现代融资工具层出不穷，融资途径五花八门，中小企业不可能任意地使用这些融资工具和途径，因此小企业在融资过程中，首先必须根据企业自身的特点选择适当的融资方式。
中小企业一般具有以下几个方面的特点：
·企业规模小，固定资本与流动资本比率低。
·所有制形式多样，大多数为个人或家庭经营，没有专门的资金管理部门，因此金融管理能力较差。
·市场风险大，破产率高，即使在较为完善的市场经济中，平均年破产率也高达10%。
·大多属于劳动密集型产业，但在一些新技术产业中也广泛分布。
·对市场波动抗击力较差，经常出现周转资金不足，现金支出不足。
·由于固定资产比重小，在扩大再生产时往往面临自身积累资本不足等问题。
这些特点决定了中小企业选择融资工具的基本原则及其范围。
中小企业虽然所有制形式多样，但是由于其规模较小，破产率高，市场风险大，资信不足，所以中小企业很难通过发行股票募集资金。中小企业大多为个体和家庭所有，在注册公司体制时一般也采取有限责任公司，不发行股票。
由于中小企业的经营风险大，生命周期短，市场风险大、业绩不稳，所以中小企业外部融资缺乏自身信用支持，不能经常得到信用融资，如商业银行的长期贷款、信用债券、商业票据、收益债券以及长期担保信用贷款。
与大企业相比，中小企业长期资金筹措能力很差，但是中小企业也需要进行长期固定资产投资，而这些资金不能单纯依赖于短期资金积累，因此中小企业在长期资金筹措时往往采用抵押借贷、担保借款、抵押债券、担保债券、应收货款融资、存货融资、垃圾债券等方式。
中小企业一般利用自身的各种行业关系和社会关系进行短期资金筹集，而很难大规模地通过金融机构获取。因为企业在经营中更注重交易的社会性和人际性，并且中小企业的短期资金需求量一般不大。所以往往可以利用订货商、批发商等的商业信用来筹资，利用与大企业集团的松散或紧密关系来融资，但是，这种融资容易使企业丧失自主权。
中小企业经营资金的能力很差，因此不易采用融资规模大，融资技术复杂的融资方式，如期权融资、就地仓储融资、浮动利率债券。
中小企业应付经济危机和通货膨胀的能力很差，很难从外部获取到必要的资金。正因为如此，中小企业一方面应加强自由资金的积累和管理；另一方面应采取内部企业集团融资的方式，如股份合作制企业间的合作基金。
中小企业应该积极寻找政府的扶持，与政府政策性金融机构建立长期的信贷关系。
中小企业可以通过高收益来弥补自己资金信用差、风险高的缺陷，因此可以采取垃圾债券的融资方式。但这种债券的发行也将高风险附加与企业自身，因此往往是企业陷人财务危机，甚至破产时所采取的融资办法。
从上述几个方面的论述，可以总结出中小企业融资的一些基本原则：
·融资方式要与自身融资信用级别相匹配。
·融资规模要与自身资金管理能力相匹配。
·融资结构要与资金风险、资金收益、资金期限相匹配。
·融资途径要与企业投资性质相匹配。
第十章 产品创新