印尼总统苏哈托有意推动的联系汇率制，虽然是一种弹性作法，然而国基会及美、德等大国都认为，印尼打算在三个星期内施行的联系汇率不符合印尼目前经济状况。货币基金理事长康迪秀斯声称，如果雅加达政府不顾反对，贸然设立货币理事会推动联系汇率，他将要求国基会理事会暂缓拨出预定提供给印尼的430亿美元纾困贷款。
分析家表示，倘若印尼果真无法获得国基会援款，不只印尼经济将破产，可能邻近国家也会再陷入另一轮金融风暴。因此虽有其他国家包括俄罗斯，确曾因无法达到纾困条件被国基会暂时切断援助，但康迪秀斯在对印尼语出威胁之余，应也会考虑到全球和亚洲各国金融市场承受的能力。
国基会对印尼的纾困贷款分季拨交，下一次拨款时间在1998年3月，将拨出30亿美元。不过，苏哈托的经济改革成效必须先通过该基金的审核。此笔贷款对该国至为重要，不仅可以提高对国家处理经济问题的信心，且对金融市场也有激励作用。康迪秀斯强烈认为，印尼实施联系汇率的时机未到，因为“许多条件尚未成熟”。他说，印尼政府必须先要有充足的外汇存底和健全的银行体系，贸然行事只会给予投机客攻击印尼盾的机会，并导致利率飙涨，以及严重短缺资金的银行破产。
2月16日，印尼政府拟设立外汇管理局所遭遇的国际阻力愈来愈强大。国基会及美国、德国、澳洲等国家纷纷警告苏哈托总统对设立印尼盾联系汇率制要三思而行。印尼爪哇岛、龙目岛、苏拉维西岛与苏门达腊岛的暴动进入第四天，未来可能向都会区蔓延。所有这些都构成印尼盾的利空因素。另外，印尼国会三个主要政党16日正式提名研究暨科技部长哈比比为唯一的副总统候选人，使得印尼盾的前景更加黯淡。盘中跌到1美元兑10800印尼盾的低档。尾盘时，印尼盾拉回到10000附近的水准，单日跌幅为16.8％。
受到印尼盾病毒的感染，马来西亚币、新加坡元及泰铢晨盘时同步大跌，不过跌幅未若印尼盾之深。交易商表示，其他东南亚货币已开始展现出对印尼盾厄运的抵抗力。泰铢尾盘时为1美元兑47.30，跌幅为2.5％。马来西亚币则守住1美元兑4.00的心理关卡，尾盘时为3.9350，惟跌幅仍达4.6％。新加坡元贬值2％，为1美元兑1.6832。另外，韩元也下跌为1美元兑1669。
印尼恶性通膨一触即发
3月3日，印尼货币供给1月出现926亿印尼盾的天量，全国陷入恶性通膨的威胁之中。在货币供给大量释出的助长下，1998年2月印尼通膨率高达31.7％，而该数字1998年1月是16.91％，涨幅创下30年来新高纪录。按国际标准衡量，31.7％的通膨率，接近40％至50％恶性通膨的定义。
由于印尼经济连带影响东南亚地区的金融稳定，使得美国担心新一轮的经济风暴还将再起。美国官方近日不断向印尼放话，务必恪守国基会的纾困方案，否则后果不堪设想。美国商务部长戴利日前明确表示，一股经济风暴在亚洲蠢蠢欲动，意味着亚洲不但离解除金融危机有一大段距离，甚至还会引发更强烈的震荡。
对于印尼盾兑美元汇率摆荡不定，经济持续不振等问题，美国官方近来都把炮口一致指向印尼总统苏哈托，说他执意实行与国基会纾困方案相违的联系汇率制度。美国柯林顿总统的特别代表、前副总统蒙代尔3月3日在雅加达会晤苏哈托时便传达一项明确讯息，即美国要求印尼务必遵守国基会的改革方案，否则美国国会反对给予印尼第二笔30亿美元的经援。
据报导，在100分钟的会晤中，苏哈托向蒙代尔抱怨，印尼愿意实施国基会的改革方案，但实行一阵子后发现，国基会的“处方”并未使印尼盾回复正常，印尼只好另觅解决之道。美国财政部长鲁宾则批评说，苏哈托实施联系汇率制度事前并未知会美国，美国也不清楚印尼的真正意图。但美国坚持，印尼只有仿效南韩和泰国，恪守国基会的方案进行改革方为正途。鲁宾同时指出，亚洲要走出金融风暴的梦魇，尚有一段漫长路要走。特别是西方国家期待日本在振兴国内经济有所作为时，却未得到日本的积极回应。
雅加达金融消息人士透露，印尼政坛目前皆将注意力集中在即将进行的总统大选，以及国基会必须重新评估一些基本经济预估数字，可能拖延国基会检讨印尼实施改革成效的工作。而在这项检讨工作完成之前，国基会无法发放第二笔的30亿美元援助。印尼政府并且于1月28日通知一批国际主要银行，表示印尼将提领1997年与他们达成的5亿美元贷款中的1亿5千万美元。这笔贷款是印尼近年来安排的所谓预备信用的其中一笔益。据悉这些预备信用的总额达到20亿美元。3日印尼盾盘中最低跌到1美元兑9500，尾盘时为9350。雅加达股市则是大跌3.0％，为502.911点。
同日，马来西亚、泰国及印尼等东南亚主要国家的金融情势纷纷拉警报，亚洲金融市场首当其冲，股市及汇市普遍重挫。马来西亚两家主要银行陷入财务困难，显示马国金融体系并不如政府所宣称的那般稳固。泰国数家商业银行因增加坏帐准备，致使1997年营收状况急剧恶化。国基会对印尼援助的下一笔拨款可能延迟，印尼则开始向国际商银提领总额至少达到20亿美元的预备信用。
马来西亚央行3月3日发表声明指出，该国第五大银行森合银行（SimeBank）1997年下半年出现15亿7千万马币的税前亏损，需要注资18亿马币的新资金。另外，马国第二大银行土着银行（BankBumiputra）也需要注资7亿5千万马币的新资金。森合银行3日表示，他们已设立电话热线，安抚投资人，以避免发生挤兑风潮。不过，该行的信用等级立即遭到标准普尔（S＆P）降级。担心银行业及企业界将开始陆续破产，3日吉隆坡综合指数盘中一度重挫4.48％。但收盘时拉回到下挫3.7％，为705.94点。马币则由1美元兑3.6530，剧贬至3.7800。
泰国银行业也传出金融危机的最新灾情。由于国内不景气，加上泰铢自1997年7月以来大幅贬值，泰国银行愈来愈难收回公司客户的贷款。泰国首屈一指的盘谷银行表示，该银行1997年净利急剧萎缩80％，而为42亿1千万泰铢。此外，大城银行同期净利减少61％，泰国军人银行净利锐减72％，兴业银行（Danu）净利暴跌97％。3日，曼谷股市因获利回吐卖压而下挫2.1％，以528.24点作收。泰铢则由1美元兑43.25，重挫至44.10。
其他东南亚股市均为走低的局面。新加坡下跌1.3％，马尼拉滑落1.8％。
第四波金融风暴呼之欲出
由于亚洲金融风暴有再起之势，导致国际债信评等机构看坏亚洲银行体系，自2月下旬以来，印尼、马来西亚、新加坡等多家银行皆先后遭标准普尔（S＆P）与穆迪降级，而日本债信评等机构6日也调降主要都市银行的债信。在银行坏帐高筑、资金筹集不易的情况下，企业也越来越难取得信用，更别说还债，两者相互冲击，形成恶性循环。
上述情况影响到6日的亚洲汇市。首当其冲是印尼盾在盘中一度惨跌至1美元兑12000印尼盾，尾盘因传出总统苏哈托将坚采联系汇率制，又急剧拉高，最后以接近平盘作收。其他东南亚货币也有惊无险，最后涨跌幅皆明显缩小。只有马币因银行危机未除而重挫。至于东南亚股市则全面下跌。
同日，日本债信研究机构JBRI大义灭亲，调降第一劝业、住友、住友信托、三和与东海等多家银行的长期债信，而朝日银行的债信也已列入观察名单。