上证指数在2000年下半年的整理行情走势，其用中期均线系统可以明显看到，中期均线系统三个黄金交叉所组成的三角形顶边为整个调整时期上升的1／2位置，同样中期均线系统三个死亡交叉所组成的底边也是产生下跌调整的1／2位置，用这种简单易行的方法可以知道在调整行情中，指数波动的大致范围，并且图中三个黄金交叉与三个死亡交叉所组成的三角形形状较大，说明横向调整的可能性较大。
漳泽电力（0767）在2000年下半年的弱势横向调整行情中，三个中期均线组合的交叉三角形，其顶边与底边基本上都在一段行情的1／2位置附近。这种用中期均线组合来估算短期股价波动的目标位，也是实战中常用的方法之一，虽然不太精确，但大致的价位区域可以估算出来，不至于作出高位买进，低位割肉的错误操作。
上证指数中期均线系统三交叉所组成的三角形状都很小，而行情都很大，这证明了前面论述的现象：中期均线系统三交叉所组成的三角形状越小，对行情的推动作用越大，不管上涨与下跌。
ST深华新（0010）在2000年3月产生一个中期均线组合三金叉的大三角形，行情上涨并不大；而2000年7月中期均线三金叉形成几乎缩成一点的小三角形，对行情的推动则大得多，作者把这种现象叫做“小三角大推动力”，读者可以在实际使用中验证它的可靠性。
三、长期移动平均线组合
长期移动平均线是指半年线与年线，即120日均线与250日均线，欧美股市对年线（250日均线）相当重视，称其为多空分界线，年线之上的行情称为多头市场，年线之下的行情称为空头市场。
沪深股市历史短，投机性强，长期均线往往得不到重视与利用，我们将用实例来探讨年线在沪深股市中的应用。年是一个重要的时间单位，沪深股市一年一次的年报，各基金管理公司、各证券公司及各大机构投资者均以年为总结经营业绩的单位，我们的沪深股市年线也将和欧美股市一样发挥越来越大的作用。
上证指数自1999年12月底上穿年线，在年线之上运行了一年多，指数也逐步盘升，走出一轮典型的多头行情，这说明用年线来判断长期趋势是有用的。如果我们把时间跨度再放大，上证指数从1996年初的500点上涨至2001年初的2100点的五年时间内，年线始终作为这一轮大行情的主要支撑线。从这五年的行情中，如果根据年线作为操作的主要依据，再配合其他技术分析工具将获得很高的投资收益。从图中可以明显地看出，年线作为行情上涨趋势的支撑作用，行情回档往往在年线附近反弹，一旦年线走平后指数从年线上方有效跌破年线，那末调整的信号也十分明确，调整的时间与幅度是不小的，用年线可以看出行情波动的长期趋势。这张图也许能说明为什么欧美人士都比较重视年线的原因，年线能看大行情大趋势，中短期均线只是关注次要趋势。
四川长虹（600839）从1996年初开始的五年走势，从中可看到年线的巨大作用，一旦年线趋势向下压制股价，在指数走上升趋势时，也可能使个股走出下跌趋势。四川长虹是上涨了两年，向下调整了三年，而指数在这五年中基本上保持了上涨的趋势。
深石化（0013）从1996年至今的五年时间中，年线对股价走势的作用一目了然，在上涨行情中向上升的年线作为支撑作用强大，而向下调整中向下跌的年线作为压力作用也是巨大的，对长期行情走势的助涨助跌作用年线表现得最为突出。
成交量理论
成交量理论在技术分析系统中，占有非常重要的位置。成交量是一种股票供求表现，是市场活跃度的体现。成交量反映人气的聚散，是股价的先行指标。分析成交量的变化，可以预测股价的趋势。
一、成交量与股价趋势的关系
美国技术分析大师葛兰威尔总结出九条成交量和股价趋势的相互关系：
（一）股价随成交量的递增而上涨，属市场行情正常特性，量增价涨这种良好的量价关系，表明价格将继续上升。
（二）在一个波段的涨势中，股价随着成交量的放大而上涨，突破前一波的高位，创下新高价，继续上涨。但是这一波段股价上涨的整个成交量水平却低于前一波段上涨的成交量水平。
股价创新高，成交量没创新高，这时此波段股价涨势令人怀疑，俗称“量价背离”，股价趋势潜在反转信号。如图（5－26）所示。
三）股价随着成交量的缩小而回升，股价上涨时，成交量却逐渐萎缩，成交量是股价上涨的原动力，成交量萎缩说明上涨动能不足，股价潜在下跌的信号。
（四）有时股价随着成交量的逐渐放大而缓慢上涨，渐渐地股价走势突然成为急速拉升的喷发行情，成交量急剧放大，股价暴涨。紧随着的是股价快速回落，成交量大幅萎缩，这种现象表明涨势已是末期，上升乏力，股价趋势有反转下跌的迹象。
（五股价走势随成交量的递增而上涨，是十分正常的现象，并无特别暗示趋势反转的信号。
（六）在一轮长期下跌行情形成谷底后，股价反弹，成交量并没有因股价上涨而增加，股价反弹乏力，再度跌至先前的谷底附近，或略高于谷底；当第二谷底的成交量低于第一谷底时，是股价将要上涨的信号。
（七）股价经过相当时间的下跌后，市场出现恐慌性的抛压。此时随着成交量的增大，股价大幅度下跌，在恐慌性卖出之后，投资者对市场的心理预期将使股价产生反弹的可能，同时恐慌性卖出所创下的新低，不可能在短期内跌破。因此，当市场出现恐慌性卖出之后，往往预示着一个短期空头市场的结束。
（八）股价向下跌破股价形态、趋势线或重要移动平均线，同时伴有大成交量的配合，是股价趋势下跌的重要信号，强调下跌趋势的确立。
（九）当市场的上涨行情已持续数月之久，出现了成交量急剧增加，而股价却上涨乏力在高位盘整，无法再向上大幅上涨，股价在高位大幅震荡且抛压沉重，这种情况表示出了股价下跌的先兆。
与之相反，当股价经过长期下跌，在低位出现大成交量，股价却没有进一步跌，价格仅出现小幅波动，这表明正有资金在暗中买入股票，通常是股价上涨的内在因素。
二、成交量理论的应用
成交量理论在沪深股市中应用极为广泛，有股谚道：“股市上什么都可骗人，惟独成交量骗不了人。”用葛兰威尔的九条量价关系，可以分析实际市场中的很多行情趋势。
上证指数的走势就是葛兰威尔九条量价关系中的第2条所论述的“量价背离”的走势。上证指数在2000年元旦后开始的一轮波段涨势中，指数随着成交量的放大而上涨，指数突破前一波的高位，创下新高，但是这后一波段指数上涨的整个成交量水平却低于前一波段上涨的成交量水平，指数创新高，成交量没创新高，指数（价格）与成交量趋势相反，“量价背离”十分明显，预示了上证指数将进入调整期。
齐鲁石化（600002）走势与葛兰威尔九条量价关系中的第4条的论述较吻合。在2000年的上半年齐鲁石化股价随着成交量的逐渐放大而缓慢上涨，7月初成交量急剧放大，股价暴涨，紧随着成交量大幅萎缩，股价也逐渐回落，这是股价涨势末期的表现，上升乏力，将进一步回调。
深万山（0049）的走势与葛兰威尔九条量价关系中的第6条的论述较一致。深万山在一轮下跌行情形成7.75元这个谷底后，股价反弹，成交量在反弹过程中并没有有效放出，股价反弹乏力，再度跌至前期的低点附近，股价略高于7.75元这一谷底，注意第二谷底的成交量明显低于第一谷底的成交量，这是股价的上涨信号。在葛兰威尔第6条量价关系中的上涨信号指引下，深万山走出了一轮较大的上升行情。
华工科技（0988）的走势是葛兰威尔九条量价关系中的第7条及第8条在沪深股市个股表现中的真实反映。首先，华工科技在2001年1月初股价跌破上升形态重要的趋势线，同时伴有成交量的配合，说明股价将进一步下跌，强调了趋势的反转，这是量价关系中的第8条所论述的破位下跌趋势的确立。在下跌趋势确立后，股价进一步下跌，市场出现了恐慌性的抛压，随着成交量的增大，华工科技股价大幅度下跌。从图中可以看出随着股价大幅度的下跌，成交量是逐渐增加的，同时华工科技的走势也证明葛兰威尔在第8条中的结论，当市场出现恐慌性卖出之后，往往预示着一个短期空头市场的结束，华工科技经过恐慌性抛售后，也在46元处企稳，预示着一个短期底部已经形成。
中国武夷（0797）的表现是葛兰威尔九条量价关系中第9条放量滞涨的较好说明。中国武夷经过2000年1月至6月的上涨，上涨行情已持续了近半年之久，在6月初出现了成交量急剧放大，而股价上涨乏力，无法再向上大幅上涨，股价在高位震荡深感抛压沉重，这就是股价需向下调整的前兆。而图（5－40）所示，一汽轿车（0800）的走势是葛兰威尔量价关系第9条的另一种解释：低位放量要上涨。一汽轿车经过较长时期的下跌，在1999年底达到4.50元最低点后，成交量开始放大，股价却没有进一步的下跌，价格出现小幅波动，这表明正有资金在暗中买入股票，这是股价上涨的内在动力。2000年6月以后一汽轿车的市场表现，说明了葛兰威尔量价关系理论的正确性，并完全适用于我们的沪深股市。