一、基金品种的选择
认清基金VS·大盘
根据相关部门的统计数据，截至2006年底，国内资本市场上共有开放式基金275只，其中股票型113只，混合型基金85只，货币型基金50只，债券型基金27只；共有LOF基金22只，ETF基金4只；共有封闭式基金51只。到2007年1月底，这些基金全部是赚钱的。这些基金取得的良好业绩，为新基金的到来提供了收益的参考性目标。
表4-1%%2006年上半年基金表现（2006年1月4日～6月30日）数据项涨跌幅与大盘差额大盘涨幅（1164～1672）43.64％股票型基金平均回报60.32％16.68Top20股票型基金平均回报79.11％35.51％配置型基金平均回报45.44％1.80％TOP20配置型基金平均回报57.36％13.72％债券型基金平均回报8.18％TOP10债券型基金平均回报10.85％货币型基金平均回报0.904％TOP10货币型基金平均回报0.955％保本型基金平均回报15.25％解说：2006年上半年，上证指数涨幅超过了40％，与此同时，生于股市的股票型基金和配置型基金的表现青出于蓝。注：本文中出现的基金平均回报，均为简单的算术平均。凡上半年的回报，统计的是成立半年以上的基金，新成立不足半年的基金，未在统计之列。
“抗跌性”的开放式基金
开放式基金为人称道之处，并不只是表现在股市上扬期时远远跑过大盘，还有其在股市调整期时表现出的良好的“抗跌性”。股市在5月15日之前，一路飙升，5月16日开始震荡调整，6月1日又重新回到高点。而随后，在世界杯开赛的前三天即6月6日，沪市收盘于1679点，7日开始大幅调整，三日内累计下调130点，至6月30日收盘，重新回到1672点。这段调整期，基金仍然交出了满意的答卷。（如图4-1所示）图4-1%%短期调整中基金的表现（6月6日～6月30日）从上半年基金的市场表现可以看出，在当前的行情下，与股票、权证、国债等投资工具相比，基金的确是普通投资者的理想之选。在金融市场发达的美国，基金也是家庭理财的主要工具，在美国有一半的家庭投资于基金，基金占所有家庭金融资产的40％以上。
2006年上半年10支明星基金
从基金的业绩、管理团队、资产配置、规模等方面进行综合的考虑，可以从中评选出上半年表现最佳的10只明星基金。需要说明的是，因不同基金分属不同的基金类型，在产品设计上，具有不同的风格和不同的投资功能，所以，不同类型的基金之间不具备可比性，投资者不可单纯以排名为参考做出投资决策。
基金———普通投资者理想之选
股市最近的两次大幅调整已经告诉我们，把所有资产全部投在股票型或配置型基金上是不理性的，在股市调整时，会面临较大的风险。但这并不是说不能投资基金了，事实上，基金仍然是普通投资者的理想之选。
对普通投资者而言，基金的吸引力在于收益性和流动性。基金的收益性，在上文的数据中已经有所体现，我们还可以看如下一组数据：2006年上半年，股票型基金的平均回报超过了60％，配置型基金的平均回报超过45％，债券型基金平均回报超过8％；货币市场基金的平均收益也超过0.9％。而银行1年期定期存款的税后利率是1.8％，还比不上货币市场基金的收益。事实上，即便是6月7日股市回调当天，股票型基金和配置型基金净值全面回落，也在其后半个多月的时间里，重新回到之前的高度，尽显专家理财优势。
流动性也是基金优于银行定期存款、人民币理财等理财工具的显著特点。现在如果通过证券公司、银行等传统销售渠道购买开放式基金，在申购日的两天之后即可确认投资，在赎回日后最长1周内资金即可到账。更有不少基金公司开通了银联通、银基通服务，直接进行网上交易，不仅手续费打折，还可做到赎回申请后两天内资金到账。
此外，上文也提到，基金有很多种类，具有不同的投资风格。投资者完全可以根据自身的财务状况及风险承受能力选择不同的基金，通过合理的组合，实现特定的理财目标。
选好基金的两个关键点
目前市场上已经有开放式基金200多支，基金的业绩分化日益加剧，比如，2006年上半年股票型基金的最高回报为91.4％，最低的却只有29.62％，而2005年，股票型基金最高回报为14.92％，最低的却是-18.27％。所以，选好基金可谓基金投资成功的第一步，只有选出那些管理团队过硬、历史业绩优良的好基金，才可能通过长期持有获得收益。
当然，我们不能简单说回报高的基金就是好，这里只是从一个侧面来说明不同基金的表现相差很大。
表4-3%%2006年上半年开放式基金业绩比较可见，选择一支好的基金，是投资基金获益的基础。而要选择好基金，首先应该立足于选择一家好的基金公司。据展恒理财统计，二季度排在收益前10位的基金公司共获得了226.06亿元的投资收益，占二季度行业总收益410.12亿元的55.12％。其中，易方达、华夏、博时这三家公司二季度的投资收益分别达到35.55亿元、32.43亿元、25.88亿元，其占行业总收益的比例分别为8.67％、7.91％、6.31％；而行业内后三名的收益仅为0.22亿元、0.19亿元和0.14亿元，占比只有0.053％、0.047％和0.034％。
选好了基金公司后，投资者尚需考察如下因素，来选择优质的基金：基金的业绩。不仅要看该基金最近一段时间的回报率，同时要结合多个回报率指标来看该基金业绩是否具有持续性，之后还要结合该基金的业绩来看取得此业绩的背后需要承担多大的风险，考察该基金在风险和收益之间的平衡状况。
基金的资产配置和具体持仓。通过对基金的资产配置和持仓状况进行分析，可以看出基金的持仓是否符合国家产业政策，是否符合市场的热点，进而可以看出基金的业绩是否具有可持续性。
基金的投资目标和投资风格。投资目标因基金的不同而互异，投资者应衡量个人目标和基金的投资目标及资金的投向是否大致上吻合。
基金经理的从业经历、选股哲学、稳定性。该项因素会影响基金的业绩，建议投资者了解基金经理人的基本信息与资历，多了解基金经理的风格和过往业绩。同时，最好也将该公司旗下其他基金的运作业绩作为参考。
人人都知道不能把鸡蛋放在同一个篮子里，却在面对选择时不能坚持这个投资原则，牛市来临更是空易让人头脑发热。基金投资，也要坚持组合投资的观点，在风险和收益之同进行平衡。制定基金投资组合时，需要结合自身的财务情况、风险承受能力与市场行情。一般而言，投资者风险承受能力高或市场行情好的时候，可以把股票型基金和配置型基金的比例调高一些；风险承受能力比较低或市场行情比较差的时候，则应该把债券型基金和货币市场基金的比例调高一些。
当然，想要对200多支基金都有充分的了解，并能驾轻就熟地进行组合投资并不是一件容易的事，需要花费大量的时间和精力去研究，还要具备一定的专业度。如果时间和精力比较有限，又想通过基金投资获取收益，则不妨考虑找专业理财机构来帮忙。
三步选到好基金
慎选基金，做好投资组合，可以说是基金理财的两个关键问题。那么，怎样制定适合自己回投资方案呢？普通投资者可以按照如下的流程来一次基金自助餐。
第1步：确定目标
在这一步中，主要是从投资者自自分析，进而确定合理的投资目标。主要包含：
财务分析
投资者应对个人或家庭的财务情况进行分析，检查收入、支出、现金流等几个财务指标，从而确定个人/家庭收支情况、当前资产额度、可投资额度、可投资期限等关键数据。
风险偏好分析
投资者可以自己分析或利用一些专业工具来分析，看看自己属于哪一类风险偏好习惯，通常分为厌恶、中立、喜好三类。
基于上述两项基础分析工作，分析得出自己的风险承受能力。分析要力求客观。比如有的投资者，可能从性格上属于喜好风险的，但结合自己的财务指标来看，实际的风险承受能力比较弱，这样就应该调低自己的风险水平。结合家庭理财目标，确定投资目标所谓家庭理财目标是指购房、购车、子女教育、养老等阶段性的生活目标，家庭理财目标往往制约了投资期限、预期收益率等指标，投资者在考虑自己的投资目标时，要充分结合自己的家庭理财目标。
第2步：制定方案
制定合适的基金投资方案一般需要从三方面进行：确定资产配置、选择基金、做好投资组合，这三部分工作是基金投资的关键。
确定资产配置
根据已确定的风险承受能力，结合当前市场行情来确定各类型基金的比例。如果风险承受能力比较低，则应该多配置一些货币市场基金和债券型基金；如风险承受能力高，可以考虑多配置一些股票型基金和配置型基金。另外，股市向好的时候，应调高股票型和配置型基金的比例，以分享牛市收益；股市面临调整的时候，应更多地转向货币市场基金和债券型基金。
选择基金
选择基金是很关键的一步。从前面的分析中可以看出，股票型基金和配置型基金，最高回报和最低回报之间的差别非常大，但前20名的平均收益已经远远超过同类平均回报。因此，如何选对这前20名，甚至前10名的基金，对于投资者的收益就是非常关键的了。选择基金时，有一些原则可供投资者参考：选择优秀的基金公司。优秀的基金公司，拥有强大的投研队伍，管理团队也比较优秀，基本上旗下的基金都普遍表现较好，这一现象现在表现得越来越明显。普通投资者应尽可能选择优秀的基金公司旗下的基金。
净值高低和分红多少不是决定性因素。尽管基金公司和各路专家学者不遗余力地宣讲，净值高低与投资收益无关，但投资者仍然喜欢低买高抛，实际上，基金投资的成本就是你需要付出的申购赎回的手续费，以及少量管理费，而分红更是为了迎合投资者喜欢落袋为安和买“便宜”基金的心理，更大意义上是营销行为。投资者在选择基金时，不应该过多考虑净值高低和是否分红。慎选新基金。2006年上半年，新基金的发行达到了一个高峰，在各代销点也产生了疯狂的认购热潮，提前叫停认购以便控制规模的更不在少数。实际上，投资时是选择认购新基金还是投资者基金，是需要谨慎考虑的。新基金，对投资者来说，从心理感觉上讲，它很“便宜”，但是，新基金往往要经过募集期和建仓期，这通常是3个月的封闭期，如果在这段时间股市一路上扬，投资者就分享不到这段时间可能带来的收益，损失的是机会成本。简单讲，股市向好的时候，应该适当减少新基金的认购；股市调整方向不明或是有明显有利于新基金的利好因素的时候，可以考虑新基金，因为在股市调整期，新基金正处在封闭期，可以在当前市场行情下建仓，股市回升时，正好获得不错的收益，另外，市场有时也会出现一些有利于新基金的利好因素，比如有中行上市等打新股的机会，广发策略优选、交银施罗德两只新基金就获得了大额认购，之前认购这两支基金的投资者应该有比较乐观的收益。
那么，怎么评价一支基金是否优秀呢？笔者建议投资者从以下几个方面来考虑：
看历史业绩。历史业绩是选择基金时需要重点参考的，通常可从收益情况、风险控制情况、证券选择和时机选择能力、业绩持续能力等方面来考察。对普通投资者来说，最简单的是可以看各大机构推出的基金评级。但需要提醒投资者的是，历史业绩只是作为一种参考，不能作为对未来业绩的判断，基金评级也不能作为投资的决定性依据。
看基金投资风格。投资者可以通过基金公司发布的招募说明书等材料，查看基金的投资目标、投资策略、资产配置和持仓情况、分红政策等，据此分析是否适合自己。
另外，还要从基金运作层面来分析，看基金发起人的构成情况、公司实力、投研水平、基金经理的历史业绩等方面的信息。
组合构建与优化
仅仅选出好的基金还是不够的，需要在之前确定的资产配置的基础上，做出投资组合。所谓投资组合，就是通过分散投资的方式，尽可能地降低投资风险，实现收益与风险之间的平衡。有一些常用的组合构建技巧供投资者参考：
适度分散。投资者首先应该在不同的基金类型之间进行分散，即便是牛市当前，也不应该把所有的投资都政在股票型基金上，适当分散是很有必要的。其次，还应该在不同的基金公司之间进行分散，即便广发系的基金普遍表现优秀，但所有的投资都放在广发基金上也不够理性，应该适当在不同的基金公司之间分散，以便控制风险。在分散投资时，应注意选择不同基金之间的相关性要比较低，才能够有效分散风险。
设置每只基金的比例。遵从适度分散的原则，为选择出来的基金设置投资比例。一般来讲，基金的数目不要过少，也不要过多，通常对几十万元投资额度的人来说，5支上下即可。结合自己的风险水平和投资目标，为不同基金设置不同的投资比例。
确定组合风格符合自己的风险承受水平。分析组合里的股票型、配置型、债券型、货币型基金的比例，结合历史业绩评价其历史收益和风险，看看是否符合自己的风险承受水平和投资目标。
组合优化。将做出的组合，重新检查，看看是否能在满足预期投资目标的基础上，实现收益最大化或风险最小化，可通过适当调整基金比例，优化投资组合。
第3步：检查调整
投资者都知道，很少有一支股票能在任何时间都表现优秀。同样，基金的表现也呈现一定的阶段化特征。当然，区别于股票的是，基金是专家理财，是一种证券投资，基金经理自然会根据市场行情进行投资组合的调整，但调整也需要时间，尤其是一些规模巨大的基金，调整起来的难度也比较大。因此，虽然我们讲，不要用炒股票的思维来炒基金，基金是中长线投资产品，但这并不意味着，投资基金就可以坐视不管。定时地对投资组合进行检查，并做出一些调整是很有必要的，适度调整，可以获取更高的收益。通常，当出现以下情况时，我们需要对投资组合进行适度调整：市场行情出现重大变化。