财政幻觉是指政府财政支出的效益往往表面上大于政府支出的成本，由此而形成对财政支出效益的一种错觉。
财政幻觉的后果可以这样来做比方：如果在经济衰退时期，政府增加财政支出，举办大型公共工程，往往能起到刺激总需求，增加就业、恢复繁荣经济的作用。但是这种公共工程可能既浪费又无效率，而且因其资金来源于税收，由全社会的纳税人来承担，这样高税收成本造就了一些低效率工程。这种财政支出的效益就会造成不明朗的错觉，使政府决策者倾向于扩张性财政政策，结果却有可能加重纳税人的负担，造成更大的财政赤字。
