随着资本主义市场经济的发展，交易量激增，人们不仅在交易所内进行交易，也在交易所外的路边进行交易，这就是所谓的场外交易。为防止在场外交易的经纪人站在交易所的门口听场内的报价以获得最新的信息，而不交纳会员费这种情况的发生，也为了防止经纪人在交易佣金上进行恶性竞争，1792年经纪人聚集在一起签订了《梧桐树协议》。这一协议规定，在为客户提供证券交易服务的时候收取不低于0.25%的佣金。实际上，这一协议是经纪人的价格联盟，它的签订从某种意义上来说是华尔街正式起步的标志。
为银行和运河发行的大量股票和债券推动了早期美国资本市场的发展，如伊利运河的修建，它把美国的五大湖区和纽约连接在一起，使美国中部到纽约的物资运输成本降低了20倍，极大地繁荣了纽约的经济。伊利运河的巨大成功引发了美国各地开挖运河的狂热，而为开挖这些运河而进行的大规模融资活动，则迅速地扩大了美国资本市场的规模。
领导美国政治经济理念的有汉密尔顿和杰斐逊，他们同为美国的开国元勋，但是他们的政治理念完全不同。汉密尔顿强调政府在市场中要有一定的主导作用，鼓励和扶持纽约的资本市场；杰斐逊憎恶投机，把汉密尔顿所热爱的纽约称作“人类本性堕落的大阴沟”。
汉密尔顿对美国早期金融体系的整体设计，对纽约能够成为国际金融中心，产生过重大的影响，他也是美国最大的银行之一——纽约银行的创始人。1792年美国股市发生第一次股灾时，作为美国联邦政府的第一任财政部长，他下令财政部大量买进国债，对市场进行支持。
十九世纪
在杰斐逊总统时期，由于银行投资、放贷受到美国政府的否决，美国的国债首次降为零。银行家为了自己的利益一直没有停止同美国政府的殊死搏斗，到19世纪中期，这场搏斗愈加激烈，先后有几位总统继任不久就莫名地死去，如威廉·亨利·哈里森、扎卡里·泰勒，美国的经济也因此受到严重的影响。