幼稚工业论
20世纪初叶，美国亚利桑那州北部的凯巴伯森林还是松杉葱郁、生机勃勃。大约有4000只左右的鹿在林间出没，凶恶残忍的狼是鹿的大敌。美国总统西奥多·罗斯福很想让凯巴伯森林里的鹿得到有效的保护，繁殖得更多一些。他宣布凯巴伯森林为全国狩猎保护区，并决定由政府雇请猎人到那里去消灭狼。枪声在森林中震荡。在猎人冰冷的枪口下，狼接连发出惨叫，一命呜呼。经过25年的猎捕，有6000多只狼先后毙命。森林中其他以鹿为捕食对象的野兽（如豹子）也被猎杀了很多。得到特别保护的鹿成了凯巴伯森林中的“宠儿”。在这个“自由王国”中，它们自由自在地生长繁育，自由自在地啃食树木，过着没有危险、食物充足的幸福生活。很快，森林中的鹿增多了，总数超过了10万只。10万多只鹿在森林中东啃西啃，灌木丛吃光了就啃食小树，小树吃光了又啃食大树的树皮……一切能被鹿吃的食物都难逃厄运。森林中的绿色植被一天天在减少，大地露出的枯黄一天天在扩大。灾难终于降临到鹿群头上。先是饥饿造成鹿大量死亡，接着又是疾病流行，无数只鹿消失了踪影。两年之后，鹿群的总量由10万只锐减到4万只。到1942年，整个凯巴伯森林中只剩下8000只病鹿在苟延残喘。
罗斯福无论如何也想不到，他下令捕杀的恶狼，居然也是森林的保护者！尽管狼吃鹿，但它却维护着鹿群的种群稳定。这是因为，狼吃掉一些鹿后，就可以将森林中鹿的总数控制在一个合理的程度，森林也就不会被鹿群糟蹋得面目全非。同时，狼吃掉的多数是病鹿，亦有效地控制了疾病对鹿群的威胁。而罗斯福下决心要保护的鹿，一旦鹿的数量超过森林可以承载的限度，就会摧毁森林生态系统的稳定，给森林带来巨大的生态灾难。也就是说，过多的鹿会成为毁灭森林的罪魁祸首。
美国政府为挽救灭狼带来的恶果，于20世纪70年代制定了“引狼入室”计划。而这项计划却遭到一些人的反对，未及时实施。随着人们环境意识的提高，“引狼入室”计划终于在1995年得以实施。当美国政府把从加拿大运来的首批野狼放生到落基山中后，森林中又焕发勃勃生机。
从这个故事可以看出，人类对鹿这样的弱者具有天生的同情心，由同情心泛滥而采取的保护却常常因违背自然规律而适得其反。在国际贸易中，也存在着这种情况。
在大多数发展中国家，工业化的基本战略一直是发展面向国内市场的工业，用关税和限额等贸易限制来鼓励国内工业品代替出口。在这种贸易思想的影响下，从第二次世界大战结束到20世纪70年代，幼稚工业论盛行。许多发展中国家试图通过限制工业品进口，促进本国制造业生产的方式来加速它们的发展，以本国产品来替代国外进口品。
发展中国家具有制造业的潜在比较优势，但发展中国家新建的制造工业，最初不能与发达国家已经成熟完善的制造业竞争。为了使新成长的制造业获得立足之地，政府应该暂时给予政策、财政、技术、人才等多方面的支持，直到它们足够强壮，能参与国际竞争为止。
历史上，世界三个最大的市场经济国家都是在贸易壁垒的保护下开始它们的工业化进程：美国和德国在19世纪对制造业产品征收高额关税，而日本直到20世纪70年代仍保持着很大范围的进口控制。但是，幼稚工业论也存在着以下三大问题。
第一，政府对于幼稚工业的保护严重扭曲了激励机制。
由于保护措施种类繁多，名目庞杂，除了关税，还有进口配额、外汇控制和国产化规定等措施，这些相互叠加的保护措施使受保护工业即使在生产成本三倍或四倍于进口产品的价格时，仍能生存下来，造成生产的无效率。
第二，保护制造业并没有什么好处，除非保护本身有助于制造业提高竞争力。
巴基斯坦和印度对它们的制造业部门保护了数十年，近年来才开始出口相当数量的制造品。但是，它们所出口的制造品是轻工业产品，例如纺织产品，并不是它们所保护的重工业产品。事实上，即便是它们从来没有保护过制造业，也同样会发展工业品的出口。
也就是说，如果工业最初受到保护，然而其变得具有竞争力的原因并非受到保护，那么这时的保护幼稚工业表面上获得了成功，实际上却是社会无端地为此付出了经济上的净成本。
这是因为，当一国采取贸易壁垒来限制进口时，必将引起他国的报复。这样，当国际市场达到均衡时，贸易壁垒不仅减少了进口，也必将引起出口的减少。这样，实际上政府把现有或潜在的资源从出口部门转移出来，于是，一国所作出的进口替代的选择同时也阻碍了出口的增长。
第三，试图从现在就进入未来才具有比较优势的产业，并不总是件好事。假设一国正处于资本积累的过程中，劳动力充裕，当该国积累了足够的资本时，它将在资本密集型产业方面具有比较优势。这并不意味着该国应立即努力发展这些产业。
韩国在20世纪80年代成了汽车的出口国，但如果韩国在60年代努力发展汽车工业，就可能不太明智。因为当时韩国的资本和熟练劳动力都非常缺乏。
总之，幼稚工业论并不像人们假定的那样具有普遍有效性。如果存在某种基本的原因使制造业缺乏比较优势的话，一段时期的保护并不能为制造部门创造出竞争力来。经验显示，制造业不能够发展，通常不仅仅由于缺乏经验这一简单的原因。穷国缺乏熟练劳动力、企业家和管理人才，以及存在社会组织方面的问题，从而难以保障从备用件到电力等所有工业所需的可靠供给。这些问题可能通过经济政策得以解决，但却不能用贸易政策来解决：进口配额可以使低效率的制造部门生存下去，却不能直接使这一部门更具效率。幼稚工业论是假定在短暂的关税和配额的保护下，欠发达国家的制造业会变得很有效率。实际上，这种假定并不总是成立的，甚至一般是不成立的。
每天多学一点点
有时候，适当的政府保护可以让企业更好地参与到国际竞争中去，但过度的保护不仅不会达到这样的效果，还有可能使情况更糟糕。