金融市场--连接市场的纽带
知识精要
金融，即资金的融通；金融市场，就是资金相互融通的场所。
操作要点金融市场是市场经济发展的产物，金融市场以实体经济为基础，最终反哺实体经济，两者相互影响。每个国家都非常重视金融市场的发展，主要是因为金融市场会对经济产生作用。
?瘙嚔 金融市场是资金相互融通的场所，是一个强大的资金集散地。
金融市场为资金的供求双方提供了一个场所，依靠多种多样的金融工具，将小额的资金汇聚起来或将大额资金分散开来，使得资金的需求者能够轻易地找到发展资金，资金的供给者能够将自己的资金投放出去，获取收益。
?瘙嚔 金融市场通过自身规律可达到社会资源优化配置的目的。
逐利是资本的天性。在金融市场，哪里有利益，资金就会流向哪里。在金融市场，融资者和投资者有广泛的接触机会，进入金融市场的资金，会流向经济效益好或有发展潜力的公司和部门，从而更好地促进这些产业的发展，达到资源优化的目的。
?瘙嚔 金融市场是政府部门观察经济发展的一个重要指标。
金融市场连接着国民经济的各个环节和部门，它的一举一动都会牵动实体经济。金融市场总是能够灵敏地察觉到经济发展的变化，社会经济的发展预期都会在金融市场提前得到反映。政府在观察经济运行情况时，都会在金融市场获取一定的信息。
?瘙嚔 金融创新，转嫁风险。
企业的发展会面临各种不同的风险，如商品价格风险、利率风险、汇率风险。金融市场是企业管理风险的载体，企业通过金融创新产品将风险转嫁出去，转移到投机者身上。
特别提醒国家金融的发达，必须有强大的经济为依托。强大的经济也必然会造就发达的金融市场。我国金融市场相对于美国等西方发达国家来说，还处于初级阶段，各项机制还不够成熟。在经济全球化过程中，需要不断完善我国的金融市场，通过不断的金融创新、制度建设，更好地为实体经济服务，为投资者服务。
第二节金融市场的主体--资金供求者知识精要金融市场的主体，就是参与金融市场的机构或个人，他们要么是资金的供应者，要么是资金的需求者，或者两者都是。
操作要点金融市场的主体多寡是衡量它是否发达的一个标志，通常金融市场有以下几个重要的主体。
?瘙嚔 个人。
个人希望把自己收入的剩余资金寻找增值保值的场所，那么就会接触到金融市场，或投资股票，或购买债券，有的还投资黄金、外汇市场。有时个人也会有融资需求，比如贷款买车、买房，但占的比例非常小，主要还是以资金的供应者身份参与金融市场。
?瘙嚔 企业。
企业是金融市场资金的需求者，企业融资改善公司财务结构、完善股东结构或寻求发展资金，主要通过向银行贷款、发行债券和股票来进行筹资。企业也会作为金融市场资金供给者，运用自有资金进行投资，有时也会通过购买股票达到参股或控股的目的。
?瘙嚔 政府部门。
政府部门是金融市场不可或缺的主体。政府部门是资金的需求者，通常是通过发行债券来弥补财政赤字，投资基础建设，扶持战略产业等。至关重要的一点是政府部门也是金融市场的监管者，这也是它不可或缺的原因。市场虽然有自己的规律来自我调节，但是，市场主体实力的差别和信息的不对称会导致市场失灵，因此需要一种外部力量来维护金融市场的公平与稳定。
特别提醒金融市场的主体越多，就越有深度和广度，市场就越成熟。成熟的市场就会吸引越来越多的主体参加，各种力量相互博弈，使得市场有足够的弹性，市场也得以维持它的公平性。
第三节金融市场的参与者--金融机构知识精要金融机构是金融市场的主要参与者，在金融市场中处于关键地位。
操作要点金融机构有的是专门为他人提供服务的中介机构，有的是资金的供应者和需求者，有的是监管者。参与金融市场的金融机构有银行、保险公司、信托公司、基金公司、证券公司和金融监管服务机构。
?瘙嚔 银行。
银行既是中介机构，也是金融市场资金供给和需求的机构。银行依托其强大的社会公信力，为个人和机构提供存储资金的场所，也向社会提供贷款。很多银行还是上市公司，通过上市进行融资来补充资金和寻求扩大经营的发展资金。
?瘙嚔 保险公司。
保险公司虽然不像银行那样可以吸收存款、发放贷款，但是通过保险业务的开发，可以大量汇集个人和社会资金，这些资金也需要一个保值、增值的渠道，很多都会投向金融市场，作为金融市场的资金供给。同时也有一些保险公司通过上市、发行债券等进行融资。
?瘙嚔 信托公司。
信托公司主要是以受托人身份代人理财，其资金主要投向金融市场。
?瘙嚔 基金公司。
基金公司通过发行基金份额汇集社会资金，投向金融市场，是金融市场重要的资金供应者。
?瘙嚔 证券公司。
证券公司是股票、债券发行的中介机构，为投资者和筹资者搭建沟通的桥梁，同时发行证券融资，运用自有资金投资。
?瘙嚔 金融监管服务机构。
中央银行、证券交易所、会计师事务所、证券登记结算公司等，这些金融机构主要做服务和监管，以维持金融市场的稳定运行。
特别提醒金融机构是金融市场的重要参与者，有了金融机构的参与，市场才能有效地运行；有了金融监管服务机构的监管和约束，市场才能规范地运行。
第四节金融市场的对象--金融工具知识精要金融工具就是金融市场交易的对象、供市场参与者进行买卖和风险管理的工具。
操作要点金融工具分门别类，经过不断地发展和创新，不断超乎人们的想象，为金融市场参与者投融资和风险管理提供了重要途径。我们接触到的主要金融工具有股票、债券、基金、期货和黄金外汇。
?瘙嚔 股票。
股票是股份有限公司依法发行的、在证券交易所上市的可转让流通凭证，股票是我国大多数投资者接触到的金融工具，它为公司提供永久性的发展资金，为投资者提供了良好的投资对象。
?瘙嚔 债券。
债券包括政府债券和公司债券。债券的风险比股票低，尤其是中央政府发行的国债，被喻为“金边债券”，几乎没有风险，不过收益也比较低。政府债券、公司债券的收益随着风险的增加而逐级增高，个人可以通过各种渠道如证券公司、银行来买卖债券。
?瘙嚔 基金。
个人可通过银行或证券公司买卖基金，基金业是和银行业、证券业、保险业并驾齐驱的四大产业之一，投资者可以花很少的钱交给基金公司的专业理财人员打理自己的剩余资金，既可分享收益，又可避免因自己不够专业而造成的投资损失。
?瘙嚔 期货。
期货是一种风险比股票、基金都要高的金融衍生品，参与期货市场的投资者一般都是投资经验丰富的个人和机构投资者。它在为投资者带来巨大收益预期的同时，投资者也要承担较高的风险。
?瘙嚔 黄金外汇。
随着金融市场的逐步开放和完善，我国个人投资者现在也可以通过银行或具有上海黄金交易所会员资格的黄金公司投资黄金外汇。黄金外汇将投资者带到更加广阔的投资市场，因为黄金外汇市场是一个全球性的市场，其市场走向由全球投资者决定，所以更加公平、公正。当然，对于专业水平的要求也比投资股票要高得多。
特别提醒金融工具还有很多，尤其是欧美等发达国家，通过不断的金融创新，开发出各种各样的金融工具供人们投资和风险管理。我国的金融市场处于一个初级阶段，个人投资者能接触到的基本是上述这些，投资者宜根据自己的资金以及经验水平来进行选择。
第五节金融市场的价格--利率与汇率知识精要利率是一定时期内利息同本金的比率，反映的是借贷资金的价格水平；汇率是一个国家的货币兑换成另一个国家的货币的比率，是以本国货币表示外国货币的“价格”。
操作要点利率和汇率作为金融市场的价格，它们的变动与国民经济密切相关，二者虽然都有货币的影子，却很不一样。
利率一般是表示国内借贷的价格水平。利率的高低，反映的是国内企业、个人借贷成本的高低。在国际借贷中，会参考另外的标准，比如有全球基准利率之称的LIBOR。利率的变动通常是由各国中央银行根据宏观经济运行情况来进行调整的，现在是全球经济一体化时代，各国经济紧密联系，国际利率对本国利率的影响越来越大。
汇率则是两个国家货币的比率。一国货币与另一国货币进行比较，才能显示出它的价格高低。现在各国货币的对比，主要是跟美元挂钩，在外汇交易市场也称直盘；撇开美元，各国货币之间的兑换，在外汇交易市场称为交叉盘。汇率的变动根据各国的汇率制度决定，以美国为代表的西方发达国家的汇率一般都是浮动汇率，由市场决定。我国的汇率制度尚在循序渐进的改革当中，现在主要执行的是有浮动的固定汇率，这样能更好地服务我国经济。
特别提醒利率和汇率是国人十分关心的经济话题。2011年，我国一年期利率受到通货膨胀因素的影响，已调到35%。汇率则涉及人民币升值的问题，西方发达国家总是指责我国操纵人民币汇率。
第六节金融市场的功能一、融资[*2]知识精要融资功能是金融市场的一大表现，符合条件的资金需求者可以在金融市场发行金融工具进行融资。
操作要点金融市场发挥融资功能的条件有三个，即融资主体、融资工具和融资对象。
?瘙嚔 融资主体。
融资主体包括政府部门、企业和个人，他们或为了促进国家建设投资，或为了寻求发展资金和资金周转，而利用金融市场进行融资。
?瘙嚔 融资工具。
金融市场的融资工具多种多样，个人通常都是通过银行进行借贷和民间融资，而政府和企业，如果符合条件，则可通过发行股票、债券和票据等金融工具进行融资。
?瘙嚔 融资对象。
融资的最终对象都是社会大众，不管是直接融资还是间接融资。直接融资不需要通过中介机构，间接融资以中介机构为纽带，中介机构把社会大众的资金聚集在一起，然后再以中介机构的名义放贷。
特别提醒金融市场的融资功能实现了资源的合理配置，积聚了社会的闲散资金，有效地发挥了资本的效用。
（一）直接融资知识精要直接融资是指资金的需求者通过在金融市场向资金的供给者发行股票、债券等金融工具来筹集资金的融资方式。
操作要点在直接融资中，资金的需求者直接与资金的供给者形成债权债务关系或产权关系，证券公司等金融机构在其中只是作为服务者，与资金的供求双方是一种委托关系或代理关系。直接融资有其固有的优劣势。
?瘙嚔 直接融资的优势。
直接融资直接面对金融市场，资金供求双方直接接触，资金需求者可以节约融资成本，资金的供应者可以获得更好的投资回报。
融资者的融资规模不受金融中介机构风险管理的约束，可以凭借自己的信誉进行更大规模的融资。同时，直接融资必须公开披露信息，由市场监管，迫使融资者将所融资金投向更有发展前景、收益更高的领域，实现资源的优化配置。
?瘙嚔 直接融资的劣势。
直接融资的门槛较高。能够发行金融工具进行融资的公司或部门都必须具有一定的信誉和资质，并且经过监管层的审批，这样也就限制了那些想得到资金却没被社会认可的中小公司的融资需求。
直接融资没有担保，完全凭融资者的信誉，投资者面临的风险大。此外，融资者必须做到严格的信息披露以供投资者参阅，这也增加了泄漏商业秘密的风险。
特别提醒股票、债券市场是一个直接融资的金融市场，我国股票市场建立的初衷就是为了解决国企融资难的问题，以减轻银行风险管理的压力。
（二）间接融资知识精要间接融资是指资金供求双方不直接联系，资金供应者将钱存放在银行，银行为债务人，再由银行贷款给资金的需求者，银行为债权人。
操作要点在间接融资中，由商业银行充当中介机构，割断了资金供求双方的直接联系。间接融资有其固有的优劣势。
?瘙嚔 间接融资的优势。
间接融资针对所有企业和个人，融资额度不限，银行有严格的审核制度、风险管理，安全性较高。
间接融资只需向银行提供相关资料信息，不需要在媒体上进行公开披露，保密性强。
?瘙嚔 间接融资的劣势。
在间接融资中，资金的运行和配置由银行控制，不由投资者决定，这无形中增加了银行的风险。融资者只接受银行有限的监管，缺乏市场监管，对其发展促进作用没有直接融资大。
间接融资的资金由银行根据自身审核制度和风险管理进行贷款发放，由于严格的监管，发放难免保守，难以满足生产企业尤其是新兴产业等高风险项目的融资需求。
特别提醒金融市场越发达的国家，间接融资的比例越低。但是到目前为止，不管是哪个国家，间接融资一直是融资的主流，直接融资只是一部分。我国现在在大力发展金融市场，相信间接融资在我国的融资比例会越来越低。
二、价格发现[*2]知识精要价格发现是金融市场中的期货市场独有的功能，是指期货市场供需双方通过公开竞价，使商品价格水平不断更新，并向世界传播的过程。
操作要点期货市场具备价格发现功能的原因主要有以下几点。
?瘙嚔 期货市场的参与者广且多，参与期货市场商品价格制定的有生产者、经营者和投机者等，这些参与者活跃在商品的各个环节，对价格的看法不一，代表供求双方的力量，最后得出的价格是大家共同作用的结果。
?瘙嚔 期货市场的参与者熟知商品行情，有着丰富的关于商品的知识和广泛的信息渠道，并具备较强的分析、预测商品价格的能力，他们将自己得到的信息加工之后汇总形成对价格的预期，并报出自己的理想价格与对手竞争，最后形成的价格代表了供求双方的变动趋势。
?瘙嚔 期货市场的交易因为是集中交易、自由报价、公开竞争，这样的交易高度透明，避免了欺诈行为的发生，最后得出的价格公正、权威，大家容易接受。
特别提醒期货市场的价格发现功能，有利于生产者、经营者和投机者根据这种价格作出合理的生产经营决策和投资决策，促进了资源的合理配置，保障了生产经营的稳定发展。
第七节货币市场和资本市场知识精要货币市场和资本市场是金融市场的两大市场，货币市场是指融资期限在一年以下的短期融资市场，资本市场是指融资期限在一年以上的长期融资市场。
操作要点货币市场和资本市场在参与主体以及金融工具方面存在巨大的差异，主要表现在四个方面。
?瘙嚔 期限不同。