K线理论
一、K线的起源
相传K线是在250年以前，也就是1750年左右，在日本的酒田港，有位本间宗久先生在从事稻米交易过程中，以其敏锐的观察力，精心绘制出以全天交易的四个基本要素：开盘价、最高价、最低价、收盘价所组成的K线，来预测稻米交易的行情走势，取得了很大的成功，赚取了无数的财富，这一套判断稻米行情涨跌的方法，后来逐渐流传于日本各交易市场，发展成今天的K线理论。其中最具代表性的，就是创始人本间宗久先生所留下来的“酒田战法”。
K线理论历史悠久，但其分析技巧并不因为年代久远而遭淘汰，可见其生命力强盛。K线的绘制十分简单，其内容却涵盖了市场在一天中价格变化的全过程，所以K线的基本图形及其不同组合的研判规律，是股市图线技术分析的入门知识，应熟练掌握。
K线是一种特殊的语言，长期以来，股票市场流行一句话：“我的K线图告诉我”，这是技术分析派投资者，对K线的总结。K线所表达的不仅是价格的涨跌循环波动，更反映一种因果关系。很多K线爱好者认为，对于已经发生、将要发生的事情，K线早已提前作出了暗示。目前股价的K线形态，实际上是受到前面K线形态的影响，而现在的K线形态，将影响未来的K线形态，所以K线分析就是去读懂这种语言，去发现规律，去指导实战的操作。
二、K线的含义与画法
K线是将某一证券的单位时间内（每分钟、每小时、每天、每周、每月、每年）的价格波动记录下来绘制成一根K线，基本四要素为：开盘价、收盘价、最高价和最低价，任何单位时间内的价格波动只要有了四要素均可画成一根K线，当收盘价高于开盘价的K线称为阳线；当收盘价低于开盘价的K线称为阴线，所以K线又有一种叫法：“阴阳烛”，这是比较形象化的，一根根K线很像蜡烛。
K线的画法：通常把开盘价和收盘价间的价位区间用矩形表示，称为K线实体，若收盘价比开盘价高，称为阳线实体，画成白色空心体，在电脑上用红色表示；若收盘价比开盘价低，称为阴线实体，画成黑色实心体，在电脑上用绿色或其他冷色颜色表示。若最高价高于开盘价和收盘价，用一细直线将最高价与开盘价或者收盘价连接，称为上影线，表示曾达到过的最高价位；若最低价低于开盘价和收盘价，用一细直线将最低价与开盘价或收盘价连接，称为下影线，表示曾达到过的最低价位。
三、单根K线的基本研判方法
（一）大阳线
较低价开盘后一路上升，并以全天较高价收盘，可以有较短的上下影线存在，但在整体感觉上其较短的上下影线可忽略，阳线实体巨大，称为大阳线，如果没有上下影线，即最低价就是开盘价，最高价就是收盘价，称为光头光脚大阳线。习惯上，称没有上影线的K线为光头，称没有下影线的K线为光脚。
大阳线在技术上表示多方力量强劲，买方占绝对优势，空方毫无抵抗能力，经常出现在脱离底部的初期，或盘整后重新发力启动，如果伴随成交量的有效放大，是一种明确的涨势信号，可择机跟进买入。一般来说，收盘后发现有成交量配合的大阳线出现，第二天应作为密切关注的对象，消息面没有公开信息披露的股票可用第二天集合竞价买入，可以密切跟踪，第二天如果不能跳空高开，说明多方力量后继乏力。理想的走势为：第二天跳空高开并放量，上冲15分钟左右快速回档，回补当天跳空缺口，并在上午10：30之前重新返回至昨日收盘价之上，这是典型的强势个股走势，应快速买人，顺势介入做短多。
东方明珠（600832）用1个半月时间做完一个非常完美的底部形态后，于2000年11月9日拉出一根实体为2.79元的大阳线，分析这根K线可以确认是一根标准的大阳线，阳线实体2.79元，上影线0.08元，下影线0.18元，上下影线长度相对于实体长度可以忽略，阳线实体是下半年最长的K线，在拉出长阳线的同时伴随着成交量的有效放大，表明当天多头力量强大，短线买人必有收获，由于目前沪深股市实行T+l交易方式，所以在大阳线的当日收盘前果断短线买人，第二天必有利润，这是标准的短线操作手法。
成商集团（600828）在2000年11月8日拉出一根实体为0.96元的大阳线也很典型，大阳线实体0.96元，上影线0.12元，下影线0.14元，该大阳线一举突破了该股票盘整了两个多月的底部区域，成交量也同步放大，确认了大阳线的有效性，并且第二天的走势也颇具代表性，跳空0.02元高开后，回档至15.80元，虽然低于前一日大阳线的收盘价，但回档并不到阳线实体1／3的位置，强势特征较为明显，也是短线买人的信号。
（二）大阴线
以较高价开盘后一路下跌，并以全天较低价收盘，可以有较短的上下影线，阴线实体巨大，如果没有上下影线，即最高价就是开盘价，最低价就是收盘价，称为光头光脚大阴线。
大阴线在技术图线上表示空方力量强劲，卖方占绝对优势，多方毫无还手之力。经常出现在头部开始下跌的初期，或者反弹结束后重新遭到空头打压的过程中。在具体操作中，如果手中持有的个股在上升行情的末段，出现放量的大阴线，俗称“放量长黑”，那末就应该在收盘前果断卖出手中持股，决不可犹豫不决，股谚道：“放量长黑必杀！”要杀出手中持股，如果在当天收盘前不能卖出持股，那末操作上也应该在第二天开盘后一个小时内卖出股票，通常开盘后一个小时内，即时走势会略有反复，前一天遭受重创的多头，在开盘后会作垂死挣扎，这时应该坚决卖出，这个“卖点”就是俗称“逃命的机会”，走晚了损失更大。
大阴线还有一种情况，就是“无量空跌”。由于受消息面或其他因素影响，有时候大阴线并没有放出巨量，就已跌停并封住跌停，空头在当天无法抛出股票，空头力量并没有得到宣泄，那末第二天早上也是一个“逃命的机会”，不可犹豫，抛晚了价格更低。
深康佳（0016）在2000年7月17日拉出一根大阴线是十分典型的“放量长黑”，首先这是一根实体为1.85元，上影线为0.07元，下影线为0.13元的标准大阴线，该大阴线一举向下突破了盘整达两个星期的22.20元至23.20元区域，并伴随向下突破的成交量有效放出，这使得由小阳线小阴线所组成的头部区域得到技术上的肯定，从深康佳后两天的K线图中，也肯定了前面提出的，当出现“放量长黑”后的第二天仍是卖出股票的时机，即所谓的“逃命机会”。
粤高速（0429）在2000年6月8日拉出了一根光头光脚大阴线是“无量空跌”的典范，这是一根实体达到1.79元的光头光脚大阴线，收盘是封住跌停的，当天的成交量不大，说明很多想抛的人并没有把股票抛出，就被封死在跌停上无法卖出，空头的力量无法得到宣泄，在这种情况下，第二天的早上也是一个卖出的时机，错过了第二天开盘这样一个“逃命机会”，卖出价又要低很多。希望读者朋友在今后的实际操作中，要熟练运用这种经典的操作技巧，使其成为条件反射，果断操作，不再犹豫不决。
（三）小阳线与小阴线
小阳线与小阴线是指开盘价与收盘价相差不大，K线实体比较短小，并带有较小的上下影线，没有上下影线的称为光头光脚小阳线与光头光脚小阴线。为什么把实体较小的阳线与阴线放在一起介绍呢？因为根据沪深股市多年的实际情况，单独分析一根小阳线或小阴线，意义并不是很大，小阳线与小阴线只有同前面几根K线组合分析才有实际意义，所以在分析K线组合时，再研究小阳线与小阴线。可以这样认为，分析单根小阳线与小阴线无实际意义，在这里作为名词解释，并使大家知道俗称“小阴小阳”是不能单独分析研究的。
（四）四值同价线（一字线）
所谓“四值同价线”，表示开盘价、最高价、最低价、收盘价都是同一个价位，这种形态在沪深股市也经常可以看见，就是一开盘就是涨停板或跌停板，然后一路涨停或跌停封死到收盘，中间没有打开过。这种情况暗示行情正处于极端情绪的状态，通常都是因为发布重大利多或利空造成，或者是股价已完全受到庄家的控制。一旦出现这种极端情况，普通投资者想参与操作的话，只有通过“排队等候”的方式，把自己的买单或卖单，在交易还没有正式开始时，集合竞价就把单子挂出去，或者在开盘5分钟内，把委托单挂出去，才有可能“排队”轮到你成交，因为封死涨停或跌停，按照沪深交易所的交易规则，相同价格，时间优先，时间的先后，成为“排队”买卖是否成交的惟一标准。
对待这种极端行情，在操作中要注意股票的流通盘，一般情况下，普通投资者只有在流通盘比较大的个股中，“排队买股”能够成交，特别是集合竞价就“排队”，成交的可能性大，以下两例就说明了流通盘大小在这种行情中的不同表现。图（2－7）所示，上海梅林（600073）在2000年初成为网络股领头羊，在公司建立85818电子商务网站的利好推动下，一路涨停，开出四根四值同价一字线，如果普通投资者在当时集合竞价就在涨停价格“排队买进”，就可能成交，因为虽然一开盘就涨停，始终封住至收盘，但每天仍有几百万股的成交量，普通投资者仍有机会在涨停板价格买进。宏盛科技（600817）当时名称是良华实业，由于其流通盘只有1124万股，当公布资产重组重大利好后，一路涨停，共拉出六根一字线，但在涨停过程中，普通投资者就是集合竞价也很难买进，因为每天成交只有几万至几十万股，所以采用追买涨停个股，也要考虑成交的可能性。以免锁定资金又不能成交，降低资金利用率。
（五）十字星
开盘价与收盘价几乎处于同一价位附近，但含有长短相似的上下影线，把这种K线形象化地称为十字星。出现十字星表明盘中多空双方争夺激烈，但并没有分出胜负，当天处于势均力敌状态，这种状态暗示前期多空力量有可能会产生变化，所以十字星所处的不同位置其技术意义极不相同，下面分别介绍。
1.早晨之星
当股价已连续下跌了一段时间，产生了相当大的跌幅，此时空方的力量已显不足，下跌动力已衰弱，而多方因连续下跌信心不足，买入谨慎，只有少量的买盘。此时，多、空双方力量在较小的价位区间内达到了平衡，这便会出现开盘价与收盘价极为接近，并带有上下影线的十字星。这种在下跌行情“黑暗”的末端，将迎来上升行情“阳光”的K线，称为“早晨之星”。“早晨之星”在技术意义上有其规范的定义：“早晨之星”须有一组三根K线组合才能确认，第一根必须是下跌趋势中，有一定实体长度的阴线。第二根出现十字星，十字星的开盘最好有向下的跳空缺口，但对十字星本身的阴阳没有规定，也就是说既可是阴十字星，也可以是阳十字星。第三根出现一根阳线，并且阳线的范围应回升至第一根阴线之中，方可定义为标准的“早晨之星”。在实际沪深股市中，完全按照以上经典理论定义下的“早晨之星”并不多见，但只要有些类似的十字星出现，就要引起我们注意，是否是“早晨之星”已经到来。
民丰农化（0950）在2000年8月底见顶后，一路下跌至9月底，经过一个多月的盘跌，在9月26日拉出一根标准的“早晨之星”，为什么9月22日开盘与收盘完全同价位的十字星不可以称为“早晨之星”呢？因为“早晨之星”的确认必须得到前后两根K线的印证，而9月22日的十字星，马上被第二天的阴线所覆盖，所以不能叫“早晨之星”，而9月26日，前后三根K线组合成十分标准的“早晨之星”，所以行情的发展也符合技术面预测，早晨以后迎来上升的阳光。
上菱电器（600835）也是经过一轮下跌行情后，于2000年9月26日开出一颗“早晨之星”，从而引发一轮轰轰烈烈的上升行情，这颗“早晨之星”在技术上似乎更完美，前面一根实体为0.28元的中阴线，第二天向下跳空0.02元低开，拉出一根实体为0.01元的十字星，第三天向上跳空0.0l元高开，拉出一根实体为0.29元的阳线，十字星两边两个跳空缺口，完美的技术图形，一颗真正经典的“早晨之星”。这也许是庄家刻意制造的完美图
形，作者不得而知。
2.黄昏之星
与“早晨之星”相反，当股价已连续上涨了一段时间，产生了相当大的涨幅，此时多方的力量已显不足，上升动力衰竭，而空方因连续上升也显得极为谨慎，卖盘也不多，此时的多、空双方力量暂时处于平衡状态，这种处在上升行情末端，市道已近黄昏，将迎来下跌“黑暗”的称为“黄昏之星”。与“早晨之星”一样，“黄昏之星”也有类似的技术规范：由三根K线组合才能得到确认，第一根必须是上升趋势中，有一定实体长度的阳线。第二根出现十字星，十字星的开盘最好有向上的跳空缺口，可以是阳十字星也可以是阴十字星。第三根出现一根阴线，并且阴线的范围应下跌至第一根阳线之中，如图（2－12）所示，方可定义为“黄昏之星”。在股市实战中，只要出现类似图形，就要警惕“黄昏之星”的来临。