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第15章 短线交易的基本方法

1.顺势投资法

根据道氏理论,股票价格运动中的主要趋势一经形成,就要持续一段较长的时间。一般认为持续的时间要达1~4年。虽然中国股市比西方成熟股市波动要频繁,但总的来说,大的上涨或下跌趋势所维持的时间一般也都在半年以上。

根据股票价格的这种运动规律,新股民可采取顺势投资法,特别是中小散户,由于对行情的展开及发展都没有支配力,在股市中始终处于被动的地位,跟着行情走,就不失为一种明智的选择。

顺势投资法的指导思想为道氏理论。道氏认为,应该顺着股价的趋势进行买卖。当整个股市的主要趋势向上时,股民可购买并持有股票,即采取购买后持有的策略,一直到市场出现下跌的信号,市场趋势发生扭转时,股民就可抛出所持有的股票。

由于股市的升降像海潮的涨跌一样来回往复,股民可根据股市的趋势伺机而动。顺着股价的运动趋势不断转变自己的投资地位,以期获得长期的投资收益。

哈齐计划是顺势投资的典型代表。该计划的创始人哈齐在1882~1936年期间,利用顺势投资法将他的资产由10万美元增至1440万美元,54年中资产增值143倍,年平均收益率达到近10%,比美国股市6%的平均收益率要高一半。

哈齐的方法简单、明了,易于模仿,便于操作。他将所购买的股票在每个周末都计算出市值;到了月底,再将每个周末的市值相加,求出近1个月的平均数。如果这个月的平均值较上次的最高市值相比下降了10%,他便将股票全部卖出,不再购买,静候股价的下跌。而当股价从谷底开始回升并高于最低价的10%时,他又开始购买股票。

从现代技术分析的观点来看,哈齐的操作实际上是利用了移动平均线来选择股票的买入和卖出时机。当月移动平均线高于本月内任何1周移动平均线的10%时,他便购买股票;而当月平均线低于本月内任何1周移动平均线的10%时,他便卖出股票。哈齐采用此种方法在54年的投资生涯中共改变了44次投资地位,其所持有的股票,短者为3个月,长者为6年。

顺势投资法侧重于股票市场中股价运动的长期趋势,它不为股票市场某时某日内短期的波动而左右。它的优点是能够使股民把握住股票市场的长期趋势,但应用在我国股市,最主要的问题是股价的变动过于频繁,在股价的短期乃至中期变动中容易失去机会。股民在应用时可根据我国股市的实际情况,将月移动平均线改为10天移动平均线,将周平均线改为3日移动平均线,适当缩短时间周期。

2.掐头去尾法

在股价的涨涨跌跌中,股价涨得越高、持续的时间越长,其下跌的可能性就越大,跌得就越惨。

很多股民在股票炒作中非常贪心,买总想买一个最低价,卖要卖出一个最高价,这就注定了其逃脱不了亏损的命运。

掐头去尾法,就是在股票的炒作中,不贪买到最低价,也不期望卖出最高价,只做中间一个波段,追求每段行情只要有所盈利即可。

股市运动是久跌必涨、久涨必跌。用中国的一句古话说就是风水轮流转。所以股民在炒作中一定要把握住时机,适可而止。形象地说,就是吃鱼吃到了鱼肚子就行了,鱼头和鱼尾虽然味美,但刺儿也多,卡嗓子的几率也大。在股市上,熊市刚结束时,一般的股民都较难掌握。有时以为股市该平稳反转了,可常常是仍有最后的一跌;而在牛市的最后阶段,虽然还有一些赚头,但风险的发生只是时间问题,理智的股民应果断抛出了结。

1996年下半年,在中央银行连续两次降低银行存贷款利率的刺激下,股市一路攀升、势不可挡。为了控制股市的风险,避免发生金融危机,中国证券委和中国证监会连续下了数道“金牌”,采取了各种措施,以制止股价的进一步上涨。如果股民就此罢手,收获自然不错。但由于众多股民特别是一些中小散户仍贪心不足,还要在风口浪尖上炒作一把,致使政府的调控措施难以奏效。最后,政府不得不采取坚决和果断的措施,在各大报刊发表评论员文章,并制定股价的涨跌停板制度,迫使股市来了180度的大转弯。大部分股民惨遭套牢,在股价连续上涨了3~5倍的这个大牛市中,这些股民是投机不成反蚀了本。

3.安全线法

投资股票的最高目标是要追求高额利润。如果股票投资的利润比不上银行的存款利息高,那么,股民冒如此之高的风险来赚取这点蝇头小利就极不划算。然而,由于股票市场上股票价格变化太大、太快,且难以觅寻规律,股民的每次投资行为,都并不一定能取得好的效果。退一步来说,即使股民的投资不成功,最低限度也要力求资金保全,做到进可攻,退可守。

要做到这一步,可选择的办法,除了要注意股票投资的各项基本因素外,就是要为自己设定一条安全线。

顾名思义,安全线就是一条允许自己进入股市的最高价位线。若所选定的股票其价格跌到这条价位线之下时,才进行买入的交易。要建立一只股票的安全线,股民首先要搜集相应股票的交易信息,如近几年来每个月的股价走势趋势图,最近一年来的显著趋势图,其中较大变化时的上档价格与下档价格,也就是最高市价与最低市价,再参照最近的资料和走势进行决策。

股价时时刻刻都在变动,时高时低,可将变化过程中的最低价位连成一线,也就是股市某种股票市价最低价位线。

不过,各种股票的安全线也是每日都在变动的,而每一种股票的安全线并不相同,且安全线还要随时间的推移而变化。特别是在股市暴涨暴跌时,安全价位也不是绝对安全,这是需要特别留意的。

在安全线划好之后,还要配合股价移动平均线的相关规律一并使用。

从股票价格线路上观察,移动趋势在某一段会产生停滞不前的现象。有的是以曲线形态升高或跌到相当时候就不再升高或下跌了,有的是以直线形态进行,但到相当时候就停顿下来,逐渐完成形态转变。在股票市场上,通常都叫做“盘局”,然而从线路上看,这是另一新态势来临前必经的阶段。

有时下跌的趋势到了某一阶段受外来因素的刺激而中止了跌势,转成盘局之后,回头升高,这便是一种反转形态;有时上升的趋势到某一阶段上时不再升高,转成盘局之后往下降落,这也是一种反转形态。

通常,股市在盘局之际,股民应特别留心股市内外各种流传的信息,因为社会经济的任何变动都会刺激股票价格发生变化。

股价趋势的好转,经过相当一段时间,自然形成一个较为明显的“区域”,而这个“区域”所延续的时间越长,创新的趋势越强。这就是说,盘局如果延长到较长的时间,则从下跌经反转而升高,则其升高的趋势也会愈强。这是投资专家经过长期研究得到的结论,其可靠性相当高。相反,从上升经反转之后而下跌,如果反转时间长,则跌落幅度就深。

股民在股市投资中,应切实掌握并运用好安全线。它不但可用来规避风险,且可较大幅度地提高投资效益。

4.保本法

股民从事股票买卖,目的就是以钱生钱,由此所产生的心理就是只能赚,不能赔。在股市中没有几个人愿意认输,甘心赔光出局。其实,股票投资的风险是很大的,可能赚也可能赔,稳赚不赔的事根本不可能发生。没有一个股民不曾被套牢过,所以股民在股票交易中,只能尽量做到在抓住了赚的机会多赚一些并确保利润,遇到赔的时候少赔一些而减少损失。有些人赔不起,一旦持有股票的价格下跌,便抱着赔钱的股票不卖的想法,好像不卖就不会赔。这种情况如果是在牛市,行情只是暂时回档,那么抱住不卖不会有什么大问题,反正行情尚未结束,股价还有冲高的机会;但若是处于熊市,股民所买的又是没有什么实质内容的投机股,那么,不肯认输死不出手的结果就可能是血本无归。因此,为了避免损失扩大到无法承担的地步,只要确认是熊市来临,最现实的出路就是立即将所有的股票抛出。也许此时一些股票远未达到理想价位,一些股票刚刚实现盈亏平衡,而更多的股票可能在买进价位以下,综合起来,可能股民在账面上要亏一些,有相当的损失。但在牛市末端和熊市开始阶段,唯一的选择就是出逃,丢掉芝麻保全西瓜。

面对捉摸不定的股市行情,股民可利用保本投资的法则来把自己的损失控制在一定限度以内。这里的本就是指股民心目中认为在通常情况下不愿被损失的那部分资金。保本法则的关键是如何选择卖点。在选择卖点时,首先是要定出心目中的本,做好亏损一点的心理准备;其次是确定停止损失点即卖点。停止损失点是指股价下跌到股民心目中的本时,立即卖出,以保住最起码的本钱。留得青山在,不怕没柴烧,犹豫不决是股票交易的大敌。

5.趁涨脱身法

在股市上,一些股票常常莫名其妙地暴涨,在很短的时间内,其涨幅达到20%~30%。在现今实施涨停板制度后,往往开盘不久,就一头撞上涨停板。对这些股票,股民千万不可大意,不要因为自己骑上一匹黑马或搭上一只火箭而得意忘形。

股价往往涨得快时跌得也快,涨得慢时回调也慢,其图形呈现一定的对称性。涨得太快,气势过猛,会使持股的股民过于兴奋,从而在股价分析中还有许多的感情色彩和个人倾向。一方面想在股价的最高点卖出获取理想的收益;而另一方面又怕股价随时回头,思想高度紧张,此时极易导致判断和决策失误。

股价急速上涨时,成交量会因持股者惜售而逐日下降。这表明卖方供给减少,而买方由于追涨者众,还会继续大量涌进,因而造成供需关系的严重失衡。当股价急涨到某一预测的价位时,往往有大量的卖盘涌出,原来有意买进的股民也就畏缩不前了。而那些坐在火箭中的持股者,这时才美梦乍醒,纷纷杀出。由于已坐上火箭的持股者成本较低,也就不计血本猛往下杀。此时,那些追涨的股民早已缩了回去。由于抛盘大、承接的力量弱,供求关系又一次失调,股价就开始暴跌,而动作慢的股民就难以脱身。

遇到股价急涨时,比较老练的股民所总结的经验就是逢涨必抛,先把账面利润转为现金,保住胜利果实,不要因为一时的得意,让煮熟的鸭子飞了。当然,能不能卖出最高价,只有那些有意哄抬股价、操纵股市的机构大户心里明白,一般的股民就只能凭自己的运气了,反正一天赚个10%的差价,这种事情在哪个股市也不多见。所以趁涨出手,及时了结,是对付急涨的唯一方法;虽然不一定能卖出个最高价,但总比那些坐着火箭从地下飞到天上,从天上再坠落到地下摔个粉身碎骨、落得个“竹篮打水一场空”要强得多。

6.金字塔买卖法

金字塔买卖法是股票投资者经常使用的一种操作方法。它是一种分批分期买卖股票的方法。在买入股票时,随着股价的升高而愈买愈少;在卖出股票时,随着股价的上扬而愈卖愈多。

股票的金字塔买卖法是建立在股票久涨必跌的理论基础上的。随着股价的上升,持股盈利的示范效应就在股市上流传开来,必然要带动更多的人入市持股。而随着更多资金的涌入,股市就会出现资金供过于求,股票供不应求的现象。股价高起,分红率下降,持股的利润率逐渐降低,一些股民就会抛出股票、落袋为安,股价的下跌就会因此开始。所以在股市的初始上升阶段,伴随着股市下跌风险的增大,投入的资金要随之减少,而在卖出时,要加快抛出的速度,以避免股市的快速下跌而遭受套牢。

愈买愈少是在股市开始上扬,股民预计未来一段的时间内,股价还会处于不断上涨的趋势时,在股价的高位,股民应相应减少购买的数量,形成一个金字塔形。如当某种股票的价格跌到10元时,已跌破了历史最低价,股民认为其价格已足够低,随即买入1000股,投入资金1万元;不久,该股票的价格开始回升,上涨到每股13元,上涨幅度达到30%,该股民又买入400股,耗资5200元;1周以后,该股票的价格涨到每股16元,该股民将剩余的资金又买入了200股,花费3200元。这样,随着该股票价格的上扬,股民所持的股票数量有所增加,但投入的资金逐渐减少,形成了一个金字塔形。

这种愈买愈少的金字塔买入法有两点好处:其一是如果市场皆如股民所料,一直处于上涨状态,那么第2次、第3次及以后投入的资金会增加股民盈利的筹码,与单纯的一次投资相比,所赚的利润更大;其二是如果股价的变化在意料之外,在股民追加投资后股价即转而处于下跌状态,由于第一次投入的资金量大,而后面投入的资金少,即使在以后几批投入的资金遭受套牢的情况下卖出股票,平均下来股民也不会亏很多,说不定还略有盈利。

愈卖愈多是指当股价已上升到一定的价位后,既可能继续上涨,也可能向下跌,在股民有所盈利且股市下跌的可能性稍大的情况下分批分期卖出股票。在股价还有上涨的希望时,先试探性地卖一些;随着股价的升高,回调可能增大,可逐渐增加卖出所持股票;在市场的气氛较为热烈、股价接近或达到历史高位时,一次性地将所持股票全部抛光。

这种加速卖出股票的方法也叫做倒金字塔卖出法。如上面所谈的那只股票,在上涨到每股20元时,与股民初次买入时相比,已上涨了1倍,此时股民已觉得它有下调的可能,即卖出200股,收回投资4000元;不久,该股票又上涨到23元,该股民又卖出股票400股,收回投资9200元;当该股票涨到其历史最高价位每股25元时,该股民将手中所剩的1000股股票全部抛出,收回投资50000元。采用金字塔买卖法,该股民虽没能在最高价位一次抛出,但收益仍是相当不错的。

7.以静制动法

在股市,往往有许多人为的因素迫使股价出现此起彼伏、上蹿下跳的现象。对于从事股价投机、以短期炒作为主的股民来说,一方面是提供了极好的机遇,股价频繁涨跌便有机可乘、有利可图;但另一方面,股价的变动也成为一种挑战,稍有不慎就会被股市的波动所吞噬。所以,只有选对了股票,才有获利的可能;而错选了个股,就会追悔莫及。

许多资金很少的新股民都喜欢跟风炒作,习惯于追随机构大户,抢购那些已经在上涨的股票。这种做法其实很难盈利。即使有时候跟对了,但绝大部分是掉进了机构大户所构造的陷阱。因为在行情此起彼伏的时候,一路追涨,当股票到手以后,股价已经成强弩之末了,而自己没有买进的股票却开始蠢蠢欲动、崭露头角了。

对于中小散户来说,如果没有把握捕捉到刚刚开始上涨的股票,倒不如采取以静制动的做法,选择那些涨幅较小的股票买进持有,等到其他同类股票涨高了,根据比价原理,同类商品会有同类的价格,自然就会有主力大户来关照。这时候你就可以安安逸逸地坐在轿子里,等待别人的抬举,享受股价上涨的利润。这与看到别人的轿子举了起来,而跟着伸手去抬相比,资金要安全得多。

当然,在股市上要选好、选准投资对象是一件非常困难的事情。它说起来容易,操作起来却有相当的难度。这实际上也是每个股民所遇到的最大的难题,特别是在机构大户人为炒作比较疯狂、股市极不规范的情况下更是如此。但不管怎么说,在股市中,只有坐轿子才能赚钱;而抬轿子的,始终是费力不讨好。

对于那些研判能力稍差一点的新股民来讲,不妨采用下列方法:买入股票时,可分散持有多种股票,每种股票的数量可少一些,如果资金能力有限,可以在每个行业选择一种或几种股票。这样做的结果,不管是哪一种股票上涨,股民都可以从中获利,除非整个行情逆转。当某种股票上涨到一定程度时就即刻卖掉它,当其他任何一种股票跌到某个幅度时即买进持有。采用这种方法后,股民一般不必为选股发愁,任何股票上涨,都可以赚钱,且可避免落入机构大户的圈套。这种守株待兔、以静制动的做法,虽然其盈利水平不会太高,但不至于会有太大的亏损。当然这种方法并不是最理想的选择,但一般用在股市上的消息来源匮乏,或股民对于选择何种股票把握不大的情况。

在采用以静制动法的时候,新股民也应该注意以下几点:

①要密切关注市场大盘的动向。

如果股市步入空头市场,熊市的痕迹较为明显,股市上的大部分股票都在下跌,只有极个别的股票在逞一时风头,此时就应不为诱惑所动,绝对避免冲动入市,作壁上观是最好的选择。

②在买入股票时,切莫买进少有人关注的冷门股票。

因为过分冷门的股票买进卖出都十分不易,买进要高挂、卖出要低抛,一来一回难得盈利。尽管冷门股也可能变热,但其风险毕竟太大,何况中小散户资金实力有限,将资金冻结在冷门股上,在行情到来时,会丧失许多的机会。最后,在自己所持有的股票不被他人所动的情形,千万不要动摇信心,不要因为各种小道消息而改变主意。既然已经广撒罗网,耐心等待就是必需的选择。

8.拨挡子法

在股票市场上,买进股票后价格就下跌是股民经常遇到的事情,这就是通常所说的套牢。而对于套牢,有些股民是干脆不闻不问,一直等到股票回升到原来的价格后再考虑卖出。这种方法虽然稳妥,但一般所需的时间较长,且比较被动,而股市高手在套牢时,一般都采取主动出击的方法,利用被套的股票,再作一把,逐渐降低持股成本,寻求早日解套,这就是通常所称的拨挡子。

拨挡子是股市上的一个专用操作术语,从词面上来理解,就是在股价的变动中间改动拨动,操作一把。

当股民购入股票后,发现股价的走势并不是像事先所判断的那样往上走,而是掉头向下,将资金套牢。此时,股民可静下心来分析未来的股价走势。如果认为股价的下跌才刚刚开始,就果断采取措施,马上割肉,将股票全部抛出。而等股价跌到一个相对底部时,再将资金全部投入,待股价反弹接近尾声时,再乘机将股票抛出。这样一来一去,经过卖—买—卖,可能就将股票解了套,即使暂时不能解套,其持股的成本也降下来了。

如果股民在某股票20元的价位买进后,股价仅涨到20.3元后就渐显弱势,掉头向下,迅速击穿股民的买入价20元整数关。该股民经过仔细的分析和研究后发现,虽然自己购买的是绩优股,但随着整个国民经济的调整,股市已经开始受影响了。在今后相当长一段的时间里,股价的回调已经不可避免。于是该股民当机立断,在股票价格跌到19元时,就将股票全部抛出。又过了两个星期,该股民发现股市要反弹了,然后在16元的价位神速补进股票。果然,该股票在15.8元的价位上止跌加稳,在大势的带动下,冲向了18.5元的高度。该股民在接近18.3元的价格时,又将股票全部抛空。这样经过卖—买—卖拨挡子操作后,该股民不但解了套,还挽回了前期套牢的损失,且小有盈利。

拨挡子操作的最大优点是:在股民套牢时,如果发现行情还有续跌的可能,就先行一步,忍痛了结,卖出股票,换回资金,以避免损失扩大。因为涨升行情突见回跌变动时,一般股民很难确认是短期调整、中期回档或是反转进入熊市。事实上,股价的任何一次的回调,都存在这3种可能性。要确认是哪一种,就必须综合考虑影响国民经济运行的各种因素,再结合技术分析做出比较准确的判断。

而当股价开始回跌时,股民被套之初,通常在心理上都期望是短期调整,多半都是盼望股市回升,而不愿意割肉抛出。当然,如果真是小小的调整,耐心等待就是最明智的选择。但假如是中期回档或已反转,此时仍存小回的心态,可能会招致大套牢的命运。

拨挡子操作法属于技术性极强的一种炒作法,其优点看起来非常明显,但也不可否认,这种方法实际操作起来却有相当的难度。

虽然拨挡子操作只不过是高价卖出、低价补回,但如何确定股票相对价格的高低,在何处执行卖出,又在何处回补,这是一般股民在执行过程中感到最不易掌握的关键所在。而要准确地判断股价的高低,就必须借用股市中关于股价的各种分析、判断方法,这其中包括基本分析法和技术分析法,以及股民杀出与回补的胆识。如果对股价的判断和行情的确认不准确,就可能导致挡子拨得不当,陷入挨两面耳光的两难境地。

在自己被套牢或股价趋跌之时,执行卖出行动,不肯认输是最大的心理障碍。往往多犹豫一刻,机会稍纵即逝,使得自己原想调整适当的步履,反而越走越乱。

在股市上最常见的,就是股民难以辨明行情的下跌是暂时的、局部的,还是中期调整甚至股市的反转。对于暂时的下跌,股民可以握住不卖,静候股价的回升、盈利机会的出现。但若是判断失误,将中期回档或股市的反转、熊市的来临错误地理解为暂时的下跌,股民就只有在期盼股价回升的心理活动下忍受机会的丧失。而从犹豫不决中转变过来,再采取拨挡子操作,股价可能已经快接近下跌的尾声了。此时再狠下心来壮士断腕,卖出的价格却可能已接近地板价了。

而正当股民卖出股票后如释重负时,股价的下跌可能就趋于终止了。由于股民卖出股票后,极易染上悲观时更悲观的毛病,通常把回补的价格都定得较低,也可能就在此时,股价已不知不觉地蹿了上来,逐渐淹没了股民的卖出价。此时,大多数股民是不会出更高的价钱把自己卖出的股票买回,而眼睁睁地看着股价的上涨。这种现象就是挡子拨丢了。当然只要资金还在,在股市上有的是机会。最可悲的是,股民忍痛解套了结之后,看到股价一路上扬,忍不住又要去追,刚买到,股价又跌落下去了。这就是股市上常见的挨两面耳光的现象。

9.杠铃投资法

杠铃投资法是因以图形表示的形状如两头大、中间小的杠铃而得此名,指投资者把资金集中投放于短期和长期证券上,而相应减少对中期证券投资的一种保持头寸的方法。

投资长期证券的优点是收益回报率高,利率变化小,价格起伏不大;缺点是投资缺乏流动性和灵活性,不能满足投资者临时变现的要求。

投资短期证券的优点是具有高度的灵活性和流动性,便于投资者变现,但收益回报率一般较低。鉴于上述两方面的投资特征,杠铃投资法集中资金把长、短期证券结合在一起,一定程度上克服了两者的缺点,发挥了各自的优点。

在这种投资方法中,长、短期证券期限的划分,没有统一的标准,可由投资者依据自己的投资目的自行确定。如有的投资者将1年期以下证券划分为短期证券,有的将8年期以上的证券划分为长期证券。在长、短期的分配比例上也不是固定的,可以任意选择,可以是五五开、四六开或三七开等。此外,长、短期证券的投资也应依据市场利率和证券行情变化作经常性调整。当长期市场利率下降、长期证券价格看涨时,则应卖出部分短期证券,购入长期证券;当长期市场利率上升、长期证券价格看跌时,应卖出长期证券,购入短期证券。同样,当短期市场利率降低、短期证券看涨时,应出售长期证券,购入短期证券;当短期市场利率上升、短期证券价格看跌时,应购入长期证券,出售短期证券。一般来讲,如果投资者能准确地预测市场利率变化,杠铃法的优势不少。话说回来,长期市场利率的预测是很难掌握的,因为经济形势的变化是多方面因素造成的,难以预料。

10.板块联想涨跌法

总体上看各股票的涨跌是有一定联系、有一定规律可循的。板块联想涨跌法就是根据相关股票陪衬涨跌的特征而买卖股票的一种操作技巧。

采用这种方法买卖股票时,可对拟投资股票分三种情况分别加以考虑。

(1)股票是新上市股票。

新上市股票连涨多个停板后,再正式买卖成交,是股市惯性之一,但其上市后涨停板的多少,往往与当时大市情况的好坏有极大关系。大市好时,新股上市涨停板数较多。甲种新股上市后涨停数的多少,也可作为乙种新股上市的参考。

(2)同类股票。

如果甲化纤股涨升,乙化纤股也将随之上涨。同样的电器股、建筑股、食品股等都是如此。虽然个别股票的涨跌幅度会有所不同,但随后跟进强势涨升的同类股票,也能获得利润。

(3)同值股票。

当股票价格纷纷由票面面值以下涨至票面面值以上时,即为面值以下股的联想涨跌。此时,当某些面值以下股翻升至面值以上时,就应注意到其他面值以下股并予以买进,因为这样很可能会获利。另外,当某些面值以上股上涨遭到阻力,而有的已经冲关涨升时,则也可联想其余股票也将会冲破阻力而上涨。

除了以上投资方法外,还有众多的经验技巧,诸如:游击战术、消耗战术、人醉我醒法、醉翁撒网法、反向投资等。其实,对于新股民来说,技巧不在多,关键是切实掌握一种适合自己的投资方法,并能持之以恒地用它买卖股票,如此,方能在股海中立于不败之地。