这天，山羊、狼和狗在河边捕鱼。它们一共捕到三条鱼：一条大的和两条小的。想要平分这三条鱼是不可能的，因此它们争吵了一番后，狼说：“我来分吧。”它把两条小鱼分别给了山羊和狗，大鱼留给自己。而狗却说：“你这样分不公平，我来分吧！”它把两条小鱼分给山羊和狼，大鱼自己吃。大家肯定也不会同意这样的分法，狗又说：“那我重新分一次吧。”谁知趁山羊和狼不注意时，狗叼起大鱼就跑了。
狼马上就追了上去。狗好不容易跑进了自家院子，狼也追了进来。眼看着狗就要被抓住了，它赶紧跑进屋里把门锁上，差点把狼的爪子夹住。狼见追不回那条大鱼，只好又来到河边。结果山羊也消失得无影无踪了。狼不甘心，发誓一定要把山羊找出来。
这时，山羊正躲在一棵树后面吃鱼。狼老远就看见山羊的角露在外面，它连忙走过去，说：“总算找到你了，你竟敢把我的鱼也偷吃了，我要把你吃了。”
山羊心想：这下糟了，得想个办法逃命啊。见狼扑了过来，山羊说：“狼大哥，你要吃我也行，但是刚才捕鱼时，我全身都湿了，你生火把我烤干了再吃吧，这样味道更好。我去那边捡些枯树枝来。”狼觉得山羊的话有道理，就让它去了。
过了一会儿，狼听见山羊好像在和谁说话，它竖起耳朵听见山羊说：“我一定按照你吩咐的做。”狼看看周围，只有自己和山羊，便好奇地问：“你和谁说话呢？”
“上帝啊！没什么好奇怪的，我经常和他聊天，帮他办事。刚才他让我马上给他送三张狐狸皮和三张狼皮去。”
狼一听到“狼皮”两个字，浑身直哆嗦，赶紧问：“你刚才没对上帝提起我吧？”
“还没呢，如果我找不够的话，就只好……”还没等山羊说完，狼一眨眼就不见了。山羊为自己想出的好办法拍手叫好。
结果，狼什么吃的都没得到，却还庆幸自己没被上帝抓走。
狼真是个又笨又贪心的家伙，想要吃大鱼，结果连一条小鱼都没吃到，还上了山羊的当。