CPI到底是什么
居民消费指数的英文全称是ConsumerPriceIndex，它是对一个固定的消费品篮子价格的衡量，它所反映的主要就是消费者支付商品和劳务的价格变化情况，同时，居民消费指数也是一种度量通货膨胀水平的工具，通常用百分比来表示。
CPI对市场情况反映往往具有滞后性，因为通常是以月为单位进行数据分析，我国CPI数据的发布都是这个月发布上月的数据。虽然它具有一定的滞后性，可往往是市场经济活动和政府货币政策的一个重要参考指标。
不过，从我国的目前的现实情况来看，CPI变化和西方有所不同。西方发达国家认为“CPI有一定的权威性，市场的经济活动会根据CPI的变化来调整”。从近几年来的实际表现来看，欧美国家的GDP增长一直保持在2%左右，而且CPI也同样在0%～3%的范围内变化，可是我国的情况则完全是不同的：
第一，国内经济快速增长。
近几年，我国的GDP增速都在9%以上，而CPI并没有多大的波动，这主要是国家的宏观调控发挥了巨大的作用。
第二，一年之内CPI大起大落，前后相差几个百分点。
在通常情况下，如果没有重大突发事件的经济事件的发生，CPI是不会大起大落的。比如发生了经济危机，CPI就会出现大的波动。
第三，当CPI出现大幅波动的时候，国内经济就可能会出现一段时期的高通胀率，在这种情况下，民众储蓄负利率严重，而一段时候以后，居民储蓄又告别负收益，于是通货紧缩的情况又开始出现。这样的经济环境令人担忧，所以，如何理解CPI指数对我们而言是一个十分重要的问题。
CPI物价指数指标是一个非常重要的经济指标，我们必须慎重地把握。因为有时国家公布CPI指标在某个月出现了上升，而这个指标也可以影响到货币汇率，使汇率有时保持好的趋势，有时也会出现不利的情况。这是为什么呢？
其实是因为CPI不但表明了消费者的购买能力，同时还反映了经济的景气状况，倘若该指数下跌，这就说明经济在一定程度上出现了衰退，所以必然会对货币汇率走势不利。那么，是不是CPI指数上升就意味着对汇率一定有利呢？
这也不一定，出现了上升，那就要看具体的“升幅”究竟如何。倘若升幅较小就表明经济稳定向上，这对本国货币有利，而如果升幅过大的话，这就会产生一些不良影响。原因是这样的，物价指数和货币的购买能力是成反比的，也就是说物价越贵，货币的购买能力就越低，这对本国的货币不利。
【小贴士】
据报道，2012年2月9日国家统计局将会公布本年度1月份的宏观经济数据。目前多家机构做出了预测，认为由于春节因素，1月份的CPI平均值在将会在4%左右。业内认为，从2月份起，CPI涨幅将会保持去年下半年以来出现的下滑态势，同时货币政策也可能迎来调整期。
2011年12月我国的CPI涨幅为4.1%，该数据是15个月以来CPI的最低点，市场预计今年1月份，CPI依然会延续走低的态势。而兴业银行首席经济学家鲁政委表示，因为今年春节提前了一个月，所以他预计1月份的CPI指数会受到春节的影响而维持在4.1%，而从2月份开始将会出现下滑。
CPI与生活的关系
在社会生活中，CPI稳定、就业充分、GDP增长这些都是很重要的社会经济目标。
根据国家统计局数据显示，2011年1月份我国的CPI指数同比上涨了1.9%，环比回落了0.5%，这个数据和2010年的最高值相比，回落了3.4个百分点。
当时，国家统计局的数据发布后，国内的不少媒体便纷纷发出一系列警言，比如央行的加息政策是错误的；看来人民币的升值压力有所减小了；CPI下降了，但我们同时也要警惕国内通货紧缩再现等等。总之，CPI和我们民众的生活有着密切的联系，这在日常生活中是我们可以体会得到的，比如生活消费品的价格是涨了还是跌了。
事实上，我们在日常生活中经常可以看到，身边的消费品如电、车票、蔬菜、汽油、住房等价格不断出现上涨，可是为什么统计部门的数据却显示CPI下降了呢？现实的经济并不像统计数据所显示的那样变幻莫测与随意，当然也不像媒体所报道的那样瞬息万变——或忽然通胀，或忽然通缩，而是具有它本身发展的内在规定性。
目前，我国的CPI主要涉及到了食品、衣着、医疗保健、交通及通讯、娱乐教育文化用品及服务、居住、杂项商品与服务等几个大类，而近年来随着民众消费的增大，一些支出大、价格上涨最厉害的消费支出项目却没有被计入CPI，如民众教育消费、医疗保险、住房消费等。近几年国内经济持续发展的最大动力就是个人住房消费，倘若不把住房消费计入到整个社会的总消费中，这个数字就不能真正反映出整个社会真实的消费。
因为住房没有计入CPI，所以我们就会产生这样一个疑问：住房到底是消费品还是投资品？倘若住房属于消费品的范围，那么住房消费的价格指数没有计入CPI，这样的CPI数据肯定是失真的，就不能成为推行政府货币政策的依据；倘若住房属于投资品的范围，假定房地产投资的收益率很高，那么房地产业一定会吸引许多人及资金的进入，这会让房地产投资资金的价格得到进一步的提升（但如果利率管制就是另外一回事了），很容易产生泡沫。不少人觉得我国的房地产并没有泡沫，在他们看来，市场之所以火暴，这是因为个人房地产需求量非常大，而并不是投资过高。按照这个结论来分析，目前的房地产市场基本上是以住房消费为主导的，这样一来，住房消费价格没有计入CPI之内就显得不合常理了。
房地产价格出现快速上涨，这必然会让相关产业的产品价格随之而出现快速上涨和投资过热的情形，比虽然钢铁价格曾在2004年宏观调控时出现一定的回落，可是后来很快就出现了回升。还有电力、煤炭、运输、能源等这些行业，经常会出现价格上涨情况。
这么多行业产品的价格出现上涨，为什么没有传导到最终消费品上去？这主要就是因为我们在统计的时候剔除了住房价格上涨的因素，于是就掩盖了价格传导机制的正常性。所以用失真的CPI来判断国内通胀率的高低，而且用这个数据作为利率变化的依据，这其实是非常不可取的。
当前，我国的利率为什么这么低、房地产投资为什么这么火热、民众的购房需求为什么如此旺盛，其实一个非常重要的原因就是用失真的CPI指数来作为货币政策的主要依据，这对国内银行利率的调整形成了一定的阻碍。
即使CPI可以很好地反映出居民的消费价格，它也只能是央行货币利率调整过程中需要考虑的一个因素而已。从更多的角度来看，我国的国内利率提高的条件已经成熟了，比如美元加息、民众储蓄的变化、民间金融市场的利率水平等。
从央行发布的数据来看，2011年1月份，我国的储蓄存款同比少近3000亿元，这说明银行资金的流动性减少了，于是银行“短存长贷”的结构性问题也出现了进一步恶化，同时也表明对利率的管制让大量的资金进入了体制外循环，造成市场利率大大高于政府管制利率。可以说，当前我国经济生活中所出现的很多扭曲的现象都与国内CPI失真有关联。
（投资必读
当前，我国的CPI指数不断上升。对于投资者来说，这就意味着房产、黄金等传统的抗通胀法宝也许无法起到预期效果，倒是其他一些投资策略可能会有更佳表现。那么该如何确定自己的投资组合呢？
理财专家认为，最佳的策略不是彻底改变现有的资产配置，而是在原有基础上加以调整，以下为具体操作指南：
第一，投资现金及银行产品。在CPI指数升高这个大环境下，投资者更应该将自己的关注重点放在货币市场的共同基金上，因为这类基金投资通常都是短期证券，它们是30到40天即可到期，这类短期债券可以抵御利率增高的风险。
有这样一个例子，在上世纪70年代和80年代初，通胀肆虐，可是当时货币基金的收益率竟然超过了15%。虽然这只是个案，但是CPI高涨，将自己的投资转移到短期债券上这个策略是没有错的。
第二，投资债券。在CPI高企的情况下，投资者可以使用“债券阶梯”的策略来减少市场的不利因素对于自己投资的影响，比如可以买入两年、四年、六年、八年及十年期的债券。当自己的短期债券到期后，便可以将收益以高利率继续投入到长期债券当中。
还有一个方法就是投资那些买入可调利率贷款的共同基金，这类基金都是为了给企业杠杆收购融资。所谓的浮动利率基金其实都是结构化的基金，在利率上涨的时候能融得更多资金。
利率上涨期间，通常浮动利率基金的表现会有比较好的表现，这时它比其他的债券基金更有优势。比如2003年的时候，投资者普遍预期利率上涨、经济强势发展，银行贷款基金收益为10.4%，而短期债券收益仅为2.5%，两者的差距是非常明显的。
第三，投资大宗商品。理财专家指出，当前情况下，最值得投资者关注的就是和工业或食品制造业紧密相关的原材料，这些大宗商品比黄金更值得投资。其核心就是投资者要找到最优的投资工具。
有很多小投资者在投资大宗商品的时候将自己的投资方向偏重于期货的投资上，采用交易所交易基金这种最简便的方式。只是这类基金风险系数很高，在实际中经常会有“期货溢价”出现，也是就说经常会出现期货价格高于现货价格的情况。于是，就会有这样的情况出现：即使商品的价格在上涨，在购入新的期货合约时投资者还是在亏钱。