巴菲特曾经语重心长地对所有的投资者说：“投机会让我们永远记住，它是酿成大祸的开始，当灾难来临时，所有人都将无一幸免。”是什么原因让这位“股神”竟然发出这样的感慨？上个世纪六十年代，对于华尔街——这个全世界的金融中心来说，是一个充满动荡的年代。来往于华尔街的每一个人，都像是被注射了兴奋剂，股票市场上那漫天飞舞的纸屑把每一个投资者躁动、狂乱的心理描绘得淋漓尽致。电子类的股票就像是一阵热带飓风，横扫了整个华尔街，在它那股价飙升的热浪里，掺杂着人们一夜暴富的幻想。
于是每一个人都把电子股奉为上帝，渴望它可以保佑自己美梦成真，随着投资者的不断吹捧，电子类新股的股价一涨再涨，它在不断满足着人们的欲望，许许多多的投资者一哄而上，把大量的资金压在了不断兼并的大企业集团中。每个投资者的脸上都散发着洋溢的微笑，因为他们坚信发财的日子离他们不远了。
这时的巴菲特无比孤独，他陷入了痛苦，市场上价格低廉的好股票都这场飓风刮走了，迫使他不得不中止他原来的投资计划。他对自己的合伙人说：“尽管我们不分昼夜地拼命维持着，但我的灵感源泉已经变得只有点点滴滴了。如果它们完全干涸了，你们会收到我诚实而迅速的通知。”因为他知道投机这个魔鬼很快就会吞噬掉整个华尔街。于是当所有投资者都在进行着的疯狂的买空卖空的投机行为时，巴菲特解散了他的投资公司，离开了。
没有了巴菲特的华尔街仍旧熙熙攘攘，股价的上涨仍然一浪高过一浪，理智早已被人们抛在了脑后。直到1969年6月股指开始急转直下，那些还沉浸在买空卖空的游戏当中的人们刹那之间似乎都被送上了绞架，股灾来临，恐慌蔓延，华尔街转瞬哀嚎一片，许多人顷刻之间倾家荡产，大批大批的投资者流离失所，更有甚者因为无法承受这样的打击，而选择了离开这个噩梦般的世界。这就是巴菲特之所以感慨的原因所在。巴菲特面对着如此惨痛的现实，无奈地说：“人们总是会像灰姑娘一样，明明知道午夜来临的时候，香车和侍者都会变成南瓜和老鼠，但他们不愿须臾错过盛大的舞会。他们在那里待得太久了。应该记住一些古老的教训：华尔街贩卖的东西是鱼龙混杂的；投机在看上去最容易做的时候也就是最危险的时候，此时你必须离开。”
在巴菲特眼里，金融市场常常是喜怒无常、变化多端的，容易被利益诱惑的人们只有时刻保持冷静，理性地看待周围的一切，才能在这个毫无情面可讲的利益圈子里，确保自身的安全。
巴菲特是这样说的也是这样做的。在他的投资哲学中最耀眼的就是他的理性投资。他的每一次投资都是一次理智推理的过程，在这个过程中，理性被他发挥到了极致。他始终相信在金融市场的动荡背后隐藏着某些因果关系，他总是利用他的理性思维和推理去摸索寻找其中的必然联系。所以当大多数投资者兴奋狂乱的时候，他能够保持冷静，心如止水；当大多数投资者茫然无措、止步不前的时候，他能够果断出击，出奇制胜。