段永平在美国以独立投资人身份创造过许多股票市场的传奇。那么作为中国的“股神”他是怎样成长起来的呢？在股票市场中又是如何运作的呢？功成名就的他是以一种什么样的心态来看待股票市场的呢？段永平认为，他的成功归因于他对市场的了解，更归功于他对所投资的企业的认知。“股神”巴菲特曾说过：要想在投资过程中避免一些常规性的失误，需要先培养良好的投资习惯。段永平认真学习巴菲特的成功经验，在投资中逐渐形成了自己的良好习惯——从失败中寻找经验、亲自调查、“专情”而不“花心”、练就远超于常人的耐心、在学习中成长、把握机会，即刻行动、把握好自己的心态等便是他得以成功的七个秘诀。
24.从失败中反思的勇气
“股神”巴菲特曾经说过：“投资者首先要学会每天反思自己的错误。”无论多么出色的投资专家也会犯这样或那样的错误，有时甚至面临破产的危险。段永平也曾经经历过投资失败，对先轩（Fresh choice）公司的投资就是其中一例。
先轩作为一家在纳斯达克上市的餐饮公司，在其全盛期，它在美国各州一共有58家连锁店，尤其在加州市场的影响力很大。2003年秋，段永平开始接触这家公司，在月末这家公司的经营情况出现逐渐下滑的趋势，股价也开始下落，并且债权所占比例也很大。但是段永平经过一段时间调查，了解到公司每股有0.6美元左右，而股价才1.5美元。于是他果断地在半年内陆续买入104万股先轩股票，持有公司27%的股票，成为公司的最大股东。但这笔投资对段永平来说重要的并不是高回报，他有另外一个更重要的目标：成为这家公司的董事，深入了解美国公司是如何运作的。
面对经营状况的下滑，先轩公司董事会曾想出了许多挽救办法，比如：放慢市场扩张速度等。而这些办法，依然没能让公司好转。熟知产品营销的段永平十分明白这样做无法改变公司状况，尽管他尽力想使董事会改变策略，但是，当时的语言沟通能力让段永平不能清晰地向其他董事说明自己的观点，董事们也不了解段永平在产品营销方面的丰富经验，而且有些措施是段永平成为董事前已经做了决议的。直到最后，段永平的努力也没有换来改观。放慢扩张让公司债务更加繁重，产品降低价格使收益一直下滑，公司资金正急速变为负数。公司最终破产，被纳斯达克摘牌，段永平的投资也损失惨重。虽然这次投资以失败告终，但也让段永平意识到了上市公司的价值不仅与管理层的能力相干，也会受到董事会决策的影响。在价值投资时，要全面地了解一个企业，不仅要了解它的管理层，更要清楚董事的背景以及他们的决策风格。通过近距离观察和参与公司决策和管理，投资者可以及时了解公司运营状态，并提出改善办法，把可能遇到的风险降到最低。先轩公司董事的经历为段永平日后在美国投资市场的成功提供了不少有价值的经验。
投资大师们能够坦然面对自己的失误，并且向来把错误看成是自己学习的机会。段永平的老师巴菲特，在致伯克希尔公司股东的信件中首次承认：“在过去的2008年，我在投资上做了一些愚蠢的事情，起码在董事会上犯过一次重大投资失误，此外还犯过不少其他投资错误。这些错误决策给公司造成了数十亿美元的损失。”巴菲特信中所提的“一次重大投资失误”指的是他在国际油价接近高点时加仓，决策投资美国康菲石油公司。巴菲特在信中坦言面对自己的失误，称造成重大损失的原因是他自己未预测到2008年下半年能源价格的大幅下跌。
无论是段永平还是巴菲特在发现自己的过错时从不羞于承认这一点。事实上，他们通过对错误的反思完善了自己今后的投资策略。
25.亲自调查是成功投资的前提
段永平在人生的第一次投资中曾花费大量的时间和精力对准备投资的企业进行独立的调查，并且亲自与公司的高层接触才下定了决心。
2002年秋，全家都来到美国的段永平忽然接到网易公司总裁丁磊的电话，向其求教游戏营销的策略。当时的网易公司正在集中力量研发网络游戏《大话西游2》，但是如何把《大话西游2》成功地推向市场，丁磊心中还没有一个好的策略。在翻看名片簿的时候，段永平的名字进入了丁磊的眼帘中。小霸王游戏机曾经火爆全国，这个成就的取得主要归功于段永平高明的营销手段。段永平与丁磊进行一番交谈后，段永平感觉到《大话西游2》将会受到市场的热捧，虽然无法预测这将给网易公司带来多大的收益，但是从小霸王游戏机当年的经营业绩上推想让段永平深信这将是数以亿计的宏大收益。这时段永平对网易一下子来了兴趣。他找来网易当年的财务报告表，发现网易的股价只有0.8美元，而每股却有2美元多的现金。尽管2001年度网易亏损近3000万美元，但是网络游戏和短信业务的推出将使网易扭亏为盈。经过段永平的分析，此时便是一个买入网易的绝好时机。但是段永平并没有马上行动，因为当时的网易正面临一桩诉讼，如果被判败诉，网易不仅要支付赔款，还面临摘牌的危险。这时段永平亲自找律师对网易的诉讼进行了全方位的咨询，他发现网易败诉的可能性非常小，而且即便是败诉，也不会面临巨额赔偿甚至摘牌。在做完这一系列调查后，段永平评估了网易的收益和运营状况，决定大干一场，一开始就投入自己所有的100多万美元，而且还借款几十万美元，买入200万股网易股票。接下来他就一直跟踪了解网易的经营情况。正如他所料，此后网易业绩大幅增加的同时股价也一路上涨到了100美元，当年的投入转眼增值了100多倍，一举为段永平增加了1亿多美元的盈利。
这一成功神话的背后，是段永平独立调研、仔细分析、果断买入价值被低估了的股票，并跟踪调查、长期持有应得的丰厚回报。
不少股民喜爱利用内幕消息炒股，因为如果消息确实的话，股价往往就会一飞冲天。但是实际上股民们得到的内幕消息往往是不真实的，很可能是庄家散布出来欺骗股民高位接货的。投资这种股票往往不仅没有收益，反而会掉入陷阱而被深深套牢。但是段永平却说过："真正的投资者都是有内幕消息的。"是他神通广大，总是能够从企业、证券机构获得真实的内幕消息么？当然不是，段永平说的内幕消息是指真正的投资者能够深入了解企业，把握好企业的信息动态，这种对企业的熟悉就是真正掌握了上市公司的“内幕消息”。
曾经有一位朋友热忱地给段永平推荐了万科，介绍说它是中国最好的房地产企业之一，而且企业目标远大。段永平在对万科公司的财务报告进行了认真分析后，认识到万科公司的基本面十分不错，和目前公司的股价相比，价值显然被低估了。而且，随着城市化进程的加速，房地产行业的将来也十分看好。出于一贯的谨严作风和独立调查的习惯，也由于他和万科老总王石以前就相识，段永平想从王石那里了解一些"内幕消息"后再作决定。于是段永平便以朋友的身份约王石去聊天。段永平并没有向王石询问万科的季度业绩、财务状态，而是和王石聊起了万科的公司管理结构和企业文明等方面的问题。因为都曾是企业的管理者，段永平和王石聊得非常投机。段永平也逐渐了解到万科公司在管理和结构上在国内企业中属于最完善和最先进的，而从王石亲自介绍的情况看，这一点并不假，万科内部管理制度健全，员工与员工之间分工明确，赏罚分明。作为董事长的王石，并不大权独揽，而是敢于放权给有才能的下属。这样使得万科公司拥有一个国内一流的企业文化。特别是万科保持的无商业贿赂拿地的准则，尤其让段永平欣赏。一番交谈，段永平对王石的才能、万科的实力都有了更加具体的了解，投资的信心有了，最终敲定了这笔投资。
可见，段永平取得"内幕消息"的路径之一就是和企业管理者进行深刻交谈，他的目标并不是要打听公司将来的业绩或远景，因为这些在研讨报告中能够剖析。他想要的内幕消息是从其他途径了解不到的企业文化、管理结构等信息，而这些信息，比冷冰冰的财务数据更具有参考价值。通过与企业管理者的接触，他能够了解到这些企业是怎么样的团队。
段永平一直在不断寻找符合自己标准的投资机会，并且愿意花大量时间和精力去对准备投资的公司做调查，亲自走访调查上市公司的运营状况。
26.练就投资获利的好习惯——耐心
段永平说过：“很少人有耐心，同时也只有很少人能够在投资方面成功。成功的人都必须是要有耐心的，所以耐心是一个必要条件。”作为一个投资者，应当注重拥有，而不是成长率。当你拥有一家公司的部分或者全部，才能真正了解公司的价值，才会耐心等待它的价值体现出来。他在投资网易时，对当时的市场做过调查：当时的网易股价一直浮动在一块多，而它的价值却远远超过它的价格。然而段永平为什么能够以便宜的价格买到大量网易股呢？因为 NASDAQ有个规定，一块钱以下的股票超过多少时间就会下市，所以很多人害怕下市，就把股票卖出了。在一块钱以下就卖了。段永平知道网易的价格低于它的实际价值，他耐心等待。
耐心在投资中的重要作用，在段永平与GE（通用电气）的故事中也很好地展现出来了。2008年10月2日，“股神”巴菲特宣布将收购30亿美元GE永久性优先股，并获得在5年里的任何时候以每股22.25美元的价格购买30亿美元GE普通股的权利，此时大多数投资者开始看好GE并且盲目跟进，而段永平并不为所动。GE在2009年股价跌至10美元以下，3月第一周更是连连下跌。人们开始恐慌，大量抛售GE的股票，此时，段永平知道，他的机会来了，他开始大量购买GE的股票。起先GE依然未走出困境，大量的谣言出现，股市依旧风浪不断。当很多人开始认为GE已经走完它百年的路程时，仍然在耐心等待的段永平坚信，GE会挺过来的。因为经过段永平的研究和了解，他相信GE的困难只是暂时的。事实果如他所料，2009年3月过后，GE开始缓慢回升，段永平最终获得价值数亿的利润。
27.投资股票，必须具备独立思考能力
在段永平看来，无论做简单的事情还是复杂的事情，都是离不开思考的。其实，这正如平时人们常说的“三思而后行”。也就是说，人们要想把一件事情做好，或者是做到近乎完美，就必须得先进行思考，而且还需要是独立的思考。因为只有先进行一番思考，你才能知道怎样做才能把事情做好，或者是做到完美。可以说，不懂得怎样去独立思考或者是不愿意进行独立思考的人无论他从事什么行业他都不会有所创新。也就是说，这种人往往没有独到的见解，做事情多以随大流为主。
段永平认为，这在股票投资市场中是极为忌讳的一点。换言之，投资者若是在做股票投资的时候不进行独立的思考，只迷迷糊糊地随大流，那么他所做的投资给他结出的果实往往就是可以“致命的毒果”。轻则不赚也不赔，或者是赔那么一点点（一般来说，这种结果投资者都能够承受）；重则是赔了“夫人又折兵”（这种结果往往会令投资者痛不欲生）。
段永平曾这样说过：“如果投资者在做股票投资的时候不去进行独立的思考，那么他就很难在复杂的股票市场中寻找到适合于自己投资的股票，更不会发现隐藏在角落里的投资机会。”显然，这样的投资者是不会在股票市场中赚取太多利润的。其实，这种盲目的投资充其量也就使投资保本，或是赚得一点点小利益而已。
可以说，段永平所做的每一笔股票投资都是经过了自己的独立思考的，而且是深思熟虑的。其原因是，在他看来，股票市场中不仅充满了诱惑，而且也布满了风险和陷阱。如此一来，假若投资者不愿意进行独立的思考，或者是缺乏独立思考的能力，那么其投资行为往往就会趋向于非理性化，其最终的投资结果当然就不可避免失败。
在做股票投资的时候，即便股票市场中所有的投资者都在争先恐后地对某一股票进行投资，段永平也不会盲目跟随。假如他也对该股票感兴趣，那么他就会较为冷静地对其进行方方面面的分析，然后进行独立的思考，才决定是否对其进行投资。这或许就是他之所以被称为“中国股神”的最根本原因之一。
其实，也并不是说只要进行独立的思考，所做的股票投资就一定可以获得高额的收益。也就是说，在做股票投资的时候，虽然投资者进行了独立的思考，可有时其投资的结果也会以失败而告终。即便如此，投资者也要进行独立的思考——尽管独立思考不可能使所有的投资结果圆满，但是在此过程中至少它可以使投资者获得一些关于投资的新知识，或者是使投资者的独立思考能力得到一定的提升。
据说，在段永平很小的时候就比较喜欢独立思考，而且对一些事情总是能够提出让人称道的独特见解。或许正是小时候就养成的独立思考的能力，才使得他在股票市场中游刃有余，获益匪浅。
在投资自己感兴趣的股票之前，段永平都会极其冷静地对该股票背后的企业进行全方位的调研和分析。如果该股票在他的分析判断下有投资的价值，那么他还会很细致地做出相应的投资策略。最后，他才比较坦然地对该股票进行投资。毫无疑问，他在投资时所表现出现的冷静和果敢，以及最后他做出的投资决定都离不开独立思考在背后的有力支撑。
而实际上，在做股票投资的时候投资者会面临各种各样的问题。当然，面对问题的时候思考就是自然而然的事情。不过，在面对问题的时候大部分投资者的认识往往会趋向于“其他人都这样认为”一类的主流偏向上。显然大部分投资者都将自己独立思考的基本权利轻易让给了其他人。比如，交给人们常常挂在嘴边的所谓的权威。其实，这只是源自大部分投资者以为专家或者是学者的说法代表了正确的认识。毫无疑问，正是投资者的该种观念（主流偏向的影响），最终影响了自己的投资行为。
在段永平看来，股票市场毕竟是由人的投资行为形成的市场，因而投资者必须依照市场的变化不断地总结投资方面的经验教训，坚持独立思考。因为只有这样，投资者才有可能战胜股票市场！而且，盲从的羊群效应在股票市场中也是立不住脚的。