从前，有一只狼和一只狐狸偷了农夫家的母鸡，它们将母鸡藏了起来，准备作为第二天的晚餐。藏好之后它们就回去睡觉了。
狐狸很快睡着了，而狼却没有，它睁着眼睛趴卧在一边，心想：我是不是应该趁狐狸睡着了去把鸡吃了，再回来做一个关于母鸡的美梦，边舔嘴唇边回味我的那顿大餐呢？或者，是不是应该先去睡觉，做一个关于母鸡的美梦，然后醒来去吃鸡？
两种想法不停地在它头脑中出现：一会儿觉得第一种方式更好，一会儿认为第二种方式也并不坏。最后，它在思想斗争中昏昏睡去。
不久，狐狸醒来，看到狼熟睡着。于是它把藏好的母鸡找了出来，坐在母鸡前面，心想：我应该吃翅膀还是吃腿？或者先吃腿后吃翅膀？
最后，它决定吃一只鸡翅。当它吃完鸡翅，心想：这只母鸡的翅膀自然是非常美味的，但是那鸡腿的美味或许会更让我惊喜不已呢！我想我应该尝一尝鸡腿的味道！
当它吃完鸡腿，它想：嗯，说到底，还是鸡翅更美味！现在我是不是应该吃掉另一只鸡翅，或者另一只鸡腿？
思前想后，狐狸又吃掉了剩下的那只鸡翅。它心想：“啊，现在剩下另一只鸡腿有什么用？我应该把它也吃掉！”于是它吃掉了仅剩的那只鸡腿，心满意足地躺下开始睡觉。但狐狸翻来覆去，辗转反侧，却总也睡不着。在它脑海里，浮现出躺着的母鸡的身体，只是没有了鸡翅和鸡腿。它站起来，再次走到母鸡前，说：“为什么你像这样躺着，没有翅膀，也没有腿，让我无法入睡？”狐狸说完，吃掉了母鸡的身体，只剩下一地鸡毛。然后它把鸡毛收起来，撒在狼的嘴唇上，就到一边儿躺下睡觉了。
狼睡了一整夜的觉，它做了一个美梦：母鸡出现在梦里，而它正美美地吃着鸡。
第二天早晨，当狼从梦中醒来，看见母鸡不在了。狐狸正熟睡着，狼赶紧叫醒了它，“狐狸兄弟，狐狸兄弟，快醒来！”“什么事？你要干什么，狼兄？”狐狸醒来问。
“我想要知道，我们的母鸡到哪里去了？”狼问。
狐狸揉揉眼睛，一下子蹦了起来，眼睛睁得大大的，吃惊地问：“狼兄！我简直不敢相信，你已经把母鸡吃掉啦？！快看哪，你满嘴都粘着鸡毛！”狼听了，大吃一惊，慌忙说：“啊？我没有吃，但是我的嘴唇上为什么满是鸡毛呢？我想我一定是在睡梦中将鸡吃了！但奇怪的是，我已经吃掉了整只鸡，而我的肚子却还是感觉空空的。我真是搞不明白啊！”