1.货币市场基金所具有的独特优势
作为开放式基金，货币市场基金拥有开放式基金的一般特征和优势：流动性强；安全性高；成本低。
要进一步了解货币市场基金的独特之处，还得从“货币市场”四个字入手。货币市场最简单直接的定义就是大额短期资金的交易场所，因而货币市场上流通的金融产品往往是期限不超过一年的短期债务工具，如大额存单、银行承兑票据、回购协议、短期债券等，这些金融产品说穿了就是短期信用借据（IOUS），其借贷原理与日常生活中的私人借款类似，正是这些短期借据使得货币市场基金独具特色。
第一，投资者不论何时进行申购、赎回，转换基金的单位价格均以1元人民币为基准进行计算。
第二，投资该基金后，投资者可利用收益再投资，这样投资收益就可以不断累积，增加投资者所拥有的基金份额。比如某投资者以100元投资于某货币市场基金，可拥有100个基金单位，1年后，若投资报酬是8%，那么该投资者就多拥有了8个基金单位，总共为108个基金单位，价值108元。
第三，流动性好、安全性高。货币市场是一个低风险、高流动性的市场，投资者可以不受到期日限制，随时根据需要转让基金单位。加之货币市场工具的到期日通常很短，货币市场基金投资组合的平均期限一般为4～6个月，因此风险较低，其价格通常只受市场利率的影响。因此，货币市场基金通常被视为无风险或低风险投资工具，适合资本短期投资生息，以备不时之需，特别是在利率高、通货膨胀率高、证券流动性下降、可信度降低时，可使本金免遭损失。
第四，投资成本低。基金的认购费、申购费、赎回费均为零，并且其管理费用也较低，货币市场基金的年管理费用大约为基金资产净值的0.25%～1%，低于一般基金1%～2.5%的年管理费率。资料显示，无论是从管理费、托管费还是从综合费率来看，货币市场基金在已有的开放式基金中均创出了新低。
由于股票投资基金和股票市场表现出高度的相关性，因此其系统性风险较大；而债券又存在着流动性和利率等风险，货币市场基金的诞生，将从多方面弥补上述两个方面的不足。首先，从宏观方面来看，货币市场基金将对控制整个金融体系的金融风险起到较大的帮助；其次，货币市场基金将债券投资工具进一步细分到期限在一年以内的债券，这样可以更好地保证基金产品。
值得注意的是，货币市场基金较高的安全性并不意味着货币基金没有风险。货币市场基金的风险主要来自两个方面：
一是通货膨胀风险，当通货膨胀率超过短期资金市场利率时，投资收益风险就会凸显。
二是巨额赎回风险，由于市场因素的变化，基金的开放性特征可能会导致投资者大量卖出基金份额，从而造成基金净额下降或是基金的终止清算，此时投资者所获得的收益往往会低于其预期值。尽管如此，总体而言，货币市场基金作为一项充分兼顾流动性和安全性的金融投资产品仍具有较大的投资价值。
2.货币市场基金最适合哪些人投资
总的来说，货币市场基金适合于对资金流动性有较高要求、追求低风险的投资者。
（1）适合于近期有用款计划的投资者
货币市场基金的流动性几近于活期存款，风险控制性强，比较适合近期有用款计划的投资者。因其不收取申购、赎回费用，投资人在需用款时随时可以赎回变现，在有闲置资金时又随时可以申购，对于对资金流动性有较高要求的投资者比较适合。曾经在一段时间里热卖的保本型基金，虽然本金安全有保障，但在3年保本期内并不享有保本承诺，流动性受到较大限制，加之费用较高，适合有大量闲置资金（至少3年以上）的投资者。
货币市场基金一般采取开放式基金的形式，投资者可以直接在商业银行和证券公司购买或赎回。
（2）适合于股市投资者即“股民”
在国外货币市场基金又被称做是“股市的避风港”。具体表现是，证券投资者在行情不好的时候将资金存放在货币市场基金里，待行情好时再将货币市场基金转到股票市场。在我国货币市场基金出现前，当遭遇股票行情不佳时，投资者多会把大量闲置资金放在保证金账户。尽管他们对活期利息不满意，但别无选择。
货币市场基金的出现正好解决了这部分投资者的需要。以招商现金增值基金“T+1”为例，即投资者的赎回款在第二个交易日上午9：30之前就可以到达现金账户。由于赎回款能在股市开市之前到账，投资者可以在空仓时将资金放在基金账户，享受高于活期利息的收益率，一旦市场行情看好，又可随时杀入股市。据了解，许多反应敏锐的个人投资者对货币市场基金“股市的避风港”的作用开始有所认识，从统计数据看，当股票市场行情火暴的时候，许多投资者将货币市场基金转换为股票型基金，而在股票市场出现调整的时候，从股票基金转回现金增值基金的人数就逐渐增多。
（3）适合于保守型投资者
目前，市场上的低风险投资品种主要是银行储蓄、人民币理财产品、货币型基金以及中短债基金等。从目前的发展态势看无论是人民币理财产品，还是货币市场基金，都不处于绝对的下风。低风险偏好的投资者最好将这两种产品结合起来使用，这样才能获得较好的投资效果。
3.货币市场基金的投资组合原则
尽管货币市场基金与其他类型的共同基金的资产组合在原理上没有什么大的区别，但这种组合却因标的物和组织形式的差异而使货币基金在投资组合上也有其遵循的一般原则。
（1）调整好资产结构
货币市场基金的投资组合不同于资本市场基金，由于投资对象是短期的有价证券，因而其组合投资最重要的是调整好资产结构，并根据即期利率与远期利率水平予以灵活变动。很简单的道理是，如果一只基金的管理人选择的资产都是90天期票据，而且每天投资的数额相等，那么，资产组合的平均到期期限即为45天；另一只基金将其中的一半资金购买90天期票据，也是每天投入，另一半资金投入到180天期的票据上，如此组合的资产平均期限也基本在45天左右；如果此时收益率曲线的斜率是正的，那么，第二只基金的投资策略将获得比第一只基金更高的收益，因为其中含有额外的流动性溢价。这就是说，在利率预期下降而市场上有价证券收益率上升的环境中，资产组合中较长期限有价证券所占的份额越大，投资收益就会越高，此时，基金管理人并不希望更多的新资金进入基金，因为利率的下降使得有价证券价格随之上升，后进资金使货币市场的组合成本上升，也就是新进资金会侵蚀基金的已有收益。相反，在利率上升的环境中，由于有价证券的价格下降，收益率上升，期限越短的资产组合的吸引力越大，作为基金管理人也偏好于吸引更多的资金，因为进入的新资金越多，所获得的由利率下降而产生的资本利得也越多。
（2）买卖不宜过频
货币市场基金投资的短期货币市场工具，价格变动并不很大，并且票面收益因期限较短而远不如股票与长期债券，所以，货币基金组合投资时，一般不会进行太多的资产买卖，否则，其中发生的佣金性成本较大，影响其收益水平，即基金每天进行的投资活动越少，其成本费用也就越低。
（3）保持高度的流动
由于货币基金的投资者可以随时赎回投资或据其基金账户的资产净值予以签发支票，所以，基金组合必须具有高度的流动性，这不仅是指平常资产组合中应保有相应量的现金性资产，更为重要的是应持有必要量的短期国库券，虽然货币市场工具的流动性总体看来都比较大，但相对而言，能够形成大规模和范围广泛的流通交易市场的还是短期国库券，发达的二级市场使国库券成为仅次于现金的准现金性资产，极强的变现性可以确保基金管理人能够随时售卖一部分国库券应付投资赎回之需。
从这些一般性的原则可以看出，由于货币基金的投资组合在综合考虑到利率变动、经纪性佣金成本以及流动性因素后，均将投资者的资金统一投资到多种货币工具中，所以，尽管如此组合可以保证货币基金收益水平的稳定，但相比于货币市场上信用级别较低、收益率较高的商业票据，期限结构相同的货币基金的收益水平要相对低一些。20世纪80年代，美国货币基金收益水平的统计情况可以明显地证明这一点。
4.购买货币市场基金的一般程序
投资者购买开放式基金第一件要做的事情是：开立开放式基金账户卡（可以在买基金时一起办理），该账户卡不一定有实物卡，而只是一个号码。在证券经营机构交易用的沪市证券账户卡、深市证券账户卡、基金专用账户卡与此不是一回事，不能使用上述账户卡购买开放式基金。目前，开放式基金账户卡没有统一，每个公司有自己的账户卡，不能互用。
（1）开立账户
投资者可以到基金代销机构的指定营业网点，如银行、证券营业部等，或者基金管理公司的直销中心办理开户手续。
个人投资者所需资料包括：
①中华人民共和国公民有效身份证（身份证、军官证、士兵证、文职证、警官证等，以下简称“有效身份证件”）原件及其复印件（本人签字）。
②委托他人办理的，代办人除携带开户人的有效身份证件和经开户人签字的身份证复印件外，还必须携带经公证的授权委托书、代办人有效身份证件及其复印件（代办人签字）。
（2）申购、赎回规则
申购基金可以通过以下几种方式进行：
一是到银行网点申购。银行的大部分营业网点都有专门营业人员负责此业务。
二是到有代销资格的券商营业部购买。大部分大型券商都开通了申购通道，投资者可以直接到这些券商的营业部申购。
三是直接到基金公司直销柜台申购。
面对买基金的各种不同方式，诸如在银行买、证券公司买、基金公司买，还有网上买、电话买等，很多投资者不清楚哪种方式更适合自己。
买基金有不同的渠道，其中，直销渠道最便宜。申购费必须按招募说明书的规定，其中电子直销渠道的申购费率便宜很多。
用基金转换，即用基金买基金更省钱。很多基金公司都有这种业务。
采用电子交易省时间，买卖基金就几分钟。
申购和赎回的原则与普通投资者有关的主要有两条：
一是“未知价”原则，即申购、赎回价格以申请当日的基金单位资产净值为基准进行计算。
二是“金额申购、份额赎回”原则，即申购以金额申请，赎回以份额申请。
投资者还需要注意的是：必须预留一个接受赎回款项的银行存款账户。在开户之后，只要按照销售机构规定的方式准备好购买基金的资金，并且填写和提交《申购申请表》，就可以买入开放式基金。同样，只要到销售网点填写并提交《赎回申请表》，便能卖出基金。
通常投资者在提出买入或卖出申请的两天后，就可以到销售网点打印确认单，或通过基金管理公司的客户服务电话查询基金买卖的确认情况。此外，在提出卖出申请后的7日内，赎回资金划到客户指定的银行存款账户上。
（3）选择货币市场基金应注意的三点
目前货币市场基金有30多只，选择货币市场基金时要看准三点。
5.货币市场基金收益的计算与影响因素
货币市场基金的基金单位资产净值是固定不变的，一般一个基金单位是1元，这是与其他基金最主要的不同点。投资货币市场基金后，投资者可利用收益再投资，增加基金份额，投资收益就不断累积了。
投资者在每日公告中经常会看到两个名词，“每万份基金单位收益”和“7日年化收益率”。这两个数据是反映货币市场基金收益率高低的两个指标。
（1）最近7日收益折算的年收益率
“7日年化收益率”是用最近7天平均收益率折算到全年。举例来说，1月13日的“7日年化收益率”，就是拿1月7日～13日连续共7天的日收益进行平均，得出的日平均收益率再乘以365。有了这样的比较基准，各只准货币市场基金的收益水平也就一目了然了。
比如某货币市场基金当天显示的“7日年化收益率”是2%，并且假设该货币市场基金今后一年的收益情况都维持前7日的水准不变，那么投资人持有一年的话，就可得到2%的整体收益。当然，货币市场基金的每日收益情况都会随着基金经理的操作和货币市场利率的波动而不断变化，在实际操作中不太可能出现基金收益持续一年不变的情况。因此，“7日年化收益率”只能当做一个短期指标来看，不能代表一只货币市场基金的实际年收益率。
（2）每万份基金单位收益
“每万份基金单位收益”是以人民币计价收益的绝对数概念，是从上次公告截止日之次日起至本次公告截止日期间所有自然日的收益合计数，一年按当年实际天数计算的收益。
基金合同生效后，在开始办理基金份额申购或者赎回前，基金管理人应当至少每周公告一次基金资产净值和基金7日年化收益率。
货币市场基金的基金合同生效后，基金管理人应于开始办理基金份额申购或者赎回当日，在中国证监会指定的全国性报刊（以下简称“指定报刊”）和基金管理人网站上披露截止前一日的基金资产净值，基金合同生效至前一日期间的每万份基金净收益，前一日的7日年化收益率。
在开始办理基金份额申购或者赎回后，基金管理人应当于每个开放日的次日在指定报刊和管理人网站上披露开放日每万份基金净收益和7日年化收益率。若遇法定节假日，应于节假日结束后第二个自然日，披露节假日期间的每万份基金净收益和节假日最后一日的7日年化收益率，以及节假日后的首个开放日的每万份基金净收益和7日年化收益率。
（3）影响货币市场基金收益率的主要因素
下列3项因素，对货币市场基金的收益率会造成重要影响。
①利率因素
货币市场基金的投资对象为货币市场工具，利率的调整对货币市场工具产生直接影响，进而影响货币基金的收益率，一般来说货币市场基金的收益率变化与利率变动方向相同。
②费率因素
在成熟的资本市场上，货币市场基金只是投资者进行头寸和流动性管理的工具，基金费用（管理费、销售服务费、税金等）不同是导致各货币市场基金净收益出现差异的决定性因素。
③规模因素
货币市场基金并非规模越大收益越高，根据美国货币市场基金发展的经验看，单只货币市场基金存在一个最优规模，在该规模内具有规模效应，即规模越大收益越高；超出该规模后就不具有规模效应收益率趋同趋势。随着货币市场的完善、货币市场基金整体规模的扩大及管理法规的规范，我国货币市场基金的收益率将面临着趋同的趋势，而且具有很强的持续性。一般而言，年化收益应该在2.6%左右。
6.投资者关心的其他货币市场基金问题