很久很久以前，村子里住着一对老夫妻，无儿无女，因此便一心扑到了一只小狗身上。这是一条可爱的小狗，虽然小孩子有时候因为得不到想要的东西而大哭大闹，但是它却从不这样。相反，它非常感激主人的关爱，屋里屋外，从不离开主人一步。
一天，老人正在院子里干活，小狗也像往常一样，跟在主人身边。那天早晨天气很热，他终于放下铲子，擦了擦额头的汗。就在他擦汗时，他注意到小狗在不远处嗅着，用爪子扒着。这一点都不奇怪，因为凡是狗都没有不喜欢用爪子扒土的，于是他继续一声不吭地挖土。这时小狗跑近主人，大声地叫着，然后又跑回它用爪子扒的地方。小狗反反复复做了好几遍，主人终于忍不住好奇，想看看到底是怎么回事，于是拿起铲子，跟着小狗走过去。小狗一见自己把主人叫了过来，乐得直跳，大声叫着，直到把老太太也从屋里吸引了出来。
老人很好奇，想弄明白小狗是不是找到了什么东西，就开始刨了起来，不久铲子就碰上了某个东西。他弯下腰，拖出一只大箱子来，里面装满了闪闪发光的金币。箱子很沉，老太太过来帮忙，才把它抬进了屋去。你可以想象那天晚上小狗受到了什么样的招待！小狗既然让主人发了财，主人每天也把狗最喜爱吃的喂给它吃，它睡的垫子足以用来招待王子。
小狗和财宝的故事不久就传了开来，和老夫妻花园挨着花园的邻居非常眼红，吃不下，也睡不着。这个呆子想，既然小狗找到过财宝，它也一定还能够再找到，于是他就求老夫妻把他们的宠物借给他用一用，这样他也能够发财。
“你怎么好意思提出这样的要求？”老人愤愤地说，“你晓得我们是多么爱它，从没让它离开眼前五分钟过！”
然而眼红的邻居对此置若罔闻，每天都为这件事来求他们。老夫妻从来不忍拒绝别人，最后终于答应把小狗借给邻居用一两个晚上。邻居把小狗一借到手，立马就把它带到园子里，然而小狗只是到处乱跑，邻居一见，只好尽量耐下心来等着。
第二天早晨，邻居打开门，小狗欢快地蹦进花园，跑到一棵树下，拼命地扒了起来。邻居冲着妻子大叫，让她把镐头拿来，自己则跟在狗后边，想抢先见到预料中的财宝。然而在他挖开土后，发现了什么呢？一堆骨头而已，臭得他一刻也待不下去。小狗耍的把戏让他勃然大怒，他想都不想，抡起镐头，当场把小狗砸死。他一想起不得不把小狗的死讯告诉老夫妻，心中不禁发怵，不过由于拖着不说也没什么好处，所以他还是拉长了脸，向邻居的园子走过去。
“尽管我用心照料，要什么给什么，”他一边假装哭泣，一边说，“但是你们的小狗却突然死了。我想我最好还是立即告诉你们。”
老人伤心地哭了，去把心爱的小狗的遗体取回家来，埋葬在找到财宝的无花果树下。从早到晚，老夫妻俩一直都为失去小狗而悲痛不已，什么也安慰不了他们。
终于，有一天夜里他睡着后，梦见了小狗出现在他面前，告诉他把坟上的无花果树砍掉，用砍下的木材做个臼。老人醒来后，想起了做的梦，不过他却并不想把这棵年年硕果累累的树砍掉，于是就和妻子商量这件事。老太太倒是一点都不犹豫，她说自从以前发生了这些事后，小狗的话当然要听从。于是树被砍倒了，做了一个漂亮的臼。到了收稻的季节，他们把臼从搁板上拿了下来，里面放上稻谷舂了起来。瞧啊！一眨眼，稻谷全都变成了金币。看到这些金币，老夫妻俩又高兴了起来，他俩再次为忠实的小狗祈祷。
没过多久，这件事又传到了眼红的邻居耳朵中，他立即跑到老夫妻家里，问他们是不是有一只臼，是否可以借给他。老人压根儿就不想把这件宝贝借给他，但是却无法拒绝，于是邻居把臼夹在腋下，回了家。
邻居一回到家，就抓起一大把稻谷，在妻子的帮助下，开始脱壳。然而出来的不是他们想要的金币，而是一张张臭烘烘的小票子。他们一怒之下，砸烂了臼，一把火烧掉，然后被臭味熏跑了。
老夫妻一听说心爱的臼的命运，自然非常生气，随便邻居怎么解释都没有用。但是到了那天晚上，在梦中狗又一次出现在主人面前，告诉他必须把臼烧剩下的灰收集起来，带回家。当听到这个国家的君主黛米奥到皇城里来时，他就带着这些灰到君主一群人将要经过的大路上去。一看到队伍走过来，他就爬到所有樱桃树上去，把灰撒在这些树上，这些树就会破天荒地在这时候开起花来。
这一次，老人没有同妻子商量是否要照小狗的吩咐去做，而是立即起床，到邻居家里去，把被烧毁的臼的灰收集起来。他把灰小心地藏在一只瓷瓶里，带到大路上，坐等黛米奥经过。樱桃树光秃秃的，在这时节只有富人家买的一些樱桃盆景，放在暖和的地方，才能早开花，装饰房间。而野外的樱桃树，人们还要过一个多月才会看见小小的花蕾。老人没等多久，就看见远处尘土飞扬：他晓得一定是黛米奥的队伍过来了。果然队伍过来了，人人都穿着最最漂亮的衣服，当他们走过时，在大路两旁列队欢迎的人群全都磕头迎接。只有老人没有磕头，大王一见，非常生气，就叫传令官前去询问他为什么不遵守古礼。还没等到传令官走近前，老人已经爬上了最靠近的一棵树，把灰撒得又远又广，顿时白花全都有了生命。黛米奥心花怒放，派人把老人请到城堡，送给他很多礼物。
不用说，没过多久这件事就被眼红的邻居晓得了。他匆忙跑回他焚烧木臼的地方，把老人剩下的一点灰收集起来，带到路上，希望能有老人那样的好运，甚至比老人还要强。他一看到黛米奥的队伍，心脏就愉快地跳动着，自己也为那一刻准备好。当黛米奥走近时，他把一大把灰撒到树上，然而撒过之后，既没有花蕾，也没有花。相反，灰却吹进了黛米奥及其武士的眼里，令他们痛得叫起来。于是王子下令把作恶之人抓住，绑起来，关进牢里。过了好多个月，等邻居被释放之后，村里人人都晓得了他做的缺德事，就把他赶出村子。由于狗改不了吃屎的本性，他不久就变得越来越坏，最后不得善终。