最近有一些人研究，从某方面上来看，股市和经济的运行脱不开干系。即从经济衰退、通货膨胀等经济现象上来推断股市是否景气。对此段永平并不否认，但也同时指出，经济市场本身是没有规律可循的，那些所谓的推断也只是事后才得到的，前期并不能预测到。更不能轻易相信别人，即使再权威的说法，不经自己的研究就相信，也会存在风险。
段永平一直坚持自己的选股原则：经过仔细的市场调查，准确的判断，选择那些被市场低估的股票，理性选股。段永平告诉投资者们理性选股要注意的几个方面和技巧：
首先，选择具有独特优势的上市公司的股票。在段永平的投资生涯中，那些在业务上具有独特优势的企业一直是他青睐的投资对象，比如有自主专利或制造出新型产品的公司，或者管理优越的公司。一些能够不断发展的公司也在他的选择范围内。比如这几年互联网在中国发展迅速，网上业务发展也快。段永平对他比较看好的淘宝就买了不少，这些都是很稳定和长期的投资。
其次，选择那些业务简单的企业。很多投资者喜欢那些跨越许多行业并且业务很复杂的公司，认为这样的公司潜力很大，发展前景好。但段永平却不这么认为。一个公司的收益并不和这个公司业务的种类成正比。业务越多，支出就越多，竞争的压力也就越大，带给投资者的风险也就越多。相反，那些业务简单的公司，一定是有别的公司无法比拟的产品或市场，或者是属于某些无法或缺的行业。在段永平看来，这样的公司所面临的竞争压力也不大，股票也趋于平稳。选择这样的股票优势在于让投资者心中比较踏实，而且这样的公司比较务实，业务稳健，市场牢固。可以等待公司稳步扩大时带来收益。
再者，选择那些正在回购的上市公司的股票。段永平把公司的发展与公司内部持股人的关系分为三种：
1. 当公司内部持股人开始群体抛售公司股票时，说明这家公司正面临非常严峻的问题，可能马上就要倒闭。
2. 当公司内部持股人开始大量购买公司股票时，说明这家公司正在快速发展或恢复，正往好的方面发展。
3. 当公司自己开始大量回购股票时，说明现在公司已经在回报自己的股东，说明公司的发展已经稳固，打算离开流通领域，而且公司的股票单价将会增值。
在段永平看来，当公司与内部持股人的关系发生这几种变化时，投资者应当做好相应的准备，尤其是当上市公司开始回购股票时，非常值得一般投资者去投资。
最后，选择那些被投资者和分析家冷淡的股票。这个是段永平最喜爱的选择，而且往往能够获得意想不到的收获，但相应的对于投资者的眼光和各方面素质更加看重。因为无论是什么样的投资者，总有一些自己无法关注的角落，即使是那些投资专家和分析家，在选股方面也有盲点，这时便会出现给投资者带来巨大收益的机会。
对于这样的冷门股票，投资者选择少，而且关注也不够。但对于一些能够从中看出门路的投资者，这样的股票反而有一定的潜力，可以给投资者带来收益。段永平的成功投资经历所依靠的就是，在自己了解的行业里寻找那些不被人们看好的股票，用一名企业家的眼光去审视，找到可以投资的亮点。
另外，关注那些有谣言和负面传闻的股票。在股市中，总是会传出各种各样的谣言和传闻，这些传闻和谣言往往都是含有一定目的性的，或是把人带入误区，或是掩盖事实真相。也就是说这些传闻或谣言能使公司的股票低于它的价值，但传闻或谣言总有消失的一天，那么这家公司的价值就会真正恢复了。
抛开那些别有用心的传闻，当一个投资者经过调查，发现这个公司不幸被传言说中，那么再去购买这家公司的股票无疑就是自杀的行为了。所以当投资者在股市中发现那些有负面传闻的股票时，一定要仔细调查事实真相，了解该上市公司的运营状况，如果这家公司业务运营得还不错，而且管理合理，投资者大可不必理会谣言，大胆放心去买入。
与此同时，段永平还给普通投资者两个建议。一个建议是普通投资者选择低增长行业的上市公司，相对于高增长行业，它的风险小，增长稳定，至少不会赔本；而高增长行业虽然利益丰厚，一旦下跌就会带来无法估计的损失。况且高增长行业的竞争压力也大，生存状况艰难，往往随着时代进步而淘汰迅速。
还有一个建议就是希望普通投资者们不要过多关注供应商公司的股票。这种股票的风险相当大，究竟供应商公司的股票风险有多大，让我们从供应商公司的盈利角度来讲。首先供应商卖出产品往往需要大客户来决定，完全是被动的选择，没有自主性也没有稳定性可言。客户的改变完全可以决定他们的命运，一旦与大客户合约终止，就会影响到公司的生产状况，甚至停产，公司的利益就无法保证，卖给投资者的股票只能是废纸一张。那么如何判断哪些是供应商公司的股票呢？投资者应该调查该公司的客户数量，如果该公司只提供一个或几个客户，那么该公司就是供应商公司了。
34.理性投资，不与投资谈感情
股市就像战场，能在股市中驰骋下去并获得利润的只是少数人，这是因为只有少数人能理性地分析股市的行情。而大多数投资者就像在大海中等待救援的遇难者一样，盲目地漂浮着，或是卷入市场的漩涡。在段永平多年来的投资经历中，理性投资一直是他战无不胜的关键。把握住投资的原则，在任何情况下都不会出现慌乱，每一种状况都有与之相对应的措施,掌握解决问题的关键，理性始终支配着他的行动。这样使得段永平不管选择哪种类型的股票都能够发现其中如何盈利的关键。
段永平在投资中把理性放在最首要的位置，他认为，无论是什么样的投资，都应该按照相应的程序来做，如果一个投资者没有自己的程序和原则，在判断上缺少主见，那么当他面对股市的波动时，就会表现得茫然无措，最终陷入险境。而段永平依靠自己的理性在股市中不断书写奇迹。从他以往的投资经历中就能看出，理性始终伴随着他的投资过程，相信大部分投资者都能明白这一点，但能够做到的只有少数。那么普通投资者所面对的问题是什么呢？
投资者要想做到理性投资，首先判断自己是否具备投资股票的条件。例如家庭不富裕的人，面对风险的抵抗力十分低下，这样的人更应该将钱存入银行或购买债券更合适一些。而像段永平一样的投资者，更适合使用大量的资金来进行长期投入。对于一般人而言，用来投入股市的资金最好不要超过自身固定收入的30%，至于那些利用平时支出、房产抵押或是贷款等手段炒股的人，更不可能去理性投资，这类人往往无法把投资和感情区分开，在面对风险时无法自持。
而那些已经具备投资条件的投资者，大多喜欢在股市中独自投资，对于不熟悉的公司股票甚至不做什么研究便随手买入。这样的投资者只想靠运气来在股市中获取利益，但往往事与愿违，想要依靠运气来盈利，反而最后落得血本无归。在段永平看来，只有充分了解一个行业的运作特点。才能通过理性的分析做出正确的决策。而对于想去投资陌生行业的投资者，只靠自己的运气去获得收益，这是不可取的。就像一个普通消费者要想购买一些：家电、汽车之类的消费品时，一定会先听取亲属朋友的意见或找相关资料或者对比一下同类产品。而作为投资者也不应该盲目决策，不假思索地进行投资。一定要集中时间好好关注所购买的股票，理性地分析，逐渐评估出一家公司经营的好坏。从某种程度上是说，这样的投资者有点具有经营者的素质了。所以段永平在投资中坚持投资自己熟悉的股票，即使某只股票一路飙升，但只要段永平不了解，他就不会轻易投资。
段永平曾经讲过，巴菲特去年投了一家公司，他怎么也没有看懂，结果巴菲特投了以后，那支股票可能涨了许多。别人问他是否着急，段永平回答“不着急”。这是为什么？因为这不是他能赚到的钱。倒过来说，如果段永平投网易这样的公司，这也不是巴菲特能赚到的钱。比如巴菲特对于Google就不怎么关注。因为他对于这个行业一点也不了解，不了解就无法赚到钱，也就没有什么好后悔的。如果不了解也敢投，第一也守不了那么久，60块买的，可能80块、100块也就卖了，也赚不了多少钱；其次如果投资者经常这么做，早就可能亏光了。不在自己不熟悉的领域和行业上投资，会让人犯的错误变少。有很多行业对段永平来说是能够搞懂的，知道管理者在说什么，企业的机制是否健全，有没有强大的竞争对手，几年内他会胜出对手，在哪里胜出等这些情况。如果看懂了，段永平就会投。
段永平告诫投资者，在面对股市的起伏时，千万不要在投资中添加乐观或悲观的感情。段永平在股市中一直是以长期投资闻名，从来不把获利的目标放在短线投资上，要想在股市中获利，就要有足够的耐心和良好的心态。在段永平看来，在股市中投资就像在进行赛马，最终的胜利并不是看哪匹马一时的快慢，而是看最终的结果，比谁的耐力更强。
战场是无情的，股票市场也依然是无情的。在这里人性往往会暴露出贪婪、恐惧等心态，这些都是投资者成功的绊脚石。但如果你能够理性地把握投资的原则，就能够看到股票市场公平的一面，你的付出也将得到回报。