于是，戴国芳边设计，边施工，边报批，打擦边球。戴国芳是被地方官员笑呵呵地请去做嫁衣的。自2002年5月以来，江苏铁本先后成立7家合资（独资）公司，把项目拆分为22个项目向有关部门报批。江苏铁本副总经理张锡清说：“为了让项目审批顺利过关，企业性质都是由政府部门帮助参谋的，中外合资就是为顺利通过审批唬人的，我们只负责提供一些资料，政府负责办理手续。”
随后，铁本项目果然一路绿灯。比如，常州市高新区管委会在2003年9月17日一天内，就批准了立项拆分的12个基建项目；6家金融机构对铁本这样一个注册资本3亿元的小型钢铁企业授信余额折合人民币43.39亿元，其中包括贷款25.6亿元，去运作一个总投资106亿元的大项目。
其实，银行也有利益。一位铁本高管说，“银行是占了大便宜的，它贷给我们1亿元，我们不拿现金，直接存在银行的账户，开出1亿元的承兑汇票，然后拿这承兑汇票去做生意。银行的账上就体现为贷款1个亿，承兑汇票1个亿，它们业绩翻番了，我们只是拿到盖了两个章的一张票据而已”。
江苏铁本被叫停后，复垦已经打桩了的土地十分困难，除少量设备可变现，绝大部分建设资金将损失，已付的设备预付款、欠付的工程款等将发生经济纠纷，特别是已开具信用证的进口设备也将引起索赔。6541亩土地毁了，6000多农民家没了，25.6亿元投资泡汤了——这是江苏铁本的直接损失。
官员的损失是：常州市********范燕青受党内严重警告处分；常州市人大常委会副主任顾黑郎被罢免，留党察看一年；常州市高新区管委会副主任曹建新被撤职；扬中市********宦祥保被撤职……
怎样处理江苏铁本事件？经济学家张曙光认为，对于江苏铁本不一定急急忙忙令其关闭，应把各种该由企业负担的投资成本都算进去，比如专用码头本应由企业投资兴建，地方政府为其代劳，自然扭曲了企业的投资成本；低价批地不合理，应按正常标准收取土地出让金和拆迁补偿费；偷逃的税款应照章收缴，违规违法也应按规定罚款。这一切加在一起，如果企业仍能赢利，可以让其继续经营或缩小投资规模继续建设，如果损失太大，可以进入破产程序，这样才能避免侵权。另有学者认为，就江苏铁本个例来看，一个民营企业的扩张与国家大的宏观政策发生了冲突，但往远些看，江苏铁本为什么不能违背国家政策参与竞争？
江苏铁本倒下了，不能发展了，但更多的钢铁企业还在往上冲，有中国的，也有外国的。2004年7月22日，上海宝钢集团有限公司与新日本制铁株式会社签订合作意向书，双方拟出资65亿元合资建设1800毫米冷轧工程。6天后，7月28日，上海宝钢集团有限公司与阿塞洛集团签订激光拼焊合资项目协议和不锈钢技术转让意向书。宝钢不怕宏观调控，老外也不怕。
2006年3月28日，江苏铁本案在常州市中级人民法院开庭，但没有宣判。2008年11月28日，农民戴国芳回到常州家中。4年前他是被警方带走的，用“带走”这个词很准确，不能用“拘留”，哪有长达4年的拘留？也不能用“双规”，戴国芳不是爷，老农民不够资格。甚至，说什么呢？戴国芳长达4年的牢狱之灾，也是没有名目的。
【人物】啤酒花艾克拉木失踪了
在德隆倒下之前，唐万新的一位老乡艾克拉木扛不住了。艾克拉木·艾沙由夫是新疆上市公司新疆啤酒花股份有限公司（简称啤酒花）董事长，位列胡润2003中国大陆百富榜第22位。
2003年11月3日，艾克拉木潜逃，从而揭开了一个庄股的黑幕：在艾克拉木的导演下，从1999年到2003年，啤酒花资本游戏卷入了50多亿元资金、14家券商的99家营业部及一批金融机构。消息曝光后，啤酒花股价从2003年10月28日的每股16.74元直泻至2004年1月7日的每股3.08元，曾有连续14个跌停板。
艾克拉木的故事相对简单。1999年8月，艾克拉木以持有总股本29.875%的股权成为啤酒花第一大股东，从而操控啤酒花。此前的一个月，艾克拉木在上海设立操纵股价的主平台上海宝源投资管理有限公司，之后力主啤酒花实施股份的大规模送配，先后于2000年和2001年两次每10股送1.5股转增4.5股，以配合操纵股价的操作。到2000年年底和2001年年初，艾克拉木基本完成了对啤酒花股票的建仓，所持的股票占到了流通量的40%。此时，啤酒花的股价已由1999年年初的4元左右到了11元左右，涨幅超过2.5倍。
庄家玩股价须极为隐秘，主要靠以大量股票账户分仓对倒。于是艾克拉木在设立上海宝源投资管理有限公司之后，又先后设立了上海天瑞投资公司和上海恒源控股集团等企业，并在99家证券营业部控制了1万个股票账户。到2003年10月底，啤酒花股价已拉升至16.74元，复权后股价为86.73元，与1999年年初艾克拉木介入时相比上涨了20多倍。为此，艾克拉木动用了53亿元资金，持仓量最高时达到啤酒花流通量的97%。
艾克拉木终于跑了。啤酒花涉及担保额17.87亿元，应收款2.65亿元，其他应收款1.95亿元，逾期贷款1.4亿元，预付账款4.88亿元。艾克拉木曾担任中国人民银行新疆维吾尔自治区分行金融管理处处长，这是个权势职位，尉文渊和张国庆都当过当地的金融管理处副处长。艾克拉木平时极为低调，几乎不出去应酬，过年过节也很少和外人在一起。
艾克拉木失踪了，证监会只能判他永久禁入。中国证券市场已经有了一大批失踪者，或说是流亡者，如辽宁国发（集团）股份有限公司的高岭兄弟、中科创业的吕梁和朱焕良、亿安集团董事长罗成、诚成文化董事长刘波、民丰实业董事长孙凤娟、四砂股份董事长李协平、托普软件董事长宋如华、南方证券董事长沈沛等。
【人物】诚成集团刘波也出国了
刘波，1963年生，20岁时以一首现代新诗《年轻的布尔什维克》在热血青年中广为人知。1994年年初，刘波开始策划编辑《传世藏书》，国学大师季羡林挂名担任主编，出示权威。这套书共123册，收集了中国5000年来各门类、各学科的学术经典，总印数1万套，市场售价每套达6.8万元。刘波将《传世藏书》向政界、联合国所有机构甚至著名庙宇大量赠送，由此大出风头。
从2000年以来，刘波执掌的海南诚成企业集团有限公司相继投资众多的项目。庞大的产业集群急需赢利支撑，此后的故事，很快演变成一连串的资本游戏，大量的担保和资产置换埋下了隐患，刘波开始着手退出。2003年2月，湖南出版集团以
6396万元在武汉诚成文化投资集团股份有限公司（简称诚成文化，海南诚成为其控股股东）财务黑洞没有暴露之前，将接手不到一年的诚成文化11.30%的股权转让给广东奥园集团。“忙了一年整，湖南出版集团溢价赚了几百万元，险胜一把。”
刘波亦把花传给下家，然后别了。
2003年6月，刘波在北京请几位朋友吃了一顿饭。有当事人回忆，那次饭桌上，刘波感慨万千，叹人生无常。7月14日，刘波从北京飞往日本。一个月后人们发现刘波不见了，传说他去美国了。之后便是坏账出来了，债主上门了，据传财务黑洞达数亿元，所有的祸水都砸向刘波。据中国人民银行信贷咨询系统统计，刘波在海南担保和借贷总金额各在3亿元左右。
【人物】创维黄宏生在两个法律体系中挣扎
在陈久霖出事的当天，创维集团董事局主席黄宏生也在香港落难，这回出事的不是国有企业，是民营企业。
2004年11月30日，黄宏生及高层到香港公布中期业绩，香港廉政公署人员在会议中将黄宏生及部分董事局成员拘捕。12月1日，黄宏生及创维一名执行董事黄培升被立案起诉，两人被控于2000年11月至2002年4月期间，与他人串谋盗窃从创维数码银行户头签发的9张支票，涉款总额为4837.82万元。
黄宏生的创业生涯颇不易。1988年，黄宏生从做出口业务的国有企业辞职，在香港注册创维实业有限公司，主要代理电子产品的出口。初到香港，企业亏损，黄宏生大病一场。之后企业生产丽音解码器，又失败。黄宏生决定生产彩电，但与世界水平相去甚远，且不符合国际规格，亏损数百万元，债台高筑，陷入绝境。1991年，借香港迅科集团高层内讧之机，黄宏生出让公司15%的股份，将迅科集团彩电开发部的技术骨干纳入旗下。1992年，黄宏生成立创维集团有限公司。之后，创维集团开发出国际第三代彩电，在欧洲市场打响，终于出现转机。1994年，创维集团彩电年产40万台，销售5.5亿元。1999年，创维集团吸纳国际风险基金3000万美元。2000年4月，香港创维数码控股有限公司（简称创维数码）在香港上市。
至此，黄宏生被香港廉政公署盯上了。
有人问，尽管创维数码在香港上市，但造假账及挪用公司资金在内地也涉嫌违法犯罪，创维集团总部和产学研基地设在深圳，营销总部设在东莞，而造假账的目的之一就是偷税漏税，直接危害公司所在地的利益——那么，内地执法部门为何不进行调查并采取强制性措施？
对于上市公司，4800万元不是大数目，而且是民营企业，是“自家人拿自家钱”，就更没有必要大动肝火了。在内地，司法的实际操作是：如果是国有企业资产被侵占，如有举报，司法机关一般会介入调查；非国有控股上市公司，即便是大股东侵占上市公司财产，司法机关一般也不愿介入调查，除非涉及社会稳定，或者上级督办；至于民营企业，即使出了问题，也几乎无人管。
有人为黄宏生打抱不平：作为一个生意基本在内地，而所属公司却在香港上市的民营企业家，黄宏生既要为内地不健全的经营和法制环境付出高成本，同时又要承受香港资本市场的严厉管制。黄宏生曾想得到一张内地A股市场的入场券，他的竞争对手们都可以得到，但他却得不到，他不得不在香港资本市场再次付出比别人高得多的被监管成本。
2000年，当中国内地彩电行业大面积亏损时，创维集团中国区营销总部总经理陆强华带领100多人的团队集体跳槽到了竞争对手高路华，其中包括10多位片区经理。黄宏生不仅没有得到任何法律救济，反而被陆强华告上了劳动仲裁庭。这一事件给创维集团的打击几乎是毁灭性的。与此对照，1985年，当乔布斯被苹果电脑公司董事会解聘时，董事会要与他签订包括不挖走骨干、不利用公司核心技术等条款的协议，后来乔布斯诉诸法律，结果法院判乔布斯败诉。黄宏生实在为内地经营环境付出了很高的代价。
内地也想打造公平的经营环境，于是请了史美伦来，结果三年后铩羽而归。
【第三十八回】·灰色心情千点瞬间破
殊死一战股改全流通
股改是绕不过去的硬石头
2005年2月，《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（“国九条”）面世一周年。
尽管证监会主席尚福林一再打气，“市场基本制度进一步完善……市场发展所需的外部环境有了较大改善，市场的基本面正在发生积极的变化”，但上证综指依旧在
1200点关口附近缩量徘徊，投资者损失惨重，上市公司高管相继落马，券商巨额黑洞频频曝光，股权分置症结依然如剑悬颈。
股权分置是股市制度设计的原罪。股权分置也称为股权分裂，是指上市公司的一部分股份上市流通，另一部分股份暂时不上市流通。前者称为流通股，主要成分为社会公众股，约占股票市场总量的三分之一；另外三分之二为非流通股，大多为国有股和法人股。至2004年年底，A股市场上市公司总股本7149亿股，其中非流通股
4543亿股，占上市公司总股本的64%，国有股在非流通股中占74%。
1992年5月发布的《股份制企业试点办法》规定，“根据投资主体的不同，股权设置有四种形式：国家股、法人股、个人股、外资股”。其实，证券市场设立之初，并无对国有股流通的明确禁止性规定。而1994年7月1日生效的《公司法》，对股份公司就已不再设置国家股、集体股和个人股，而是按股东权益的不同，设置普通股、优先股等。
早年尉文渊就曾在《上海证券报》上发表长文，提出解决国有股方案。以当时的市场规模，解决起来当容易得多。细究之，这些年之所以不作为，并不完全是意识形态掣肘，也不完全是官员把“硬骨头”留给后任的偷巧，而是由于垄断国有企业的利益所在。如果全流通了，不仅国有企业对上市公司的控制力减弱，还会给它们在二级市场的操作带来麻烦。
但市场的麻烦却越来越大，解决股权分置问题越来越迫在眉睫。1998年下半年及2001年，曾有两次试图闯关。后一次被称做减持，却是闹出大动静，末了以周小川紧急勒马告退。
流通与减持有什么不同？法律专家的解释是，减持不等于全流通，减持可以在交易所市场进行，也可以通过其他途径，被减持的股份并不必然获得流通权；而非流通股获得了流通权，也并不意味着一定会减持。