股市正是出现了看上去能够确保让所有投资者都能够获利的情况，使得市场中的风险已经几乎被当成零来看待，只要出现哪怕一次下跌，都会被专家、学者、大中小户哪怕是场外不参与的个体户都认为是再次建仓的良机，那么这种普遍看涨的预期就使得市场没有机会出现真正的回调，而不回调又让更多的投资者认为自己将会错过大好的时机，从而以最快的速度进场，以最快的速度满仓。极度的狂热，让追涨即获利成为一种共识，而认为市场有风险则往往被认为是愚蠢的、胆小的或者说是反人类进步的事，那么市场的资金必然就会全力追涨。
看一看中国股市的下跌情况：2001年A股持续4年的熊市，而自2007年6000点见顶以来的调整至今未结束。再早时候，92年、93年都出现过幅度超过60%的下跌，充分的说明了市场不会永远确保所有的多头都能够获利。股市之中，一赢二平七亏的定律即便是让中国股市再继续成长三十年，依然不会改变，但每次疯狂之中，都不乏出现幻想股市涨上天之徒，就是被暂时持续上涨出现的“看上去能够确保所有人都获利”的假象所蒙蔽。
再看杀跌，同样从两个方面来分析。
第一个做空出于应势。2010年末，国内上映了姜文导演的电影《让子弹飞》，里面有一幕很经典：姜文饰演的张麻子发钱给老百姓，老百姓收了，恶霸出来收钱，老百姓害怕，又缴了钱；张麻子给老百姓发了枪，老百姓也收了枪。当张麻子他们哥几个骑着马拿着枪喊着杀恶霸时，却没有一个老百姓跟出来。他说：“我算是明白了，谁赢，他们跟谁”。
这个故事，其实股市里正在反复上演。投资者就像老百姓，对股票价值的判断其实没有什么把握，对于涨跌的预测更没有什么把握。预测股票的涨跌就像预测张麻子杀恶霸的输赢一样，他赢了跟着他杀进黄四爷家分财产，他若是输了呢？怕也只有落个赔葬的下场。所以投资者喜欢看，看多空双方的争夺，谁赢他们跟谁。股市形成了明显的下跌趋势，空方完全掌握大局，投资者往往就会加入看空做空的一方，他们相信谁主导市场，市场就按谁的想法走，所以哪怕是股票的格价已经跌破其价值甚至是跌破了每股净资产，投资者也相信多方没有力量反攻，做空能让自己更安全。
第二是杀跌源于恐惧。举个纯属虚构的例子，虚构到你和我。我和你同住一屋子，突然你发现桌子上的水杯在摇动，而此时我说：“恐怕在地震？！”。我们两个人可能都会凭经验一路狂奔下楼。到了楼下还会继续跑，跑到空旷的地方，因为我们相信发生了地震，只有到空旷的地方才安全。最后确认没地震回屋才发现原来是邻居家正在装修屋子，震动了自家的桌子。这就和股市下跌一样，有时候即便股票下跌只不过是因为上市公司关联方在出了点问题正在打官司，牵连到了上市公司引起调整，投资者害怕这是股票主力出逃，担心引发崩盘，恐惧会让他们义无反顾地出逃，就像屋子里面的你我一样。
投资者对股价下跌的担忧源于恐惧，而恐惧往往又来源于未知。人类对于未知的东西往往都是很恐惧的，比如鬼，没有人见过鬼，大家都怕鬼。要是真的大家都见过鬼，鬼也就没什么好怕的了。这就是为什么有时候市场中会出现利“利空出尽是利好”的现象。当大家担心的东西都成为明确的、众所周知的事情，对投资者造成的恐惧感就会打折。大家都无法看到未来，未来就成为一个未知数。市场参与各方对未来的猜测总是使得投资者感到无所适从，当某一个利空出现后，投资者不知道会造成怎样的后果，这时候从自卫的角度出发一定会采取防守性的抛售行为，即便股价已经下跌，但对未知的局面产生的担忧仍会使得投资者继续保守和谨慎，从而选择卖出以致股价一跌再跌。
要改变追涨杀跌的习惯，就要对股票有客观的认识和对投资足够的理性，克制自己的贪婪和恐惧。要知道再美好的宴会也会有曲终人散时，再糟糕的事情也不会使得世界末日到来。盛极而衰和否极泰来都是大自然的规律，亘古不变。
第二节搞清篮子与鸡蛋的关系
很多指数被称为一篮子指数，形象的把这些特定的商品或者价格指数进行加权平均计算，就能够得到相应的计数标准，一蓝子货币，一蓝子城建计划，一蓝子股票……篮子是个有趣的东西。我们的资金就是一个个鸡蛋，怎样放在蓝子里面是一门学门，下面我们就来探讨一下蓝子怎么装鸡蛋的问题。
1、别把鸡蛋都摞一个篮子里
千万别把鸡蛋都放在一个篮子里，这是我们应该放在耳边的一句投资忠告。
当所有鸡蛋都放在一个篮子里，一旦篮子被打翻，所有鸡蛋都会被摔毁。这样浅显的道理大家想必早就在别处反复听到过无数次了，而且似乎也都心领神会了。这里我有必要提出一个新的观点：把所有鸡蛋放在一个篮子的风险并不在于风险太过集中，而是在于你不知道篮子的质量。我们在股市里面不能编篮子，只是把自己的金钱押在一个别人编织的篮子中，如果篮子是次品很糙，鸡蛋还没放稳到篮子，篮子就早落地。这才是把鸡蛋放在一个篮子的风险。
像巴菲特一样如果能够对投资目标充分了解并充满信心，即便是下重手也不一定承担着高风险。那些专业大投机家们也正是专门做把鸡蛋放在一个篮子里的事。首先他们是专业的，对于什么时候把鸡蛋放进去什么时候取出来已经驾轻就熟；其次他们是逐利的，这使得他们把收益最大化摆在投资目的首位，必然会集中出击将鸡蛋放一个蓝子。最后，专业投机者其实是将鸡蛋放在自己编的篮子，他们出击的投资目标往往都是早已了如指掌的目标公司，或者自己就能够主导投资目标的实业经营决策，再或者可以通过制造舆论产生炒作点，他们投资的是自己创造出来的机会。已经把好了篮子的质量关，鸡蛋放进去，自然是四平八稳。
这庄家与散户的区别，也是股市机会制造者与捕捉者的区别。
对于普通投资者来说，只能够等待、寻找、参与股市里面被制造出来的机会，因而把自己所有的鸡蛋全都放在蓝子里，就是把自己的本钱寄托在股市里被创造出来的一个可能纯属偶然的机会点。而机会与风险就是一对双胞胎，一个机会转念之间可能就会再次变成风险，资本家们对于制造机会和风险都具有同样的企图心，因为对于他们来说，做多做空同样能够获利，你的风险很可能就是他的机会。
世事变幻无常，即便剔除被人为操纵的因素，依然会出现有如用“天有不测风云”来形容的不可抗力事件带来的投资，而所有鸡蛋放在一个篮子里就是把自己一次性完全的暴露在这种风险之下。你所有资金投入股票的上市公司不幸的着了大火、毁了厂房、停了生产，会使你一次性遭受极大损失，又或者上市公司遭遇当今复杂的国际经济环境下的美国反倾销而一夜破产等等，都会带来篮掉蛋破的毁命性打击。
在前几年股市行情好的时候，投资者如果看得准选中一只股票将所有家当买入持有，能狠狠的赚上一笔。但这个前提是：“看得准”，若是所有人都看得准，那股市里面就不会有人亏钱。如果看走了眼，全仓买了一只问题股，大好行情中别的股票都嗖嗖的往上窜，自己的股却一年半载没个响动，也是件让人极痛苦的事情。“我的重仓股，别的股都在涨的时他不涨，别的股才开始小跌他却在大跌了”这是我听到很多投资者共同发出的感叹。
2、也别把鸡蛋摞太多篮子
既然说不要把所有鸡蛋都放在一个篮子里，那是不是鸡蛋放越多篮子就越好呢？答案是否定的。
把资金“鸡蛋”放在不同投资目标的“篮子”里面，确实可以有效地分散市场的风险，当一个蓝子打翻了，被摔坏的只是一个或两个鸡蛋，其他篮子里的鸡蛋能够幸免于难。但是新的问题出现了，你要把鸡蛋放在越多的篮子里，就越味着你要承担着更多的不确定性风险，篮子越多，你就越不能全面把好篮子的质量关口，毕竟人的精力和眼力都是有限的。如此看来，把鸡蛋放在更多的篮子的目的，是把一个风险分散为多个风险，同时避开所有风险同时发生的可能性。但是请注意，假设系统性风险来临，比如牛市崩盘，那么几乎所有股票都会同时下跌，那么你放再多篮子也和放在同一个篮子是一样的，而且篮子太多会让你无从顾及。
为了避免系统性风险来临时我们把鸡蛋放在太多篮子会手足无措，我这里提出一个新的思维：把部分鸡蛋放在篮子里，而把部分则放在桶里。篮子和桶，用于比喻不同类别的投资领域或系统。比如投资于股市和债市，这样才能够分散掉股市出现全面性下跌带来的全局性风险，即便投资的几只股票都下跌了，债券可能反而上涨，从而通过“桶”来对冲掉篮子的风险。
这是从篮子的角度来看问题。我们再换一个角度，不说蓝子而说鸡蛋，如果你只有一个鸡蛋，要想放在很多个篮子里，每个篮子你都认为很好很安全，你会怎么做？第一种做法，把鸡蛋先在第一个篮子里一分钟，马上换放在第二个篮子里一分钟……直到你放完所有的篮子，最后你会发现，好像所有的篮子都是一样的。而当你把鸡蛋放在最后一个篮子的时候，篮子打翻了，结果鸡蛋摔碎了。第二种做法，只有一个鸡蛋，却想放在所有的篮子里，唯一的办法就是把蛋切成无数块，再放在不同的篮子里面。但当你把蛋壳切破后，蛋就流出来了。结局与第一种做法是殊途同归。
用这个形象的比喻就是想告诉资金不大的投资者，若想买下所有的股票，要么就是天天换股，换来换去挣不到钱最后一把亏光；要么就是把仅有的一点股票每只股票买一手，最后搞得自己变成了股票杂货店，资金虽少，持仓品种还真不少。我就有一个朋友是这样的，总的本金只有一万块钱，贵的股票买不了，于是专买五六块的，每只股票买一手，五六百的市值。打开帐户一看，有十多只股票，不知道的还以为是打开了基金经理的管理账户。乍一碰到下跌，卖哪只都不是，搞得自己手忙脚乱。像他这般“把鸡蛋放在不同的篮子”的策略，实在不可取。
3、像订做衣服一样做篮子
裁缝做衣服，原则是“量体裁衣”。你给人做衣服，不看人家体形，按你想象中的模特来做衣服，可能会成为巴黎时装周的宠儿，但或许能穿的却只有客人养的宠物。做投资也是一样，你的资金该配置什么样的资产，或者是你自己适合什么样的投资，才是你选择投资目标的准则。
资金大的投资者，重要的是能够做到保值增值。你都有大资金了，你的目标应该是为了使你的资产能够稳健增值，这样的“鸡蛋”该配什么样的篮子呢？首先是稳，其次是增。股价要稳，上市公司就要稳，你必须寻找稳健的行业和稳健的公司，最好是龙头企业，是行业的佼佼者，这样才能够实现稳。要实现增，就要寻找成长性的公司。成长性来源于两方面，一是本身产业属于朝阳行业，而不是那些严重产能过剩的行业；另一方面成长性则来自于国家政策的影响，寻找那些受到相关产业政策扶持的行业。
明白了这两点，再看你自己属于什么样的投资者。你野心勃勃不惧失败，那么适当加大“增”的一方面，你若患得患失，那就侧重于“稳”的一方面。这样，你便可以在风险平衡点之间站稳，机会来的时候你能抓住，风险出现时你也能归避。
这是大资金的篮子选择法则，对于资金较小的投资者来说则要换一个思维。资金小，一味的强调稳就没有多大意义。假设本来就只有一万块的本金，那么给自己定的投资要求就不应该是稳，而是增。由于资金量的限制，只有在获利比例上提升才能赚到更多的钱，比大资金需要更快获利水平。小资金就没必要选太多的篮子，篮子太多，会让你裹足不前，你整天看着很多只股票对比来对比去也弄不出个所以然来。大盘涨的时候，可能你有一两只股票发力涨得很凶，但是其他股票不动，严重拖了你的后腿。大盘跌的时候，动作慢清仓不及也不见得分散了多少风险。
对于资金量不大的朋友，我的建议是不要投资太多品种的股票，一般两只，最多三只股票就足够了。跟着市场热点，大盘好的时候全力做多实现利润最大化，行情一旦走坏了就退出休息，也不要去想什么通过资产的结构性配置来分散系统性风险，分散风险最好的方法其实只有一个，就是空仓。
资金量不大的投资者不要过分信奉于多样化投资，这只会导致懒散和平庸。如果你只想成为普通投资者，那就像收集花瓶一样收集股票，这会导致投资回报平平。基金经理不得不进行多样化投资，因为他们要保住工作，并将不断被申购换来的资金进行持续投资，而你没这个必要。太过分散会让你无法监控资产组合，傻瓜投资要想真正赚到钱，方法是集中持有非常了解的资产，不在于投资品种的多寡，而在于资产质地优劣。
大与小，稳与增，不同的人对应不同的篮子，如果你从小资金炒成了中资金，就需要选篮子了，这个时候还继续留在重仓搞一两只股上面，可能又会炒成小资金。当你通过自身的努力之后，变成了炒作大资金的投资者，那么篮子的选择就变得尤为重要了，甚至于你需要寻找专业的人士和团队来为你选篮子装鸡蛋，篮子越多，面临的局面越复杂，就越需要更专业的应对。