福建有座大山，名叫庸岭，又高又险。在它西北方，有个巨大的山洞，洞里蛰伏着一条七八丈长的巨蛇。此蛇曾吞吃了许多过往行人，使得附近的百姓诚惶诚恐，人人自危。东冶郡（现福州市附近）的地方官员实在想不出治蛇的妙法，却一味听从巫师道士的建议，年年用整羊整牛去祭祀它，可仍然不能消灾祛邪。
巫师们为了挽回自己的声誉，便干脆造谣说，巨蛇已给他们托过梦，只有不断地将十二三岁的童女奉献给它，一年到头地方才得以安宁。东冶郡的昏官们居然又深信不疑。几年下来，已祭献了九个无辜女孩儿。可是，巨蛇的危害依然存在。
有一年，“祭日”又快到了。官府又去搜抢女孩儿，可是搜来查去再也找不到。官府正在为难之际，将乐县有个名叫李寄的女孩儿却自愿来了。
原来，农民李诞养了六个女儿，没有儿子。李寄最小，听说官府征召丫头祭蛇，便自告奋勇前去应征。李诞死也不肯放她走，岂料她说道：“我们这些丫头非但不能供养父母，反而白白增加了家庭的负担，活着有啥好处呢？还是把我卖给官府，您可得到一大笔赏钱，既可贴补家用，又少了我一份口粮。再说，我也不一定就会给蛇吞吃嘛！”
李寄见父母还是不放她走，趁着黑夜偷偷地溜了出来。
李寄向官府提出，要一把好剑和一只厉害的狼狗，还要拌上蜜糖的几大担糯米团子。官府满口应允。
到了祭蛇那天，李寄也不用差役押送，反而命令他们挑上早已准备好的糯米团子，带上宝剑和狼狗，昂头挺胸地走向蛇洞。
到达洞口儿，李寄令差役将糯米团子倒在地上，挥手让他们回去。差役们生怕巨蛇出洞伤人，脚不点地地逃离了。
没有多久，巨蛇就爬出洞口儿。躲在一旁的李寄分明看见，这是一条罕见的大蛇：脑袋有圆顶的谷仓那么大，两只眼睛足有直径两尺的鼓面那么大。
巨蛇闻到地上食物的香气，便大口大口地将糯米团子吞吃个精光。
不一会儿，巨蛇蜷缩着身子，盘在洞口儿酣然睡去。原来，李寄在团子里拌了不少黄酒，巨蛇显然是给灌醉了。
李寄对着狼狗喝声：“上！”狼狗扑上去就朝蛇的颈子狠命地撕咬。
李寄擎着锋利无比的宝剑冲上去，用尽全力朝蛇头劈斩。巨蛇痛极了，吐出红红的长舌，在地上扭曲、翻滚，过了好一会儿，它全身一挺，死了。
李寄走进蛇洞，看见洞里有九具女孩儿的头骨，便全部捧出洞来，自言自语地说：“唉，你们既胆小怕事，又不肯动脑筋，白白丢掉性命，真可惜啊！”