当然,金字塔每层的比例因人而异,甚至“倒金字塔”型的投资者在国内的比例也不低。理论上,若年近退休或短期内急需一大笔钱的投资者,应加大金字塔底层的配置;一些专业投资者,可加大衍生品投资的比重,加大金字塔顶层的配置;而对于一般的投资者而言,应进行风险能力测试,根据风险承受能力,选择不同的资产配置。
在投资前,几乎每个理财机构,包括银行、基金、证券公司都会要求投资者做风险能力测试,而测试的结果无非就是分清投资者是属于保守型还是激进型。
保守型投资者:无法忍受短期内高风险资产10%以上的投资亏损,因此应提高债券、固定收益型产品或保守配置型基金的比例,一般推荐配置到60%以上,因为这类固定收益类产品的投资报酬率约在4%~6%,哪怕资产配置中的股票部位亏损10%,总体仍能维持正报酬。建议金字塔配置比例(顶、中、低)为:0∶3∶7。
稳健型投资者:能容忍10%~20%的亏损幅度,可提高股票类资产的比重到60%以上,因为股票型基金投资报酬率约在10%,哪怕市场进入熊市,投资者短期内也可承受相对幅度的波动,加上另有40%的债券,能适度平衡最坏状况下的亏损。建议金字塔配置比例为(顶、中、低):1∶4∶5。
积极型投资者:能承受20%以上的波动幅度,因此可以提高中小盘股票的比重,这类资产在牛市时能有20%以上的绩效表现,但在市场波动剧烈时,下跌幅度也很惊人。建议金字塔配置比例(顶、中、低)为:4∶5∶1。
以上只是粗略的建议,投资者还是应根据自身的实际情况决定资产配置的比例。只有搭建好适合自身目前状况的资产配置,投资才可能是幸福的。
风险能力测试
1.您投资主要用于什么目的?
A.应付通货膨胀的压力。
B.养老。
C.子女教育。
D.资产增值。
E.资本增值和未来收入的增加。
2.您目前的家庭财务状况属于以下哪一种?
A.有较大数额未到期债务。
B.收入和支出基本相抵。
C.收入来源稳定,且有一定的积蓄和一定的投资。
D.有较为丰厚的积蓄,并有完备的养老保险计划。
E.家产富足,且有周详的理财计划。
3.假设您的工作收入可以选择固定薪水和佣金提成,或者说是两者的混合,您会如何选择?
A.全部是固定薪水。
B.主要是固定薪水。
C.固定薪水和佣金提成各占一半。
D.主要是佣金提成。
E.全部是佣金提成。
4.目前,您的各项开支占全部收入的比例是多少?
A.80%以上。
B.60%~80%。
C.40%~60%。
D.20%~40%。
E.20%以下。
5.您是否有过股票与基金的投资经历,如有,投资时间是多长?
A.没有任何基金投资经历。
B.少于1年。
C.1~5年。
D.5~10年。
C.超过10年。
6.您计划中的基金投资期限是多长?
A.没有期限,想短炒一把。
B.少于2年。
C.2~5年。
D.5~10年。
E.10年以上。
7.您希望获得的年收益率是多少?
A.获取相当于银行定期存款利率的回报。
B.保障资本增值及抵御通货膨胀。
C.高于通货膨胀率、只要保值并略有增值即可。
D.每年获取10%~20%的回报率。
E.每年获取超过20%的回报率。
8.以下几种投资模式,您更偏好哪种模式?
A.收益只有5%,但不亏损。
B.收益15%,但可能亏损5%。
C.收益30%,但可能亏损15%。
D.收益50%,但可能亏损30%。
E.收益100%,但可能亏损60%。
9.如果投资出现损失,您会如何选择?
A.预设止损点,到止损点即全部抛出。
B.部分止损,如抛出一半。
C.什么也不做,继续观望一段时间。
D.择机补仓,以摊薄成本。
E.立即全仓买入,并等待反弹机会。
(选A得0分,选B得5分,选C得10分,选D得15分,选E得20分)
分析:
80分以下:保守型投资者。您的投资性格属于保守型,投资期限很可能不会超过5年,希望维持原有的投资成本,不愿冒风险,但也有小潜力愿意尝试股票,承担一点小范围的本金波动。
80分~130分:稳健型投资者。希望获得中等程度的风险投资回报,这类型的人并不看重目前的收入,更注重投资的增长空间。
130分~180分:积极型投资者。以长线投资为主,利息对您来说不重要,但是回报有很高的波动性,同时,您的资金增值时的速度也是惊人的,但需注意投资风险。
性格决定成败
性格决定命运,性格也决定投资的成败。
按照风险承受能力进行划分,投资者可分为积极型、稳健型、保守型三类,但这种分法稍显草率。正如广告中所言“男人要两面”,人性如此复杂,就算是积极型投资者身上通常也有稳健或远虑的另一面。
Lynx投资顾问总裁、畅销书作家彼得·J·泰诺斯,就曾创造出一整套投资性格分析问卷,根据一些简单的自我测试,将投资者分为8种类型:狮子(积极稳健)、秃鹫(积极冒险)、骆驼(保守稳健)、野狼(随机冒险)、猎豹(谋定狠取)、鳄鱼(智谋投机)、考拉(保守无为)和兔子(随性无为)。
投资者若能认清自己的投资性格,就能在投资过程中更为游刃有余,避免出现像秦先生一样在投资过程中对抗“性格”的矛盾局面。
但据泰诺斯的统计,在基金经理中,狮子、骆驼、猎豹和鳄鱼性格的投资者占绝大多数。也就是说,投资者若是狮子、骆驼、猎豹和鳄鱼投资性格,更容易取得投资的成功。
投资者在认清自己的个性后,也应明白,一味顺应自己的个性去投资,也不完全是对的。例如,秦先生在测试后,就属于秃鹫、野狼型投资性格,这种性格的投资者凭直觉投资,随时寻找新投资机会,但很容易被情绪左右,投资时常因此作出错误的决策。而兰女士就属于狮子,追求稳定获利的狮子多倾向投资蓝筹股和绩效不错的基金。
而猎豹、鳄鱼的长项是擅长等待,然后在关键时刻猎杀,非常“快、狠、准”。秃鹫、野狼一旦成功,就会过于相信自己的成功经验,却可能在某次投资中因赌注太大而一败涂地。
由于每个人的投资性格各异,即便都是投资股票,所挑选的标的也会略有不同。如考拉型投资者较厌恶市场的波动,骆驼型投资者则喜欢采取买入并持有的投资策略。在进行资产配置时,考拉型投资者不宜过度配置股票资产,固定收益乃至不动产反倒是更好的投资方向。
知己知彼,百战不殆。先了解自己的投资性格,再慎作投资决定,总比盲目进场投资更有胜算把握。
投资性格测试
下面三组问题中,依次挑选一个最适合你的描述。
第一组:
1.(苹果)喜欢和一般人相处;
(香梨)喜欢和有想象力的人相处;
2.(苹果)认为可预期和稳定是最好的;
(香梨)认为新奇独特是最好的;
3.(苹果)享受当下;
(香梨)喜欢想象未来;
4.(苹果)按部就班处理事情;
(香梨)喜欢不按常理出牌;
5.(苹果)喜欢讨论具体的事情;
(香梨)喜欢讨论观念和理论;
算一下,看得到的苹果、香梨哪个多。
第二组:
1.(番茄)不管谁犯错,都喜欢公平处理;
(香蕉)当别人犯错时,更具同情心;
2.(番茄)和人相处,一开始容易怀疑别人;
(香蕉)和人相处,很容易接受别人;
3.(番茄)重视逻辑分析;
(香蕉)重视与他人沟通的能力;
4.(番茄)挑剔他人的缺点,准备随时批评别人;
(香蕉)忽视他人缺点,准时随时协助别人;
5.(番茄)善于分析筹划;
(香蕉)善于了解他人;
算一下,看得到的番茄、香蕉哪个多。
第三组:
1.(橙子)及时完成任务;
(草莓)到最后一刻才完成任务;
2.(橙子)事前制订详细计划;
(草莓)等问题出现时再解决;
3.(橙子)约会准时,甚至会早到;
(草莓)容易放松,经常迟到;
4.(橙子)快速决策,坚决执行;
(草莓)在执行过程中,欢迎任何新的提案;
5.(橙子)希望按进度做事;
(草莓)认为进度表是一种限制;
算一下,看得到的橙子、草莓哪个多。
列出你所得到的答案,你会得出一个组合,对应相应的投资性格,以某种动物为代表。
苹果、番茄、橙子→狮子 苹果、番茄、草莓→秃鹫
苹果、香蕉、橙子→骆驼 苹果、香蕉、草莓→野狼
香梨、番茄、橙子→猎豹 香梨、番茄、草莓→鳄鱼
香梨、香蕉、橙子→考拉 香梨、香蕉、草莓→兔子
投资性格结果分析:
狮子:王者。代表无畏,不管市场如何变化,总是能用自己的方式来应对风险,相信自己的投资策略,多喜欢投资蓝筹股。
秃鹫:对变化很敏感,相信直觉很少犹豫,勇于接受新的投资概念和投资品种,偏好高成长股票。
骆驼:积蓄能量。代表回避风险,少亏就是大赢。重视传统,倾向低风险且稳定报酬的投资。
野狼:喜欢刺激和投机,追求立竿见影的高报酬,投资时常出现大赢大输的局面。
猎豹:快。代表捕捉机会,深谋远虑,只要机会来临,就能一击即中。喜欢可行性、大胆的新计划,并挑战普遍被接受的投资策略。
鳄鱼:狠。代表冒险精神和与众不同。不怕高风险,敢于与众不同,认为高风险背后蕴涵高收益。能承受高风险,对高收益投资工作感兴趣。
考拉:对钱不太感兴趣,更喜欢与人相处。用钱节省,投资保守,喜欢收支平衡的理财态度。
兔子:充满创造力,但不擅长投资,建议投资平衡型基金或请专家理财。
幸福投资学小结
1.其实,投资者不应盲目跟随投资大师乃至名人的投资秘技,因为每个人的性格不同,理财方式也相应不同。投资大师的智慧+你个人的投资性格=一套专属于你的个性理财方案。
2.内控倾向越强者,其所选择的投资组合风险也越高,两者呈现正相关。内控性越高,往往其投资回报的业绩也越好,相比之下,越外控则投资回报业绩越差。
3.投资者应根据自身的实际情况决定自己的资产配置和投资风格,只有这样,投资才可能是幸福的。