。遵照这一原则，我们应多参与强势市场而少投入或不投入弱势市场，在同板块或同价位或已选择买入的股票之间，应买入强势股和领涨股，而非弱势股或认为将补涨而价位低的股票。
⑥题材原则：要想在股市中特别是较短时间内获得更多的收益，关注市场题材的炒作和题材的转换是非常重要的。虽然各种题材层出不穷、转换较快，但仍具有相对的稳定性和一定的规律性，只要能把握得当定会有丰厚的回报。我们买入股票时，在选定的股票之间应买入有题材的股票而放弃无题材的股票，并且要分清是主流题材还是短线题材。
⑦止损原则：投机者在买入股票时，都是认为股价会上涨才买入，但若买入后并非像预期的那样上涨而是下跌该怎么办呢？如果只是持股等待解套是相当被动的，不仅占用资金错失别的获利机会，更重要的是背上套牢的包袱后还会影响以后的操作心态，而且也不知何时才能解套。与其被动套牢，不如主动止损，暂时认赔出局观望。对于短线操作来说更是这样，止损可以说是短线操作的法宝。股票投资回避风险的最佳办法就是止损、止损、再止损，别无他法。因此，我们在买入股票时就应设立好止损位并坚决执行。只有学会了“割肉”和止损的股民才是成熟的投机者，也才会成为股市真正的赢家。
3.预见股价即将拉升的方法
买了就涨是许多人梦寐以求的场面，杨百万告诉我们通过长期看盘，操作实践，结合技术形态研判量能变化，尤其是研判有无增量资金进入，是可以预测股价的未来走势的。
具体而言，方法如下：股价处于中低位，量能明显放大，连续出现大买单的股票中，有盘中拉升的机会。尤其是股价离开重阻力位远的，可能出现极大的短线机会。如果股价处于阶段性的中高位，短线技术指标也处于中高位，则要注意，量能明显放大，如股价反而走低的话，则是盘中需要高度警惕的信号，不排除有人大笔出货。高位放出大量乃至天量的话，即使还有涨升，也是余波。
4.卖出股票的最佳时期
①跌势初期，快速斩仓：如果一个股股价下跌不深，投资者套牢尚不严重，应该立即斩仓卖出。
②反弹时期：如果股价已经经历了一轮快速下跌，这时候就可以把握大盘反弹的时候即时卖出。
在大势持续疲软的市场中，见异常走势卖出：如果所持有的个股出现异常走势，则意味着该股未来有可能有较大的跌幅。
③补仓卖出法：当股价下跌到达某一阶段性底部时，可以采用补仓卖出法，这样可以降低成本。
□针对人性的弱点巴菲特炒股秘籍
巴菲特法则是沃伦·巴菲特42年成功投资生涯一直秉持的不二法则，核心精髓包括价值投资、边际安全原则、集中投资组合、长期持有股权等，秉持巴菲特法则的投资者如凯恩斯（Keynesian）、芒格（Monger）等都获得超越大盘的投资回报。考虑到美国股市在过去20年增长10倍的大牛市背景下，仍然有90%的投资者未能盈利的严峻事实，长期获得超越大盘的投资回报几乎是不可能完成的任务，历史证明巴菲特法则是投资界的黄金法则。
然而，尽管巴菲特法则为广大投资界人士所熟知，但成功应用巴菲特法则获得成功的人还是凤毛麟角。其原因到底何在？
巴菲特法则执行的最大难点在两个方面，一是对人类本性的理解与超越，二是对投资价值判断的专业性。前者涉及人类心理的奥秘，后者涉及对股票背后商业运营的洞察力（将另文论述）。任何投资市场背后都是活生生的人在推动，因而对他们心理的研究是洞察投资市场的独特视角。巴菲特还坚持投资于自己所熟悉的行业，他承认自己不投资于高科技公司的原因是自己没有能力理解和评价它们。巴菲特的炒股秘诀就在于他对心理学的完美应用。
心理学的一个重大发现就是人类的直觉，正如法国哲学家帕斯卡尔所说：“心灵活动有其自身原因，而理性却无法知晓。”人类的思维、记忆、态度都是同时在两个水平上运行的，一个是有意识和有意图的，另一个是无意识和自动的。我们的所知比我们知道自己所知的还要多。
直觉是人类在长期进化中基因优化的结果，是人类反应及处理问题时的心理捷径。股市中恐惧、贪婪、乐观、悲观等情绪均是无意识的自动的直觉反映，是人类的本性。为什么人们会疯狂地追涨（贪婪）、杀跌（恐惧）？为什么股市不断重演非理性繁荣与非理性萧条的循环？就是因为直觉和本性的原因。
任何事物都存在两面性，直觉判断一方面节省了人类的心智资源，另一方面也为人类带来了错觉思维。由于直觉存在敏感性、即时性、既定模式反应等特征，直觉在进行判断与决策时有着明显的局限性，从而使人们产生了事后聪明偏见、过度敏感效应、信念固着现象、过度自信倾向等错误思维，这在股市投资决策中充分反映了出来。
1.事后聪明偏见
所谓事后聪明偏见是指人们往往倾向于利用事件发生之后的结果去理解事件发生的原因及过程。“事后诸葛亮”就是指这一现象。人们往往会忽视事后理解的天然优势，而进一步贬低事前决策的复杂性与难度。事后聪明偏见是普遍存在的，是人性的一部分，这一错觉思维使人们倾向于高估自身的能力，而低估他人的能力。
巴菲特在投资中尽量避免犯这样的错误，事实上20世纪60年代对伯克夏·哈撒韦的投资（当年主要以纺织业为主）给了巴菲特非常大的教训，20世纪80年代他被迫将持续亏损的纺织业务关闭。这形成了巴菲特非常重要的投资准则，即投资于保持一贯经营原则的公司，避开陷入困境的公司。不要高估自己，指望自己比该公司的经营者做得更好，能够扭亏为盈。“我和查理还没学会如何解决公司的难题，”巴菲特承认，“但是我们学会了如何避开难题，我们的成功在于我们集中力量于我们能跨越的一尺栅栏上，而不是发现了跨越七尺栅栏的方法。”
2.过度敏感效应
过度敏感效应是指人们在心理上倾向于高估与夸大刚刚发生的事件的影响因素，而低估影响整体系统的其他因素的作用，从而作出错误判断，并对此作出过度的行为反应。敏感能使人们及时发现异常现象并加快对此的反应速度，但也会加大反应的幅度，使反应过分。
以美国“9·11”事件为例。“9·11”事件后，恐怖分子劫持飞机撞毁纽约世贸双塔的情景极大刺激了美国公众的神经，于是人们大大高估了航空旅行的危险性，倾向于选择其他旅行方式，美国航空业随之进入大萧条期。然而，数据统计显示，即使考虑到“9·11”事件的航空灾难，航空旅行也是所有旅行方式中最安全的，其事故率是火车旅行的三分之一。过度敏感效应在股票市场投资中反映得淋漓尽致，在股市上涨时，人们往往过分乐观，倾向于相信大牛市是永无尽头的，于是过分推高了股票价格；而股市下跌时，人们往往过分悲观，倾向于相信大熊市是不可避免的，于是过分打压了股票的价格。巴菲特认为正是人们的非理性行为使得股票价格围绕其价值进行过分的波动，为投资带来机会。他认为好的投资者应当利用这一现象，在别人贪婪时恐惧（1969年当巴菲特发现股票市场中人们已经陷入疯狂时果断抛售了所有股票，并解散了投资基金），在别人恐惧时贪婪（在1973、1974年美国股市大幅下跌进入熊市后，巴菲特又逢低分批建仓成功抄底）。巴菲特认为，“股票市场下跌在某种情况下不是坏事，投资机会正是从投资退潮中显露出来。”
3.信念固着现象
信念固着现象是指人们一旦对某项事物建立了某种信念，尤其是为它建立了一个理论支持体系，那么就很难打破人们的这一看法，即使是相反的证据与信息出现时他们也往往视而不见。从心理学的角度看，人们越是极力想证明自己的理论与解释是正确的，就越是对挑战自己信念的信息封闭。
信念固着现象是股票投资中非常重要的心理现象，股票投资者往往倾向于预测股市的涨跌与股票价格的波动，各类证券分析机构也通过预测股价波动获取收益。然而，人们往往会落入信念固着的思维陷阱，在满仓时忽视下跌信号的出现，而在空仓时忽视上涨因素的累积。巴菲特看透了这一思维误区，主张理解投资与投机差异，认为应理性投资而不应非理性投机。应当说，这就是巴菲特法则的思想精髓——价值投资。
凯恩斯、格雷厄姆及巴菲特都曾解释过投资与投机的差异。凯恩斯认为：“投资是预测资产未来收益的活动，而投机是预测市场心理的活动。”对格雷厄姆来说，“投资操作就是基于透彻的分析，确保本金的安全并能获得满意的回报。不能满足这个要求的操作就是投机。”巴菲特相信：“如果你是投资者，你所关注的就是资产——在我们这里是指公司——未来的发展变化。如果你是投机者，你主要预测于公司的价格变化。”以上述标准来看，中国股市目前还是一个投机气氛浓厚的市场。
4.过度自信倾向
过度自信倾向是指人们在对过去知识进行判断中存在智力自负现象，这种现象会影响对目前知识的评价和未来行为的预测。尽管我们知道自己过去出过错，但我们对未来的预期仍然相当乐观。造成过度自信倾向的主要原因是人们往往倾向于在他们完全正确的时刻回忆自己的错误判断，从而认为这只是偶然发生的事件，与他们的能力缺陷无关。过度自信倾向几乎影响了每一个人，约翰逊的过度自信造成了美国20世纪60年代陷入了越南战争的泥潭，尼克·里森的过度自信造成了百年巴林银行的倒闭。可以说过度自信倾向是人类理性决策的最大敌人，这一倾向还容易使人们产生控制错觉，就如赌徒，一旦赢了就归因于自己的赌技与预见力，一旦输了就认为“差一点就成了，或偶然倒霉”。而从理性角度来看，进行赌博与购买彩票从概率上来说是一场必输的游戏，然而还是有无数赌徒与彩民由于控制错觉而沉迷于此。
真正摆脱过度自信倾向，超越自己是非常不容易的事。绝大多数的股票投资人都坚信自己能够判断出大盘的涨跌趋势，并通过“逢低买入与逢高卖出”来获取收益，自己的收益将远远超出大盘指数的涨幅。然而具有讽刺意味的是，据统计90%的投资者（包括机构投资者）投资收益落后于大盘指数的增长，尽管这一统计数据是如此明显的证据，人们还是相信自己有能力成为那部分10%的投资者，而拒绝接受傻瓜似的股指基金组合，认为这是对自我智力的羞辱。巴菲特清楚认识到自己的局限性，认为大盘是无法预测的，能够把握的是对股票背后公司价值的评价与未来收益的预测，因此他从不期望于通过预测大盘来获益。
此外，巴菲特还坚持投资于自己所熟悉的行业，他承认自己不投资于高科技公司的原因是自己没有能力理解和评价它们。在伯克夏·哈撒韦公司1998年年会上他说：“我很敬佩安迪·格罗夫和比尔·盖茨，而且希望把这种敬佩通过资金支持他们转化成行动。但是说到微软与英特尔，我不知道十年后的世界是什么样的，而且我也不喜欢玩那种对方占优势的游戏。我花所有的时间考虑技术，但我仍然可能是分析这个行业的第100、第1000甚至第10000个聪明的人。确实有人能分析这个行业，但是我不行。”
5.从众与群体极化
他不仅在投资决策中坚持思考，还在被投资公司中重用抵制行业惯性的经营者。从众是指人们受他人影响而改变自己的行为与信念。旅鼠行动是经典的从众案例，这种生长在北极的小动物每当种群繁殖到一定程度就会集体跳海，自杀身亡。社会心理学家所做的从众研究试验中，人类也表现出了强烈的从众倾向。
从众可以引发群体极化效应，即群体成员的相互影响可以强化群体成员最初的观点与信念。群体极化效应的产生原因有两条，一是群体成员倾向于与其他成员保持行为与信念的一致，以获取群体对他的认可及团体归属感；二是群体成员在对需要决策的事件拿不准的时候，模仿与顺从他人的行为与信念往往是安全的。
从众与群体极化效应在人类的投资活动中充分体现了出来。人们的投资行为往往会受到他人的影响，当大多数投资者都陷入贪婪的疯狂而拼命追涨时，很少有投资者能冷静而理智地抵制购买的诱惑；而当大多数投资者都陷入恐惧之中而拼命杀跌时，也很少有投资者能抵制抛售的冲动。这种从众的压力是非常巨大的，然而，明智的投资决策往往是“预料之外而情理之中”的决策，大家都看中的热点板块的投资价值通常已经提前透支了，而聪明的投资者一般会不断观察与跟踪具有投资价值的股票，当它的股价下跌到合理的区间范围之内时（被大多数投资者忽视），就会果断吃进。很显然，这样做不仅需要专业的价值评估水平，更需要抵制从众压力的坚定意志与敢为天下先的巨大勇气。巴菲特的老师格雷厄姆曾经教导他要从股市的情感漩涡中拔出来，要发现大多数投资者的不理智行为，他们购买股票不是基于逻辑，而是基于情感。如果你在正确的判断基础上获得符合逻辑的结论，那么不要因别人与你的意见不一致而放弃，“你的正确或错误都不会是因为别人和你不一致，你之所以正确是因为你的数据与逻辑推理正确。”巴菲特遵循了老师的教导，他不仅在投资决策中坚持思考，还在被投资公司中重用抵制行业惯性的经营者，并将抵制行业惯性作为他所归纳的12条最重要的投资准则之一。在对Notre Dame商学院的学生发表演讲时，他归纳了37家投资银行的失败原因：“他们为什么有这样的结局呢？我来告诉你们，那就是愚蠢的模仿同行的行为。”
根据合理的数据与逻辑得出的理性判断，从不为他人的观点所动；他只投资于自己搞得懂的产业与公司，在公司调研上亲力亲为，从不借助他人的判断。他将投资活动比喻为打棒球，他认为投资比打棒球容易，打棒球是没有选择地击打投过来的每一个球，而投资只需要选择击打那些最有把握击中的球就可以了，合适的球没投过来之前你只需要躺着休息就可以了。可以说，巴菲特是少数有理性与勇气爬出虚假信息洞穴获得理性光明的人。
6.信息洞穴与事实真相
他从不阅读华尔街的所谓权威证券分析，也不热衷到处收集影响股市的小道消息。
国外一些研究 伊拉克问题的专家指出，伊拉克前总统萨达姆·侯赛因出身平民，精明能干，通过奋斗夺取了国家最高权力。但他作出了两次关键性的重大决策失误，导致付出生命的代价。一次是入侵科威特，这是基于美国不会武力干预的判断；第二次是在核武问题上采取强硬立场，这是基于对自身武装力量的过高估计。为什么像萨达姆这样精明的人会犯这种错误呢？专家分析，萨达姆实际上是一个信息洞穴人，他所接触到的信息都被伊拉克高级官员所垄断，而这些官员往往或是依据自身利益来歪曲、加工与屏蔽信息，或是投其所好，报喜不报忧，以此保住官位。于是萨达姆呆在虚假信息的洞穴中，看不清洞穴外的事实真相，作出基于错误信息的错误判断与决策也就理所当然了。
投资者是典型的信息洞穴人，投资市场上活跃着交易所、上市公司大股东及管理层、公募与私募基金、证券公司、普通股民、投资咨询机构、媒体、银行、律师及审计事务所等主体，构成了一个巨大的生态系统，每个个体都处于食物链的某一个环节，为了各自的切身利益，时常有意识或下意识地发布、制造、夸大、歪曲信息。由于信息发布者“裁剪”信息的内容，不少人被虚假或片面信息所操纵，作出错误的投资决策。典型的事例是上市公司高管与庄家相互勾结，配合庄家对股价的操纵而制作财务数据、发布虚假消息，最终受损的是普通散户。此外，普通投资者对庞杂信息的识别缺乏专业知识的支持，更容易受到愚弄。例如前一阶段我国拟发行1.55万亿特别国债的紧缩效应就被高估，而我国今年上半年看似不高的CPI指数（3.2个百分点）使普通投资者低估了通胀的可能性，这主要是由于我国CPI指数的构成比例不合理所致。
巴菲特清楚地认识到这一点，他从不阅读华尔街的所谓权威证券分析，也不热衷到处收集影响股市的小道消息，同样不天天紧张地盯着盘面的变化，这使得他的投资工作非常轻松，他有时甚至在家中一边享受天伦之乐、一边工作，美国股市上世纪80年代末崩盘的那一天他甚至无暇关注股市。巴菲特只相信自己。
7.如何应对人性的弱点
在可能的情况下延迟投资决策的时间，避免一切冲动情形下的决策行动，应当是保持理性与明智的有效方法。
客观地说，直觉、从众等人类本性并不是绝对的缺点，我们的主观体验是构成人性的材料，它是人类对艺术和音乐、友谊与爱情、神秘性与宗教体验的感受源泉。但必须承认，上述人类本性会造成错觉思维、错误判断和错误行为，这一现象在投资活动中充分表现出来。巴菲特法则的核心并不是他所创立的12条投资法则，任何所谓投资真经都会随着时间的流逝而失灵，只有其背后的真正原则与规律才会永恒，巴菲特在投资活动中对人性心理弱点的克服与利用正是这种永恒的法则与逻辑。人性之所以被称为人性，就是因其源自于自身并难以克服，但仍然有应对之道，人们可以从态度、反思、试错与时间四个维度来修炼自己，克服人性弱点，获取满意的投资收益。
首先，正确的态度是克服心理弱点的基础。
我们应当正视与承认人类具有局限性这一事实，这种对人类能力的自谦与怀疑是科学与宗教的核心所在。社会心理学家戴维·迈尔斯对此有精彩的论述，“科学同样包括直觉和严格检验的相互影响。从错觉中寻找现实需要开放的好奇心与冷静的头脑。以下观点被证明是对待生活的正确态度：批判而不愤世嫉俗，好奇而不受蒙蔽，开放而不被操纵。”在投资活动中树立这一态度同样是至关重要的，这需要保持中庸避免极端。如果不能保持好奇与开放的心态，就不能最大限度获取投资决策相关的信息，也就不能及早发现环境的转变与新的规律的形成，也就不能抓住转瞬即逝的投资机会；而如果不能以批判的态度对待一切信息，就容易受到他人的蒙蔽与操纵，从而陷入无数的投资陷阱。
其次，反思是克服心理弱点的方法。
正如苏格拉底的旷世名言所说：“不加审视的生活是不值得过的。”反思与总结是人类进步的源泉，也是提升投资活动与投资决策成功率的重要方法。法国哲学家帕斯卡尔认识到，“任何一个单独的真理都是不充分的，因为世界是很复杂的。任何一个真理如果脱离了和它互补的真理，就只能算是部分真理而已。”世上没有绝对正确的事情，在做任何投资决策之前，不要先入为主与过分自信，务必从反对这一投资决策的角度进行思考，试着提出反对的道理与理由，或是咨询其他投资人的意见，尤其重视反对者的意见，这种反思与多重思考会极大地完善、丰富与修正你的投资决策，提高投资决策的质量。
再次，试错是克服心理弱点的手段。
人类是有限理性的，而投资市场是错综复杂与不断变化的，人们不可能穷尽投资决策所需的一切信息与规律，因此有效检验投资决策正确与否的手段就是试错，对可能的投资方法与对象进行尝试性投资，将投资手段与方法放到实践中进行检验。对试错的批评可能在于两点，一是认为试错的代价过于高昂，二是投资的时效性，当发现投资机会时该机会已丧失。对第一种批评的对策是将降低试错筹码，当确认投资决策有效时再进行大笔投资；对第二种批评的对策是试错检验对象的选择，不是具体的投资对象（如具体的股票），而是投资的规律与哲学的检验（如高科技股票的投资规律）。
最后，掌握投资决策时间是克服心理弱点的补充。
人类的心理本性具有极强的时间敏感性，在理性与感性的斗争中，随着时间的推移，感性往往由强变弱，理性往往由弱变强。人类大多数的错误都是出现在一时冲动的情形下，人们常常会在一时冲动下做了某种行为，事后又追悔莫及。这主要是因为人们在事情刚刚发生之时，会夸大导致事情发生的因素，而忽视其他因素的重要性，造成思维偏见与决策失误。这在人类投资活动中也很常见，大涨与大跌都会在发生之时极大地刺激人们的神经，调动人们的情绪，使人们产生买入与卖出的冲动，而冲动情况下作出的投资决策往往是不明智的。因此，在可能的情况下延迟投资决策的时间，避免一切冲动情形下的决策行动，应当是保持理性与明智的有效方法。
※当前形势下国民需要保持的理财态度及未来预测
□2008年股票操作布局
1.一种观点
根据中国证券报消息：2000年以来的增长周期中，新兴市场国家在国际产业分工的格局下，不断输出低价制成品，为发达国家实现低通胀的增长做出了重要贡献，世界经济增长在这一阶段，发达国家与新兴市场国家都具有高增长、低通胀共同特征。随着“失衡的高增长”中固有的机制缺陷开始反噬全球经济增长本身，高增长与低通胀的“蜜月”已经结束，世界经济滞胀的风险正逐步增加。在世界经济减速过程中，疲软的美元，新兴的市场货币、居高不下的通胀压力，开始成为影响经济实体的重要变量。
中国经济持续取得强劲增长的同时内外失衡的特征也更为明显，尤其是通胀压力的迅速加大，导致了货币政策工具频繁的使用，但在利率政策运用空间不断缩窄后，汇率政策有望成为主要的调控手段。2007年10月底以来，中国名义汇率出现了明显加快升值的趋势，我们认为利用利率政策继续收紧流动性，同时，加大汇率政策的主动性，有利于中国降低经济过热的风险，并有助于实现更为平衡和协调的增长。
我们关注到生产要素重估的进程正逐步加快，主要被两方面所推动：一、被管制的汇率水平加大了生产要素重估的压力；二、长期过快增长导致要素供给条件已经发生了重要变化。劳动力、土地、资源、环境成本这四大因素已经在供给层面逐渐收紧，维持多年的低要素成本优势正在发生重要改变。
2008年工业企业利润增长在下半年的环境可能好于上半年，利润增长趋势将表现出前低后高的特点。主要原因在于：利润基数的前高后低、CPI的前高后低、实际有效汇率的前高后低、外需环境的前紧后松，这些都对工业企业经营环境造成重要影响。
中国经济在汇率升值与要素重估的影响下，有望实现增长的转型，在这一阶段，我们关注受益于周期、升值、要素重估这三大因素的资产。周期类制造业的竞争力是本币升值和要素重估的主要推动力，在不同升值节奏的影响下，周期类资产的利润增长也会出现大幅波动的特征，我们判断：升值类资产在2008年上半年具有相对优势，而2008年下半年周期类资产的机遇可能还会来临，而要素类资产的增长将相对稳定。
展望2008年A股市场，在利润增速有所回落、市场规模大幅提高、开放程度不断提高等因素的影响下，目前过高的估值水平将有所回落：
（1）对新兴市场估值水平进行比较认为，上证综指在4000——4150点，沪深300指数在3840——3980点具有较强的安全性；
（2）利用总市值回报率与储蓄回报率进行比较，认为2008年市场波动区间大致在：上证指数4300——6300点，沪深300指数4100——6000点。
相对于奥运等重大事件性影响，我们更为关注中国经济结构性的变化以及汇率政策成功运用后可能给中国经济带来更协调、更平衡的增长前景。考虑新兴市场估值水平与国内企业利润增长的支撑，我们乐观的判断：A市场估值水平完全可以实现“软着陆”，并且在2008年下半年继续展现出“续航能力”。
2.两条主线
（1）升值主线。
客观地说，汇改以后随着人民币的不断升值，相关个股的机会已经显现。但是在人民币升值仍将是未来一个重大主题的背景下，相关个股蕴含着重大投资机会。
当本币大幅度升值时，投资或投机资本会大量购买以本币计价的金融资产，而其中的一个最主要的流向就是股市。巨额资本流入股市的结果，一方面推高股票价格，另一方面会促使本币的进一步升值。而这些又会加速资本的流入，从而形成不断强化的良性循环。从历史经验看，无论是美国、日本等发达国家，还是韩国、巴西等新兴国家，在本币升值期间，股市均出现了大幅上涨。
（2）通胀主线。
明年，国民经济仍处在温和通胀期内，在成本压力下，选择成本结构上有优势的行业和成本转嫁能力强的行业将是2008年投资的基本思路。相比较而言，指数上升时，地产、石化、煤炭和航空等具有估值弹性的行业机会较大，而在指数调整阶段，医药、化工、轿车、饮料、路桥等稳定增长的消费类行业机会较大。而就银行业而言，由于其相对确定和稳健的增长，全年均可看好。
以医药行业为例，原料药属于周期性行业，难以赋予较高的估值水平，预计此轮价格上涨有可能将维持一段相对较长的时间。化学原料药价格的上涨仍将持续，原料药仍将是市场的热点。更为重要的是，市场对此类价格爆发性增长的个股往往有较强的敏感度，是市场资金所追捧的热点。建议适当关注，广济药业、新和成、浙江医药、天药股份等。
3.三大主题
（1）奥运主题。
随着2008奥运会的日益临近，奥运投资受益板块的黄金投资期即将接近尾声，现阶段消费受益和品牌受益板块值得更多的关注，对于投资受益类公司，则应重点考虑投资结束后其受益的可持续性。另外，数字传媒、环保、通信等行业面临新的发展契机，是本届奥运特殊的持续受益的行业。另外，据国外的经验，奥运举办前夕，最有可能上涨的就是金融、保险、旅游、商业、流通、文化、体育等行业的个股，而中体产业恰恰就是这些行业的典型。
（2）整合主题。
可以看到，央企整合有加速趋势，预期以35家核心央企为平台，整合将在各行业展开。国资委《指导意见》甚至详细提出了国家垄断、国家主导和国家参与三个维度的行业发展战略。从这个意义上说，在明年的市场中，以央企为代表的大公司的资产注入和整体上市，仍将是股市中最具机会的投资主题之一。
显然，处于景气上升的行业容易出现资产注入，而低谷行业容易出现整合。从投资策略上来说，我们认为，对整合者和被整合者都有机会。买入整合者，主要是34家核心央企下属的旗舰上市公司；买入被整合者，主要是相应行业前3名以外相对较弱的中央企业。
（3）节能环保主题。
2008年将成为节能减排取得实质性进展的一年，而整个“十一五”期间，节能、减排都将得到政府有力的推进。从节能的角度看投资机会，我们认为先进设备和工业节能设备制造商、建筑节能、清洁能源及石油替代、可再生能源材料制造等机会最大。而从减排的角度看投资机会，主要可关注的是以下三个子行业：空气清洁、污废水处理和固体肥料处理等。具体个股上，建议关注首创股份、威孚高科、天威保变、南玻、置信电气、合加资源、川投能源、东方电机等。