一位接近史玉柱的人士说，从史玉柱再战江湖那天开始，他就希望自己成为一个投资人。在巨人投资有限公司筹备成立期间，史玉柱接受媒体采访的时候就讲过，新的巨人公司“将是一个投资控股公司，我将出任法人代表，以生物制药、保健品为主，还是私营企业性质。我的主营产业一定只有一个，在无风险的大前提下以参股的形式有限介入其他行业”。事实上，在史玉柱系中届于金字塔顶端的那些公司，不论是巨人投资公司、上海华馨投资有限公司，还是内蒙古阿拉善左旗聚鑫有限公司，都是纯粹的投资公司。
第一节：卖楼花，史玉柱的“准资本”时代
事实上，史玉柱在盖巨人大厦的时候，已自觉不自觉的进入了资本市场的运营，只不过与他后来的大规模的投资手法相比，这种资本运作既不规范，也没有引起人们的注意；甚至可以说这并不是史玉柱的主观意识，而是客观形式所迫，我们称之为“准资本时代”。
1993年下半年，史玉柱正式开始卖楼花。这时房地产热开始降温，他这时卖楼花显然不合时宜，但他没办法。在电脑业萎缩的时候，史玉柱想用另外一种办法进入“资本市场”。他相信能卖回一部分钱启动工程，至于预售楼花款能否盖起大楼，答案是否定的，关键是首先启动起来，卖楼花款可以用于经营周转，以后再通过其他渠道注入盖楼资金。巨人大厦在史玉柱的心目中具有重要的资本意义和形象价值。
史玉柱为卖楼花设计的方案是：卖楼花不按面积卖，而是卖份额。他把巨人大厦拆成许多基本的等份，每份2000元，谁都买得起。买主到时要楼，可以享受选择位置的优先权和价格优惠；若不要楼，也可以退钱，三年后可获100％的回报。史玉柱卖巨人大厦，卖的是一种概念，一种投资的概念，一种增值的概念，这是一种固定的投资回报，又像是存银行，说白了就是一种集资手段。
三年回报100％，世界上哪有这等好事？为了打消老百姓的顾虑，史玉柱又让巨人与中国人民保险公司珠海分公司签了三年100％回报的投保协议，并支付了第一期52万元保费。然后史玉柱又拿这一保险的概念大做广告。中国人民保险公司的保险，谁还敢不信？后来，保险公司的上级部门认为这份保险不妥，不予执行，保险公司退了保费，也中止了协议，但广告已发布，“保险”的影响已造成了。
保险有了，但是否有法律效力呢？为此，史玉柱又进行了法律见证。
“保险公司保险”、“律师见证”、“三年回报100％”，这等“零风险、高回报”的好事，每一位老百姓都可以参与，2000元一股，想买多少股就能买多少股，多少不限。想想巨人集团的企业形象，不由你不动心。
更为神奇的是，在史玉柱卖楼花的过程中，****总理“二访”巨人，史玉柱做梦也没有想到，****总理还为巨人大厦题了楼名。
1994年2月，****总理第二次访问巨人，史玉柱并没有请****总理题词的奢望，在这种场合他总显得有点木讷，他不是圆滑之人，但总裁办公关有道，一位名叫章雁的小姐机敏地做好了笔墨准备。****总理参观完开发部后，在众人簇拥下正准备走出公司，章雁主动微笑着走上去，总理注意到她。章雁亲切地说：“总理，请给我们题个词吧。”总理欣然应允，提笔问道：“写什么呢？”章雁一语道出史玉柱的心声：“巨人科技大厦。”****总理于是挥毫而就。章雁个人的即兴公关，十分得体、利索。由于接待高层政府官员的次数多了，总裁办有了相当的经验，领导一进公司，便立即抬出桌子放在门口，摆好笔墨和宣纸，恭候题词，落落大方。
考虑到巨人大厦的商业用楼性质，****总理题词中的“科技”二字在影印时被去掉，留下“巨人大厦”四个字。“巨人大厦”的题词在楼花销售中，字字千金。
为了营造更加可信的氛围，史玉柱还把楼花销售点设在银行。银行并不参与楼花的销售，它只是为了便于吸纳卖楼花的存款，史玉柱就把在银行设销售点作为交换条件，既省了房租，银行的窗口形象又使投资者增加了安全感，提高了巨人大厦的信用。不明就里的人还以为是银行在为巨人大厦作担保呢！这是史玉柱的一位高级顾问帮他牵头落实的，这位高级顾问在珠海很有影响，他经常到各售点视察，对各售点的销售带来很多好处。
毕竟是到了1994年，房地严热已经降温，人们炒楼花的热情大不如前，因此，史玉柱又出奇招，决定对巨人集资债券提前兑付。巨人集团曾经在1992年年中发行内部集资债券，购买者主要是公司员工，但也有不少是政府公务人员和员工的亲友。史玉柱决定提前兑现，营造楼花销售的口碑。不要忽视投资者的口碑推介，它比文字或语言公关的引导更为有效，许多政府人员得到兑现后当即投入购买楼花，他们的行为又反过来加强了其他人的信心，结果使得整个楼花销售节节攀升。
除了在珠海和深圳销售之外，巨人大厦的楼花还在香港和澳门进行了销售。香港和澳门的楼花销售很规范，卖楼就是卖楼，不允许假卖楼真集资，挂羊头卖狗肉，买楼花者也是期望与大厦同升值。因此，巨人大厦在港澳的楼花销售是通过代理行和律师行进行的单纯的楼宇预售，是按平方米来卖的，而不是股份，但是，尽管如此，凭着巨人集团的影响和共和国总理的题词，巨人大厦的楼花在港澳卖得也很好。共和国总理题写楼名的大厦，还能有假？
运用以上这一系列的招术，再加上巨人大厦气势磅礴的系列广告和宣传文章的轮番轰炸，在房地产投资高峰期已过的1993年，巨人大厦仍卖出了1.2亿元的楼花，换句话说，巨人大厦连个影子都还没有的时候，就卖了1.2亿元的楼款回来，其中港澳地区8000万港币，国内4000万元人民币。
史玉柱没有搞过房地产，但他在短短几个月的时间里，在还没有楼的时候就将楼卖了1.2亿元，而且是在房地产市道低迷时期，这是连房地产大亨也无法企及的，不过话又说回来，这也是资本市场不规范的表现。结果，正是这些钱，成了巨大大厦倒塌后史玉柱身上的包袱，后来通过卖脑白金才将这些债务还上。虽然这次资本运作是失败的，但至少也为日后史玉柱进入资本市场提供了经验。
第二节：史玉柱迈出资本投资第一步
1.企业家向投资家的转变
在很多人眼中，史玉柱的形象到了2004年前后才有了变化。在此之前，他一直是个靠广告狂轰滥炸来销售保健品的家伙。直到他把脑白金和黄金搭档卖给四通，并且有越来越多的投资项目为外界所知，人们才惊呼：史玉柱变成了一个投资家。
实际上，从史玉柱决心在公众面前亮相的那一天起，他就一直兼备两个角色：企业家和投资家，只不过在其后的几年里，他的投资家色彩越来越浓厚。
在巨人投资有限公司筹备成立期间，史玉柱接受媒体采访的时候就讲过，新的巨人公司“将是一个投资控股公司，我将出任法人代表，以生物制药、保健品为主，还是私营企业性质。巨人的牌子还要用，尽管它存在着许多污点。我的主营产业一定只有一个，在无风险的大前提下以参股的形式有限介入其他行业。”
事实也如此，在史玉柱系中居于金字塔顶端的那些公司，不论是巨人投资有限公司、上海华馨投资有限公司还是内蒙古阿拉善左旗聚鑫有限公司，都没有从事具体的经营业务，而是纯粹的投资公司，在巨人投资和上海华馨的经营范围里，实业投资都排在了第一项。史玉柱运用这些公司，搭建起他的企业王国。
史玉柱曾说：“搞投资的更需要低调行事，无须任何宣传，会更沉默。”因此，最擅长营销的史玉柱尽管让脑白金和黄金搭档的广告在电视上闪个不停，但对他的资本运作和项目投资却非常低调，往往是到了项目成熟之后，外界才知道消息。
多年来，史玉柱精心布局，将其名下10余个企业编织成网，他稳守网中，他静待时机。而且，这一次他不再孤独，在他身边有段永基这样的资深企业家做生意伙伴；在他的身后，是健特生物和四通控股两家上市公司。
2004年底，当健特生物迈出收购唐山港陆焦化有限公司（以下简称港陆焦化）这一步时，一切的猜测似乎终于有了结果。史玉柱也在这一刻完成他真正的蜕变——成为一个资本投资者。
一位接近史玉柱的人士说，从史玉柱再战江湖那天开始，就希望资金成为资本投资人。也许用史玉柱自己的话来左证更为恰当，他曾经说——“手头钱太多就会想着去投资。”
2.史玉柱系雏形
尽管有消息说，从1998年起，史玉柱就已经开始酝酿“脑白金”上市。但是如果要给史玉柱“重出江湖”寻找一个标志性时间的话，是1999年7月12日。这一天，上海健特生物科技有限公司（以下简称上海健特）成立。
这是一家完全由史玉柱本人控制的公司，只是股份结构看起来很复杂，经过多次股权变更后，最新的持股比例如下：Interwise International Limited（以下简称Interwise）为最大股东，持有其73％的股份；巨人投资有限公司（以下简称巨人投资）持有其24.3％的股份；而内蒙古阿拉善左旗聚鑫有限公司（以下简称内蒙左旗）持有其2.7％的股份。
Interwise成立于2003年7月，注册于英属处女群岛，是Ready Finance Limited（以下简称Ready Finance）的全资子公司；而Ready Finance则于2002年12月3日成立，该公司为史玉柱全资拥有。
巨人投资成立于2001年4月，史玉柱在其中占有95％的股份，而另外5％的拥有者为牛金华，而牛金华是“为了史之权益而以信托形式持有其于巨人投资之权益”。
内蒙左旗成立于2000年11月，王文卿和陈建春分别持有其70％和30％的股份，但这两个人也是“为了史之权益而以信托形式持有其于巨人投资之权益”。
6个月以后，也就是2000年3月，上海健特和黄山康奇实业有限公司（以下简称黄山康奇）收购无锡华弘集团药业有限公司，更名为无锡健特，开始脑白金生产。有消息透露，黄山康奇的出资人之一为魏巍，魏在上海健特注册成立时就是法定代表人。
从此，无锡健特生产脑白金，上海健特销售脑白金，彼此配合默契。
又过了6个月，一个更为重要的名字开始腾空而出。
2000年9月21日，上海华馨投资有限公司（以下简称上海华馨）成立，尽管到目前为止，仍没有任何证据证明该公司属于史玉柱系。但有消息指出，该公司最初的两名股东都是史玉柱老家安徽怀远人，此外上海华馨也曾引入黄山康奇作为股东。更有消息说，两名自然人股东都曾是史玉柱的“旧臣”。
说上海华馨重要，是因为一个“巧”字。
就在其成立9天后，上海华馨受让了由青岛市商业总公司（以下简称青岛商总）持有的健特生物前身青岛国货集团股份有限公司（以下简称ST国货）2811万股国有股，成为其第一大股东。
其后的几个月内，上海华馨完成了对无锡健特的控制。2001年5月，其受让了黄山康奇持有的无锡健特40％股权；此后进行增资，结果是其最终占有无锡健特90％的股权，其余10％股权为上海健特所有。
再往后的事情一帆风顺。2001年7月，上海华馨将其持有的90％的无锡健特股份转让给ST国货，其中51％于当年9月完成，另外39％于2002年3月完成。同一个月，上海华馨从上海健特手中收购了无锡健特另外10％的股份。
10月，ST国货更名为青岛健特生物投资有限公司（简称健特生物，000416.SH）。
几乎为ST国货而生，而此刻上海华馨似乎真正完成了使命。
2002年11月，无锡健特向上海健特购买了脑白金商标所有权；同时脑白金销售交由无锡健特负责，上海健特退出其销售市场。这次上海健特收获1.46亿。
史玉柱将脑白金卖了个好价钱，更关键的是，从那一天开始，史玉柱将自己变得看起来，与健特生物以及上海华馨完全不搭界。
真的从此不搭界了吗？
那为什么到现在为止，健特生物的报表里，还有销售“黄金搭档”产品的记录？而在四通控股的重组方案里，四通控股还有销售和分销脑白金的权利？
事情必须从四通控股收购黄金搭档说起。
黄金搭档成立于2001年11月，主要从事“黄金搭档”产品的生产和销售，这也是史玉柱名下的公司。经过股权变更后，Central New International Limited（以下简称Central New）、Interwise、巨人投资和内蒙左旗分别拥有其75％、5％、18％和2％的股权。其中，Central New成立于2003年10月1日，也是史玉柱的全资公司。
两个月以后，从注册日开始便没有从事任何业务的Central New，实现了史玉柱与上市公司的第二次握手，这一次，还是在香港上市的公司。
2003年12月3日，四通控股收购了史玉柱名下的Central New，这次收购唯一的收获，就是Central New持有的黄金搭档75％的股份。