李师师，是北宋末年一位很有名的妓女。她本姓王，四岁父亡，入娼籍李家，后因才貌双全，善词曲，工歌唱，名噪汴京，名士周邦彦等多与之交往，相传徽宗也曾屡至其家。靖康之难后，被张邦昌抓获欲献给金人，她被迫吞金簪自杀，以身殉国。她缠绵曲折的一生遭遇令人扼腕称叹，后人把她与赛金花、董小宛、陈圆圆并称为“四大名妓”。
一、沦落风尘
李师师的父亲叫做王寅，是北宋开封府东二厢永庆坊的一位染布匠，她的母亲在刚生下她不久，就得病去世了。她的父亲王寅非常疼爱这个没有了母亲的孩子，把她视为掌上明珠，李师师像细心呵护。三岁那年，王寅想让她得到一生平安，便为她举行舍身入寺的仪式，祈求佛主的保佑。王寅觉得女儿与佛主有缘，是个佛门的弟子。因为当时佛门弟子都被人叫“师”，于是王寅一时兴起，给女儿起了个特别的名字，叫做“师师”。
但他万万没有想到，这个名字后来竟与北宋王朝皇帝的荣辱连在了一起。
师师命中多劫，当她刚满四岁时，家里又发生了一件大事。她的父亲王寅因为窝藏盗贼被官府捉拿了去，后来便死在了狱中。可怜的师师失去了她唯一的亲人，无处容身的她只好流落街头，饥一顿饱一顿，苦不堪言。有一个叫“李姥”的妓院鸨母，见她是个美人胚子，心想长大后说不定能为自己赚大钱，便收养了她，并慢慢地教给她一些琴棋书画和唱歌跳舞的技巧。师师天性聪明，很多东西一学就会，不用人教第二遍。有的时候她也会自谱一些小曲，自弹自唱，很多乐师都对她谱的曲子很惊讶，自叹不如。日子一天天过去了，转眼师师出落成一位楚楚动人的少女。她平时经常临窗静坐，独自弹着瑶琴；或者是到幽篁闲处，一边喝茶，一边下棋；或者到书房去吟诗作画；或者去轻歌曼舞。她幽姿逸韵，令很多人羡慕不已，都把她喻为“雪中红梅”、“空谷幽兰”。她一时名冠京城，许多名人雅士、风流少年争相与她交往。
二、情牵徽宗
宋徽宗登基以后，整天沉迷于声色犬马之中，而把国事全部交给大臣们处理。当时他最宠幸的就是蔡京、童贯、王黼等一批弄臣，他们把持朝政，欺上瞒下，把整个朝廷弄得乌烟瘴气，民怨沸腾。为了笼络民心，蔡京等人劝说徽宗恢复了前朝王安石等人草拟的一些改革制度，使经济得到了一定发展。每天去市场、酒店征收的税赋总数达万数民之多，国库里的绫罗绸缎、金银玛瑙都装满了，一片盛世景象。这时蔡京等人为讨徽宗欢心，知道他爱吃喝玩乐，便在汴京北部建了一座极奢华的行宫，把所有能征集到的美女佳丽、奇花异石全部放在里面，供徽宗日夜玩乐。
刚开始几天，徽宗对这富丽堂皇的行宫还有点兴趣，但时间一长，就乏味了，常想到宫外去玩乐。高俅和杨戬便投其所好，让徽宗微服出宫，到京城名妓李师师那里寻欢。
宋徽宗像三人进入堂内，师师早已出来迎接，招呼三人坐下，并执壶进酒。待问起姓名时，徽宗便自称是江南富商，名唤赵乙。李师师本来就认得高俅，高俅也编了假名，一边还给师师使眼色，帅帅心知这必定是个贵人，便使出浑身解数，轻歌曼舞，轻微挑逗，眉目传情，把徽宗迷得神魂颠倒。转眼夜已很深了，徽宗还丝毫没有回宫之意。高俅早已窥破圣意，便与杨戬悄悄退出，让徽宗与师师入帷安寝。这一夜，师师百般奉承，让徽宗无比欢心，直至天亮才不得不抽身离去。
徽宗回到宫里后，不得不处理政事。但是师师的倩影在他心总挥之不去。一连几天来他都茶饭不思，一心想见李师师。一次，他向跟随在旁的大学士王黼，暗示自己想出去微服私访，不知道现在是否方便。王黼为人相当圆滑，精于迎合圣意，深得徽宗信任，被擢升为翰林学士承旨。这时他早经过杨戬等的指点，知道皇上迷上了李师师，便顺从皇上的心意，搬出了昔日赵匡胤经常深夜冒着风雪微服行访宰相赵普的故事，鼓励徽宗大胆私访。于是徽宗大喜，在王大学士的陪同下直奔李师师的家，李师师是个明白人，见上次高俅随侍，这次又是王黼随侍，知道此人必非同一般。便曲意奉承，极力巴结，与徽宗重续前欢。徽宗更加心花怒放，终于在情浓之际，说出了自己的真实身份，这下使李师师大吃了一惊，她原本以为他只不过是王公贵族，想不到竟是当今圣上。
徽宗夜宿李师师处之事一时在朝廷内外传为笑谈，大臣们都知道徽宗的个性，他们噤若寒蝉，沉默不言；有的一笑置之，做个心知肚明。这时偏偏有一个不大知趣的下级官员挺身而出，上书谏诤。这个官员叫曹辅，任秘书省正字，即掌管订正典籍讹误的官员。他上书徽宗，认为徽宗此次微行，宿于娼妓之家，让天下人耻笑，让后世蒙羞。谏疏中用词刻薄，毫不顾及徽宗脸面，一下子击中徽宗的痛处，徽宗看后暴跳如雷，恼羞成怒，当即下诏把曹辅收押，带到政事堂审问。在审问过程中，曹辅威武不屈，认为官有大小之分，但爱护皇上之心却是一样的。当王黼等人假装不知皇帝微服出行之事时，曹辅当即斥责：“这件事街巷小民无人不知，你们是当奴才的人，怎么会不知道？如果真不知道，那要你们有什么用？”王黼等人听后大怒，便以诬蔑天子的大不敬罪名将曹辅打入天牢，并同时向徽宗上奏，认为如果不杀一儆百，就不能制止流言诽谤皇上。此言正中徽宗下怀，立即将曹辅编管郴州。
就这样，徽宗自与师师往来，对她非常宠爱，日日临幸，几无虚夕。一日，徽宗与师师玩双陆，输了；下围棋，又输了，于是便赐给李师师白银二千两。师师过生日，徽宗又赐珠钿、金镯子各一对，珍珠串儿一箱，毳锦若干丈，鹭毛缯、翠羽缎一百匹，白银一千两。有一次，辽国战败后，归还了侵占的许多土地，徽宗为了庆贺，不仅对朝廷和地方官员大加封赏，还一次性赐给师师一千两黄金和绫罗绸缎若干，以及许多美酒佳肴。
徽宗一位很宠爱的妃子问他，李家那丫头有哪一点与众不同，能令皇上念念不忘呢？徽宗不假思索地说，也没有什么特别的，只是如果让你们这一百多人都卸下艳装，换上素服，再把师师放在里面，那么别人一眼就看出她是多么的与众不同了，她的那种幽姿逸韵，不是一般的容貌可比的。因为皇宫离李师师所在乐坊有一段距离，徽宗来回行走很容易抛头露面，于是就叫太监张迪等人在上面的官地上盖了几百间房子，充当行宫侍卫的值班室，并在下面挖了一条地道，一头连着皇宫，一头直通李师师家，以与师师朝夕相处。
当时有位名士叫周邦彦，号美成，钱塘人，善作词，尤其擅长作乐府长短句，词韵清雅，而且博学多才，涉猎百家，人也长得俊秀风雅。元丰年间，他到汴京游玩之时，曾作过《汴都赋》，神宗见了相当欣赏，便封他为太乐正。他与师师经常往来，师师所歌乐曲，多为周邦彦所编，正因周邦彦的词曲好，师师才能以善歌而名冠京都。两个人花前月下，感情很好。谁料平空里杀出了个徽宗，圣驾不时降临，不但惹得平时那些与她交往的王孙公子、臣宦豪族都不敢来了，连平日里与师师交情最好的周邦彦也吓得不敢再去尝这块禁脔，与皇上争风。
但是，两人时常趁徽宗偶尔不来临幸的间隙，仍相聚在一起，细述衷情。
有一次，师师与邦彦两人正在互相慰问，没想到正在叙谈之际，徽宗来了，周邦彦只好连滚带爬地钻入了床底下。李师师匆匆将床前的团花床布拉好，这才回过身来，拉开房门，把徽宗迎进卧室里。然而他们所说的话让床下正屏气敛息的周邦彦听了个一清二楚。
后来，周邦彦心有所感，便赋词一首《少年游》：“并刀如水，吴盐昭雪，纤指破新橙。锦幄初温，曾香不断，相对坐调筝。低声问问谁行宿？城上已三更，马滑霜浓，不如休去，直是少人行。”
一天，正是天气晴暖的日子，师师闷倚楼栏，独自低唱前几日周邦彦送来的《少年游》词，以排遣胸中的郁闷。被宋徽宗听到了。听了师师所唱内容，竟完全说的是那日在师师房内的事情，不免大为吃惊，转而一想，便明白那日邦彦必是隐匿房内，窥见了自己的一举一动，才写了这首词来嘲笑自己，于是心中十分愤怒。于是便找了个理由，将周邦彦革职查办，克日押出都门，不许再在开封府内住留。
过了几天，徽宗又想念起师师，于是来到李师师家。恰逢师师外出，徽宗心下狐疑，不知师师到哪去了。于是便坐在房中等候，好不容易熬到初更，才见师师带着满脸愁容，匆匆自外归来，眼中泪痕尚未干。徽宗见了，很是怜惜，便问她为何心中不快，师师也毫不隐讳，直言说因为周邦彦今天被押出京，她特地到南城门外相送。
徽宗叫师师把周邦彦临别时谱的词唱给他听，师师遵命，于是便准备酒筵，亲奉金樽，一边唱着，一边偷偷用红巾拭泪。当师师唱到“酒趁哀弦，灯映离席”及“沉思前事似梦里，泪暗滴”等句时，想到周邦彦因己而获罪离京，不禁悲伤欲绝，几乎歌不成声，徽宗听了，不觉大动怜才之念。又深知师师也不愿意周邦彦离京，于是便赫免了周邦彦的罪名，把他召回，封他为大晟乐正，命其订正雅乐。
三、自杀殉情
1125年，徽宗禅位给太子钦宗赵桓，太子尊徽宗为道君太上皇帝，徽宗则住在太乙宫内，专奉道教。不久，金兵大举入侵，宋军节节败退，一时之间叛国投敌者，不计其数。李师师听说河北告急，军情紧张，粮草不足，便将以往徽宗赏赐给她的那些金银财宝收拾起来，开了一张清单，交给开封府尹，表示愿意全部捐献给官府作为河北抗金的军饷，府尹相当感动。
后来李师师通过张迪等人向徽宗请求，愿意出家当女道士，徽宗同意了，并赐城北的慈云观给她居住。
没过多久，金兵便攻破汴京。金军主帅挞懒派人到处搜寻李师师，说金太宗早就听闻李师师的大名，很想得到她，但搜索了很多天，都没能找到。汉奸张邦昌打听到她的消息之后，便把她抓住，献给了金人，面对这些国家的败类，师师便破口大骂，自称自己虽是一名卑贱的妓女，但承蒙皇帝眷顾，现在只有一死，没有其他的想法。又骂张邦昌等人受朝廷的高爵厚禄，朝廷从来没有辜负他们，而他们却处处想颠覆国家，现在又认贼作父，想把她送给金人，作为他们晋升的阶梯，真是猪狗不如。于是拔下头簪，刺喉自杀，没有成功，又将金簪折断，吞食而死。
徽宗和钦宗在上国城惊闻师师被逼惨死，不禁涕泪横流，泣不成声。
后人因为怀念李师师，便传说李师师实际上没有死，只是让侍女兰儿代为尽忠，她自己则独走江南去了。