尼古拉·伊万诺维奇·雷日科夫于1929年9月28日生于顿涅茨克州捷尔仁斯基区杰列耶夫卡村（现捷尔仁斯克市〉。1959年毕业于乌拉尔工学院。从1950年起即在乌拉尔重型机械厂工作，先后任技师、工程师、总工程师和厂长。
1975-1979年任苏联重型工业和交通机械工业部第一副部长，1979-1982年任苏联国家计委第一副主席，1985-1990年任苏联部长会议主席（总理）。
1981-1991年被选为苏共中央委员，1982-1985年任苏共中央书记，兼任苏共中央经济部部长，1985-1990年担任苏共中央政治局委员。
苏联解体时期任苏联人民代表，解体后1995-2003年任俄联邦联邦会议国家杜马代表，议会“人民政权”党团领袖、国家杜马理事会理事、国家杜马联邦会议成员等。