我们还要研究成交量，空间与价格的波动，和上一波行情所用的时间段，这也是最重要的时间段。类似的波动会在每年的同一个月份重复出现。在下文的关于“成交量”的那一章，会给出更多的相关法则和信息。
接下来，要研究的不同底部形态包括：尖底、双底、三重底、平底和不断抬高的底部等。
“V”形底或尖底
这个形态可以是一波很急的快速下跌之后，跟着有一波快速上涨行情的情况下形成的，或者甚至可以是在股价缓慢下跌之后，从底部出现一波快速反弹，在股价上涨到（比上一个高点）更高的价位前，都没有过一个次级回调，这也是一种尖底。
例如，1910年7月26日，道琼斯20种铁路股平均指数急速下跌到105？点，随后，又快速反弹到114？点，指数在上涨9个点的过程中，没有出现过一次回调，接下来，指数也没有回到上一个底部的价位，去构筑双底。
“U”形底或平底
这个“U”形底是在股价窄幅震荡了3到10周，或者更长时间，并在同一价位附近多次见到底部之后，当股价突破了“U”形的顶部点位时，一个“U”形底或平底就形成了，这是一个起爆点，也是一个安全的买点。
例如，1898年3月12到4月30日，道琼斯20种铁路股平均指数在56～60点之间震荡整理，在此期间，指数共有4次触及到底部点位。这就是一个平底，当指数突破了60点时，就表明后市还可看高一线。
“W”形底或双底
当股票出现下跌，并见底之后，接下来，有一波2～3周，或者更长时间的反弹；随后，再次出现下跌，并在与上一个底部相同的价位附近第二次见底，接着，再有一波上涨，并突破了上一次反弹的顶部价位，这样就形成了“W”形底或者双底。当股价突破了“W”形中间的顶部价位，买入就是安全的，这里也是一个起爆点。
例如，1899年12月23日，指数的低点为72？点。1900年6月23日，指数的低点是73点。
“WV”形底或者三重底
三重底是指在双底形成之后，股价在更高的价位见到第3个底部，或者也可以是在同一价位附近形成的3个底部。当一个“W”形底和一个“V”形底已经形成，股价突破了“W”形的第2个顶部价位，买入就是安全的。
例如，1899年12月23日，平均指数的第1个底部在72？点；1900年6月23日，指数的第2个底部为73点；
1900年9月29日，指数的第3个底部是73？点。
在平均指数上涨到78点的上方之后，在73点附近形成了一个“WV”形底，而之前的高点78点就成为后市上涨行情的起爆点，接下来，平均指数有一波猛涨，在28周内一共上涨了44个点。
“WW”形底或四重底
从这个形态中，可以看出第1个、第2个、第3个和第4个底。起爆点就是最安全的买点，或者说，当股价突破了第2个“W”形的高点价位，就是最安全的买点。
例如，从1903年8月8日的低点90？点，反弹到1903年8月22日的高点98？点；从1903年10月17日的低点89点，反弹到1904年1月23日的高点99点；从1904年3月19日低点91？点，反弹到1904年4月16日的高点97？点；1904年5月21日，指数的低点为93？点。
当平均指数突破了第2个“W”的顶部点位97？点之后，接下来又突破了第1个“W”的顶部99点。这里就是行情的起爆点，随后股价一路上涨了27个点，再也没有回调到99点。
顶部形态
你应该研究的顶部形态包括：尖顶、平顶、双顶、三重顶和不断下移的顶部等。
单个的“A”形顶或尖顶
平均指数或个股在经过一波长时间的上涨之后，或者是在一轮牛市行情的尾声，经常会构筑一个单个的尖顶，比如，股价会连着上涨17～26周，或者更长的时间，而在上涨的过程中，只会有一些持续10天到2周不等的小幅回调，接下来，股价会直线迅速下跌。在下跌后出现的反弹，或者说是次级反弹的高点价位卖出是安全的，而更安全的卖点是在股价跌破了第一波急跌的底部价位，或者说是“A”形的右半边低点价位的时候。
例如，道琼斯20种铁路股平均指数从1902年5月24日到9月13日，用了16周的时间，把指数从117？点，上涨到了129？点。随后，指数急速下跌至10月18日，期间的反弹也是到123？点就上不去了。当指数跌破了118？点时，就是市场转弱的信号，表明熊市行情还将延续。
“∩”形顶或平顶
当股价在同一价位附近形成多个顶部，而回调后的底部也接近同一价位，也就是说，股价在高位形成了窄幅盘整的走势，这个形态就是“∩”形顶或平顶。当股价跌破了之前好几周的底部价位时，这里就可以安全地卖空了。
例如，1911年5月13日到7月29日，铁路股的平均指数在一个只有2？个点的区间内盘整了八周，形成了一个平顶。当平均指数跌破了121点，它也就是处在了这个盘整区间的下方，这里是一个安全的卖空点位。
“M”形顶或双顶
在一波可观的上涨之后，当股票或者平均指数见到了顶部；随后，有一波3到7周，或更长时间的回调，接下来，再次出现反弹，并在与上一个顶部相同的价位附近见底，这样就形成“M”形顶或者双顶。接着，当股价或指数又出现下跌，并跌破了上一次回调的低点价位，这里就是一个安全的做空价位。
例如，1906年9月15日，指数的高点是137？点。11月17日，指数的低点为131？
点。12月15日，指数的高点又到了137？点，接下来，指数出现了一波快速下跌，并跌破了低点131？点，一轮熊市行情随之展开。
“MA”形顶或三重顶
当股票或平均指数在同一价位附近见到了3个顶部，或者第2个和第3个顶部比第1个顶部略低，三重顶就形成了。如果形成三重顶之前，股价或指数经过了一波长时间的上涨行情，那么三重顶就是会出现大幅下跌的信号。三个顶部之间的间距越长，这个信号的看跌作用就越强。当股价或指数跌破了上一个底部的价位，或者说是“M”
形的底部价位时，在这里做空是安全的，而更安全的卖点是股价或指数跌破了“A”
形的底部价位的时候，这里是一个行情的爆发点。
例如，第1个顶部：1906年1月19日，指数的高点是138点，这里处在牛市的尾声，1906年5月5日，指数急速下跌到120？点。
第2个顶部：1906年9月22日，指数的高点在137？点，比1906年1月的顶部价位略低，1906年11月，指数出现了6个点的回调。
第3个顶部：1906年12月15日，指数的高点为137？点，又一次在同一价位附近见顶，这是后市会大幅下跌的信号。随后，1907年出现了恐慌性行情，平均指数在11个月里跌去了57个点。
“MM”形顶或四重顶
当股票或平均指数在同一价位附近见到4个顶部，就形成了四重顶，后面的顶部比前面的顶部稍微低一些也可以算。当股价或指数跌破了第2个“M”形的底部价位，或者是最后一次回调的低点价位时，就是最安全的卖空价位。
从这个形态中，可以看出第1个、第2个、第3个和第4个底。起爆点就是最安全的买点，或者说当股价突破了第2个“W”形的高点价位，就是最安全的买点。
例如，第1个顶部：1911年7月22日，指数的高点是124点。
第2个顶部：1912年8月17日，高点又出现在124点，1912年9月14日，指数回调到了120？点。
第3个顶部：1912年10月5日，指数的高点为124点，1912年11月2日，指数回调到了119点。
第4个顶部：1912年11月9日，最后一次反弹的高点是122？点。
当平均指数跌破了最后一次回调的低点119点，一波大跌行情随之展开，而119点就成了行情的起爆点。
牛市与熊市行情的各个阶段
无论对于股票，还是对于平均指数，一轮牛市或熊市行情都可分为3到4个阶段。
牛市行情
第1阶段：在上一轮行情见到最后一个底部之后，股价或指数出现的第一波上涨，随后会有次级回调。
第2阶段：这波上涨的顶部价位有所抬高，不仅在前几周的高点价位上方，也比第一波上涨的顶部价位要高些，接下来又是一波回调。
第3阶段：股价或指数在这一波上涨中创出了新高。在大多数情况下，这就意味着本轮牛市行情进入了尾声，但是在你做出判断之前，要关注是否出现了明确的变盘信号，能够预示出大级别趋势将要发生改变。
第4阶段：第4阶段的行情经常会匆匆结束，对于第4波的上涨，或者说是飞快的上涨行情，最重要的是关注牛市行情是否走完，大趋势是否发生变化。
那些小级别的牛市行情，运行时间短，一般为1年或更短，而且只运行两个阶段，行情就结束了，尤其当第1阶段的那波上涨是从一个尖底涨上来的，这种可能性就更高。所以，在第2波上涨之后，你就要关注市场的动向，要看它是否见顶，是否有预示着趋势会发生变化的信号。
熊市行情
熊市行情的走势恰好与牛市行情相反：
第1阶段：第1波急速的猛烈下跌，改变了大级别趋势的走向，随后是一波次级反弹，在反弹的高点价位卖空还是比较安全的。这也标志着本阶段行情的结束。
第2阶段：第2波下跌的低点价位出现下移，随后有一波温和的回调。
第3阶段：第3波下跌的低点价位会继续下移，这里可能是本轮熊市行情的尾声。
第4阶段：对于第4波下跌，你要密切关注的是它何时见底。在判断一个底部是否是最后一个底部时，要动用所有相关法则。你要关注这一波行情在前期顶部和前期底部价位附近的走势，看是否有明确的信号可以表明，行情的大级别趋势即将发生改变。
那些小级别的熊市行情，运行时间短，一般为1年或更短，而且只运行两个阶段行情就结束了，尤其当第1阶段的那波下跌是从一个尖顶跌下来，这种可能性就更高。所以，在第2波下跌之后，你就要关注市场的动向，要看它是否见底，是否给出了预示着趋势会发生变化的信号。
在一些极端情况下，比如1929年的行情和1929～1932年的熊市行情，其中包括了多达7个阶段的涨跌，但这些都是不寻常的，也是不常见的，要很多年才会见到一次。
回顾一下我们列举的所有牛市和熊市行情，你就会看到这几个阶段，或者几波行情是如何走完的。
如何判断大级别的改变
空间波动法则
按照空间波动来判断趋势是否变化的法则：当一波下跌行情的跌幅超过了前一波行情中最深一次下跌1个点，或者更多个点时，就是一个趋势发生变化的信号。
在一轮牛市中行情已经走完了3个阶段，或更多阶段的时候，你要回看一下它的走势，找到在任何一个阶段中最大幅度的回调行情，看它的跌幅是否为10个点、15个点、20个点、30个点，还是更多个点。假设平均指数已经上涨了很长时间，其间最大的回调幅度是10个点，而且，行情已经到走到了第3阶段或者第4阶段。在这个情况下，当平均指数或股价第一次出现超过10个点的回调，或者说跌幅超过之前最大的一次回调时，就是大级别已经改变，或者很快就要改变的一个信号。这并不意味着，在这个明确的反转信号发出后，指数不会再有反弹，通常情况下，在给出第一个表明大级别发生变化的信号后，牛市的行情中还会有次级反弹出现，这是因为在顶部的派发过程还需要一定的时间。所以，你不要只是因为看到了一个大级别已经改变的明确信号，就匆匆忙忙地得出结论，认为你在这个时候就可以放心做空了，再也不会有反弹出现了。尽管你可以在指数见到新低，或者说前期底部价位被跌破时做空，但是如果可能的话，要坚持在反弹见顶后，再去做空。判断这些需要你把所有法则都用上。
行情持续的时间
这是告诉你大级别何时会发生改变的另一个方法。它的法则是，当一轮行情只运行了3个阶段或者4个阶段的时候，如果有一波回调行情持续的时间超过了之前回调中持续时间最长的一次，你就可以认定大级别已经发生了改变。
查看一下过去的走势情况，找到从任何一个小级别顶部开始的回调，或者是牛市行情的上一个阶段中的回调最多持续了多长时间。如果你发现，最长的回调时间大约是4周，那么当市场第一次出现连续5周或更长时间的下跌时，就是大级别已经改变的信号，在随后的次级反弹的顶部，可以进行卖空操作。
在熊市中也会用到同样的法则。当空间波动，或者说是股价和平均指数在熊市中这次的反弹幅度，超过了这轮行情前期的最大反弹幅度，就说明趋势在发生变化。如果这次的反弹在持续时间上超过了这轮熊市行情前期最久的一次反弹，接下来，大级别趋势也会改变，一轮牛市行情启动在即。
从所谓空间波动的角度看，如果这样在牛市的深度回调，或者熊市的深幅反弹，是发生在第2阶段行情以后，即使可以看作是一种反转，它们也比不上出现在第3阶段，或第4阶段之后，对于趋势变化的指示作用来得重要。