在1928年那一周的成交量是4.3万股，而在1932年7月每周的成交量更是低至仅为7800股，当股价在低位的5至9美元徘徊时，成交量大约有15周的时间达不到每周5万股的水平，这也说明抛盘在逐步枯竭，浮筹越来越少。
牛市和熊市行情中的各个阶段
任何一只股票的走势都不会直上直下。每轮牛市或熊市行情都是有规律可循的，走完一轮行情一般会有四个阶段，不过有时行情在第三阶段就会止步。只要好好研究股票过去的走势并时刻关注它以后的走势，那么当一波行情即将走完，趋势正在发生改变时，你就能及时捕捉住它。对一轮行情的第三和第四阶段要一直予以密切关注。例如，股价在经过一段拉升后，会停下来休整一下，并出现回调，之后又创出新高，见到第二个高点；然后再休整几天、几周或是几个月，抑或进行一次回调；接下来又向上突破到新高，在第三个顶部要观察是否有派发，如果有的话，这可能就是最后一个高点了。
不过当股价第四次冲击新高时，就几乎可以肯定行情要走到头了。 第四个阶段对于趋势最终的改变往往起着决定作用，所以要特别留意。当股价在下跌的行情时也是如此：在第三和第四阶段要关注股价是否见底。
你应按照着我下面对克莱斯勒汽车的研究方法，去研究每只个股行情的各个阶段：
牛市行情
交易日截止到1926年4月3日的那一周至截止为1928年10月6日那一周克莱斯勒这波牛市行情的起点在截止到1926年4月3日的那一周，终点为截止到1928年10月6日的那一周，股价从28.5美元涨到了140.5美元，波动的幅度是112个点。这轮行情有如下四个阶段：第一阶段：从交易日截止到1926年4月3日那一周到截止为1926年12月18日那一周。低点是28.5美元，高点是44.5美元，涨幅为16个点。当股价达到高点后，又向下回调了6.25个点，跌到了38.25美元，一直到截止为1927年4月16日那一周为止，股价都没有再向上突破44.5美元。根据交易法则，当行情从顶部或底部展开将近一年时，要留意趋势的转变。在休整与回调了16周后，趋势在第二年开始反身向上。
第二阶段：从交易日截止到1927年3月26日那一周到截止为1927年9月3日那一周。低点为38.5美元，高点为62.25美元，涨幅达23.75个点。
当股价涨到了第二阶段的高点后，一波回调使股价在交易日截止到1927年10月22日的那一周跌到了51.25美元，7周之内仅跌去了11.25个点。
第三阶段：从交易日截止到1927年10月29日那一周到截止为1928年6月2日那一周。低点在51.25美元，高点在88.5美元，涨幅是37.25个点。
当股价达到本阶段高点88.5美元后，也有过一波回调。不过第三阶段的这波回调仅持续了三周，在交易日截止到1928年6月23日那一周见到了调整的低点63.5美元，而这也是自牛市行情开始以来最大的一次回调，本轮低点与股价上次涨升后的高点仅相差1.25个点。
第四阶段：从交易日截止到1928年6月23日那一周到截止为1928年10月6日那一周。低点是63.625美元，高点是140.5美元，涨幅为77个点，其间只有一次超过了13个点的回调，也仅维持了10天而已。在我的《江恩股市定律》和《江恩华尔街选股术》这两本书中都曾提到，牛市中最后一波急涨或最后一个阶段会是股价直线向上拉升的行情，期间只会出现小幅回调，这种行情采取金字塔交易法会较安全。
当股价在15周中涨了77个点，而其中有11周都没有跌破任何周低点的情况下，就是行情接近尾声的明确信号。应注意到的是，在交易日截止为1928年7月21日那一周见到最后一个低点69.25美元之后，每周的低点都在不断抬高。
顶部派发
在我的其他几本书里，我就已经提出，在牛市的最后一个顶部，或是第三或第四阶段的尾声，都会出现火爆的交易场面和股价的大幅波动。对克莱斯勒从交易日截止到1928年10月6日那一周到截止为1929年1月13日那一周的周高低点图加以研究，就会注意到第一波急跌出现在截止到1928年11月10日那一周，股价从140.5美元跌到了121.25美元；接下来股价快速反弹了两周，回升到135.75美元，随后股价又迅速下跌到了123.25美元，这次的下跌仅有一周；接下来的反弹也是两周，股价在截止到1928年12月8日那一周涨到了137.75美元。同样值得留意的是，就在同一周，股价跌到了114.5美元，并以低点收盘。而就在12月15日所在的一周，股价下跌到112美元，该周的收盘价为116.5美元，比上一周的低点略高，表明股价在此有支撑，会展开另一波反弹。当股价从140.5美元的高位跌去了28.5个点之后，出现了三周的反弹，在交易日截止到1929年1月5日的那一周，股价见到了本轮行情的最后一个高点135美元。这是股价从极高位140.5美元下来后的第二个次高点。还是在同一周内，股价下跌到126.5美元，周六在127.5美元收盘，这就是股价将要走弱的信号，也说明这个高点就是这轮行情的最后一个顶部。在交易日截止到1929年2月2日的那一周，股价跌至109美元，这个价位比上次1928年12月15日所在的那一周低点还低了3个点，这就是明确的变盘信号，股价的主趋势已然向下，一轮漫长的熊市将拉开序幕。按照我的法则，当股价跌破了前期底部 3个点时，想要判定股价未来是否会继续下行，就要看它在反弹时能否站上该底部上方3个点的价位，站不上去的话就表明还会继续下跌。在截止到1929年2月23日的那一周，股价跌到了98.5美元；而在截止到1929年3月9日的那一周，股价又反弹到了114.25美元，仅差0.75个点没能站上早期低点112美元上方3个点的价位。在3月9日之后的两周里，高点分别为113.5美元和113美元，说明恰恰就在早期低点上方，股票的卖压沉重，这里应该进行做空操作，股价接下来还会大幅下跌。
不过很少有人会相信，在无可辩驳的古老的《圣经》中有这样的法则和时间周期可以预示出克莱斯勒的股价何时会见到最后一个高点。按照《圣经》里的这个法则，当它是下一波大涨前的底部时，1932年6月在5美元见到最后一个低点之前，都不会再有机会达到比该高点高出1个点的价位了。很多有价值的真理都能在《圣经》中找到，《圣经》里还有许多实用的法则，但是人们很少会下工夫去研究和找寻它们。他们不愿意努力获取知识，而这些知识日后恰恰能帮他们赚钱。《圣经》中说：“只要寻找，就会有所发现；只要叩门，门就会敞开。”
熊市行情
交易日截止到1928年10月6日的那一周到截止为1932年6月4日的那一周。
第一阶段：从交易日截止到1928年10月6日那一周到截止为1929年6月1日那一周。高点是140.5美元，低点是66美元，跌幅为74.5个点。这个阶段有五波起伏的行情，或者说它中间会停顿一段时间，接下来再拉升，但是反弹没有一次超过四个星期：
第一波行情：股价在截止到1928年11月3日那一周的第一轮急跌中降至121.25美元。然后股价出现反弹，并在截止到1928年12月8日那一周上涨到137.75美元，升了16.5个点。
第二波行情：股价在截止到1928年12月15日那一周的第二轮下跌中跌到了112美元，降低了25.75个点。之后的第二波反弹使股价在截止到1929年1月5日那一周达到了135美元，升了23个点。
第三波行情： 第三轮下跌让股价在截止到1929年2月23日那一周跌至98.5美元，降低了36.5个点。随后的第三波反弹使股价在对于那些相信“没有信念的人就是一个活死人”的人，和那些愿意为获取有价值的知识而努力学习的人，我会教给他们在《圣经》中发现的《控制时间因素》的理论和其他法则。所有这些法则在1936年我的《大师预测方法》一书中做了全面论述。
截止到1929年3月9日那一周涨到了114.25美元，升了15.75个点。
第四波行情：股价在第四轮下跌中先是跌到了90美元，后来又跌到了87.75美元。在截止到1929年4月20日那一周，股价的低点为87.75美元，降了26.5个点。接下来的第四轮反弹又让股价在其后的一周回升至96.25美元，升了8.5个点。
第五波行情： 第五轮下跌使股价在1929年6月1日跌到了66美元，降低了30.25个点，这个点位也标志着熊市第一阶段的终结。
该低点曾经16周保持不破，而且该低点比截止到1928年6月23日那一周的低点高出了2.375个点，而后者则是当时牛市行情最后一个阶段的起涨点。接下来的反弹让股价在截止到1929年7月13日那一周达到了79.75美元，上涨了13.75个点。
第二阶段：从交易日截止到1929年7月13日那一周到截止为1929年11月16日那一周。高点为79.75美元，低点为26美元，跌幅达53.75个点。