一天，有个名叫中山的流浪武士在街头表演一种心术。这种心术的奇妙之处就是不论将任何东西放在密封的箱子里，中山都能用黑布蒙上眼睛，猜着箱子里藏着什么东西，百试百灵，为此，经过江户王爷府家臣宗全的引荐，中山来到了王爷府。
此时，江户王爷正处于与邻郡的王爷明争暗斗之际，想招募奇妙的心术，就有意纳为部下，但他并不完全相信，所以想考核一下。他命宗全将一本字典放在箱子里，然后让中山用黑布蒙上眼睛，试用心术，中山果然能猜中箱子内装的是一本字典。
这时王爷想到了居住在肥后村的机灵的孩子衍义，召他进王府，同他一起来探讨心术的奥妙。衍义来到王府，听完了王爷的叙述，当即说：“我要同中山进行一次心术比赛，看谁的本领大。”
比赛是在王爷亲自监督下进行的，三只箱子里分别由家臣宗全藏进三样东西，由中山和衍义分别和心术来猜测箱子中所藏之物。
正当中山要将黑布蒙上眼睛时，衍义忽然提出了一个要求：“我年龄小，应该让我先猜。”得到王爷的许可后，他从中山手中上接过黑布将眼睛蒙了起来，他猜第一个箱子内装的是饼干，第二只箱子内装的是哈蟆，第三只箱子内装的是一个牌位。
王爷吩咐将箱子打开，三只箱子内装的果然分别是饼干、哈蟆和牌位。对衍义的这种神通，在场的人都感到很惊讶，那个中山武士，脸色煞白，险些要晕倒了，甘愿认输不再进行比赛了。
王爷问衍义：“你怎么学会这种心术的？”
衍义坦然地说：“启禀王爷，我根本不会心术，也不相信心术，我只是识破了中山的诡计而已。”
衍义是怎样识破中山的诡计的呢？
谜底：衍义说着将蒙眼的黑布递给王爷。王爷接过来一看，上面写着“饼干、蛤蟆、牌位”三行白色的小字，原来这块蒙眼的黑布上有花样。
衍义解释说：“装在木箱里的东西，本来就看不见，为什么还要蒙上黑布呢？这就使我想到了黑布上肯定有花样，事实证明我的猜测是正确的。”
王爷突然警觉起来：“如此说来，我的王爷府里有家贼做内应啦？”
这时，管家宗全匍匐在地，发抖地说：“王爷，我坦白……”