铁老头这个称号是由于他前年前是一块铁，然后有一天得道之后，就幻化成人型。
有一天，有一个农夫去上山砍柴，回来时候半路上看到草丛中有一个东西在发光，农夫就上前去查看情况，拨开草丛一看，原来是一块会发光的铁，农夫想一定是大热天太阳光照的所以铁块才会发光，用竹楼将铁块搬到了家里，这里要说的是这个农夫很穷，所以在外面看到值钱的都往家里运。
农夫将铁块放在屋内墙角，晚上煮好饭，点着油灯时候，发现墙角的铁块在发光，是青铜色的光，农夫以为自己看眼花了，揉了揉眼睛，这回他确信那光亮却是从捡回来那块铁块上发出的光亮，农夫很是高兴，他知道自己拾到了一个宝贝，说不定铁块里面藏着宝贝，他赶紧喊来老伴。
“老婆子，快来看啊！你看我今天拾到了什么好东西。”农夫嘶哑喊道。
“吵什么吵，老头子我来啦！”农夫的老伴看到这个会发光青铜颜色的铁也喊出来了，“哎呀！果真是一个了不起的法宝。”
两人看着地上这块宝贝很是兴奋。
“我说老头子，这个肯定值很多钱。”农夫的老伴说道。
“那是肯定的。”农夫说道。
“那就明天叫人看看，将这块铁块换成钱，这样今年交税和以前欠地主的钱都可以还清了，说不定到时候还能有宽裕的生活开支。”农夫的老伴此时已经很是激动。
两口子捧着这块铁看到老半天后，才收起来，熄灯睡觉去了。