巴菲特说：“我所看重的是公司的盈利能力，这种盈利能力是我所了解并认为可以保持的。”巴菲特之所以如此看重企业的盈利能力，原因在于良好的盈利能力决定着他的投资回报率的高低。所以巴菲特在进行投资时，总是选择那些在他看来具有持续稳定的盈利能力的企业。
但是对于大多数投资者来说，判断股票的盈利能力是一件十分困难的事。他们总是会显得无从下手、不知所措，有时即使是他们做出了判断，但是判断失误的概率也是相当高的。而由于失误所导致的损失是巨大的。那么不妨来看看巴菲特是怎么进行股票盈利能力分析的吧。巴菲特的分析是建立在三个标准之上的。它们分别是投资企业的留存收益盈利能力、权益资本盈利能力和产品盈利能力。他认为每一只股票的盈利能力都可以通过这三个标准显现出来。那么他具体是如何做的呢？
首先，他认为如果企业的留存收益的盈利能力很强，就意味着该公司的管理人员具有很强的运用新增资本的能力。他们可以对这些新增资本加以适当而且合理的利用，从而使得这些新增资本能够远远不断地创造利润，这对于投资者来说是至关重要的。那么留存收益具体是指什么呢？巴菲特对此做出了解释，在他看来，留存收益指的就是股东用得到的利润重新投入到公司中，以求获得更多的投资回报。
通常情况下，公司用于创造利润的资本主要由两个方面构成，分别是公司在以往的经营过程中所积累的资本和公司股东的留存收益所形成的资本。巴菲特认为，公司股票目前的市场价格是源于该公司在过去所创造出来的资本，这对于投资者来说没无多大意义。因为投资者购买股票的目的是为了能够从公司在未来所创造出的价值中获得利润，而公司未来市值的增长则主要取决于企业的留存收益创造价值的能力。这就对公司管理人员提出了更高的要求。他曾经说过：“如果投资企业的管理层没有利用股东的留存收益创造价值的能力，那么我将不会把这个企业列为我的投资范围之列。”可见巴菲特对管理人员的留存收益盈利能力看的是多么的重要。他一个合格的公司管理层的最重要的标志就是他们能够为投资者带来长久的利益回报。如果管理者不能用留存收益创造出与其相符的市场价值，那么就说明这些管理者是不称职的。所以，每当巴菲特在对投资公司进行考察时，首先要做的就是对该企业的留存收益在未来的盈利情况进行详细研究和精密的预测，如果结果使他相信投资企业确实具有很强的留存收益盈利能力时，他才会考虑对该对公司进行投资。
而巴菲特在考察企业的留存收益能力的同时，也会对企业的权益资本盈利能力进行研究。所谓权益资本收益率即净资产收益率（净利润枥有者权益总额）。巴菲特讨厌负债很高的公司，因为这样会影响权益资本的收益率。如果目标企业没有负债或负债很少，就说明公司具有很强的利用现有资本盈利的能力。这就说明公司的权益资本收益率很高。
大多数投资者都会把每只股票的收益水平作为衡量一家企业经营管理业绩的最佳标准，这在巴菲特看来是不合理的。他认为企业的权益资本收益率才是衡量一个企业经营业绩好坏的标尺。巴菲特曾经对他的合伙人说：“我宁愿要一个收益率为15%的资本规模1000万美元的中小企业，也不愿要一个收益率为5%的资本规模1亿美元的大企业。”因为只有公司具有较高的股东权益收益才能最终给投资者带来丰厚的利益回报。需要指出的是，巴菲特所进行的投资基本上都属于长期投资，所以他关心是始终是企业在未来很长一段时间里的权益收益情况。因此他在分析投资企业目前的获利能力的同时，还要了解投资公司的经营策略是否会为公司在未来创造出巨大的利润，从而给股东带来较高的投资回报率。纵观巴菲特的所进行的每一项投资，他所投资的企业基本上都是一些具有长期获利能力的企业，它们都能够为股东创造出巨大的长期权益资本收益。
所以巴菲特几十年来始终坚持把对目标企业的盈利能力的分析作为他工作的重中之重。因为在他眼里，也许一个企业当前能够创造出很高的利润，但是如果它缺乏长期的盈利能力，那么它就不应该成为投资者的投资对象。
最后一个要引起巴菲特注意的是，企业产品的盈利能力。大多数的投资者都认为只要企业的营业收入很高，那么就说明它的产品盈利能力很强。但是巴菲特却提出了相反的观点，在巴菲特看来，如果企业的营业收入不能够使企业的利润增加，那么对于公司来说，即便它的营业收入很高，也是没有任何价值的。所以明智的投资者都不会选择这样的企业进行投资。
和大多数投资者不同的是，巴菲特对于企业产品盈利能力的考察并不是出于和那些上市公司的产品进行对比的结果，而是基于和本行业其他竞争对手的产品进行的比较。他认为只有在和本行业内的其他产品的对比中才能反映出该企业的产品是否具有较高的盈利能力。
而巴菲特之所以钟情于那些优秀的公司的原因就在于，这些公司的产品总是能推陈出新，能够在激烈的市场竞争中始终保持持久的竞争优势。再加上公司相对较低的成本费用，使得它们的产品的盈利能力总是要远远高于那些平庸的企业。
所以，当大多数投资者都把目光投向营业额或利润总额时，巴菲特却关注的是企业产品的利润率。因为在他看来，利润率可以反映出每一单位的营业收入所含有的营业利润的数额。如果把不同年份的利润率进行对比，那么就可以清楚地知道投资企业是否真正具有超强的产品盈利能力。从而避免一些表面现象所欺骗。
所以巴菲特提醒所有投资者，在考察一个企业的产品盈利能力时，利润率才是最可靠的工具，只有通过它投资者才可以获得真实可靠的信息，使自己最终做出正确的判断。