一般，黑马启动前还需要满足成交量的要求，只有经过大量换手，才为黑马的诞生创造了充分条件。个股的运动一般都经历盘整-活跃-上升-盘整的循环过程，作为股价运动的第二阶段，即通常所说的股性被激活阶段，也就是成交量活跃的过程。当个股处于底部潜伏期时，其市场表现是不活跃的，该阶段的成交量是低迷的。股价的上升必然导致获利盘与解套盘的增多，多空双方分歧加大。相应地，股价的进一步上升需要更多能量的支持，而活跃的成交量正是对该股现象的客观反映。多空双方对股价的分歧越大，成交量也就越大。理论上讲，多空双方对股价分歧最大的位置应该是在盘整区域的箱体顶部，从股价运行的实际情况看，在箱体顶部附近的放量也确实对股价的突破有一定参考意义。
成交量的活跃还与个股突破后的爆发力度有关，表明市场的内在强度。换手越高，参与的投资者越多，一旦股价向某个方向突破，原来巨大的多空分歧因一方的胜利使市场产生一边倒，迫使另一方返身加入，这种合力足以使股价产生巨大的波澜。
统计结果表明，当一段时间的累积换手率达到20％～40％以上时，个股进入突破前的临界状态，这为把握入市时机提供了较好的早期信号。
2．K线组合
当股票满足了时间、空间、能量条件时，表明股价已经处于一种微妙的平衡状态，而K线图能指出这种平衡倾向于多空双方的哪一方，点明突破方向。一个大牛股在其诞生之初，其各方面的走势必定是完美的，而未能成为大牛股的个股在走势形态上却各有各的缺陷。从多方面考察个股的走势有助于提高成功预测的几率，由于K线具有与生俱来的对市场高度敏感的特点，使其具有较高的实际操作指导价值，应用K线图可以帮助判断股价突破的短线时机。
总结以上的分析，可以作出一个模型，描述黑马产生的时空、能量、价格之间的共同特征：
第一，个股近一年涨幅不大，最好在60％以内，放量突破年线，单月换手率在100％左右，流通盘大的换手率低一点，流通盘小的换手率高一点。
第二，近半年波动幅度在30％以内，波幅越小，突破的力度越大。
第三，突破时，股价距离箱体顶部较近。
第四，突破前的箱体盘整中，有K线图形态的配合，均线系统已经成多头排列。
第五，成交量的配合有助于提高突破的准确性。
（第四节）黑马股启动前是啥样
看见其他股票青云直上，而自己的股票却反复低位沉沦，相信投资者心里多少会有些郁闷，那么如何捕捉黑马个股呢？首先说说黑马个股启动前的形态。
黑马个股的启动不是一种偶然，其中必然有大庄潜伏于其中，在股价启动之前必然有主力的大规模建仓过程，或是长时间的隐蔽建仓，或是快速的放量拉高建仓，只有主力依靠资金实力收集了绝大多数流通筹码后，该股才具备了黑马股的前提条件。在此不必去研究主力是如何建仓的，只要读懂黑马股启动之前的形态就够了。
一、黑马个股启动之前的形态
1．市场的浮动筹码减少，股价的震幅趋窄，如果主力今天休息则盘口的交易非常清淡，启动之前往往有连续多个交易日的阶段性地量交易过程；
2．股价的30日均线连续多个交易日走平或者开始缓慢上移。30日均线代表着市场平均成本，如果一只股票的30日均线走平则意味着多空双方进入平衡阶段，30天之前买进股票的投资者已经处于保本状态，只要股价向上攻击，投资者就迅速进入盈利状态，由于市场平均成本处于解套状态，该股向上的套牢盘压力比较轻，并且刚启动时市场平均成本处于微利状态，相应的兑现压力也比较轻，因此行情启动之初主力运作将相对轻松；
3．周线指标及月线指标全部处于低位。日线指标处于低位并不能有效说明什么，主力依靠资金实力可以比较轻松地将日线指标尤其是广大投资者都熟悉的技术指标如ＫＤＪ、ＲＳＩ等指标做到低位，只有月线指标与周线指标同时处于低位，该股才真正具备黑马个股的潜在素质。第二再看看怎样捕捉黑马个股。如果投资者具有比较强的读盘能力，可以事先识别黑马个股，预先潜伏于其中耐心等待涨升机会固然是件美事，问题是股价何时启动不是投资者所能够知道的，那么投资者可以等待股价启动时迅速介入也可以与庄家共舞。
二、观察黑马股启动的技巧
1．目标个股的选择。投资者可以经常查阅行情的涨跌幅排行榜（钱龙软件的Ｆ1键及Ｆ3键），查找个股涨幅在2％～4％区间的个股，随后立刻观察以下方面：Ａ．股价的30日均线是否走平，周线指标及月线指标是否全部处于低位。Ｂ．股价是否处于相对的底部位置。Ｃ．当天的成交量是否有效配合股价的上涨，很简单股价的量比必须大于1，量比越大越好。
2．目标个股的盘面观察。一般而言，个股进入攻击状态后盘面有清晰的主力运作迹象，上档挂出的卖单非常大，但无论挂出多大的卖单也会有相应的大手笔主动性买盘涌入，将挂单吃掉，随后上档又有大手笔卖单挂出，又有买盘将其吃掉，如此反复上扬，具有持续的攻击能力，投资者可以很清楚地看到哪些是主力的单子，哪些是散户的单子，可以很清楚地明白主力已经在其中干活了。
3．确认目标个股后，投资者可进入逢低吸纳操作。往往黑马股启动时股价运作都非常流畅，股价快速扬升而缓慢回调，投资者就趁股价回调时介入。一般而言，强势攻击时股价不会跌破当天的均价，因此均价线上方稍高位置是投资者较好的买点。
三、黑马个股捕捉时的一些其他技巧
1．如果市场出现鲜明的热点效应时，就介入热点板块个股，最好是板块的领头羊品种，往往领头羊品种是最安全的，也是涨幅最可观的品种。
2．追涨停个股开盘过后，个股的强弱状态比较清晰，越早上攻涨停的个股，后市弹升的机会也越多，投资者不妨一试，当然投资者也必须注意止损点的设置。
（第五节）自寻的黑马跑得远
众所周知的白马股，股价多数已炒高。笔者涉足股市多年，从不人云亦云，自己寻找的黑马股，既放心又有潜力，主要通过以下两种渠道去挖掘：
一、实地察看
前几年在从事产品销售工作期间常赴全国各地，接触到一些上市公司。
2004年7月去重庆建峰化工厂用户回访，了解到对ST农化进行重大资产重组，去了各山区生产部门，总的感觉是公司内部管理规范，化肥产品的质量提升市场竞争力，决定以3元的价格买入该股，2006年5月GST农化变更为GST建峰，业绩大增，股价攀升到13元以上。同时又去了西飞国际上市公司，该公司是集军机、民机、外航空零部件转包和非航空民用产品研制为一体的国家级特大企业，是美国波音公司在亚洲的唯一指定生产商，订单饱满。又以3元价买入，股改10送2．5股后，一路上升越过20元。
二、信息来源正道
自从入市后，常年订阅《中国证券报》《新民晚报》等，并且参加本地上市公司的股东大会，从中了解最新信息。例如今年买入新黄浦（17．20，-0．78，-4．34%）后的几个交易日，股票连续放量跳空高开，就开始关注。该公司信息总在第一时间公开发布，拟收购华闻期货100%的股权，正是市场近期的热点，股价因此一路走牛。
股市里的个别低价股是黑马的摇篮，自己精心寻找的黑马股，常能买在它的成长期，耐力足、跑得远，操作起来得心应手。
（第六节）八大奇招寻找新股黑马
近期新股、次新股在市场上表现令人瞩目，烟台万华一马当先，天通股份等亦拉抬不止，成为两市中最具赚钱效应的板块。如何做一个新股“伯乐”，笔者认为应重点分析招股说明书，从说明书中分析公司的质地、发展前景和投资机会。
由于在新股炒作中，没有K线图给你参考和预测走势，只能从公司公布的资料中进行分析。从招股说明书中分析什么东西呢？笔者认为应该“八看”：
1．看股票代码，这是第一印象，也是炒股的基本要求，如果连代码都记不住，谈何炒股！
2．看股票简称，有些股票简称稀奇古怪，有些公司主业是什么，但简称不这样叫，这便给人以想象的余地。
3．看经营范围，看经营范围中是否有可能被炒作的隐藏点，有些公司除了实实在在的业务外，还爱谈点其他额外业务，这就给短线获利带来可能，比如凯迪电力，在主营电力之外，还提到垃圾发电的项目，因而被主力相中。
4．看业绩，指当前业绩和往年的业绩相比，关注业绩是否具有成长性。
5．看股本结构。以炒作总股本在2亿股以下、流通盘6000万以下的新股为好。
6．看盈利能力，即公司项目的盈利水平，比如东方钽业、凯乐股份、洞庭水殖等，他们的盈利能力非常大，非常易于吸引主力介入。
7．看公司股东，即什么样的公司、机构、个人是其大股东，看大股东间持股的比例如何，如果机构是其大股东，且股东持股数相近，或者个人股东较多，这些都是炒作的题材，比如广东明珠前十大股东中有几名是投资公司，而隆平高科是第一家以自然人命名的公司，诚志股份则是由清华同方任第一大股东，而天通股份则是首家由自然人直接控股的上市公司，这些公司都曾获得有力的炒作。
8．看公司的地域，新疆股、西藏股、湖南股等地的新股被炒作的可能性居多，比如新中基、洞庭水殖等上市后均表现良好。
欲问底何在，地量见地价
“地量见地价”这句股谚，在股市上是耳熟能详，几乎没有一个投资者不知道的。不少人以此作为抄底的准则，却不懂得如同任何真理都有缺陷一样（这是由真理的相对性决定的），“地量见地价”并不是普遍适用于判断底部的标准。比如说，常见的“V型反转”走势，就不是底部缩量而是底部放量。可见“地量见地价”也有个具体运用，因“地”制宜的问题，并非在地量与地价之间画上等号那么简单。个中奥妙，全在一个“见”字--“见”者，观察、分析与判断之谓也。
一般而言，“地量见地价”出现在诸如潜伏底、楔形底、W形底的第二个底部与头肩底的右肩之中。如以波浪理论判断，则出现在中级下跌推动浪第5浪或延伸浪的最后一个子浪的末端；以及中级循环周期的“时间之窗”内的敏感日，是时常见周线动力指标底部横盘，超卖严重或双底与多底背驰。
在上述情况中如出现阶段性的低成交，往往就是地量。新入市的投资者常常拿不准“地量”以何为准，其实“地量”只是个相对的概念，由于市场规模扩容，不同时期会有不同的标准。简单的办法可以经验主义地以历史单日成交数据作为参照，复杂一些则可以计算其时的大盘换手率再行比较。从深沪股市的运行实践出发，笔者认为可以将“地量”的数额定性在A股单日换手率（加权）0．5％～0．7％之间（这个数字可以在各大证券报刊当日的统计栏目中找到）。当A股的换手率降到这一区间，再运用前面所述的技术手段将之“框定”，“地量”的判断也就八九不离十了。
“地量”之所会见“地价”，通常的解释是沽盘枯竭，做空的动能已释放殆尽，股价已跌无可跌，所以大市见底。但这样的解释只要一推敲就不免笼统：在多头市场中，由于大部分投资者对后市较具信心、坚定看好，愿意持股待涨而不为微利所惑；或者获利筹码为机构与庄家所控，高度锁定而不抛出--在这两种情况下，就不存在获利盘枯竭、杀跌动力消耗已尽的问题。市场的惜售（地量），是在多头力量仍掌握大局、支配大市走向的形势下出现的。因此只要“地量”一出现，抛压一显轻，多头就马上转入反攻，“地价”（也就是底）便随之而出。
然而与多头市场（中长期升市）的表现不同，空头市场（中长期跌市）中的“地量”往往是在空头力量虽然已呈弱势，但仍有一定的打击力，而多头尚处蓄势阶段、未能完全占据主动的背景下出现的。这时候的“地量”，就不能立马见“地价”。换言之，就不但不能构成见底的信号，而且恰恰相反--成为再度向下变盘的前奏。大家不妨注意是否有新的地量产生（如果转势不是以V型方式出现的话）。
多头建仓未毕故不急于发动，是大调整市中地量不能马上见地价的另一种解释。
（第七节）顺黑马脉波线挑黑马股
根据物理运动学中的“参照物”的概念，结合市场行为的价、量、时，运用“黑马脉波线”能很好地选择黑马股。
一、黑马脉波线的原理
在物理运动学中，同一个物体是运动还是静止，取决于所选的参照物。这也就是运动和静止的相对性，因而也就产生了运动物体快与慢的概念。在证券市场中，所谓的黑马就是领涨于各股的股票。这种强势特征，人们已经自觉或不自觉地把股市中的“参照物”概念运用在其中了，只不过没有把它科学的数据化，从而造成投资者分析的局限性。譬如，某只股当日上涨2．5％，使持有者有当日比上一日有2．5％盈利的局部感觉，若此时大盘上涨了5％，那么，该股以大盘为“参照物”的话，该股并没有上涨反而是下跌2．5％；成交量也是一样，若该股当日成交量放大20％，而大盘成交量放大50％，则该股成交量相对大盘而言就不能视为放大，而是有缩小迹象。这种宏观的相对比较法，也就是利用不同板块或指数与个股中的价格、成交量和产生价格及成交量所需时间进行对比与比率的双重关系进行综合研判的方法，也就是产生“黑马脉波线”的最基本原理。
二、黑马脉波线的计算公式
G＝（C1－C1n）／C1n
C2＝（C2－C2n）／C2n
V＝（L1－L1n）／L1n
V2＝（L2－L2n）／L2n
Z＝G－C2
Q＝V－V2
G表示大盘涨跌幅，G2表示股票涨跌幅，C1表示当日收盘指数，C1n表示昨日或n日收盘指数，C2表示当日该股收盘价，C2n表示该股昨日或n日收盘价。V表示大盘成交量比率、V2表示股票成交量比率，L1、L2分别表示当日大盘或股票成交量，Ln、L2n分别表示昨日或n日大盘或各股的成交量。Z表示各股与大盘涨跌差值。Q表示各股与大盘成交量比率差值。
三、画法
如果有条件可以制成分析软件，没有条件的投资者可根据各股波动情况选择不同的比例画在比例纸中。首先，根据公式条件逐步算出各股相对涨跌幅Z值和相对成交量比率Q值，把每天的Z、Q值点在比例纸中，再用直线连接即成。如果投资者想在该指标中同时反映当日大盘和各股是否涨跌，可在该指标的中轴画两条线，上为大盘线、下为各股线，当日为上涨时，用红笔表示，跌为蓝笔表示。
四、研判法则
①若Q值与Z值出现同步上升时，说明股票价格的上涨有成交量的配合，该股未来将有上涨空间。
②若Q值与Z值出现同步下降，说明逢低介入盘仍不积极，下跌趋势仍未改变。